Opciones y Spreads
Control de riesgo y emociones en el trading

Si el mercado se pone en contra, soborna al croupier.

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Publicado por Theta Positivo el 03 de julio de 2012

Nos podemos plantear el siguiente escenario: estamos jugando a la ruleta y vemos que la bola tiene intención de pararse en una parte de la ruleta en la que no aparecen los números que estamos jugando. El riesgo de perder es más alto de lo que nos gustaría. No pasa nada, sobornamos al croupier y cambiamos las fichas de sitio para colocarlas en la zona de alta probabilidad.

Los ajustes son un as en la mangaAhora bien, nuestro croupier es un profesional experimentado y no nos va a cobrar un precio fijo, el precio va a variar según el porcentaje de riesgo que nos estemos cubriendo, de nuevo cubrimos riesgo con capital. De esta forma a mayor riesgo mayor pago, pudiendo superar la máxima ganancia, en caso de que ganemos, pero siendo menor que la máxima pérdida.

Es obvio que si hiciéramos esto en un casino real terminaramos nosotros, y el croupier, de malas formas. Con opciones si es posible.

El caso de la ruleta aplicado a las opciones es un ajuste en el que se reposiciona toda la estrategia, es un ajuste caro y que puede dejar tu posición en la línea de las pérdidas debido a ese costo, pero es un ajuste posible. Afortunadamente no es el único. Tenemos a nuestra disposición diferentes ajustes para las diferentes relaciones de tendencias y fuerza en el mercado.

Independientemente del ajuste seleccionado el concepto es el mismo: en el caso de que la posición actual deje de adaptarse al mercado y tu riesgo sea mayor del que habías planificado al comienzo de la estrategia, puedes añadir operaciones nuevas o modificar las existente para que volver a estar en la situación aceptable. Esta adaptación la puedes realizar el número de veces que sea preciso, pero en cada ajuste pierdes un porcentaje variable de beneficio.

Desde mi punto de vista, los ajustes son una de las mejores razones para trabajar con opciones. Centrándonos en operaciones de theta positivo, y delta neutral, son los ajustes los que nos permiten sortear los meses complicados y hacer que mantengamos nuestra rentabilidad anual. Puede que ajustando veamos como disminuyen los beneficios, pero dejaremos de lado a la máxima pérdida. De nuevo haremos primero el papel de gestor de riesgo y evitando los meses malos dejaremos que el paso del tiempo (y la disminución de la volatilidad) nos den beneficios en los meses buenos.

Saber cuándo ajustar o qué ajustes funcionan mejor en cada situación o cada subyacente es una cuestión de experiencia y del enfoque que le demos tanto a la estrategia como al trading en general. Los ajustes son muy flexibles de forma que en cada situación tendremos varios para elegir; unos más baratos y que disminuyen menos el riesgo, otros que nos dan mayor tranquilidad pero a costa de un coste mayor. De hecho podemos incluso cambiar la naturaleza de la estrategia. Podríamos, si el mercado lo aconseja, pasar de una estrategia de alta probabilidad a una de probabilidad media pero con mayor beneficio que podrá cubrir, al menos en parte, el coste los ajustes realizados.

De hecho los ajustes son unas de las razones que hacen a la Iron Condor una estrategia tan interesante. Al tener las cuatro operaciones sobre el tapete es fácil centrarse en una u otra para ajustar.  De las Iron Condor, desde un punto de vista theta positivo, irá la entrada del próximo martes.

 

ThetaPositivo

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Etiquetas: opciones ajustes riesgo delta neutral



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