Apertura Europea
Asia:
Banco de China inyecta 16.000 millones Yenes a través de repos inversos a 14 días. Inversión neta esta semana de 29.100 millones Yenes.
Los préstamos fallidos para los 4 principales bancos chinos aumentan un 3.5% en el 3er trimestre.
Banco de Japón mantiene el estímulo económico por unanimidad. Objetivo de Masa Monetaria 2014 se mantiene en 270 billones Yenes. El banco estima que la economía continuará muy probablemente su expansión y eleva la valoración para 2014 a un crecimiento del 1.5% (desde previo 1.3%).
- PMI Manufacturero Japón (oct) 54.2 (previo 52.5). Mayor lectura en 3 años.
Bonos japoneses a 10 años caen 5 ticks hasta 145.07, con escaso movimiento y siguiendo la estela de bonos norteamericanos. Sin reacción a la decisión de política monetaria del Banco de Japón. Nikkei cae un -1.20% en 14.328 puntos tras un comunicado menos dovish, esto es menos tendente a mantener el estímulo económico, por parte de la FED y por la decisión de política monetaria del Banco de Japón.
Europa y Reino Unido:
Nowotny, del BCE, dice que habrá nuevos elementos de liquidez en el sistema y entiende que deben continuarse políticas de liquidez como los LTROs, aunque no especifica el vehículo. Añade que se tratará de medidas de liquidez adaptadas a los países que requieran dicha financiación.
- Confianza Consumidor Reino Unido GfK (oct) -11 vs estimado -8 (previo -10)
EEUU:
La FED mantiene sin cambios la política monetaria en 85.000 millones USD mensuales, operada a través de la compra de bonos y bonos respaldado por hipotecas. El comunicado fue más tendente a reducir el estímulo al considerar que éste sigue estando sobre la mesa a pesar de la situación fiscal y los datos macroeconómicos. Mantiene no obstante la exigencia de que haya más evidencias de recuperación pero especialistas como Hilsenrath, del WSJ, no descartan que puedan haber avances hacia diciembre.
La presión del comunicado, forzó caídas en los T-Notes, en parte por una visión menos dovish del mismo y en parte por las alzas que acumulaba el activo durante la semana, en una toma de beneficios más tardía que los índices. Cierran por debajo de los niveles alcanzados tras Nominas no Agrícolas y el rendimiento supera de nuevo el 2.5%. Cierra 8 ticks al alza en 127.16. Se sitúa plano previo a apertura
europea.
Caídas en SP500 tras el comunicado, al tratarse de un elemento que coge desprevenidos a muchos inversores. Dejar sobre la mesa una reducción del estímulo para diciembre, o en su caso interpretarlo, llevó a la baja el SP500 que hoy marca mínimo en 1751.50 puntos, en una caída que deshace todo el movimiento alcista desde los datos bajos de Viviendas Pendientes y Confianza del Consumidor, así
como de ganancias de las compañías del selectivo.
Forex:
Australiano/Dólar al alza tras los Permisos de Construcción de septiembre que marcan un fuerte 14.4% vs estimado 2.8% (previo revisado al alza a -1.6%). No obstante el cruce gira de nuevo a la baja por la fortaleza del USD, muy favorecido por el comunicado menos dovish de la FED. Dólar/Yen cae por la decisión del Banco de Japón de mantener el estímulo económico. Euro/Dólar marca mínimo por debajo de 1.3700, con la fuerza del USD apoyada por la percepción de excesiva fortaleza del Euro en las últimas semanas.
Materias Primas:
Crudo WTI cae por debajo de los 97.00 USD tras la fuerza mostrada por el USD y que ha servido de catalizador bajista para el precio. Acelera caídas por debajo de la directriz bajista de corto desde 102.94 USD. Soportes en 96.25 y 95.94 USD.
La fuerza del USD lleva al Oro spot a perforar los soportes de días previos en 1347.70 y 1339.82 USD y alcanza hoy 1332.60 USD.
Datos Macro de Relevancia:
- Cuenta corriente España (ago) (10:00 horas)
- Tasa de desempleo Italia (sep) (10:00 horas)
- IPC Italia (oct) (11:00 horas)
- IPC Eurozona (oct) (11:00 horas)
- Tasa de desempleo Eurozona (sep) (11:00 horas)
- PPI Italia (sep) (12:00 horas)
- Peticiones semanales de subsidio por desempleo EEUU (18 oct) (13:30 horas)
- Peticiones de desempleo continuadas (11 oct) (13:30 horas)
- PIB Canadá (14:30 horas)
- Indice de gestores de compra (PMI) de Chicago (oct) (14:45 horas)
- Cambio de almacenamiento de Gas Natural EIA (25 oct) (15:30 horas)
Conferencias:
- Liikanen, del BCE (ala blanda), y Costa, del BCE (ala blanda), hablan en un seminario en Oporto (10:00 horas)
Subastas:
- La FED compra 750-1000 millones de USD en bonos con rango de vencimiento Nov'24-Feb'31 (16:00 horas)
Resultados Trimestrales:
- Reino Unido: BG Group, AstraZeneca, Royal Dutch Shell, Smith & Nephew, BT Group, Afren, Antofagasta, Croda International, Glencore Xstrata, Henderson Group, National Express, Premier Foods
- Europa: Total, BNP Paribas, Technip, Air France-KLM, Bayer, Deutsche Lufthansa, Banco Popular, ASM Intl, Alcatel-Lucent, Dankse Bank, Hygo Boss, Novo Nordisk, Randstad Holding, Rexel, Sanoma, Teleste, Wacker Chemie
- Suiza: Lonza, Geberit
- EEUU: Exxon Mobil, ConocoPhillips, MasterCard, AIG, Enterprise Products Partners, Public Storage, Marathon Petroleum, Time Warner Cable, Discovery Communications, Estee Lauder, Cigna Corp, PPL, First Solar
Apertura Americana
Asia:
Fuentes del Banco de China indican que los movimientos de tipos en el mercado de dinero chino reflejan escasez temporal de liquidez. El repo ponderado overnight marca máximos de junio en 5.28%
- Producción Industrial Japón (sep, preliminar) 1.5% vs estimado 1.8% (previo -0.9%). Anualizado 5.4% vs estimado 5.5% (previo -0.4%). El gobierno eleva su valoración sobre producción industrial por vez primera en 7 meses. Establece que la producción toma tracción. Sankei informa que el Banco de Japón podría elevar la estimación de PIB 2014 al 1.3%, debido al estímulo del gobierno.
Europa y Reino Unido:
- Clima Negocios Eurozona (oct) -0.01 vs estimado -0.15 (previo -0.19)
- Sentimiento Económico Eurozona (oct) 97.8 vs estimado 97.3 (previo 96.9)
- Tasa Desempleo Alemania (oct) 6.9% vs estimado 6.9% (previo 6.9%)
- Variación Desempleo Alemania (oct) 2K vs estimado 0K (previo 25K revisado a 24K)
Carney, gobernador del Banco de Inglaterra, dice que el umbral del 7% de Desempleo será el momento de ajustar la política monetaria pero que será preciso que haya una sostenibilidad en la recuperación. El mercado inmobiliario, de fuerte expansión en el país, es el motivo principal de esta recuperación. Alzas fuertes en los índices europeos tras los máximos sostenidos del SP500 en su sesión, asiática y la europea. Sector energético como el mejor tras los buenos resultados de ENI. Barclays mantiene resultados en línea con lo esperado, así como las provisiones por costas legales en 3.950 millones Libras, lo que le vale alzas en la sesión. Bonos al alza, con el Bund marcando máximos en 141.60 al descontarse que la FED mantiene hoy estímulo, las correcciones recientes en índices europeos y alzas en T-Notes americanos.
EEUU:
Hilsenrath, del WSJ, estima que no puede descartarse que la reducción del estímulo pueda darse en diciembre, aunque lo más probable es que suceda en marzo.
Los bonos T-Notes mantienen tono alcista con máximos en 127.30 aunque corrige 3.5 ticks ante la fuerza del SP500 que marca máximos en 1773.25 y corrige muy moderadamente previo a sesión americana. Hoy hay comunicado, y no conferencia, de política monetaria de la FED para la cual no se espera ningún cambio.
Forex:
Euro/Dólar y Libra/Dólar en rangos, con los inversores a la espera del dato de IPC EEUU a las 13:30 horas y posteriormente a la política monetaria. Mantener la política debería ser bajista para el USD, si bien en el caso del Euro/Dólar, la fortaleza del Euro ha provocado movimientos extraños. Así, ayer observábamos que las palabras de Nowotny, descartando recortes de tipos y depósitos negativos (lo cual es alcista para Euro) llevó a una fuerte corrección del cruce Euro/Dólar de 76 pips. El cruce tiene margen de corrección de este movimiento pero los inversores podría dudar ante el sobreprecio que muestra el Euro y que no está motivado por fundamentales macroeconómicos. Dólar/Yen ataca zonas en 98.26, con vencimiento de gran paquete de opciones, strikes en 98.20/98.25, a las 15:00 horas y que mantiene el precio en zona. Fuerte resistencia en 98.50 y 98.80.
Materias Primas:
Crudo WTI acelera caídas a 97.10 con soporte en 96.98/96.96 y más en 96.58, 96.25 y 95.94. El activo se vio impactado por el dato de Inventarios API de ayer (5900K vs previo 3000K) que es bajista y sigue la tendencia desde el 28 de agosto, con especial aceleración desde principios de octubre.
El Oro spot con fuerza alcista hoy pero por debajo de resistencia en 1352.80. Estructura lateral alcista desde mitad de noviembre. Potencial impacto de los datos de IPC al ser considerado refugio contra inflación, así como por el impacto que el dato pueda tener en el USD.
Datos Macro de Relevancia:
- Informe de empleo ADP EEUU (oct) (13:15 horas)
- IPC EEUU (sep) (13:30 horas)
- IPC Alemania (oct) (14:00 horas)
- Cambio en reservas de petróleo EIA (25 oct) (15:30 horas)
- Decisión de tipos de interés de la FED (19:00 horas)
- Declaración de Política Monetaria de la FED (19:00 horas)
Conferencias:
- Weidmann, del BCE (ala dura), habla en Darmstadt, Alemania (19:00 horas)
- Asmussen, del BCE (ala dura), habla en Stuttgart, Alemania (20:00 horas)
- Conferencia de los presupuestos de 2014 en EEUU (sin hora)
Subastas:
- EEUU vende 29.000 millones de USD en bonos a 7 años (18:00 horas)
Resultados Trimestrales:
- EEUU: Visa, Facebook, Starbucks, Kraft Foods, Williams Cos, Allstate Corp, Williams Partners, Equity Residential, MetLife (cierre de Mercado)
