Buenas tardes a tod@s,

Esta semana tuve cierta divergencia de opiniones con Interdín, fruto del cierre que practicaron a precios incoherentes en determinadas call miniibex muy fuera de dinero. Lo cierto que estos precios incoherentes son los que en realidad se presentan en mercado aproximadamente a partir de las 9.30 horas de la mañana y hasta el cierre a las 17.35 horas.

Es cierto también que la cuenta presentaba un pequeño descubierto de aproximadamente 180 euros pues había en torno a 50 euros y las garantías exigidas por Meff debían estar en torno a 230 euros. El caso es que tras la ejecución, el descubierto queda cercano a los 360 euros, en algo que yo mismo podía haber recomprado a precios similares al teórico en cuyo caso hubiera deshecho la posición dejando saldo ligeramente positivo.   Leer más

Buenas tardes a tod@s,

Sigo haciendo seguimiento de mi cuenta real con opciones Meff s/miniibex en Renta4.

Desde el pasado 23 de Abril, tengo la cuenta en números rojos por la ampliación de garantías de Meff que pasaron de 96,14 euros a 4786,32 euros en dicho día. Como el ibex siguió repuntando, a pesar de continuar comprando call en distintos strikes y vencimientos, este margen ha seguido incrementándose hasta 7921,21 euros que se carga en la sesión del próximo lunes.

Las call vendidas problemáticas no se pueden comprar por falta de liquidez por lo que hay que ir cubriéndolas comprando en vencimientos más cercanos, aparte de ir ingresando dinero.

El valor patrimonial de la cuenta (saldo en cuenta más valor de la posición abierta) también ha ido subiendo ligeramente y al cierre del jueves era de 4042,96 euros.   Leer más

Buenas tardes a tod@s,

Abordo este post para intentar enlazar el mundo de los sistemas automáticos con las opciones como posible instrumento a emplear. La complejidad de las opciones hace a priori más complicado cualquier automatización, aunque si es factible si nos ceñimos tan sólo a abrir y cerrar posiciones. De hecho, todos los componentes de un sistema destinado a la negociación de opciones (elaboración de estrategias, la optimización, la asignación de capital, gestión de riesgos, backtesting, medición del desempeño) difieren significativamente de sus análogos en los sistemas desarrollados empleando instrumentos meramente direccionales como subyacente, cfd o futuros.

También sería la automatización de ajustes lo que entrañaría una dificultad mayor, quizás insuperable en tanto en cuanto que el número de posibles ajustes puede ser ciertamente elevado y debido también a que el ajuste suele ser algo más personal, que quizás queramos controlar y seguir más de cerca.   Leer más

Buenos días a tod@s,


La primera parte del título del hilo es una máxima irrefutable. Dinero llama a dinero, y cuanto más tiempo el dinero trabaja y más cantidad de dinero hay, más capacidad de generar nuevo dinero tenemos.

Adjunto un extracto resumen de mi cuenta real que muestra la rentabilidad en operativas de arbitraje de volatilidad con opciones en lo que va de año. Recuerdo que la cuenta partía de 170,16 euros, he hecho pequeños ingresos por valor de 210 euros y pequeñas retiradas por valor de 160 euros, con lo que el valor patrimonial de partida de la cuenta se puede considerar de 220,16 euros (entre cantidad  de dinero inicial, más los pequeños depósitos, menos las pequeñas retiradas, más valor de la posición abierta a fecha 1 de Enero de 2013). El valor patrimonial de la cuenta a fecha del pasado 18 de Abril se establece en 3226,16 euros (entre dinero en cuenta y valor de la posición abierta). Ello se traduce en una rentabilidad financiera neta ligeramente superior al 1300% en lo que va de año y 3006 euros de beneficio neto tras descontar comisiones.   Leer más

Buenas tardes a tod@s,

Después de abordar delta, vega y algunas griegas más de segundo orden, voy a dedicar el post de esta semana a Theta. Theta mide el efecto que tiene el paso del tiempo en el valor de la opción. No es constante y típicamente va aumentando según pasa el tiempo para las opciones que están a dinero teniendo en estas opciones un valor máximo el día de vencimiento. En las opciones en dinero y fuera de dinero, sin embargo, theta adquiere su máximo valor semanas antes del vencimiento y en los últimos días prácticamente ya han perdido todo su valor extrínseco.

Adjunto unas imágenes del valor de theta según la proximidad del strike a dinero y del valor temporal de la opción en función de su proximidad a dinero y según pasa el tiempo.

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Buenas tardes a tod@s,

Este Blog cumple su primer año, así que agradeciendo el seguimiento del mismo, procedo a celebrarlo con una gran tarta y también voy a publicar un nuevo índice.

Con 66622 páginas vistas en estos momentos, 4667 desde fuera de España y algunas desde sitios bastante exóticos, no puedo menos que agradecer a todos los visitantes al blog tanto su lectura como su participación.

Precisamente de cara a un más fácil seguimiento, y dado además que la mayoría de los hilos no están cerrados, voy a elaborar un pequeño índice que es algo que cada cierto tiempo se debe hacer para facilitar el acceso a dichos hilos.

Buenos días a tod@s,

Cuando las cosas se hacen bien, suele salir todo bien. Y hasta parece que el trading con opciones es algo sencillo y todo es coser y cantar.

La primera frase suele ser correcta.

La segunda frase, sin embargo, no deja de ser sólo una apariencia.

En las últimas semanas mi libro de opciones s/Miniibex se fue de garantías así que decidí empezar a asegurar ganancias y cubrir riesgos.

El resultado es el siguiente: las plusvalías siguen incrementándose; En lo que va de año son ligeramente superiores al 500% y mis garantías, en un libro que tiene más de 800 contratos abiertos en estos momentos, no sólo no se reducen al 20% del capital, (quería mantener el 80% en liquidez en todo momento), sino que la posición tiene distribuido el capital a fecha de antes de ayer del modo siguiente: un 99,61% en liquidez y un 0,39% (5 euros) en garantías. (Renta4 saca extractos hasta el día D-2).   Leer más

Buenas tardes a tod@s,

Planteo un nuevo spread alcista en THLD, a Solrac le parece al menos que tiene subida para lo que queda de año Estrategia de siembra a tumba abierta con calls OTM  

Adjunto un gráfico de este subyacente

Buenas tardes a tod@s,

Después de tratar en éste y algún otro blog de delta y algunas de las griegas de segundo orden que le afectan (gamma, color...), creo que llega el momento de hablar sobre vega.

Vega mide la sensibilidad de la opción respecto a su volatilidad implícita. Recuerdo que cada serie dentro de cada vencimiento tiene su propia volatilidad implícita. Matemáticamente es la derivada del valor de la opción con respecto a dicha volatilidad implícita.

Vega habitualmente se expresa como la variación en la prima de la opción por cada punto porcentual de variación en su volatilidad implícita.

Todas las opciones compradas tienen vega positiva y todas las opciones vendidas vega negativa.

Determinadas estrategias como los straddle sobre todo en vencimientos lejanos, son particularmente sensibles a la evolución de la volatilidad y vega sería un elemento de riesgo a controlar.   Leer más

Buenas tardes a tod@s,

Tras los últimos comentarios de Solrac en su blog respecto a SPWR planteo una estrategia netamente alcista sobre este subyacente a largo plazo Presunta segunda banderita en SPWR anticipa movimiento brusco al alza

Consiste en un call backspread con vencimiento en Ene/15 y ratio 1:3 más un credit put spread con vencimiento inicial en Ene/14

Adjunto gráfico profit-loss de la estrategia con probabilidades de beneficio a vencimiento de Ene/14, que se situarían para un precio superior a 12,75 de SPWR (le tenemos a 11,86).

Como se ve es una estrategia netamente direccional. Pagamos 3370 USD de prima neta más 16,23 USD de comisiones y fees. Las garantías en intradía se cifran en 2500 USD. Adjunto imágenes de la operación.   Leer más