Siguiendo con el hilo de los artículos sobre la expectativa matemática, gestión del riesgo, etc. Esta semana me gustaría hablar sobre el ratio riesgo beneficio y voy a tratar de unir este concepto con lo que comentamos en los artículos anteriores.

La idea es mostrar que muchas veces, en esto del trading, un concepto por sí solo no es de mucho valor, sino que hay que contextualizarlo y apoyarse en otros para poder darle sentido a lo que un indicador, ratio o lo que sea nos dice.

Tomemos para esto el ratio riesgo/beneficio. Por ejemplo tenemos los siguientes casos:

·         Caso 1 - la operación que se nos platea arroja los siguientes datos:

Por cada dólar que arriesgamos tenemos la posibilidad de ganar 5, por tanto es un ratio de 1 a 5.   Leer más

Hoy quiero compartir el último análisis de Santiago, alumno de sharkopciones y experto en Ondas de Elliot.

Gracias Santiago. Como siempre, excelente aportación.

************

SPX en gráfico diario.
Tal como llevamos el recuento, recordemos que estamos en una onda tercera (iii de I) y, más concretamente, en su onda v.
Dentro de esta onda v, vemos que se ha terminado el primer impulso (lo llamamos i de v) y ahora estamos desarrollando una onda correctiva en Fallo Irregular, que es la onda ii de v.
Según lo expuesto, debemos esperar una subida en cinco ondas (i de v... v de v) para completar la onda iii de I.
Nota: el objetivo de 1.655,33 lo llevamos marcado de post anteriores.
El recuento confirma un mercado alcista de fondo y la única incertidumbre a la hora de tomar más posiciones alcistas o disminuir el riesgo es ese Fallo Irregular, que es la hipótesis que barajamos en el muy corto plazo.   Leer más

Oímos hablar de sistemas, de diferentes operativas, de planes de trading, de entradas, ajustes y salidas. Ahora vamos a tratar la manera de realizar un análisis rápido de un buen sistema, no de trading, sino de inversión. El sistema elegido es un buen sistema, al menos en su comportamiento en el último año. Este sistema, aunque aparentemente te resulte desconocido, seguramente no lo es y es muy probable que hayas oído hablar de él. Es un sistema muy sencillo de operar, muy difícil de batir, y hay pocos traders o inversores que sean capaces de obtener rendimientos superiores año tras año. En cualquier caso, la finalidad no es presentarte el sistema sino su análisis.

En la siguiente gráfica te muestro la rentabilidades mensuales de este sistema en el último año en base 100.

Éste análisis rápido del sistema lo he dividido en cuatro puntos:   Leer más

Hace dos viernes, cerré una de mis posiciones con el objetivo de beneficio que me había marcado, alrededor del 10% sobre el máximo riesgo. En un principio pensé que era lo correcto y había cumplido con lo escrito en mi plan de trading.

Es más, cerré la posición el viernes y el lunes el mercado cayó con fuerza, cosa que me hubiera hecho perder casi todo el beneficio acumulado con trabajo y esfuerzo en esa posición. Así que el lunes comentaba con algún compañero lo importante del plan de trading y lo efectivo que resulta hacerle caso en días como ese, donde de haber sido más avaricioso posiblemente me hubiera despedido de buena parte de los beneficios.

Pero a medida que le iba dando más y más vueltas al cierre de la posición, creo sinceramente que fue un error. Y el error fue causado por hacer trading en modo piloto automático, sin evaluar el mercado y la opinión que tengo del mismo, y sin pararme a estudiar de forma racional lo que era posible que hiciera el mercado y la mejor estrategia para esa expectativa.   Leer más

Hace tiempo, en el post "El Poder de una Comunidad durante el Aprendizaje", hablé sobre las ventajas de participar en una comunidad donde sus usuarios persigan intereses similares.

Quiero comentar el caso de Fernando, alumno de la escuela que está desarrollando un proyecto de investigación personal con operaciones de tipo Butterflies y Ratio Spreads.

En mi caso personal, me está llamando mucho la atención una operativa con Butterflies. Lleva 4 operaciones y de momento los resultados son muy buenos:

Butterfly 1 (expiración Noviembre): 23 días de operación, 29% ROR (retorno sobre riesgo).

Butterfly 2 (exp. Diciembre): 32 días y 53% de ROR.

Butterfly 3 (exp. Febrero): -50% de ROR

Butterfly 4 (exp. Marzo): en progreso

Todavía es pronto para sacar conclusiones. Además, está en fase de experimentación... al camino aún es largo, pero el camino se hace al andar.   Leer más

Hace tres semanas realizábamos el seguimiento de la Trend Iron Condor que tenemos abierta; más abajo tienes el detalle de qué estrategia se trata. En aquel momento la operación tenía un rendimiento de aproximadamente un 5% sobre un 14% máximo, y ahora tiene un rendimiento de un 10%.

Si comparamos los niveles de precio de hace tres semanas a los de ahora, veremos que son muy similares (1510 / 1512), pero, en cambio, la volatilidad ha subido ligeramente. Estos puntos de volatilidad de más, no son demasiado preocupantes para una estrategia que expira en dos semanas. En las Iron Condors, los aumentos de volatilidad pueden llegar a ser un problema si tienen una fecha de expiración muy alejada, pero si la fecha de expiración es cercana no lo es, ya que a medida que va pasando el tiempo, la volatilidad es cada vez menos decisiva. El reflejo más claro del aumento de volatilidad implícita, es que la estrategia tiende a alargarse en el tiempo. Si en esta operación, en vez de subir la volatilidad ligeramente, hubiera bajado, ahora estaríamos fuera del mercado. Luego, decir que la volatilidad es igual a tiempo, es de alguna manera cierto. Por otro lado, abrir una posición en entornos de volatilidad bajos, hace que los créditos obtenidos sean bajos. Por tanto, los entornos de volatilidad aunque no son definitorios a la hora de decidir si el resultado de la estrategia es positiva o negativa, sí que lo es a la hora de rendimiento, debido a que influye directamente en los créditos obtenidos y en los tiempos que permanecemos en el mercado.   Leer más

Enlazando con los artículos que escribió JL estas últimas semanas, me gustaría escribir sobre lo que es probable y lo que la expectativa matemática positiva nos dice, porque existen diferencias que hay que tener claras cuando operamos ciertas estrategias, y que pueden marcar el que una operativa sea apta para nosotros o no lo sea.

Lo mejor cuando tratamos de estudiar algo, esto es una opinión personal, es exagerar el comportamiento de lo que queremos observar. Así que para ilustrar los conceptos que quiero mostrar voy a exagerar los parámetros, creo que se entenderá todo mucho mejor.

El siguiente link es un artículo que a su vez recopila diferentes artículos sobre psicología humana, con conclusiones muy interesantes:

Cognitive Biases: Why We Make Irrational Decisions

Para los que tengan problemas con el inglés, hago un resumen de las conclusiones principales de cada artículo, aunque es preferible una traducción de google directa en los artículos, por la gran cantidad de información que hay:

1. Los incompetentes suelen ser incompetentes porque no aprenden de sus errores. El principal problema es que el incompetente no sabe que lo es. En cambio, la gente con talento tiende a infravalorarse.

2. La gente competente asume que el resto tiene la misma facilidad para hacer las cosas y tienden a infravalorarse en actividades complejas, y a sobreestimarse en habilidades simples.   Leer más

Hace unos días, leyendo un artículo titulado "Punto de Equilibrio" dentro del Diccionario Financiero de Rankia, se me ocurrió la idea de escribir el artículo de hoy.

El Punto de Equilibrio como herramienta de gestión empresarial sirve para medir el volumen de actividad que requieren las empresas para seguir siendo rentables y cubrir los costes fijos.

Estas herramientas profesionales no deberían estar muy lejos de las que tú, como trader, deberías aplicar en tu operativa.

Para verlo, nada mejor que con un caso práctico y que a la vez sea muy sencillo exportar a tu trading. La ecuación fundamental del trading, al menos la mía, es ésta:

Esta fórmula calcula la Esperanza matemática (Em), a partir de la Probabilidad de que la operación sea positiva, esto es la probabilidad de acierto (Pa), multiplicándolo por la media de las operaciones ganadoras (G), y resta la probabilidad de fallo (Pf) por la media de las operaciones perdedoras (P). Una operación es ganadora o perdedora con lo que la suma de Pa y Pf es 100%.   Leer más

Por último, y para acabar con la serie de las entradas por patas, esta semana os traigo un ejemplo. Un par de imágenes que nos han de servir para comparar el crédito que se consigue con una entrada por patas y con una entrada poniendo toda la posición a la vez en la misma orden.

IC entrando por patas:

IC entrando en una sola orden:

Como se puede observar la diferencia del crédito es considerable, sino se aprecia haced clic en las imagenes. He de decir, que la IC que tiene más crédito no la metí con los mismo deltas, ya que esperaba un movimiento que me favoreciera para poder acercar más el spread al precio y así conseguir más crédito que es de lo que se trata, una vez que el precio me dio la razón, completé el IC incrementando considerablemente el crédito.

La principal ventaja de esto es que como tienes más crédito, y los mismos días a vencimiento que metiendo todo a la vez, theta es más elevada, porque se ha de consumir ese crédito de más en los mismos días.   Leer más