Volatilidad y riesgo de crédito
Ayer la volatilidad y el riesgo de crédito alcanzaron los niveles más altos de todos los tiempos.
El VIX, índice de volatilidad del S&P 500
El VXN, índice de volatilidad del Nasdaq 100
El VXN alcanzó los 50,46, cerrando en 49,56. Un 34,49 % de subida en el día.
TED spread
Spread IEF - LQD
Si quisiéramos especular con el riesgo de crédito, podríamos utilizar dos ETF´s:
IEF Ishares 7-10 YR Treasury Bond.
LQD Ishares $ Investment Grade Corporate Bond.
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El VIX, índice de volatilidad del S&P 500
El VIX cerró en su nivel más alto desde 1990, fecha en que empezó a calcularse. Los 48,4 fueron el quinto nivel intradía más alto. En los últimos 10 años, salvo en una ocasión, el S&P500 ha subido después de alcanzar estos niveles.
El VXN, índice de volatilidad del Nasdaq 100
El VXN alcanzó los 50,46, cerrando en 49,56. Un 34,49 % de subida en el día.
TED spread
El TED Spread es el diferencial entre los tipos de interés de los préstamos bancarios a corto plazo y la deuda del gobierno de los EE.UU. (T-Bills). Es un indicador de la percepción del riesgo de crédito. Niveles elevados nos indican una aversión al riego, los inversores prefieren los activos libres de él.
Cerró cerca de los 3,50, subiendo más de 50 pb y marcando un máximo histórico, el anterior fue en 1987, 308 pb.
El TED Spread se empezó a calcular en 1986. En tres de las últimas cuatro ocasiones en las que el TED Spread ha subido tanto, el S&P500 se revalorizó en los siguientes tres meses.
El TED Spread se empezó a calcular en 1986. En tres de las últimas cuatro ocasiones en las que el TED Spread ha subido tanto, el S&P500 se revalorizó en los siguientes tres meses.
Spread IEF - LQD
Si quisiéramos especular con el riesgo de crédito, podríamos utilizar dos ETF´s:
IEF Ishares 7-10 YR Treasury Bond.
LQD Ishares $ Investment Grade Corporate Bond.
IEF, LQD y el spread de ambos
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Etiquetas: Análisis, Etfs, Renta fija, Índices
Muy interesante. El problema es que los préstamos bancarios a corto plazo (supongo que te refieres a interbancarios) ahora mismo prácticamente no existen. He escuchado que los valores del EURIBOR y LIBOR ahora mismo son más bien teóricos, puesto que los bancos no se prestan entre ellos.
Esa es la gran diferencia con otras situaciones, la situación extrema de sequedad del interbancario, que hace que los bancos estén dependiendo de la liquidez suministrada por los bancos centrales.
Estoy de acuerdo en que la estrategia que propones tiene bases sólidas, el TED tiene que volver a valores más normales tarde o temprano, el problema es si el mercado puede permanecer más tiempo irracional (o en este caso, acojonado) que nosotros líquidos.
Muy buen post, de todas formas.
Un saludo
La ideas que planteas son interesantes pero como el anterior comentario ese mercado ahora está un poco irracional...
Otra cosa, tanto a ti como en otros sitios he leido que el VIX alcanzó su máximo histórico pero yo no lo veo, te adjunto un gráfico
http://finance.yahoo.com/q/bc?s=%5EVIX&t=my&l=on&z=m&q=l&c=
Miralo en este enlace
Sobre el TED Spread, nos puede servir como indicador de confianza. Hasta que no se recupere la confianza, los bancos no se prestaran dinero. Si no saben ni ellos mismos lo que tienen en sus balances, como para prestar el dinero a otros.
Quien no haya diversificado bien su cartera o se haya apalancado en renta fija, como bien dices, estará acojonado o sin liquidez. En el spread IEF-LQD, no se me ocurriría ponerme bajista, de un día para otro te puede dar un gran susto.
Propongo la idea y los productos, cada uno que lo "mastique", emplee el sentido común y si saca alguna idea operativa, que la haga suya y si quiere compartirla, la comentamos.
Se podría utilizar para cubrir una cartera de renta fija, cuando rompió los máximos en 0,89.
O apostar por la renta fija corporativa con productos derivados, estando apalancado y limitar las pérdidas, teniendo liquidez como una acción.
Un saludo.
hola jose antonio, lo primero gracias por este blog, que me esta mostrando productos que no conozco.
sobre lo del vix, el grafico que aporta un comentarista, se ve mal, pero el enlace que tu pones creo que esta mal también por eso te escribo.
segun tengo entendido, el lunes fue el dia que más alto cerró el vix desde que existe, pero no logró su pico máximo... no tengo gráfico para ello pero si los datos de:
http://vixandmore.blogspot.com/
aqui dice eso, uno de los dias de mayor maximo intradia, pero el mayor al cierre, y en el enlace que pones hay cierres del vix que son mayores que el lunes.
el de vixandmore dice que se mide la volatilidad de cierre a las 16:15...igual los de yahoo lo hacen de otra forma...sería interesante conocer el porque de esa disparidad.
Los gráficos están en mensual, con lo cual tendrías que verlos en diario para ver el cierre con exactitud. El cierre es a las 16:00 como el mercado, más los minutos de subasta de cierre.
El nivel de cierre fue el mayor de los cierres desde 1990.
Un saludo.
ah ok, entonces estamos de acuerdo, yo estaba en diario no me di cuenta que era mensual...gracias.