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Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

La ventaja de ver el mercado en gris

Camino cortado grises foro

Ayer me escribía un compañero sobre cómo es posible que dos estrategias, una  alcista y otra bajista, estén en beneficios las dos al mismo tiempo.

En cualquier otra operativa,  no hay respuesta para esa pregunta, pero en estrategias con opciones no es una respuesta complicada. Estamos acostumbrados a que el mercado sea alcista o bajista. Que sea otra cosa diferente a alcista o bajista no es noticia. La operativa con spreads de opciones te permite ver un mercado ni blanco ni negro, te permiten verlo de color gris.

¿A quién puede interesar que el mercado apenas se mueva? Casi siempre el mercado va a ninguna parte. Ni sube ni baja. Eso no es noticia, es cierto, pero para un operador de opciones es casi el paraíso.

Las dos estrategias por las que preguntaba no son estrategias alcistas ni bajistas. Creo que hace mucho tiempo que no planteo estrategias tan direccionales que se puedan calificar de alcista o bajistas. Las dos estrategias tienen en común que ambas son laterales o que operan rangos.   Leer más »

Venta de Opciones #4 SPX

Captura foro

Vamos con la cuarta operación del experimento I+D.

Puedes ver las otras estrategias en los siguientes links:

Estrategia #1 SPX

Estrategia #2 SPX

Estrategia #3 SPX (aún abierta)

 

Para la estrategia nº 4, repetimos con una SHORT STRANGLE, que se trata de una venta desnuda de una Opcion Call y una Opción Put, y que abrí ayer Lunes 02

MUY IMPORTANTE: estas operaciones son de carácter educativo y no deben replicarse. La gestión de la operación es responsabilidad del propio operador.

 

El spread estaría formado por: SHORT CALL JUL16 2175 + SHORT PUT JUL16 1875

Recibimos una prima de $2.275 por 1x contrato.

El margen retenido es de $34.000

 

En la siguiente imagen observamos los niveles de los strikes de la estrategia:

    Leer más »

La generación de ingresos con opciones

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La generación de ingresos con opciones es una operativa especulativa que busca rentabilidades positivas mes tras mes. Es una manera de utilizar los spreads de opciones con theta positivo. La theta positiva se aprovecha de la pérdida del valor temporal de las primas de las opciones.  Por supuesto que existen sistemas de trading con un tanto por ciento  de operaciones positivas muy elevado, pero la generación de ingresos con opciones, además tiene otras características.

La clave de la generación de ingresos es tener rentabilidades positivas casi todos los meses, que esas rentabilidades sean constantes y que cuando lleguen las pérdidas, éstas sean muy controladas. Pasándolo a números, podemos hablar de unos 9 o 10 meses positivos al año, obteniendo rentabilidades medias sobre el 3%. Y deseable que los meses negativos se recuperen en un par de meses positivos. Si no existe una probabilidad de éxito muy alta, y si las pérdidas no están controladas, la generación de ingresos se hace imposible. La generació de ingresos es mi manera de hacer trading, la que más  me gusta y en la que combino Calendars y Trend Iron Condor.   Leer más »

Alerian MLP Infrastructure Index (AMZI)

Amlp foro

El índice de Infraestructura Alerian MLP es un índice constituido por empresas de infraestructura energética involucradas principalmente en el transporte, almacenaje y procesamiento de materias primas energéticas, como el gas o el crudo.

 

Una forma de invertir en dicho índice es a través del ETF AMLP (Alerian MLP ETF).

AMLP lleva actualmente una pérdida del -37% desde su último máximo, en Septiembre de 2014, y tal y como vemos en el siguiente gráfico, podríamos estar ante una buena oportunidad de entrada para los próximos meses.

La zona de los $10 invalidaría la entrada alcista, mientras que por arriba hay potencial hasta los $16 (un 30% de potencial retorno).

 

Perfectamente podríamos trabajar directamente comprando el ETF, aunque también podríamos hacerlo con spread de opciones.   Leer más »

¿Cómo puedes utilizar las opciones? (2/2)

Caja foro

Ya vimos los tres usos más habituales de las opciones. Podemos convertir este instrumento en un instrumento de especulación, o en uno de cobertura y además tenemos la posibilidad de buscar apalancamiento con unos múltiplos enormes. Cada uno de estos usos tienen características propias que solo podrás encontrar en las opciones. Muchos usos, pero no sería correcto que te quedaras con una imagen del tipo “navaja multiusos”; nada más lejos de la realidad. Las opciones son un instrumento altamente especializado y cada uno de sus diferentes usos requiere conocer el detalle y practicar y practicar.

Además de estos tres usos ya vistos, podemos emplear la flexibilidad de las  opciones de diferentes maneras. Esta característica te va a permitir adaptarte al subyacente que quieres operar y sobre todo a ti, a tu forma de entender el trading o la inversión. Seguro que has operado con sistemas,  que tras un tiempo, has pensado que ese sistema no era para ti. Quizás tenía baja rentabilidad, o mucha volatilidad. Casi cualquier característica de un sistema se puede regular con un instrumento tan flexible como las opciones.   Leer más »

Venta de Opciones #3 SPX

Spx foro

Vamos con la tercera operación del experimento I+D.

Puedes ver las otras estrategias en los siguientes links:

Estrategia #1 SPX

Estrategia #2 SPX

 

Para la estrategia nº 3, vamos a proceder con una SHORT STRANGLE, que se trata de una venta desnuda de una Opcion Call y una Opción Put.

MUY IMPORTANTE: estas operaciones son de carácter educativo y no deben replicarse. La gestión de la operación es responsabilidad del propio operador.

 

El spread estaría formado por: SHORT CALL JUN16 2150 + SHORT PUT JUN16 1875

Recibimos una prima de $2.495 por 1x contrato.

El margen retenido es de $33.600

 

En la siguiente imagen observamos los niveles de los strikes de la estrategia:

 

Hago el recordatorio que son estrategias en desarrollo, y la idea es usar la zona del blog para ir perfilando el plan de trading.   Leer más »

¿Cómo puedes utilizar las opciones? (1 de 2)

Cja foro

A continuación te muestro los diferentes usos que puedes dar a las opciones. Da igual el tipo de operador que seas, las opciones se caracterizan por su gran flexibilidad, o por poder montar estrategias “ad hoc”, o adecuadamente dispuestas para una determinada situación. Si eres un inversor de largo plazo o si prefieres la más rabiosa especulación, las puedes utilizar y mejorar tu operativa.

Como meter todos los usos en un único artículo sería muy largo, lo voy a dividir en dos.

Estas son las diferentes formas de emplear las opciones:

Instrumento apalancado:

Las opciones se relacionan siempre con volatilidad, como instrumento de destrucción masiva. Nada más alejado de la realidad, auque si hablamos de apalancamiento y opciones, hay que saber exactamente lo que estamos operando y cómo lo estamos operando. Las opciones es un instrumento apalancado en si mismo. Normalmente el apalancamiento en una cuenta de trading te lo da el bróker y no el instrumento. El bróker te retiene sólo una pequeña cantidad de capital (margen) de todo el tamaño del contrato. Por ejemplo, en un futuro sobre un índice, te pueden retener el 10% del contrato, y en una cuenta para operativa de divisas 1 parte de 50. Con esto consigues un apalancamiento x10 en un caso y x50 en el otro. Si operas con opciones normalmente te retienen el 100%, pero la prima de la opción sufre unas variaciones enormes respecto al subyacente con el que estés operando.  Pequeños cambios en el precio del subyacente, causan grandes cambios en la prima de la opción. Puedes llegar a x70 o más. Luego el tipo de apalancamiento podríamos decir que es diferente; en un caso te lo da el broker y en otro el instrumento.   Leer más »

Brasil, oportunidad de Valor

Ranks foro

En la siguiente imagen podemos observar un ranking de los países más baratos para invertir, de acuerdo a diferentes variables de valoración, tales como el CAPE, Cash Flow y Dividendos.

Puedes leer más sobre ello en la fuente, aquí (interesante lectura para los inversores "value").

 

Observamos que Brasil es el país con mejor valoración, lo que la convierte en una interesante opción como inversión a largo plazo.

Para aquellos interesados en invertir en países, la mejor vía es a través de los ETF's.

Una web muy completa para la búsqueda de ETF's es etfdb.com

Por ejemplo, aquí encontramos el listado de los ETF's referenciados a dicho país, y cuya imagen vemos a continuación.

 

Para los inversores que usamos opciones, no nos sirve sólo encontrar el ETF. Debemos también ver que dicho ETF es opcionable y, sobre todo, que la liquidez de su cadena de opciones es adecuada para las estrategias que queramos aplicar.   Leer más »

Operativa con opciones y el Banco Central

Dia subir foro

Lo más importante de la semana pasada fue que el BCE quemó todas sus naves. Una sobreactuación para algunos que pretende reactivar la economía europea. Compra de bonos corporativos de empresas de primera división, y sobre todo, y por primera vez el que presta paga por prestar dinero. Y si hablamos del ahorro (los depósitos) pues te van a dar menos que nada. Esta misma semana, el miércoles, en USA tenemos comunicado de la FOMC y posiblemente tengamos cierta volatilidad, pero no espero un vencimiento demasiado movido. Las semanas de expiración, como en la que nos encotramos, suelen ser más volátilies de lo habitual.

No hay nada peor para la operativa a corto plazo que el seguimiento de noticias. Además poner la probabilidad de tu parte en estas noticias lo veo complicado. La operativa de spreads de opciones tiene la ventaja que no necesitamos acertar el movimiento del precio para obtener rendimiento. Por supuesto que no vas a tener la certeza absoluta, pero no se trata de certezas, se trata de probabilidad, y de variaciones de probabilidad a medida que el precio cambia, la volatilidad varía, y el tiempo va pasando.   Leer más »

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