Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

¿Cuándo cambió de operativa paper trading a operativa en cuenta real?

Swing trader (24/09/2015)

En cualquier actividad, no precisamente trading, existen dos extremos en el nivel de formación necesario, y depende de los objetivos que te quieras marcar. Por una lado, para llegar a tener un nivel de destreza cercano a la excelencia, se necesitan unas 10.000 horas de práctica (La regla de las 10.000H de K. Anders Ericsson). Lo cierto es que si te quieres ganar la vida en una actividad que tenga una gran competencia como un deporte o que tengas que ejercitar una habilidad como la música, con el talento no te va a ser suficiente, o prácticas y prácticas, o va a ser muy difícil que consigas grandes objetivos . Por otro lado y sin llegar a considerarse un experto, con unas 20 horas (Josh Kaufman y sus 20 horas) puedes llegar a conseguir un nivel suficiente  de destreza como para realizar cualquier actividad decentemente. No se trata de ser un experto, se trata de conseguir un nivel que te permita disfrutar de cualquier actividad. No creo que esas 20 horas se puedan aplicar a todo, pero seguro que hay muchas actividades que con esas 20 horas te permitirán conseguir un cierto nivel.   Leer más >>

Straddles para la Fed

Echeneis (22/09/2015)

¡Por fín llegó el día!. Se acabaron las especulaciones y la última hoja de la margarita llevaba el No a la subida, de momento, de tipos de interés. Como con el final del Tapering, se sabe que van a subir pero sólo nos queda adivinar el cuándo y esto generará incertidumbre que se reflejará en volatilidad y por ende en aumento de las primas de las opciones. Lo que ocurre es que es un hecho desconocido que conocemos que ocurrirá, por lo tanto, su impacto desde el punto de vista de la volatilidad será menor. Una vez la subida se produzca, la nueva fuente de incertidumbre será que ritmo de ascenso que se llevará a cabo. Ya lo veréis. Ahora el foco de corto plazo estará en la lectura de las Actas de esta reunión.

La reunión de marzo también generó muchas expectativas pues parecía que la subida de tipos iba a ser en abril,  pero tras el discurso se alejó la inmediatez, lo que provocó una fuerte subida en bolsa. En aquella ocasión planteé unos straddles sobre TLT, SPY y GLD para ver su comportamiento, apostando por un elevado movimiento. Por la configuración de expiraciones buscaba beneficiarme de gamma. En las straddles no tenemos un pronóstico claro de la dirección que tomará el precio pero si apostamos por fuerte desplazamiento. El problema es que ese movimiento debe ser suficiente para compensar la pérdida de valor del lado desfavorable y la consiguiente caída de volatilidad, el conocido Crush de volatilidad que se origina tras el paso del evento y el despeje de incertidumbre.   Leer más >>

Grabación Webinar: Generación de Ingresos con Opciones. Sistemas de Trading con Opciones.

Sharkopciones (17/09/2015)

Compartimos en este post la grabación del webinar que hicimos ayer.

En el webinar vimos cómo construir un Sistema de Trading enfocado a la operativa con opciones.

Además, vimos una serie de indicadores que nos ayudar a ver cuándo pueden venir correcciones y es momento de cubrir nuestras estrategias, válido para Acciones, Opciones y CFD's.

Esperamos que os guste!!

 

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¡Cómo nos ha cambiado la volatilidad!

Echeneis (15/09/2015)

Cómo al pastorcillo del cuento del lobo cuando de verdad viene la Volatilidad a los mercados a muchos nos coge con el pie cambiado pensando que esta vez será como las anteriores y todo quedará en una ligera brisa. El problema es que se ha convertido en fuerte huracán y amenaza con quedarse un tiempo entre nosotros. Su actividad reciente nos baja de la nube "flower power" donde estábamos instalados y a los nuevos traders e inversores (como mi vecina) les muestra con dolor cómo se las gastan en ocasiones los mercados. Considero necesario estas sacudidas para que no nos pase como a los chinos y sus rezos al Dios Toro, pues ya se sabe que la "Bolsa sube en escalera y baja en ascensor". Veníamos de una etapa muy complaciente instaurada por el intervencionismo de los Bancos Centrales, (que seguirán por esta vía no nos quepa duda), lo que ha provocado que las coberturas empleando opciones puts fueran bastante baratas en comparación con otros periodos. Mejor dicho: costasen menos.   Leer más >>

Localizando la siguiente ola…bajista.

Swing trader (10/09/2015)

Existe la leyenda de las olas gigantes solitarias. Estas olas se forman por una suerte de aleatoriedad, y son capaces de causar grandes destrozos cuando llegan a la costa, a las plataformas petrolíferas o se cruzan en la ruta de cualquier barco. Yo siempre había pensado que formaban más parte de la leyenda que de la realidad, pero no, hay estudios dedicados a desentrañar las causas de su formación, y más  importante todavía, para poder alertar y minimizar sus daños.

Igual que existen estas olas gigantes y son temidas, en el mundo del trading y la inversión también existen las “olas bajistas” en los mercados, y son igual de temidas. Desde mi punto de vista, lo más importante que debe hacer un sistema, es indicarte cuando entrar en liquidez o cuando cubrir las posiciones. Si no podemos evitar “un mercado peligroso”,  el resto casi da igual. Puedes operar un montón de meses muy bien, pero te llega un Agosto 2011, un Mayo 2012 o un Agosto 2015 y te puede quitar todo lo ganado. El mundo de la operativa con opciones no es diferente. La generación de ingresos con spreads de opciones, como operativa aburrida y sistemática, tampoco es diferente. Cuando el mercado se complica la operativa descansa, no demasiado tiempo, pero si lo suficiente para que todo vuelva a la normalidad. En 2013 un mes en liquidez, en 2014 operamos todo el año, en 2015 en liquidez dos meses, agosto no me permitió entrar y septiembre he tenido que cerrar con operaciones abiertas. A largo plazo, pon 10 años, el pasado mes de agosto es ruido seguramente, pero para la operativa de generación de ingresos con spreads de opciones, basada en expiraciones mensuales, el largo plazo no va más de 50 días.   Leer más >>

Webinar - Generación de Ingresos con Iron Condors y Calendars

Sharkopciones (08/09/2015)

Hola a tod@s,

Nos gustaría invitaros al próximo webinar lanzamiento de la nueva edición de nuestras Especializaciones de Generación de Ingresos con Opciones, formadas por la Especialización Swing y la Especialización TIC.

El pasado 24 de junio ya hicimos un webinar (ver grabación aquí), y en el punto nº 2 de la agenda incluíamos una parte educativa y mostramos una herramienta para analizar la estabilidad del mercado. Si recuerdas,  hace ya más de dos meses decíamos: “El oro cayó, el petróleo cayó, los bonos están cayendo… y lo siguiente en caer será…

Ese tipo de herramientas te pueden servir para evitar los mercados más complicados y poner tu capital a salvo,  pero lo ideal es que lo pudieras incluir dentro de tu sistema de trading.

En este webinar, queremos dar un paso más, y a las secciones habituales de este tipo de webinar (repaso de la edición anterior, la operativa rentable de los alumnos, y objetivos de la nueva edición de generación de ingresos), vamos a introducir en la parte educativa el cómo crear un sistema de trading con opciones.  Tanto si operas únicamente acciones, operas acciones con opciones, o sólo opciones, te va a resultar muy interesante.   Leer más >>

Curso "Bienvenido al Mundo de las Opciones"

Sharkopciones (03/09/2015)

Recopilamos en este post las lecciones del Curso Básico de Opciones y que ofrecemos de forma gratuita.

El curso está formado por 12 videos y 12 lecciones teóricas.

En los siguientes links puedes encontrar las 12 lecciones teóricas. Para acceder a los videos prácticos, es necesario registrarse en SharkOpciones a través del siguiente link:

Registro Gratuito en SharkOpciones

 

 

Lección 1: Introducción a las Opciones

Lección 2: Introducción a los Spreads de Opciones

Lección 3: Cadena de Opciones y Gráfico de Riesgo

Lección 4: Strikes y Valor de las Opciones

Lección 5: Opciones Calls

Lección 6: Opciones Puts

Lección 7: Ejecución-Asignación y Paridad Put/Call

Lección 8 - Letras Griegas: Delta y Gamma

Lección 9 - Letras Griegas: Vega y Theta   Leer más >>

Gracias al Agosto de 2011 conocí SharkOpciones

Echeneis (02/09/2015)

En 2.011 sufrí su huracán de agosto, donde se llegó a caer durante más de 10 días consecutivos. En aquel tiempo operaba Cfds sobre acciones españolas, recuerdo que tenía posiciones en Santander y como buen corderito compré varios lotes para promediar a la baja. Como mi capital no es infinito una lección que extraje fue la de descartar las estrategias martingala. Otra fue que necesitaba ampliar mis conocimientos sobre coberturas para protegerme ante peculiares eventos. Mi idea era simplista sobre la aplicación de las opciones, pues en un primer momento las veía como una manera de adquirir subyacentes a un precio más bajo o de aprovecharme de su apalancamiento. Hoy puedo garantizar que son más que eso, como apoyo a esta conclusión sólo tenéis que revisar artículos anteriores de todos los componentes del blog y los recursos formativos de la escuela: el abanico de estrategias  es abundante: direccionales, no direccionales, generación de ingresos, coberturas, etc. Pero si hay un campo donde he avanzado mucho gracias a mi paso por la SharkOpciones, es el del análisis objetivo de los acontecimientos. Ahora tengo un arsenal de filtros y detectores de mentira que me ayudan a componer una imagen desapasionada de lo que está aconteciendo sin necesidad de escuchar a los gurús y fenómenos estadísticos que hablan más que operan.

Cuando comenzó este agosto tenía el palpito de un probable comportamiento bursátil similar pues indicios donde apoyarme no me faltaban: China, Crisis Griega, Petróleo, Brasil, extenso lateral americano, elecciones venideras, la complacencia del Vix, el esperado aumento de tipos USA y algún que otro más. Sinceramente y sin rubor a reconocerlo, cada agosto posterior he tenido ese palpito, la diferencia de este año, es que estaba más expuesto en capital al mercado que en los anteriores. La ventaja es que dispongo de mejores armas para mi defensa: tanto operativas como mentales.

Está constatado que La fortaleza mental, por ejemplo en el deporte de elite, es un factor determinante en la victoria pues puede suplir las carencias técnicas o físicas (nuestro Rafael Nadal o recientemente Usain Bolt son dos ejemplos significativos). En el trading, la fortaleza mental opino que la genera la experiencia y el dominio de lo que llamo nuestro Sistema Global de Operativa: mercados que operamos, herramientas de análisis, estrategias y ajustes (o stop loss), instrumentos empleados (futuros, opciones, acciones, Cfds, etc.) y muy importante la gestión monetaria.

"Es un privilegio haber vivido una vida tan difícil", Indira Gandhi. Quien mejor para definir la experiencia. Gracias al recuerdo de aquellos días de fuertes caídas en esta ocasión estaba sereno. Entonces no paraba de escuchar a los Roubini de turno que apostaban por la Gran Recesión y no veían suelo al mercado con proyecciones sin soporte para el mismo. En cambio hoy me alejo del ruido, los voceros y los Te lo Dije para centrarme en mis herramientas y crearme mi  composición de lugar.

El lunes pasado en la apertura de USA el daño ya estaba hecho si operas con opciones en tus posiciones. Ver la tabla de cotizaciones daba miedo, las horquillas fueron amplísimas. Esto también paso en nuestro mercado patrio. Estoy operando una Collar en el IBEX (ya os iré contando) y Meff me dejó algunos minutos sin datos fiables (más que de costumbre). Como después de la tormenta escampa, calma máxima y no precipitarse. La verdad es que el plan ya estaba trazado durante el feo movimiento  del vencimiento del viernes: poca exposición al mercado. La operativa de trading en rango estaba toda cerrada pues le van mal estos movimientos tan volátiles (son calendar)  y  encima  nuestros Indicadores de Riesgo del Campus estaban encendidos, con lo cual el capital de inversión estaba con coberturas. Tengo dos leyes muy presentes: Nunca pierdas más del 10% Precaución debajo EMA50. Gracias a su aplicación las tenía puestas y estaba en alerta máxima, no por lo que pregonaran los voceros sino porque las pruebas recopiladas recomendaban cautela. Desconozco si todo ha pasado ya, la caída grande está por venir o romperemos máximos en una semana, pero lo que sí puedo afirmar es que iré ajustando mi operativa a los acontecimientos que vea y no lo que crea o muchos quieran hacerme creer. Toca prudencia.

 

 

Quiero mencionar dos temas repetidos que aparecen con las caídas. El primero es el socorrido del Dividendo como bálsamo para protegerse de las caídas. Tanto a este lado como al otro del Atlántico son muchos los artículos que lo mencionan. No es un criterio que tenga en cuenta a la hora de seleccionar una empresa, máxime cuando ese dato es en base a la última cotización y es obvio que cuanto más baje más rentabilidad obtendremos. Además, las empresas pueden variar en cualquier momento su política de reparto como hizo Santander o muchas empresas del sector petrolero en USA como Seadrill o Line, con el consiguiente castigo bursátil.

El otro tema es el que las pérdidas son latentes y no reales, pues no se materializan hasta que no se vende, por lo tanto por mucho que baje una compañía mi inversión no se ve afectado porque no la liquido. Os puede parecer nimio el asunto pero esta semana han sido dos buenos amigos con los que he tenido este debate. Al final a uno lo dejé por imposible (sigue valorando su vivienda en el pico de la burbuja) y el otro cayó del burro cuando le comenté que su tan estimado patrimonio era un papelito y que las empresas podían realizar ampliaciones con nocturnidad y repartir su negocio entre más individuos. Le pareció grosero, bueno, usó otra palabra pero al final entendió cómo se las gasta este mundillo.

 

Os dejo un conocido video sobre el Flash Crash de mayo del 2010  para no olvidar la psicopatía del mercado:

 

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Aumento de volatilidad en el instrumento más volátil que existe.

Swing trader (28/08/2015)

Grecia, luego China, amenaza de deflación, se retrasa la subida de tipos en USA, tal vez una nueva QE. En tan solo 5 sesiones hemos corregido más de 200 puntos en el SP500. El lunes pasado llegamos a un ATR (rango de movimiento) superior al 5%, pero todavía alejado de la corrección de agosto de 2011, en la que llegamos a rangos de movimiento del 7%, y muy alejado de la mayor caída en un día del SP500. En el año 1987 se registró la mayor caída en un día de la bolsa americana con un 22%.

Los niveles de volatilidad (medida con el VIX) se han disparado desde los cómodos 14, de hace 5 sesiones, a los 50 del pasado lunes. El aumento de volatilidad hace que las primas de las opciones se disparen  y las estrategias pueden llegar a sufrir mucho.

Nuestras estrategias con opciones de operativa en rango, se han tenido que enfrentar a estos dos problemas: gran desplazamiento del precio y fuerte aumento de volatilidad implícita.   Leer más >>

¿Cortos? No, Gracias.

Echeneis (26/08/2015)

Para la comprensión de este artículo recomiendo un repaso previo a estos: 1, 2 y 3 pues os pondrán en posición de asimilar mejor esta curiosa situación que os presento, tras descubrirla en un artículo del CBOE.

El protagonista es la compañía Shake Shack Inc Com, cuyo debut en bolsa se produjo el 30/01/2015, con un precio en su IPO de 21$, aprovechando el apetito inversor por las empresas de comida como el que se mostró con la cadena de restaurantes Habits, que se dobló en su primeras horas de vida. El 22 de mayo hizo máximos en 96.75$ y desde entonces caída hasta los 47.5$ del viernes 21 de agosto. El mínimo lo hizo en febrero en los 38.64$.

Una subida tan espectacular atrajo las miradas de los bajistas, que comenzaron a solicitar prestamo de acciones para cortos. Esta elevada demanda unido al "Small Float" (acciones en circulación) hace que cada vez sea más costoso abrir posiciones cortas en la compañía debido al elevado tipo de interés que se solicita, enseguida veremos hasta cuánto.   Leer más >>



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