Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Análisis S&P500

Sharkopciones (12/12/2011)

Entramos en la recta final del año. Esta semana tenemos la última expiración de contratos y el cierre del año está próximo. Probablemente comencemos a ver a partir de la semana próxima una caída de volumen, lo que mantendrá el mercado sin mucha volatilidad y con el precio estancado.

Haciendo valoración del S&P500, su situación a nivel de earnings no ha variado mucho con respecto al mes anterior, con los $97 de EPS (ver detalle aquí). Ya entonces decía que, de momento, todo lo que sea comprar por debajo de los $1200 sería "valor". La situación para el 2012 se presenta de crecimiento moderado, con una estimación de $107, lo que situaría al índice sobre los $1350.

Fuente gráfico: yardeni.com

 

La situación de Liquidez Institucional está en sintonía con la Fundamental. Actualmente, para el largo plazo, el flujo es alcista y la predicción del precio es alcista para los primeros meses del año. Esto significa que cualquier "dip" debe ser aprovechado para posicionarse alcista.   Leer más >>

La letra griega más importante… desde 3 ángulos

Sharkopciones (08/12/2011)

Hoy tenemos un nuevo post de la serie “Las opciones desde 3 ángulos”.   Recuerda que el objetivo principal de esta sección del blog es que, ante una pregunta o un concepto sobre el trading con opciones, tengas  una visión o enfoque desde tres estilos diferentes de operar con opciones.

La pregunta era: ¿Cuál es la letra griega más importante para ti y por qué? Y esta vez había una condición que era no citar más de una letra griega.

Te dejo varios links a entradas anteriores que revisan las griegas más importantes:


Delta

Gamma

Theta

Vega

Y aquí tienes nuestras respuestas:

La respuesta de Swing Trader:

La letra griega más importante para hacer trading direccional es delta. En líneas generales, se podría decir que delta es igual a swing. Aunque existen muchas diferencias entre estrategias y tipo de mercado, de cada 100$ ganados o perdidos aproximadamente 70$ se deben a esta griega. Por tanto, tenerla siempre controlada es uno de los objetivos de mi operativa.   Leer más >>

La Importancia del Edge o Ventaja Competitiva

Sharkopciones (05/12/2011)

Hace unas semanas, Income Trader hablaba aquí de la importancia de tener un edge (o ventaja competitiva) en nuestra operativa.

En los últimos días he recibido varios emails comentando los resultados de Protectus, con un +24.94% en 6 meses (Ver Resultados aquí). Por ello, en el post de hoy voy a hablar sobre mis edges, tanto técnico como personal. Hago distinción entre ambos ya que creo que es necesario que se cumplan los dos para que el trader tenga éxito y consistencia en los mercados.

El Edge Personal

El edge personal lo podríamos enfocar como las características personales del trader. Dos traders pueden tener diferente personalidad y ambos tener éxito. Lo importante es que el sistema con el que se trabaja esté en sintonía con las características personales del trader.   Leer más >>

El Análisis Fundamental... desde 3 ángulos

Sharkopciones (02/12/2011)

Hoy traemos un nuevo capítulo de la serie "Las Opciones desde 3 Ángulos", y lo hacemos con la siguiente pregunta:

¿Qué significa para tu trading el Análisis Fundamental? ¿Cómo lo usas?

Y estas son nuestras respuestas:

> Respuesta de Income Trader:

Mi trading se basa mayoritariamente en operar con estrategias delta neutral. Esto implica que no pretendo hacer beneficio por el movimiento del precio. 

Cualquier evento o noticia que mueva el precio de forma importante en cualquier sentido me preocupa y perjudica a mis estrategias.

Me da igual si el evento o noticia es una rotura de soportes o resistencias (análisis técnico), un anuncio de Merkel o Bernake (sin calificar), un terremoto, tsunami o declaración de guerra (sin calificar) o la publicación del dato de empleo, confianza del consumidor, PIB o similar (análisis fundamental). Cualquiera de esos eventos puede mover el mercado lo suficiente para que tenga que neutralizar ciertos riesgos de mi portfolio.   Leer más >>

Swing trading: Las matemáticas del trading.

Swing trader (30/11/2011)

Cuando se comienza a operar únicamente se busca ganar. Cuando se pierde se comienza a analizar. Cuando se analiza se busca una pequeña ventaja teórica que te permita sobrevivir en los mercados. El paso de esa ventaja teórica a una ventaja en mercado real puede llegar a ser doloroso y decepcionante. Esa pequeña ventaja rara vez se mantendrá en el tiempo y, por tanto, el diseño y la observación de ciertos indicadores que nos muestren su deterioro serán fundamentales para realizar pequeñas modificaciones en nuestra operativa.

Esas pequeñas modificaciones se verán reflejadas en algunas de las siguientes áreas: en las entradas, en la selección de estrategias, en la gestión de la posición, en la salida, en la duración o en el tamaño de la posición.

Entre perder y  conseguir una ventaja operativa mantenida en el tiempo, sólo  hay análisis.   Leer más >>

Ajustar = Respirar

Los que habéis seguido mis entradas en el blog a lo largo del año ya conocéis cual son, en mi opinión, las dos claves para tener éxito en el trading con opciones: gestionar el riesgo y construir un arsenal de ajustes.     Esto es válido para cualquier estilo de trading con opciones.

En esta entrada quiero centrarme en el tema de los ajustes y creo que una buena comparación se resume en el título del post de hoy.   Lo que para nosotros es respirar para el trading con opciones es ajustar.   Así qué… como si no respiramos nos morimos si no somos capaces de ajustar posiciones correctamente morirá nuestro capital.   Y ojo que no es suficiente con respirar pues gestión de riesgo = latir.

No tiene sentido alguno, si queremos conservar nuestro capital, meter una posición cualquiera en opciones bajo cualquier estilo de inversión sin un plan de trading.    En este plan de trading tienes que especificar que ajustes vas hacer, cuando los vas a hacer y en función de qué vas a elegir el ajuste a realizar.    Esto quiere decir que no hay un ajuste correcto a priori y has de tener varios preparados.   Leer más >>

Tendencia: Lateral-Bajista

Sharkopciones (26/11/2011)

Actualizamos la última situación de Mercado según el análisis en base a Flujos de Liquidez y Ciclos.

Flujo Liquidez Largo Plazo La semana pasada decía que era alcista y debí especificar mejor. Desde primeros de septiembre, el flujo de liquidez presenta divergencias con el precio, lo que significa que se está generando un suelo de largo plazo. Sin embargo, la señal de confirmación aún no se ha dado (cruce línea azul-roja de siguiente gráfico). Posiblemente, este cruce, se de para finales de diciembre (según Modelo de Predicción).

Esto significa que inversores más agresivos deberían haber empezado a acumular posiciones desde septiembre. Para los más conservadores aún habría que esperar. Adjunto imagen para mejor comprensión:

 

Flujo Liquidez Corto Plazo: desde mediados de octubre el flujo es bajista, y aún lo es. Sin embargo, esta semana se ha producido la primera divergencia con el precio, lo que significa que está comenzando a entrar liquidez.   Leer más >>

Selección de vencimientos desde 3 ángulos.

Swing trader (25/11/2011)

Dentro de la nueva sección del blog "las opciones desde 3 ángulos", hoy trataremos la selección de vencimientos. Esta selección de vencimientos, junto con lo tratado la semana anterior, "selección de strikes", definen tres formas diferentes de operar con opciones: la de SharkOpciones, la de  Income trader y la de Swing trader.

La pregunta de esta semana es: ¿Cómo utilizas los diferentes vencimientos en tu operativa?

Y estas son nuestras respuestas:

Respuesta de SharkOpciones:

La selección de vencimientos depende, en mi caso, de 2 diferentes escenarios: Inicio de posición y ajustes

Para los inicios de posición, siempre busco expiraciones de, mínimo, 6 meses para mis instrumentos Long y expiraciones entre 1 y 2 meses para mis instrumentos Short.

En caso de ajustar, mis instrumentos long bajan de tiempo, entre 3 y 4 meses, manteniendo mis Short en el mes próximo.   Leer más >>

Swing trading con Vertical Spread

Swing trader (23/11/2011)

Hace algunas semanas mostrábamos cuáles eran las 4 estrategias que definían el estilo de operativa direccional con opciones: la diagonal, la calendar, la compra directa de opciones y la vertical de débito.

Hoy, la finalidad es presentar la Vertical Spread de débito.

La Vertical Spread de débito es una estrategia direccional alcista o bajista. La configuración alcista consiste en la compra de una opción call de un cierto precio de ejercicio y la venta simultánea de una opción call con un precio de ejercicio superior , ambos con el mismo vencimiento; también se puede configurar como estrategia bajista comprando una opción put de un determinado strike y vendiendo otra opción put de un strike inferior, pero ambos del mismo vencimiento.

FIGURA: Vertical Spread con Calls (Bull Call).   Leer más >>

Trading, Póker y Ajedrez. 2ª Parte.

Hace casi dos meses escribía una entrada sobre el trading, el ajedrez y el póker.   Aquella entrada era una primera parte donde el foco lo hacía sobre lo que ha aportado el estudio del ajedrez a mi trading.   En esta segunda parte la idea es relacionar de alguna forma el trading con el póker.

A modo de conclusión lo que más me sirvió del estudio del ajedrez para mi trading con opciones fue ser capaz de planificar y visualizar toda la operación antes de empezar y darme cuenta que el setup de entrada no es lo más importante.

La aceptación de aquel post me sorprendió enormemente pues no la esperaba, es más pensaba que no sería valorado.    En este que se centra en el póker, con la mala fama que tiene, ando a la expectativa.

El póker es un juego que me sorprendió enormemente, descubrí la variante conocida como Texas Holdem en 2005 mientras trabajaba una temporada en México DF.   Al principio lo veía como un juego más, me sorprendía verlo en la tele, pero me dio por estudiarlo más a fondo… el mundo que descubrí fue apasionante.     Leer más >>



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