Euro/dólar y tipos de interés
Debido a la crisis financiera iniciada en agosto del año pasado, la Reserva Federal (Fed) relajó sus políticas monetarias, pero ahora debe decidir cúando normalizará la situación de tipos de interés extraordinariamente bajos.
La inflación parece haber pasado a ocupar el primer lugar entre las preocupaciones de los bancos centrales. Para afrontar este riesgo, la receta es la contraria de la aplicada hasta ahora, es decir, hay que absorber la liquidez excedentaria e incluso subir los tipos. Si los bancos centrales se adelantan en exceso provocarían una recaída en las tensiones de liquidez, si se retrasan puede haber un aumento del riesgo de inflaciones más altas.
El mercado de futuros asigna una probabilidad alta a que al final de este año, en su última reunión de diciembre, la Fed pudiera subir tipos, descontando que lo peor de la crisis habría pasado y por lo tanto podrían deshacerse lo recortes de tipos anteriores.
En la eurozona, el Banco Central Europeo (BCE), ha subido recientemente los tipos oficiales, dejándolos en el 4,25%. El mercado se debate entre una, incluso dos subidas y su congelación hasta el próximo año.
Pero lo más destacable en la eurozona, es el diferencial que existe entre los tipos de referencia y el tipo de interés euribor a un año. Históricamente, el diferencial ha sido unos 40-50 puntos básicos, actualmente el diferencial es 118 puntos básicos (euribor a 12 meses: 5,432), el 13 de junio, este diferencial rozó los 144 puntos, máximo desde el lanzamiento de la moneda única en la zona euro. Esta situación no creo que se normalice antes de final de año, debido a la incertidumbre sobre cuándo podrá afirmarse que se ha dejado atrás la crisis financiera.
En los últimos meses, la cotización del euro-dolár se ha movido con cierta intensidad, pero en un rango lateral entre 1,53 y 1,60. A corto plazo parece haber hecho un techo en la gran tendencia alcista dominante desde hace varios años.
Vamos a ver como se ha movido con relación a las tasas de interés que descuenta el mercado de futuros para diciembre:
El mercado de futuros asigna una probabilidad alta a que al final de este año, en su última reunión de diciembre, la Fed pudiera subir tipos, descontando que lo peor de la crisis habría pasado y por lo tanto podrían deshacerse lo recortes de tipos anteriores.
En la eurozona, el Banco Central Europeo (BCE), ha subido recientemente los tipos oficiales, dejándolos en el 4,25%. El mercado se debate entre una, incluso dos subidas y su congelación hasta el próximo año.
Pero lo más destacable en la eurozona, es el diferencial que existe entre los tipos de referencia y el tipo de interés euribor a un año. Históricamente, el diferencial ha sido unos 40-50 puntos básicos, actualmente el diferencial es 118 puntos básicos (euribor a 12 meses: 5,432), el 13 de junio, este diferencial rozó los 144 puntos, máximo desde el lanzamiento de la moneda única en la zona euro. Esta situación no creo que se normalice antes de final de año, debido a la incertidumbre sobre cuándo podrá afirmarse que se ha dejado atrás la crisis financiera.
En los últimos meses, la cotización del euro-dolár se ha movido con cierta intensidad, pero en un rango lateral entre 1,53 y 1,60. A corto plazo parece haber hecho un techo en la gran tendencia alcista dominante desde hace varios años.
Vamos a ver como se ha movido con relación a las tasas de interés que descuenta el mercado de futuros para diciembre:
El spread del euribor 3 meses - tipos a 3 meses del dolar en rojo
y el tipo de cambio Eur/Usd en verde
y el tipo de cambio Eur/Usd en verde
La correlación en los últimos 2 años ha sido perfecta.
Este diferencial de tipos de interés y la política monetarias de la Fed son dos factores que moverán la cotización del euro-dólar.
Este diferencial de tipos de interés y la política monetarias de la Fed son dos factores que moverán la cotización del euro-dólar.
Etiquetas: Divisa, Euro-dolar
Publicado por joseant a las 12:35
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Buen artículo.
Saludos
hacer de pitoniso es dificil y lo mejor es no pretender hacerlo, pero si queremos invertir en un determinado activo, debemos estimar y preveer ciertos aspectos del futuro. Por lo tanto, yo apuesto por el dólar a pesar de tener muchos frentes en contra.
También apuesto por una relajación del precio del petróleo, aunque con mucha volatilidad. Esta hipotética bajada ayudará al dólar a remontar posiciones frente al euro.
http://juanst
en el comentario anterior, cuando digo que mejor no pretender hacer pitoniso y luego pongo mi apuesta a futuro, a lo que me refería, es que toda apuesta debe ir acompañada de sentido común, es decir, no arriesgar mucho porcentaje de nuestra cartera a dicha inversión y saber por tanto que nos podemos equivocar.
Es impresionante cuando oigo hablar de cuanta es la importancia del petroleo en la economia mundial.
Y siempre en el fondo me planteo lo mismo...
¿ Que ocurrira cuando el petroleo se acabe ?
¿ Porque segun dicen, no nos quedan ni 100 años de petroleo ?
Si los paises asiaticos empiezan a fabricar coches, y a consumir combustible, siendo ellos el mayor numero de personas a nivel global...
¿ Entonces cuanta vida le queda al petroleo realmente ?
Y si el petroleo se acaba
¿ Que ocurrira ?
En fin... lo dejo hay para la reflexion y haber quien me responde algo.
Yo si fuese un magnate del petroleo, haria todo lo posible por empezar a investigar muy seriamente las energias renovables, para colocarme el primero en la carrera, ya que en el futuro necesitaremos aun mucha mas energia que ahora, y desde luego, el petroleo no sera esta energia.
Eso si no nos cargamos este planeta antes.
La primera vez que escribo en Rankia, despues de llevar mas de año y medio leyendola, increible...
Un cordial saludo a todos.
Ferran, gracias y enhorabuena por tu reciente paternidad.
Juan, quien pretenda ser adivino y se juegue su dinero se equivoca. Hay que asignar probabilidades a los diferentes escenarios que pueden ocurrir y manejar los aciertos y los errores.
Lunicryster, me alegro de que te decidas a escribir, te animo a que sigas haciéndolo, lo bueno de los blogs es el compartir conocimientos e intercambiar impresiones para seguir aprendiendo.
España ha ido a la cabeza en el sector de renovables, pero con un marco regulatorio tan inestable y poco favorable, la inversión se ha paralizado en el último año. El Gobierno ha reducido sustancialmente la prima que incentiva el desarrollo de esta fuente energética (entre un 20-30%). Todos los parques instalados a partir del 30 de septiembre se acogerán a la nueva tarifa.
Saludos.