SITUACIÓN TÉCNICA DE MERCADO
10 de Junio de 2.011
La falta de alternativas sobre la deuda griega que satisfagan a los mayores tenedores de la misma (el más afectado, el propio BCE), está afectando de nuevo al diferencial del bono español, que ya se sitúa por encima de 250 pb. La situación macro también se resiente ante la negativa perspectiva que parece haberse instalado en las agencias de calificación sobre la deuda norteamericana y su nula capacidad de ampliación.
A poco que continúen las caídas, aunque sean suaves, en el mercado norteamericano, quedará confirmado que la semana pasada se produjo un movimiento de pull back para testear las directrices alcistas perforadas con anterioridad, pero para confirmar el escenario correctivo.
Observemos los gráficos del DJI y del S&P 500: En el primero de ellos, la proyección mínima del canal que ya ha roto lo llevaría hacia los 11.150; en el caso del S&P 500 (de forma más clara, con su correspondiente pull back) se proyecta hasta los 1.210, soporte horizontal muy importante que se corresponde con el 50% de corrección proporcional a toda la subida iniciada en 1.040. Todo ello implica caídas de entre el 7 y el 10% con respecto a los niveles actuales.
Suponiendo movimientos similares en Europa (lo más probable, es que más violentos), podríamos ver niveles de 2.450 para el Eurostoxx y de 6.480 en el Dax. En cuanto al Ibex, la proyección lo llevaría hacia los 8.800-9.000, suponiendo que la desconfianza hacia nuestra economía no incrementara notablemente el diferencial con respecto al bono alemán (algo nada descartable). Especial atención en el corto plazo al tremendo soporte de los 10.000 en precios de cierre, en tanto que el nivel nuevamente de neutralidad sólo se alcanzará por encima de 10.560.
ESTRATEGIAS PARA HOY
Estrategia de Pares:
El Nasdaq 100 es el índice que ha venido liderando las subidas desde marzo de 2.009, y es previsible que continúe siendo así. El Dax alemán es el índice europeo que mejor se ha comportado a medio plazo, hasta el punto de que hace un mes se encontraba a un 12% de sus máximos históricos, y creemos que, ante una corrección, su comportamiento puede ser sensiblemente peor. Dada esta correlación, es factible tomar posiciones compradoras en el Nasdaq 100 y, de manera simultánea, vendedoras en el Dax (por los mismos importes, claro). Si se descorrelacionan en contra de esta estrategia, stop loss no superior al 3%
Bolsas y Mercados:
Coincidiendo con los 10.000 de Ibex, también BME se acerca a los 20,00, soportazo de medio plazo. Es posible confiar en rebotes de consideración. Stop loss, en 19,60 en precios de cierre
Abertis:
Atención a posible cierres por debajo de 15,15, pues estaría rompiendo la base del actual canal lateral y podría buscar niveles de corrección proporcional en los 14,65, 14,20 y 13,75. Si se activa la estrategia, stop loss en 15,50
Grifols:
Todo ha sido tocar los máximos en 14,50 por segunda vez en un mes, y retroceder violentamente. Si perfora por debajo de 13,15, puede buscar niveles de corrección proporcional en 12,30, 11,65 y 11,00. Si así fuera, estrategias bajistas con stop loss en 13,50 en precios de cierre
Repsol:
Si cierra por debajo de 22,00, hay muchas opciones de que se agudice la corrección, por lo que se pueden plantear estrategias vendedoras con stop loss en 22,50 en precios de cierre
Gas Natural:
La franja 13,60-80 marca la resistencia de largo plazo que no ha sido capaz de superar desde comienzos de 2.009. No creemos que tenga fuerza para romper, por lo que es factible tomar posiciones cortas. Ya ha iniciado el movimiento, y conviene situar el stop de beneficios en la zona de 13,30 en precios de cierre
Inditex:
Después de una recuperación imparable, ya ha alcanzado de nuevo sus máximos históricos, donde es posible que acometa algún proceso de consolidación. Se pueden tomar posiciones cortas con stop loss en el techo del canal, en 64,20. Ya confirmada la bondad de la estrategia, situamos el stop de beneficios en 62,45
OTRAS ESTRATEGIAS
-BAJISTAS:
Danone: Tras atacar los máximos anteriores en 51,00, vuelve a corregir. Creemos que puede buscar niveles por debajo de 48, y situamos el stop loss en 51,00 en precios de cierre
Bayer: También en su resistencia de 59,20 es posible tomar posiciones cortas. Stop, ya de beneficios, en 56,70
Philips: Parece no tener freno en la caída y ya ha roto el importante soporte de 20,75. Planteamos estrategias vendedoras con stop de beneficios en 18,40
Disney: Si permanece por debajo de 41, muy susceptible de buscar la zona de 38. Stop, ya de beneficios, en 40,25
Jhonson&Jhonson: Vuelta en isla con connotaciones bajistas. Stop, ya de beneficios, en 67,00
United Technologies: Parece iniciar una segunda pata bajista. Stop de beneficios, en 85,00
-ALCISTAS:
Sanofi: Muy cerca del tremendo soporte de los 52,00; posibilidades de rebotes importantes, pero situando el stop loss en 51,20 en precios de cierre
AIG: El soporte de medio plazo en 27,35 es de los que hacen época, por lo que cabe pensar en rebotes de consideración. Stop loss, en 27,00 en precios de cierre
El presente informe no es más que eso, un informe con nuestra visión de los mercados en cada momento. No pretende ser, ni debe ser tomado por nadie en ningún caso, como una incitación a la inversión, ni una recomendación de inversión, ni ningún modo de asesoramiento para la inversión. Por ello, Apta Negocios declina cualquier responsabilidad derivada de posibles pérdidas ocasionadas como consecuencia de la lectura del informe.
