Minilibro sobre Spx-Spy

Pues mi idea es básicamente la tuya: Ser vendedor de opciones, aunque con el matiz de intentar ir siempre cubierto, por eso lo de comprar opciones alejadas que cubran el cono o la cuna vendida,... Ya iremos viendo, y aprendiendo.

También utilizo el Options Oracle, que es sencillo, pero te permite ver gráficos de las estrategias, y como evolucionaría el gráfico por fechas y por volatilidad. Creo que si que es muy interesante.

Saludos.

Si, perdón por la confusión; se me "olvidó" leer la palabra iron delante de butterfly, y pensé que era una mariposa corriente, como las que opero en materias primas, y por eso ponía que estaba en desventaja respecto de la iron condor equivalente.

Mi experiencia en opciones tampoco es muy amplia, y tras haber probado a operar varios spreads, me he convertido en un vendedor de opciones principalmente mediante strangles, por facilidad para ajustar, sencillez y beneficio principalmente.

De todas formas, insisto en que yo tambien estoy dispuesto a seguir aprendiendo, y por eso intento ver ventajas y desventajas a los spreads que proponeis, y sobre todo sacar provecho a las griegas, que es mi punto debil actualmente.

Por cierto, suelo utilizar algunas veces, sobre todo para graficar y mirar alguna griega, un programa gratuito que se llama Options Oracle, el cual es muy básico y facil de manejar, pero puede servir por si algún principiante se pierde con las cuentas demo de los brokers y quiere seguir los spreads.

Un saludo

Procedo a ello, lo tendrás a partir de las 14.30 h.

Saludos

Si quieres abres ya el post, que podría ser algo así como "Iron Butterfly & Iron Condor", y lo desarrollo en cuanto me parezca que empieza a tranquilizarse. Lo desarrollaría en el primer comentario.

Saludos.

Buenos días,

Aquí todos somos aprendices, si quieres te abro ya el post para el iron-butterfly.

Yo tengo el ordenador pendiente de cambiarle la placa base, pero abrí ya la estrategia de gamma trading y gamma scalping en la plata el jueves pasado. Voy a ver si la subo, no obstante entre hoy y mañana (no quería subir más estrategias mientras tuviera que depender del cybercafé).

Saludos

Quizá estemos hablando de lo mismo, pues si en un Iron Condor igualaras los strikes de las opciones vendidas, tendrías un Iron Butterfly. Y mi planteamiento sería ver los strikes a utilizar en la estrategia.

La idea no es una mariposa, sino una "mariposa de Hierro", y por ejemplo, podría ser:

- Comprar 1 put 128.
- Vender 1 put 136.
- Vender 1 call 136.
- Comprar 1 call 142.

(Los strikes son un ejemplo, estoy esperando a que el mercado se calme un poco, y entonces decidir los strikes a utilizar.).

Pensaba en manejarlo como un cono vendido (strike 136), entrando en un momento de elevada volatilidad, para que las primas cobradas sean mayores, y luego las put y call compradas utilizarlas como un "seguro".

El ajuste estoy viendo que 4 puntos de subida o de bajada podría ser el momento de recomprar el cono, y venderlo en el nuevo strike. Las Opciones compradas las podría dejar, o quizá ajustar la que estuviera mas alejada...

Mi idea es ir llevando las estrategias en real, aunque sea con poca carga, para conocerlas lo mejor posible. De esta forma, ir estudiando como elegir el momento de entrada, los strikes, los momentos de ajuste, los objetivos de salida, y "stop de pérdidas",...

También creo que estrategias de este estilo: Iron Condor, Iron Butterfly,... pueden ser muy útiles, y conociendolas muy bien, se puede sacar mucho provecho. Por ello voy a intentar plantear alguna forma sencilla de ir siguiendolas, e ir afinandolas.

Que conste que mi experiencia en opciones es reducida, y que estoy planteando esto como un aprendizaje, con lo cual cualquier ayuda es bien recibida.

Saludos y gracias.

Buenos días,

La estrategia que planteo en realidad la planifico a vencimiento de las opciones compradas. La idea inicialmente es ir vendiendo los sucesivos vencimientos. En cuanto a las garantías me parece absurdo que se pidan, de hecho en otros mercados como Dax o Eurostoxx no existirían.

En lo del gamma scalping abrí otra estrategia en plata con otro broker que es agente de Interactive Brokers. Tengo ahora mismo el ordenador pendiente de cambiarle la placa base, por lo que no quise detallarla aún, no obstante intentaré subirla en próximos días.

Saludos

Buenas tardes:

He estado mirando las estrategias que estais planeando, y si me lo permitís, me gustaría daros mi opinión:

Creo que la estrategia de la mariposa está en desventaja respecto la condor, ya que, haciendo la simulación en Thinkorswing, la mariposa tendría un beneficio máximo de $257, siendo los strikes de empate(ni perdida ni beneficio) 137,28 y 142,73, y la máxima pérdida de $530 con strike < 131,83 y $428 con strike > 146,98.

Con unos valores aproximados para que coincidan los strikes, podríamos operar la iron condor 132/138-140/146, que nos daría un beneficio máximo de $336, strikes de empate 134,69 y 145,9, y la máxima perdida de $264 con strikes < 131,90 y > 145,90

Además con la iron condor recibiríamos $336 al abrirla (-400 -146 +189 +21), y la mariposa tendriamos que pagar $430 (189+257-2*508) (NOTA: Toda la simulación está hecha con precios de cierre del pasado viernes).

Respecto del gamma scalping, nunca lo he operado, pero parece interesante, por lo que si detallais la estrategia a seguir, podría echar un vistazo.

Por ultimo, la doble broken wing butterfly, ya comenté en el otro hilo que no me parecía viable por el tema de las garantías, la poca rentabilidad a obtener y la dificultad para gestionarla.

Os adjunto captura de pantalla con los gráficos y las griegas de la condor y la mariposa, por si quereis verlas y comentar algo.

Un saludo.

Buenas tardes a tod@s,

La posición empezó con mal pie y continúa por la misma senda. Acumula una pérdida latente de 1985 USD más comisiones. Ahora mismo con la caída de esta semana hemos tenido en contra a delta y vega y a favor a theta. Adjunto resumen cuenta y cuadro resumen excel.

Saludos

Buenos días,

Tengo una buena noticia, es posible abrir cuenta demo con AGM (www.accessglobalmarkets.com), que deben ser un agente de Interactive Brokers con lo que accedes al Web Trader de ellos. Deja por tanto operar ya con opciones s/futuros internacionales y futuros s/commodities que era una limitación de OptionXpress en cuentas demo.

Estoy pendiente para abrir la operación del Iron-Butterfly en cuanto me digas.

Y la mala noticia es que se me ha escacharrado el ordenador en casa, así que postpondré lo del gamma scalping en SLV a la próxima semana. Total, ya publiqué un post el martes del broken wing butterfly s/SPX y tratando de abrir un hilo al menos cada semana, en ésta ya he cumplido. Por cierto, GLD también está bajo en su volatilidad igual que SLV.

Saludos

Poco a poco.

Estoy mirando la estrategia del Iron Butterfly en SPY (por ejemplo 132-140-147), y pensaba en llevar también un Iron Condor en SPY (por ejemplo 129-132/145-148), para analizar las diferencias. Me gustaría hacerlo en real, aunque sea con poca carga, así que antes me quiero "convencer", y ver puntos posibles de ajustes, margenes,... La idea será abrirlo a partir del lunes, no sea que con las elecciones francesas haya algun susto. Si sigue con baja volatilidad, también me gustaría abrirlo, para ir conociendolo. Ya te avisaré.

Estoy siguiendo el SLV y lleva una racha lateral/bajista, relativamente tranquilo, con lo cual si que tiene baja volatilidad. Si me dejas un tiempo, lo pienso, y abro la estrategia (me gustaría llevar en real las que vaya abriendo), o si lo tienes muy claro, adelante con ella.

Saludos.

Buenas noches a tod@s,

Adjunto operaciones de apertura, excel con griegas y resumen cuenta. Sólo con la apertura tenemos -1400 USD en contra, primera y última vez que uso SPX en vez de SPY.

Saludos

Quieres abrir tú la estrategia en modo demo ?

En estos días sería un buen momento por la baja volatilidad. La estrategia pues no sería delta neutral, ¿en qué niveles de delta empezaría el ajuste con futuros comprados y vendidos? Para poder hacer más scalping podrían ser también 4 call 32 y 2 put 28, por ejemplo.

Siendo el vencimiento lo suficientemente largo, no sería muy preocupante el vender muy pronto opciones. Si la vola vuelve a un 40%, aunque pasen por ejemplo dos meses y el precio no se halla movido mucho, probablemente la posición valiera más.

Saludos

Me parece interesante lo del SLV con gamma scalping.

Como con Opciones se pueden plantear multitud de escenarios, podríamos plantear alguna variante, por ejemplo:

- Compra 2 call 32, vencimiento dic 2013. (Dando mas peso inicial a una posible subida).
- Compra 1 put 28, vencimiento dic 2013.

Y quizá, mientras no se mueva, vender algún call, y algún put con vencimiento mas cercano, para bajar el coste de las opciones compradas.

Pero bueno, es una sugerencia inicial, para ir pensando.

Saludos.

SLV podría ser ideal para la estrategia de gamma scalping que mencionaba el domingo. La volatilidad estadística representada por el ATR e histórica representada por las bandas de Bollinger están realmente bajas; la horquilla está ajustada en vencimiento Jan/14 y la volatilidad implícita está también muy baja. En realidad están todas en los entornos del 25%-27% cuando lo normal puede ser un 40% y puede llegar a picos de un 70%.

Cualquier estrategia compradora como straddle o strangle comprado a vencimiento largo o doble calendar también valdría. Lo que no está claro es la direccionalidad, aunque por fundamentales tendería a apostar al alza. Otra cosa que no conozco es si hay aquí alguna componente estacional.

Adjunto un par de gráficos.

Saludos

Por ahora yo me centraría en SPX/SPY, pero tengo en mi lista los siguientes:

SI/SLV (Plata).
NDX/QQQ (Nasdaq 100).
RUT/IWM (Russell 2000).

y quizá alguna operación en Dax, Eurostoxx 50, Bund. (Por lo de la "proximidad" mas que otra cosa).

Saludos.

Con SPY sería más realista. Y no se pierde un 3% por la amplitud de horquillas.

Algún otro subyacente a seguir ?

Saludos

Pues he intentado introducir la estrategia en simulado en IB, y no tengo suficiente capital,... je...
He cambiado algo, y me exige unos 7.500€ de garantía, además del importe de las primas, lo cual tampoco acabo de entender.

He cerrado la posición a mercado, y el resultado ha sido - 2.250$, que es lo que comentabas de la horquilla, con tantas opciones y con esa horquilla, directamente pierdes esa cantidad.

Para entrar en las opciones compradas de Dic/13, necesitas mas de 85.000$ !!!!, demasiado.
Quizá con SPY sería algo más razonable, con 1 contrato necesitaríamos 8.500$ para estas dos opciones compradas,...
Lo siento, pero esta estrategia se va bastante de mi idea de operativa.

Saludos.

Sí, os había pedido subyacentes y desde luego el SPX habiendo SPY me parece uno a evitar por su iliquidez. Vamos encontrando las sorpresas poco a poco.

Esta estrategia es simple. Si no hay mucho desplazamiento voy rolando la estructura del vencimiento Junio en posteriores vencimientos y si lo hay se trata de ir moviendo la opción comprada de la pata contraria más dentro de dinero y rolando las opciones vendidas que se queden en dinero. Recuperaremos poco a poco lo perdido en las horquillas de apertura, no me resigno a perder un dólar ni aunque sea virtual.

Saludos

Cada producto tiene sus particularidades, por eso es bueno especializarse:

El SPX tiene opciones de estilo europeo, pero tiene peor liquidez que el SPY. En el SPX hay que dejar las ordenes puestas a precios intermedios de la horquilla, y controlar su ejecución. La mayor liquidez de este producto se da en la media hora de la apertura del mercado, y en la media hora anterior al cierre,...

Lo que conocemos nos parece siempre mas sencillo, sea mejor o no. De la teoría al real hay un tramo, a veces muy importante, y que hay que trabajarlo mucho.

Yo te iba a comentar que si me parece bien hacer esta estrategia y otras en el SPX/SPY, para ir conociendo estos productos, lo cual nos puede suponer también un tiempo, pero creo que valdrá la pena.

Saludos.