Aprovechando el evento realizado por Kau Markets EAFI el pasado 23 de noviembre en la Bolsa de Valencia para presentar www.kauplusprofesional.com, , y en el cual tuve el placer de participar y realizar una pequeña conferencia sobre opciones y estrategias básicas con estas, comparto con vosotros dos estrategias sencillas pero de gran utilidad en dos escenarios en los cuales las carteras tradicionales no se desenvuelven de la mejor manera posible.
Voy a intentar explicarlo de una maner sencilla sin entrar en las partes más técnicas de las opciones.
Primero repasemos un poco lo que es una opción. Una opción es un instrumento financiero que permite al comprador obtener el derecho, pero no la obligación, sobre un subyacente (acción, fondo, índice, etc….) a un precio de ejercicio (o strike) y a un vencimiento.
Existen dos clases de opciones. La opción Call, en la que ganamos dinero siempre que el precio de cotización esté por encima del precio de ejercicio. Por ejemplo : compramos una opción Call del EU50 con precio de ejercicio 3.050 y cotiza en 3.060. Ganamos 10 puntos
Y la opción Put, en la que ganamos dinero siempre que el precio de cotización esté por debajo del precio de ejercicio. Por ejemplo : compramos una opción Put del EU50 con precio de ejercicio 3.050 y cotiza en 3.040. Ganamos 10 puntos.
Partiendo de esta base, podemos combinar ambas opciones para crear una estrategia básica en la que obtener beneficio independientemente de lo que haga la bolsa.
Esta estrategia es la llamada Cono Comprado. El escenario ideal para utilizar dicha estrategia sería aquel en el que venimos de un mercado plano, a la espera de una noticia importante en la que esperamos un movimiento fuerte pero no sabes hacia qué dirección (a no ser que alguien disponga de una bola de cristal, cosa que no creo). Un ejemplo podría ser unas elecciones importantes o un acto relevante, como ocurrió con el Brexit. Sabíamos que habría un movimiento fuerte una vez conocidos los resultados, pero no sabíamos cuál sería este, ( al menos yo no lo sabía ).
Para diseñar este cono, compraremos una opción Call y una opción Put. Vamos a ver un aplicación práctica y sus posibles escenarios.
Cotizando EU Stocks en 3.023. Compraremos una opción Call y una opción Put con un mismo precio de ejercicio.
Compra 1 Call Precio ejercicio 3.050 Prima 3,7
Compra 1 Put Precio ejercicio 3.050 Prima 27,30
Suma de las primas 3,7 + 27,30 = 31
ESCENARIOS POSIBLES :
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Escenario 1 : |
EU Stocks cotiza por encima de 3.081 (precio ejercicio Call 3.050 + suma primas 31), obtendremos beneficio ilimitado |
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Escenario 2: |
EU Stocks cotiza por debajo de 3.019 (precio ejercicio Put 3.050 - suma primas 31), obtendremos beneficio ilimitado |
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Escenario 3: |
EU Stocks cotiza en 3.050, incurrimos en la pérdida de la suma de las primas por el multiplicador correspondiente a los índices (x10). Perdida 31 x 10 = 310 € |
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Escenario 4: |
EU Stocks cotiza entre 3.050 y los ProfitPotin de la Call o Put. Incurrimos en la pérdida correspondiente. Ejemplo : EU Stocks cotiza en 3.060, tendremos una pérdida de 3.081 - 3.060 = 21 x 10 = 210 € |
Volviendo al ejemplo que comentaba al principio con el Brexit, habríamos un obtenido un beneficio importante. La misma estrategia la podríamos haber utilizado en las elecciones de EEUU por citar un escenario más próximo, pero si hacéis un poco de memoria encontrareis un montón de momentos en los que lo podrías haber aplicado este cono. O incluso noticias próximas en las que lo podáis aplicar.
En breve os mostraré otra estrategia, esta para un mercado lateral, pero para ello veremos también cómo funcionan las opciones vendidas.
