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El blog de José Antonio

Spreads sobre acciones e índices y mucho más.

Canje de preferentes y deuda subordinada del Santander


HECHO RELEVANTE (pdf)

Banco Santander, S.A. y su filial Santander Financial Exchanges Limited realizarán en los mercados internacionales ofertas de canje en relación con 30 emisiones de valores computables como recursos propios efectuadas por Santander y sus filiales, por un importe nominal total de aproximadamente 9.100 millones de euros. En el canje se entregarán nuevos valores que cumplirán los actuales estándares del mercado y requisitos regulatorios de cara al cómputo como recursos propios a nivel consolidado.

El propósito de las ofertas de canje es mejorar la estructura de recursos propios y fortalecer el balance del Grupo Santander.

El importe de las plusvalías que se generen para el Grupo Santander, que no se incluirán en el resultado ordinario del ejercicio, dependerá del nivel de aceptación final de cada una de las ofertas de canje individuales.

El coste financiero anual del Grupo no se incrementará como resultado de las ofertas de canje.


En el segundo y tercer comunicado detalla algo más la operación.

Para el que tenga una pequeña esperanza: Fuentes de la entidad han señalado que de este ofrecimiento están excluidos los títulos emitidos recientemente para los clientes afectados por la estafa cometida por Bernard Madoff y los comercializados hace poco por la red de oficinas.

A primera vista, parece que va dirigida a emisiones de deuda subordinada y preferentes de empresas filiales emitidas en dólares.

Ofrecen dos tipos de canje:

- Deuda subordinada junior, es decir Upper Tier 2 con u 6,5% de cupón. Se recibirá también una compensación económica y los intereses devengados y no pagados, el cupón corrido.

- Acciones preferentes Tier 1 con un cupón del 10,5%.

Llama la atención los cupones tan altos que se ve obligado a pagar, debido a que la mayoría de las emisiones que pretende canjear están en manos de institucionales. Hasta hace pocos días han estado colocando, a sus clientes, preferentes al 5,75 %.

Ahora mismo, algunas emisiones de preferentes que cotizan en el mercado americano, no varían mucho de precio, apenas suben un 2%, en línea con las acciones ordinarias.


11 comentarios

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  1. Fernan2
    #1

    Fernan2

    Yo no he conseguido ver la documentación de la CNMV, no sé si es que la web sólo va con Explorer...

    Yo tengo preferentes del Santander, ISIN XS0202197694, y veo que sí que han subido; ya van a 58, desde los 40 que compré!! Pero no puedo comprobar si les afecta esto, podrías decirlo tú?

    s2

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  2. Joseant
    #2

    Joseant

    No funcionan los enlaces. He colgado los documentos.
    Fernando, yo entiendo que no, que sería para emisiones en dólares. En el documento no detalla las 30 emisiones.
    La subida ha sido generalizada y progresiva en todas las emisiones.
    Aquí ves unas preferentes con cupón parecido y están subiendo un 2%, mientras que las acciones suben un 3%.
    Saludos.

    Me gusta
  3. Fernan2
    #3

    Fernan2

    Parece que no nombran las mías... :-(

    Gracias de todos modos!!

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  4. Anonimo
    #4

    Anonimo

    ¿Por que para el que tenga una pequeña esperanza? Confío mas en cobrar todos los trimestres las preferentes del santander hasta el día que me devuelvan el principal o cierre la empresa,que pagar como pago el cupón de autónomo y creo que no cobraré del gobierno a la edad de jubilación o cuando sea hora de cobrar ya estaré criando malvas.
    Gracias y Saludos
    Manuel

    Me gusta
  5. Joseant
    #5

    Joseant

    Para el que tenga esperanza de cobrar el doble o cinco veces más ("preferentes de madoff") de cupón.
    Un saludo.

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  6. Joseant
    #6

    Joseant

    Por lo que he leído, hay 22 emisiones en euros, libras y yenes y 8 en dólares.

    Me gusta
  7. Joseant
    #7

    Joseant

    Ojo con la desinformación, en el mismo periódico:
    -"El descuento con que cotizan las antiguas emisiones (30 en total incluyendo algunas realizadas por sus filiales) se sitúa entre el 10% y el 50%, por lo que el canje permitiría a Santander obtener interesantes plusvalías con la operación."
    -"Como consecuencia de la crisis, su precio en el mercado se ha visto penalizado «y ahora cotizan a entre el 40% y el 50% de su valor inicial», apuntan fuentes financieras."

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  8. Anonimo
    #8

    Anonimo

    Mi suegro ha comprado según sus palabras "obligaciones de santander a un año al 7%". Alguien sabe si esto son las preferentes o no? Me podéis poner un par de enlaces donde pueda leer un poco de esto?, que me da que se la han metido doblada.

    Gracias

    Me gusta
  9. Joseant
    #9

    Joseant

    Creo que desde hace 2 años el Santander no ha emitido obligaciones. Si las ha comprado recientemente y se trata de una emisión nueva deben ser preferentes. Puedes mirar en la etiqueta de renta fija y en la de los blogs de Llinares y Fernan2.
    Saludos.

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  10. Anonimo
    #10

    Anonimo

    Decirle a Fernan2 que sí, esas preferentes están sujetas al canje voluntario.
    Pagan 50€ como "incentivo" y luego 0,55 de unas preferentes de nueva emisión, a un tipo inicial del 10,5% (no sé cuál será el posterior, puesto que dice Fixed/floating rate)

    Salu2.

    Martinz

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  11. Anonimo
    #11

    Anonimo

    Pues sin el dato de cuanto daran a largo plazo... imposible valorar la nueva emisión.

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