Gamma es una de las letras griegas con mayor importancia pero que, bajo mi punto de vista, está un poco olvidada o no es muy considerada.

Gamma nos mide el ratio de cambio de delta. Se expresa en tanto por ciento y nos indica lo que se mueve delta en función del movimiento del subyacente. Es decir, nos mide la aceleración de delta. Es el delta del propio delta.

Gamma es máximo en la zona ATM y disminuye para los strikes ITM y OTM.

Por ejemplo, si tenemos una opción con un delta de 0.50 y un gamma de 0.04 (4%), y el subyacente se mueve +$1, significa que delta variará de 0.50 a 0.54. Si por el contratio la acción baja -$1, entonces delta variará a 0.46

Gamma es un número positivo para las opciones LONG (LC o LP) y un número negativo para las opciones SHORT (SC o SP).   Leer más

Informes de Beneficios (destacados)

Lunes: Campbell Soup (CPB)

Martes: Medtronic (MDT), AutoZone (AZO)

Miércoles: NetApp (NTAP)

Jueves: Costco Wholesale (COST), H.J.Heinz (HNZ), Big Lots (BIG), Novell (NOVL)

Viernes:-

Eventos Económicos

Lunes: Existing Home Sales

Martes: Consumer Confidence, FHFA Housing Price Index

Miércoles: Durable Orders, New Home Sales, Crude Inventories

Jueves: Continuing Claims, Initial Claims, GDP – Second estimate

Viernes: Personal Income, Personal Spending, Chicago PMI, Michigan Consumer Sentiment

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SharkOpciones

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El Mercado está muy inestable y ahora mismo, el único factor dominante es el miedo. Ayer pudo ser el día del inicio de algo peor. Vamos a hacer una breve valoración e intentar situarnos:

Desde el punto de vista fundamental, la economía en USA trae consigo una buena recuperación y las cifras en la primera parte del año han ido marcando esa tendencia. Además, los resultados de empresas del último trimestre están siendo en general bastante buenos. Sin embargo, ayer, los "Leading Indicators" nos dieron un dato del -0,1% (se esperaba un +0,2%). Un día no hace una tendencia, pero habrá que hacer seguimiento y comprobar si estamos en un giro económico.

Las estimaciones de los analistas para el SP500 a finales de año lo sitúan en el entorno del 1300, pero el precio actual nos está marcando algo totalmente distinto. Es decir, hay una incongruencia entre los fundamentales económicos y los indicadores técnicos. Los fundamentales nos dicen que la tendencia a largo plazo debería seguir vigente, pero el análisis técnico nos está marcando una fuerte tendencia bajista, y para colmo, ayer el precio rompió niveles importantes de soporte (que personalmente, esperaba que aguantara).   Leer más

Partíamos de la siguiente situación (ver link):

http://www.rankia.com/blog/opciones/489344-seguimiento-wal-mart-wmt

Hoy WMT ha roto niveles de soporte en $52, por lo que procedo a neutralizar el delta de la posición. Para ello añado 2x LP SEP 50 ($2,15), dejando mi CB neto en $57,5

Ayer, Wal-Mart (WMT) presentó Informe de benefiicos con unos resultados mejor de lo esperado ($0.88 EPS vs $0.85). Además, los ingresos subieron un 6% hasta los $99.1 billones (americanos), mejor también que el consenso de los analistas ($98.45 billones).

Para el segundo cuarto, se espera un incremento de los earnings entre los $0.93 y $0.98

Por nuestra parte, teníamos una estrategia abierta (ver link):

http://www.rankia.com/blog/opciones/465668-expiracion-abril

La estrategia se trataba de una Covered Call (SC JUN 55). El Coste Base de la operación era de $53.50. A este coste base hay que reducirle el ingreso por dividendo obtenido el 12/05 ($0.30) --> CB = $53.20

Ayer, gracias al buen resultado, el precio de WMT subió un +1.85%, cerrando en $53.71 y dejando nuestra operación en beneficio. En el siguiente link podéis ver el gráfico de WMT:   Leer más

Antes de empezar, un "Hail Mary Pass" significa, en fútbol americano, un pase muy largo que se suele hacer como única solución, de forma desesperada, cerca del final del partido. En nuestro fútbol sería algo así como "meterla a la olla".

Bien, en el siguiente link os dejo el último artículo de John Mauldin y su visión de Europa, destacando que esto no es sólo un problema de PIIGS, sino que la deuda de todo el conjunto es elevada y también los de arriba tendrán que hacer ajustes.

Que lo disfruten!!

Europe Throws a Hail Mary Pass

Esperemos que todo termine como en el siguiente video: 

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Análisis de Mercado (17-21 Mayo)

Informes de Beneficios (destacados)

Lunes:  Agilent Technologies (A), Lowe’s Companies (LOW)

Martes: Hewlett-Packard (HPQ), Home Depot (HD), Wal-Mart (WMT), Analog Devices (ADI), The TJX Companies (TJX), Abercrombie (ANF)  

Miércoles: Applied Materials (AMAT), Target Corporation (TGT), Limited Brands (LTD), Deere (DE), Autodesk (ADSK)

Jueves: Ross Stores (ROST), Staples (SPLS), Gamestop (GME)

Viernes: -

Eventos Económicos

Lunes: Net Long Term TIC Flows

Martes: Building Permits, PPI, Housing Starts

Miércoles: CPI, Crude Inventories

Jueves: Continuing Claims, Initial Claims, Leading Indicators, Philadelphia Fed

Viernes: Expiration date

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Hace tiempo, leí un artículo sobre Paul Tudor. Lo copié en un word pero no guardé el link. Por tanto, sólo indico que las palabras que vienen a continuación no son propias, sino una traducción-resumen de dicho artículo. Siento no poder ofrecer el original.

El artículo comenzaba con una frase de Paul Tudor Jones:

"The most important rule of trading is to play great defense, not great offense. Every day I assume every position I have is wrong"

Hay una entrevista en el libro Market Wizards con Paul Tudor, exactamente de la página 117 a 139. Paul Tudor está obsesionado con el riesgo, con más de $3 billones de patrimonio, hizo más de $80 millones en el crash del 87. Actualmente, gestiona uno de los Hedge Funds más grandes del mundo.

El éxito de Paul se resume en su frase mencionada arriba. Jugar a defender es la clave para tener éxito en los Mercados. Su principal atención era no perder dinero... Sus billones vinieron como resultado.   Leer más

En el siguiente link os dejo el inicio de una nueva estrategia para este mercado: Estrategia con Opciones: Bear Call

Igual que hice con los post de educación, debido al cambio de estructura del blog, los post de estrategias del año pasado son difíciles de encontrar, por los que los reuniré en la web, en el siguiente link: Estrategias

Saludos.

Spain: ¿quién es?

FMI: hola, soy el FMI, ¿puedo pasar?

S: por supuesto, adelante!! ¿y a qué se debe su visita?

F: su vecino nos ha llamado que tiene una pequeña gotera que podría ir a más, y venimos a hacerle una reparación y ajuste de tuberías, igual que al vecino del 3ºG

S. entiendo, pase hasta la cocina, al fondo... ¿y es grave la reparación?

F: no se preocupe, déjelo todo en nuestras manos. Es posible que las obras le molesten durante un tiempo, pero todo lo hacemos por el bien de la comunidad

S: entiendo, ¿y esto quién lo paga? ¿lo cubre el seguro?

F: el seguro actual no llega, así que tendrá que incrementar el coste de su poliza

S: sin problema, echaré unas horas extras más al mes y también tengo los ahorros de los niños para su universidad... pero todo sea por el bien de la comunidad.    Leer más