Opciones y Spreads

Formación en Inversión y Trading con Opciones

Operar con/sin Stop Loss

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Seguir recomendaciones del tipo “Siempre operar con stop loss”, puede que sea poco “recomendable”. Tampoco te puedes cerrar y decir nunca, el trading no es ni blanco ni negro. No se puede generalizar para todos los sistemas, pero en líneas generales los Stop Loss (SL) pueden tener un efecto negativo en el rendimiento de tu sistema. Es más, puede cambiar absolutamente el comportamiento del sistema. Puedes pasar de operar un sistema con una probabilidad muy alta, a otro con probabilidad muy baja; por supuesto que la relación de operaciones buenas sobre el total, no es lo más importante, pero sí que hace una operativa más cómoda, con menos drawdown, y disminuye la posibilidad de ruina.

Para probar el efecto de los SL,  me he cogido un antiguo sistema que utilicé durante unos tres años en operativa con spreads de futuros (2007-2100), y lo he modificado para que gane muy poco, pero que gane siempre. Es un sistema poco optimizado podríamos decir. Es un sistema con optimización baja porque tiene muy pocos parámetros y trabaja relativamente bien en muchas combinaciones de esos parámetros. Por cada operación que se inicia tiene una expectativa (lo que se espera ganar por operación) de un 0.5% con comisiones incluidas. Muy probablemente estás pensando que no es mucho, y es cierto, pero no te he dicho con qué frecuencia opera, ni cuánto dura cada operación, ni tampoco que exposición media tiene. Ese 0.5% puede representar una baja rentabilidad o una barbaridad de rentabilidad en términos anuales…La realidad es que es un sistema que opera poco, y que sus operaciones duran unos 5 días, y con el que nunca tendrás una gran rentabilidad anual. El sistema no es de lo mejor, aunque tiene cosas buenas como bajo drawdown.  Lo importante no es el sistema, sino entender los datos y sobre todo que te pueda ser de utilidad para tu operativa, o al menos te preguntes si tu stop loss, ese que te han dicho que es muy bueno,  es realmente necesario.   Leer más »

No opero earnings, ¿para qué seguirlos?

Geiser foro

La reflexión que da título al post de hoy seguro que habrá sido hecha por muchos de vosotros. Al final de cada trimestre las empresas se muestran a la comunidad de analistas e inversores, de la información presentada y perspectivas futuras, estos evalúan como es la salud de las mismas. La incertidumbre ante lo que presentarán genera oportunidades de trading con las opciones como ya hemos comentado en este blog aquí, aquí y aquí. Obviamente se pueden operar con otros instrumentos, pero este lugar está enfocado al trading con opciones. Para evitar los quebraderos por los sobresaltos en la cotización que se producen tras el evento muchos optan por operar Etfs o Índices pues el impacto se diluye entre los componentes de los mismos. Esta despreocupación puede generar algún traspié cuando entramos al mercado o analizamos alguna de nuestras posiciones sin mirar el calendario de eventos económicos. Un ejemplo reciente se produjo el día 22 de octubre al cierre de mercado. Fue un día muy alcista y alguien analizando la situación del precio cercano a resistencias, unido a lo que llevaba subido podía llegar a la conclusión de introducir alguna posición esperando un descanso. Otro trader podría, tras llegar a la misma conclusión, aguantar una posición  pendiente de ajustar por estar atacando su lado alcista el precio.   Leer más »

Trading o Triatlón, todo requiere de una Planificación

Ironman foro

Aunque me ha salido una rima con el título, hablemos mejor en prosa.

Siempre he pensado que estamos en esta vida para aprender lo máximo que podamos y vivir el mayor número de experiencias posibles. Es una forma de expandir nuestro círculo de contacto, abrir la mente y salir del estado de comodidad al que la rutina nos lleva.

Creo que es bueno, de forma periódica, que uno realice actividades nuevas, ya sean físicas o intelectuales, relacionadas con su profesión o no. Es importante que sean actividades que a uno le gusten, ya sea para amenizar su tiempo de ocio, aumentar sus conocimientos en su área profesional o simplemente por el hecho de experimentar algo nuevo.

Pero independientemente de la actividad que sea, todas llevan un proceso similar, y aprovechando que me inicio en una nueva aventura, quiero exponer los pasos que voy a dar, y que prácticamente son idénticos a los que un trader que se inicia en las opciones debería seguir.   Leer más »

Buscar Rentabilidad o limitar el Riesgo, ¿Qué eliges?

Rentabilidad riesgo 1a foro

Cuando comienzas a operar, lo habitual  al abrir una estrategia, y aprovechando que no sabes casi nada de opciones ni de planes de trading,  es cegarnos por el beneficio. “En esta operación puedo obtener un 20%”. Nos fijamos en la rentabilidad y nuestro único objetivo es buscar esa rentabilidad sea como sea. No hacemos ningún caso de que subyacentes debemos operar y cuáles no, no respetamos los tamaños de posición idóneos para la estrategia y para nuestros conocimientos.Estamos en la fase de avaricia: sólo vemos beneficio.

Nuestras operaciones al principio fueron bien, pero ahora todo ha cambiado. Las estrategias no están funcionando, he tenido pérdidas, me he vuelto temeroso. El siguiente paso es centrarse en el riesgo. Nos volvemos “miedicas”, hemos adquirido conocimiento y sabemos que cuando una operación se tuerce nos puede hacer mucho daño en la cuenta. Ahora, para iniciar una operación, las condiciones en el subyacente deben ser ideales. Estas condiciones casi nunca se cumplen. Nuestra exposición al mercado cada vez es más baja ya que no encontramos situaciones ideales de operativa. Fijarnos únicamente en el riesgo nos está impidiendo operar. Fase de miedo: sólo vemos riesgo.   Leer más »

Trading con opciones, el burro y la casualidad

Burro foro

En España nos encantan las loterías, sólo hay que dedicar un tiempo de consciencia en los anuncios para descubrir el amplio abanico de posibilidades que ponen a nuestra disposición: navidad, lotos, ciegos, rascas, y demás familia. Aunque sabemos que la estadística no está de nuestra parte y la esperanza matemática es negativa: ¡jugamos!, supongo que por el importe tan elevado que debe encerrar el Puf que lanzamos cuando exclamamos: "¡ay si me toca!" (Último invento de la Primitiva).

Bajo esta idiosincrasia cuando descubrimos en las opciones el apalancamiento, nos desviamos del buen camino que debería ser la búsqueda de rendimientos recurrentes y sostenibles, para adentrarnos en el del deseo utópico del Pelotazo rápido.

Sabéis que un gran porcentaje de opciones expiran sin valor. Este suceso viene motivado por el Time Decay o pérdida de valor extrínseco de las mismas debido al paso del tiempo. Esta característica, que para el comprador tempranero es un problema, para el que mira los precios en los días finales próximos a expiración, provoca un efecto de atracción al realizar cálculos lecheros con lo que podría ganar empleando una pequeña porción de dinero en esa Apuesta.   Leer más »

Una estrategia indestructible (y II)

Coche foro

Hoy va de imposibles o de posibles que no nos gustan.

La semana pasada tratábamos de que no existen estrategias indestructibles en el trading y de que todas las estrategias que hoy operamos deberemos ir modificándolas para ir adecuándolas a las nuevas características de los subyacentes que operamos. El trading se mueve en equilibrio inestable y por ello, cualquier cambio que realicemos deberá realizarse muy lentamente y sin brusquedades.

Hablar de que una estrategia es indestructible demuestra falta de experiencia por mucha experiencia que se diga que se tenga.

Por muy bueno que sea un plan de trading, tendrás estrategias perdedoras, y si el plan de trading es realmente tan bueno, deberá  incluir estrategias, que incluso siendo recuperables,  no nos interesa recuperarlas. La operativa con spreads de opciones se ajustan para adecuarlas a la nueva expectativa de precio y volatilidad. Estos ajustes son buenas soluciones en la mayoría de los casos pero tienen limitaciones.   Leer más »

Seguimos Innovando: La Straddle Modificada

Straddle foro

En este post quiero hablaros de una nueva estrategia que Echeneis está desarrollando dentro de SharkOpciones y cuya primera presentación la hicimos hace poco, en el Campus Presencial de Madrid.

Se trata de una variante de la straddle, y cuyo autor y creador (Echeneis) ha decidido llamar "La Straddle Modificada".

Cuando me explicó la estrategia, lo primero que hice fue hacer una búsqueda por la web profunda del mundo de las opciones y no pude encontrar nada igual, así que me pareció de partida una idea excelente para trabajar.

De momento no vamos a dar detalles. Principalmente porque es algo en desarrollo y puede ir bien, pero también puede ir mal. Es necesario que el tiempo nos diga si esta forma de operar Volatilidad es consistente.

El estudio por ahora está en fase inicial, pero ya se han realizado algunas operaciones con buenos resultados.   Leer más »

Gracias a todos, por adelantado!!

Gracias foro

Adelantándome al día de acción de gracias americano (Thanksgiving day), el próximo 26 de Noviembre, quiero hacer un post de agradecimiento.

El pasado 3 y 4 de Octubre celebramos en Madrid nuestro 3er Campus Presencial. Fue un fin de semana muy enriquecedor en todos los aspectos. Nos reencontramos antiguos compañeros y amigos. Nos pusimos caras con los nuevos alumnos. Aprendimos, charlamos, comimos y por un fin de semana abandonamos la soledad diaria a la que la actividad del trading nos tiene acostumbrados.

Doy las gracias a todos los asistentes, pues sin ellos este tipo de reuniones no sería posible.

También agradezco a todos los alumnos y ex alumnos de la escuela, ya que ellos hacen que el proyecto SharkOpciones siga funcionando. Los que no pudisteis asistir, habrá una nueva oportunidad el año próximo.   Leer más »

Una estrategia indestructible

Cocheruedas foro

Lo primero que he hecho es buscar sinónimos de indestructible y que se puedan aplicar a una estrategia de trading. He encontrado algunos como invulnerable, inmune o persistente. También encontré otros que se alejaban un poco del significado original, como fuerte por ejemplo. Puedes ser fuerte, pero no indestructible.

Aunque pueda parecer increíble, alguna vez he visto calificar a una estrategia de trading como indestructible o que si la estrategia no la sacabas en positivo es que algo habías hecho mal o que la culpa era del trader y no del sistema.  Creo recordar que se referían a una Iron Condor Clásica o de alta probabilidad. A pesar de que la Iron Condor Clásica, probablemente, sea  la estrategia de trading con opciones que más se opera, llevo tiempo sin verlas y seguro que el que afirmaba su invulnerabilidad ya no las opera. Cuando se opera un instrumento tan complejo como las opciones, todos pecamos de cierta bisoñez. Indestructible no es lo mismo que robusto, que es como mucho el calificativo que se suele emplear para los sistemas de trading.   Leer más »

La evolución en el trading es oportunista

549381  red fox p foro

Hace un par de semanas tuvimos el encuentro anual entre compañeros del campus SharkOpciones. Un evento muy enriquecedor por la oportunidad que tenemos de pasar unos días intercambiando de manera directa nuestros puntos de vista sobre la operativa con opciones y el trading en general. En esta ocasión sorprendió un poco  a los asistentes la ventana que se abría a la especulación con opciones en marcos temporales más cortos, quizás motivado por el auge de negociación que tienen las opciones weekly.

En el viaje de regreso visionaba un documental sobre la teoría de evolución de las ballenas. Damos por sentado que son animales marinos pero al ser mamíferos se cree que alguna vez fueron capaces de caminar por la tierra. Si, ¡a mí también me sorprendió!, pues no imagino a semejante espécimen dando un paseo por la playa. La idea viene por los restos encontrados de ballenas prehistóricas que poseían extremidades que apoyan esta teoría. Se piensa que las condiciones cada vez más extremas en la tierra les habrían empujado a pasar más tiempo en el agua y por consiguiente a evolucionar otra vez, para adaptarse mejor al nuevo medio donde no tenían depredadores naturales (habían desaparecido los dinosaurios marinos) y la comida no sería un problema como en la superficie. Si un principio la vida se originó en el agua y de ahí salieron ellas, esta nueva situación las obligó a volver a la misma. La frase que el experto pronunció y que me guardé como explicación a lo sucedido en nuestro campus fue: "La evolución es oportunista, no va en una dirección, si encuentra una ventaja detrás no duda en volver".

Por lo tanto, si observamos ventajas motivadas por la constante evolución de los mercados no deberemos ser dogmáticos y reacios a los cambios, mejor actuar como el protagonista de la imagen y convertirnos en buenos oportunistas. Seguiremos acontecimientos.

Me gustaría resaltar las ventajas que se obtienen de reuniones de este tipo. Son altamente recomendables, a pesar que hay momentos en los que piensas que los de alrededor al mirarnos pueden pensar que somos unos frikis al estilo de los Trekkies de Star Trek, sobre todo por el lenguaje que empleamos: delta short call, rolar, ataque lado corto, amplitud de rango, movimiento rápido o línea verde (esto traerá cola). No hay nada como poder expresarte con alguien que entiende a los problemas que te enfrentas con tu trading tan específico que llevas a cabo: volatilidad, brókers, comisiones, horquillas, roling, ventanas de apertura, coberturas, márgenes, apalancamiento y un sinfín  más de variables.

No penséis que sólo se aprende de opciones, este año gracias a nuestro compañero Juan descubrí una visión muy diferente a la que tenía sobre los bonsáis. Pero esa es otra historia.

Lo malo es que pasa muy deprisa el tiempo, por suerte ya falta menos para el próximo. Os dejo esta canción que puede representar esto último:

 

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