Oscar Cagigas

Gestión del capital, ondas de Elliott y sistemas de trading

Independence Day ¿Qué pasará el lunes?

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Publicado por Oscar Cagigas el 04 de julio de 2015

Hoy es Indepence Day en USA y por esa razón ayer los mercados de acciones permanecieron cerrados. No fue el caso del mercado de Bonos y gracias a eso tenemos ya la señal de venta que estábamos esperando y que muestro debajo. Me refiero a nuestra posición comprada en Letras del Tesoro Americano a 5 años. Vamos a salir el lunes en la apertura, puede que con hueco, pero imposible saber si a favor o en contra…luego hablaré de esto.

El chartismo del SP500 más claro no podía ser. Se aprecia bien una bandera bajista donde el mástil es la caída con hueco incluido del lunes pasado. Aquí no hay ninguna duda, la figura es perfecta. Otra cosa es que tenga poder predictivo o no, pero en cuanto a su construcción no hay ninguna pega que podamos encontrar. Es una bandera de continuación, para seguir cayendo. En la página siguiente muestro dos gráficos. El primero son los Nuevos Mínimos del NYSE, que llevan ya 22 sesiones consecutivas por encima de 40 -> peligro!!! El segundo gráfico es la rotura de la línea de tendencia horizontal (con pullback) y el aspecto del oscilador, que también invita a la continuación de las caídas.   Leer más

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Otra ganancia en el SP500 y giro en las divisas

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Publicado por Oscar Cagigas el 08 de mayo de 2015

Buenos días!

El viernes por la mañana se envió una alerta para comprar SP500 (futuro mini). El sábado se avisó para cerrar la posición. No está nada mal, una ganancia bien rápida. Teniendo en cuenta que ayer abrió con hueco alcista al final la ganancia no llegará a los 20 puntos, pero siempre es mejor 1000 dólares en un día que 2000 en un mes. Así estamos en el mercado lo menos posible, y además aumentamos el poder de compra para otras posiciones. Desde que hemos cambiado al nuevo sistema para el SP500 llevamos 3 ganancias seguidas. Vamos bien…

sp500

Y por si las ventajas anteriores fueran poco pues hay otra cosa que mencionar, y es que empezamos a tener nuevos mínimos por encima de 40. Si el mercado se pone peligroso pues al menos por operar tan rápidamente nos habremos quitado este riesgo extra de seguir en el mercado de índices.   Leer más

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¿Rebote de corto plazo? Cómo equilibrar un spread

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Publicado por Oscar Cagigas el 07 de abril de 2015

Buenos días!

El mercado tiene una pinta muy mala. Hay divergencias bajistas, una cuña alcista muy clara en el SP500 (con implicaciones bajistas), y también tenemos los bonos cayendo desde una línea de tendencia interna que ha resultado anticipar el giro del mercado. Pero a pesar de todo lo que acabo de comentar la verdad es que aún no se ha roto nada. Es cierto que el mercado ha caído unos días, pero sigue por encima del soporte. Y debajo vemos que los nuevos mínimos se contienen por debajo de 40. Hasta que se pierdan soportes no es prudente lanzarse a meter posiciones cortas.  

Spread

gráfico 1

Cuando pongo dos gráficos en una página no me queda mucho espacio para explicaciones. Pero en este caso no pasa nada, estos dos gráficos hablan por sí mismos…

Gráfico 2

Lo que quiero decir con todo esto es que el mercado parece que corregirá, puede que durante meses, pero aún no lo ha hecho, y en el corto plazo un rebote ahora que estamos en el soporte es lo que parece más probable. Al menos nuestros sistemas de más corto plazo están anticipando un rebote. Debajo vemos el tercer sistema del SP500 (ahora el sistema del SP500 son 4 sistemas) que marcó ayer una compra en la apertura, que se suma a la que implementamos el jueves en el Primer sistema del SP500. Es decir, estamos comprados en SP500 con 2 contratos. Esta posición reduce el riesgo de nuestro corto anterior en RUSSELL 2000. Es curioso, tenemos muchas posiciones: 7, pero la cartera parece bastante estable. Esto es porque algunas son complementarias de otras:

gráfico 3

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Sistema para opciones: el mercado se ha parado, estadísticas desde Septiembre 2013

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Publicado por Oscar Cagigas el 06 de marzo de 2015

Hace mucho que no repasamos la operativa así que hoy podemos hacerlo. La verdad es que llevamos en drawdown desde noviembre, y aunque esto forma parte del juego pues no nos gusta nada. Debajo vemos la curva de capital desde septiembre de 2013. Eso sí, por la definición de drawdown (lo que ocurre tras nuevos máximos del capital) lo normal es pasar la mayor parte del tiempo en esta situación, así que hay que acostumbrarse a ello. Nadie dijo que esto fuera fácil :)

drawdown

Por meses vemos que Febrero será negativo. Menos mal que Enero fue ligeramente positivo porque noviembre y diciembre fueron bastante malos; en especial diciembre con -3.86%, el peor mes hasta ahora.

¿Qué ha pasado en el mercado?

Nada especial, solo que ya no hacemos ganancias en todas las operaciones como nos pasaba en octubre. Algunas de las culpables: El Ganado Vacuno, el YEN, el RUBLO, el SP500 con dos pérdidas seguidas….   Leer más

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Operando divergencias

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Publicado por Oscar Cagigas el 11 de febrero de 2015

Buenos días!

El gráfico de debajo lo dice todo. Seguimos 100% laterales y no tiene pinta de resolverse pronto. Por arriba hay dos resistencias: el nivel actual (2060) y el nivel 2090. Por debajo hay dos soportes aunque están muy juntos. Podríamos decir que es la banda 1960-1970. Mientras el mercado no se salga por arriba o por abajo no hay mucho que hacer. Paciencia… Hoy vamos a dedicar el informe a analizar la forma de operar divergencias. Va a estar interesante.

divergencia sp

Entre la batería de indicadores que utilizamos para detectar peligro o dirección en los mercados tenemos:

  • La tendencia medida por las medias
  • Los nuevos mínimos del NYSE
  • La volatilidad
  • La línea AD y en especial sus divergencias

Si se fija todo es 100% objetivo menos las divergencias con la línea Ascenso-Descenso. Esto requiere interpretación. En el informe de hoy pretende eliminar la subjetividad de las divergencias. Para ello hay que buscar un criterio de comparación. Puesto que la línea AD es continua, llena de oscilaciones, y no limitada, es necesario aplicarle un oscilador para que podamos reducirla en un rango y ver dónde tiene picos más altos (div. alcista) y valles más bajos (div. bajista) que por supuesto hay que comparar con el precio. Por eso voy a aplicar un RSI a la línea AD. El resultado es lo que ve-mos debajo en rojo:    Leer más

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Techo redondeado: Hasta perder los 1960 hay posibilidades alcistas

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Publicado por Oscar Cagigas el 08 de enero de 2015

Buenos días! Tenemos un techo redondeado que está dando lugar a caídas. Con la excusa de Grecia ayer vimos una caída del 1.1% en el futuro mini del SP500, aunque durante la sesión llegó a ser mayor. Los nuevos mínimos (debajo) empiezan a quedarse por encima de 40 aunque esto es normal cuando el mercado corrige. Hay que esperar a ver cuántos días se mantienen por encima. Si fueran 5 o más el indicador se pondrá rojo indicando peligro. Hasta la pérdida de mínimos esto no es grave, incluso podría ser una corrección para seguir subiendo.

sp500

El soporte más importante es el nivel 1960. Este es un soporte mayor (un mínimo previo) ya que el precio ha rebotado en esa zona una vez y es susceptible de volver a hacerlo. Pero ahora mismo lo que vemos es que el mínimo de ayer se hizo en un soporte menor; es decir, un máximo previo. La relevancia del soporte menor es inferior a la del soporte mayor, como por lógica su nombre indica, pero también puede cumplir su misión. Ayer se hizo un mínimo en el nivel 1984 y en caso de mantenerse no tendremos la prueba de mínimos y el rebote estará servido. El chartismo nos muestra una ligera penetración de la cuña alcista (con implicaciones bajistas). Pero esto no es definitivo y si hoy se cerrara por encima entonces habrá sido una falsa rotura. La sobreventa es elevada.   Leer más

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Carteras 2015: Dimensionamiento, Solución conjunta, Conclusiones, Sistema Dow (parte III)

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Publicado por Oscar Cagigas el 30 de diciembre de 2014

Dimensionamiento

Para dimensionar la cartera el método va a ser el mismo que se explicó en el documento de sistemas 913 con las siguientes modificaciones:

  •  Entran los sistemas EXTREME y LETRAS; y sale REBEL
  •  Dado que el drawdown es solo una anomalía estadística (depende de esa simulación en particular) se hará el dimensionamiento solamente por volatilidad

No conviene olvidar que el propósito del cálculo de dimensionamiento es encontrar el número óptimo de contratos de futuros a operar en base a un determinado criterio. El criterio que se ha elegido es de volatilidad, ya que el drawdown no tiene ningún poder predictivo (la volatilidad sí). Por esta razón se buscará una cartera con una volatilidad máxima diaria del 5% del capital. Las carteras inferiores pueden tomar valores mayores pero no se recomienda en ningún caso superar el 10% de volatilidad. En la siguiente tabla se muestra el proceso de cálculo.   Leer más

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Carteras 2015: Sistema Extreme, Sistema Letras, Correlación entre sistemas (parteII)

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Publicado por Oscar Cagigas el 29 de diciembre de 2014

Sistema Extreme

Se trata de un sistema de propósito general que opera solo cuando el precio se ha ido a los extremos. Por eso se llama EXTREME. Este sistema tiene unas estadísticas muy buenas y su lógica contratendencia nos va a ayudar a combinarlo con PRIMATE, para descorrelacionar los mercados de materias primas.

Sus estadísticas son las que vemos a continuación, muy similares a las que genera PRIMATE pero con la diferencia de que la lógica es muy distinta y por eso aquí las operaciones durarán un mes de promedio y en PRIMATE duran 3 meses o 64 barras. No será difícil que mientras PRIMATE esté largo en un mercado (digamos Maíz) pues EXTREME esté corto en un mercado relacionado, por ejemplo Trigo.

sistema Extreme

La última operación que ha generado ha sido un corto en el Trigo de Invierno (Hard Red Winter Wheat) que vemos debajo.   Leer más

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Carteras 2015: Introducción, Sistema Primate, Sistema Intermercados (parte I)

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Publicado por Oscar Cagigas el 26 de diciembre de 2014

Hace ya 6 años que operamos sistemas de trading y los resultados han sido positivos año tras año. Durante este periodo hemos realizado cambios y mejoras en los sistemas, primero de forma individual y luego de forma conjunta, como cartera. En septiembre del 2013 decidimos añadir nuevas lógicas más avanzadas y eficientes como son los sistemas Intermercados y los Spreads. Todo esto se explica en el documento de sistemas 913 que puede descargarse de aquí: http://www.onda4.com/files/SIST913.pdf.

Los resultados obtenidos tras añadir estas nuevas estrategias han sido excelentes tal y como podemos ver debajo, en la tabla que muestra la ganancia en dólares, por años, de la cartera de Onda4

cartera 2015

Tras estos buenos resultados es momento de, por un lado seguir en la misma línea, y por otro de realizar los pequeños cambios pertinentes que nos permitan seguir en positivo y alejarnos cada vez más del impacto que pueda tener la suerte, que cuenta más cuanto más corto es el periodo en el que uno opera. Los pequeños cambios de este año 2015 están basados principalmente en la mejora de la cartera como solución conjunta. Nos seguimos encaminando hacia la reducción de riesgos y hacia la descorrelación de estrategias. Para el año 2015 las modificaciones de la cartera son las siguientes:

  •  Aparecen los nuevos sistemas EXTREME y LETRAS
  •  Modificamos los mercados que opera PRIMATE para reducir el riesgo
  •  Extendemos la lógica del sistema INTERMERCADOS (Silver) para que pueda operar otras combinaciones de mercados
  • Reducimos la operativa del sistema REBEL debido a su alta correlación con el resto

Con un poco de ese ingrediente mágico que es la suerte podremos seguir avanzando hacia la cartera ideal, una que gana mucho y tiene poco drawdown. Por investigar que no quede.

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Crecen los nuevos mínimos del NYSE

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Publicado por Oscar Cagigas el 09 de diciembre de 2014
Buenos días! Esta semana ha terminado mejor de lo que empezó. Caen los bonos (donde hemos abierto un corto reciente) y cae el Oro. Cae con fuerza el Peso Mejicano y sube el Maíz. Es decir, ayer todo se movió a nuestro favor. En el Gas Natural también tuvimos un rebote (debajo), y aunque la probabilidad de que salgamos bien de esta operación es mínima pues ayer vimos una cierta intención alcista al superarse el máximo del jueves.
 
Voy a mostrar aquí los dos componentes del Spread para que se pueda apreciar lo bien que va esta operación. Primero vemos el Peso Mejicano, que desde que nos giramos a corto se está desplomando. El viernes un -1.4%
 
 
Y aquí debajo el Maíz, que lo mismo, desde que nos giramos a largo sube sin haber generado excursión negativa. El viernes subió un 1.6% y cerró en máximos.
 
 
Salvo una operación mala con el Spread entre el Russell y el Nasdaq, que tuvo una pérdida ligera, los Spreads van de maravilla. Y eso no es cualquier cosa ya que estar libres del riesgo direccional siempre es un plus. Fíjese que ahora, por estar comprados en Nasdaq, tenemos riesgo por estar posicionados al alza. Debajo le muestro el SP500 con un MACD. Se aprecia bien el cruce bajista del MACD con su línea de señal. Esto se suma a las anteriores señales bajistas que he ido mostrando en los informes: Divergencias con la línea Ascenso-Descenso
  • Divergencias con el oscilador McCLellan
  • Con osciladores de momentum (p.e. el ROC)
  • El desplome de las materias primas (Eurodólar, CRUDO...)
Y aunque la volatilidad se recupera algo pues de 0.50 a 0.53 no hay demasiada diferencia.
 
 
Todo esto me hace pensar que aún tenemos riesgo en el mercado. Un vistazo a los nuevos mínimos del NYSE (debajo) muestra 6 nuevos mínimos por encima del nivel 40. Esto confirma lo anterior. Aún tenemos una situación desfavorable en lo que se refiere a estos indicadores. Ahora mismo tenemos nuevos máximos y una lectura de nuevos mínimos del NYSE superior a 40 por varios días. Según esta publicación que le anexo a continuación (en inglés) hay que estar alertas porque todo parece que está correcto pero de fondo hay debilidad:
http://www.cabot.net/Content/Education/Market-Timing-Indicators/Two-Second-Indicator.aspx

Después de todo seguimos pegados a ese objetivo de Fischer del 162% que suele anticipar techos de mercado.   Leer más

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