Hoy hemos conocido el IPC español al 4,4% y el de la Eurozona al 3,2%. Inflación desbocada y mientras Ben Bernake baja los tipos no preocupándole la inflación en los USA ya que está más preocupado por la recesión ya más que posible Trichet de momento no salta a la palestra y si sigue con su discurso habitual tiene que seguir preocupado por estos niveles de inflación.

Del otro lado del atlántico nos llegan noticias preocupantes, una crecida del desempleo bastante superior a la prevista que pudo motivar el bajón de ayer de los tipos de interés en una bajada casi sin precedentes en menos de un mes.

Cuanto a las monolines llegan datos preocupantes de una de ellas, supongo que el resto le irá a la zaga:

La mayor monoline del mundo pierde 1.300 millones en 2007 con pérdidas trimestrales récord
Hora: 10:50 Fuente : Europa Press

ARMONK (ESTADOS UNIDOS), 31 (EUROPA PRESS)

La mayor aseguradora de bonos del mundo, la estadounidense MBIA, cerró el ejercicio 2007 con pérdidas netas por importe de 1.928,4 millones de dólares (1.300 millones de euros), frente al beneficio neto de 819,3 millones de dólares (552 millones de euros) del año anterior, lo que aumenta la preocupación de que la entidad pueda perder su calificación crediticia AAA.

La facturación de la firma financiera alcanzó una cifra negativa de 363,5 millones de dólares (245 millones de euros), frente a los 2.722 millones de dólares de 2006 (1.835 millones de euros).

El resultado de MBIA estuvo condicionado por las pérdidas antes de impuestos de 3.515 millones de dólares (2.368 millones de euros) que la entidad tuvo que amortizar en relación con los diferentes instrumentos financieros garantizados por la firma de Armonk.

De este modo, MBIA registró pérdidas netas en el cuarto trimestre por un importe récord de 2.302 millones de dólares (1.552 millones de euros), frente al beneficio de 181 millones de dólares (122 millones de euros) del año anterior, mientras que su cifra de negocio alcanzó un volumen negativo de 2.321,7 millones de dólares (1.565 millones de dólares).

El presidente y consejero delegado de la entidad, Gary Dunton, mostró su decepción con los resultados cosechados por la aseguradora y anunció que la entidad ha ampliado capital por importe de 1.500 millones de dólares mediante la emisión de 1.000 millones en títulos y otros 500 millones de dólares en acciones a través de un acuerdo cerrado ayer con el fondo de inversión Warburg Pincus.

"Además, nos hemos comprometido con Warburg Pincus para que pueda respaldar una posible nueva oferta de 500 millones de dólares en acciones", dijo Dunton, quien añadió que "pensamos que con estos pasos y las menores necesidades de capital resultantes de la ralentización del crecimiento de la actividad, lograremos que nuestra capitalización supere los requisitos de las agencias de calificación para mantener nuestro rating, lo que nos permitirá seguir proporcionando nuestros servicios a los clientes".

MÁS DE 1,6 BILLONES DE EUROS ASEGURADOS POR LAS MONOLINES.

La importancia de que las aseguradoras de bonos mantengan su calificación triple A reside en que estas entidades respaldan las emisiones de deuda por parte de todo tipo de compañías e instituciones con la garantía de su máxima calidad crediticia, algo que no podrían continuar haciendo en el caso de ver rebajado su rating.

El volumen de deuda garantizado por MBIA, la mayor entidad aseguradora de bonos en el mundo, podría ascender a unos 652.000 millones de dólares (439.448 millones de euros), mientras que se supone que entre las principales firmas del sector se da respaldo a unos 2,4 billones de dólares en bonos (más de 1,6 billones de euros).

En las últimas semanas algunas de estas monolines como Ambac Financial, Security Capital Assurance y FGIC, han visto rebajada su calificación crediticia por parte de la agencia de Fitch Ratings, mientras que otras agencias como Standard & Poor´s y Moody´s han advertido de que podrían revisar sus actuales calificaciones.

Esto como ya comentábamos puede seguir añadiendo presión al asunto subprime americano y poner en serios problemas a estas compañías que necesitarían inyecciones de capital (escaso actualmente) para volver a recuperar los ratings (de los que me fío más bien poco.

El mercado Europeo lo está sufriendo y el americano veremos como se toma estos datos ya que ayer tras la noticia de la bajada de tipos de la FED lo festejó pero fue un festejo rapidito ya que en nada de tiempo volvió a caer a los niveles previos a los que estaba.

Seguimos con un cóctel muy peligroso para la economía y para la bolsa. Lo suyo es seguir resguardado en liquidez o tomando posiciones cortas en los rebotes. El mayor problema para el ibex vendría de perder el mínimo relativo que hizo en la subida anterior en los 12.800 puntos, de ahí para abajo podría profundizarse la caída, que hoy se está salvando por los rumores en IBE que la están haciendo sufrir con fuerza.

Insisto, como ayer, en NO creer los rumores de OPA que se cuentan, muchos son interesados y se les ve el interés, hoy mismo una noticia decía que General Electric no pagaría más de 1.50 € por COL, pero claro para que no se quede muerta ahora hay interés de una sociedad ¿estatal? de Dubai por ella. No hay que dejar morir los rumores ya que pienso que los grandes los están soltando para intentar embaucarnos y hacernos creer cosas que no son y colocarnos el papel a los peques que no nos enteramos más de lo que nos dice la prensa económica. Relativo a IBE también saltó la noticia que ACS estaría necesitando provisionar su participación ya que los bancos le piden más avales ya que las acciones están pignoradas.

Todo esto está formando un cóctel explosivo ya que mientras las sociedades pueden estar sacando rumores para mantener las cotizaciones podrían al mismo tiempo estar soltando títulos y recordemos que muchas, por no decir todas, las adquisiciones de participaciones que se llevaron a término no hace demasiado tiempo se han hecho mediante préstamos garantizados por la pignoración de las propias acciones y ahora están pidiendoles más avales ante la bajada en las cotizaciones de éstas. Si llega el momento en que no hay más avales los bancos empezarán a ejecutar y entonces si que será una auténtica bola de nieve en la bajada.

Un saludo y mucha suerte y prudencia en el mercado!

PD: De momento la táctica de ayer de abrir un call y un put está funcionando bien, sobre todo si esta tarde hay una buena bajada se podrá vender la put recuperando la prima de la call y sacando un beneficio pero 'no diguem blat fins que sigui al sac y ben lligat'.