FOREX: ¿Cómo analizar el Mercado?.- ANALISIS FUNDAMENTAL (II)

 

Ya tenéis una idea sobre la importancia que las noticias de la economía mundial tienen y su influencia dentro del mercado de divisas. Que pueden ser sobre tipos de interés, intervenciones monetarias o política monetaria, datos macroeconómicos mensuales, trimestrales, anuales, etc.. 

Voy a seguir ampliando otros datos, también importantes, que afectan a los pares de divisas y son necesarios conocer en el mercado Forex, como pueden ser la influencia de las materias primas, la volatilidad o la correlación entre los pares de divisas. 

Antes dejaros un cuadrante de fechas que personalmente considero importantes. 

Existen como podéis observar, algunas fechas para tener en cuenta y que irás controlando con la costumbre. Otras publicaciones como pueden ser los datos de ventas de viviendas, reuniones y comunicados de los bancos centrales, tipos de interés o los simples pedidos de bienes duraderos, incluso el PIB que a pesar de ser un dato trimestral se publica de manera mensual mediante avances y revisiones hasta obtener el definitivo, irás añadiéndolos a tu agenda económica con arreglo a las necesidades de tu trading. 

 

La variación de los precios de las materias primas, tienen una importante influencia en las cotizaciones de los pares de divisas.

Existe un grupo de divisas conocido como “divisas de materias primas”, que se corresponde con las divisas de los países con una alta dependencia en su economía de la exportación de una o varias de esas materias primas. De tal forma que el precio del producto que se exporta y el valor de la divisa de ese país exportador, se encuentran directamente relacionados.

Lógicamente no todas las materias primas y sobre todos los pares, sino que las principales materias primas tienen un efecto importante sobre las principales divisas y sus correspondientes pares.

En los pares de divisas con los que opero, el oro, la plata y el crudo son las principales materias primas influyentes.

El oro, utilizado como refugio o cobertura del USD, de la inflación, de los tipos de interés o de las crisis económicas. Su precio tiene una relación inversa a la rentabilidad del bono a 10 años estadounidense, es decir, a mayor rentabilidad del bono el precio del oro baja y viceversa. Australia como segundo país productor de oro a nivel mundial, suele ver afectada su divisa AUD por correlación directa con la cotización del oro.

La plata cuyo primer productor mundial es México (MXN) y el cuarto Australia (AUD), también afecta a los pares con la divisa AUD con una correlación directa.

En menor medida la cotización del cobre se suele relacionar con la aceleración o desaceleración de la economía.

Sin duda, el crudo (oro negro), tiene una gran relación con la actividad económica mundial. Y es a través de la producción (oferta) y de la demanda como se establece su precio y como influye en las economías de los países productores. Canadá como cuarto productor mundial, exportador de crudo y gas natural y su divisa CAD tienen una correlación directa con la cotización del petróleo West Texas.

El USD como divisa en la que se denominan los precios de las materias primas en los mercados mundiales, influye indirectamente en las cotizaciones ya que generalmente una depreciación del dólar estadounidense produce un aumento de los precios de las materias primas y viceversa.

 

 

Conocemos la volatilidad como la variación de una cotización en el tiempo.

Los que ya me conocéis a través de los artículos, sabéis la importancia que le doy siempre a la volatilidad en las inversiones financieras y voy a dejarme a un lado la teoría genérica que podéis encontrar en los varios artículos que tengo escritos.

https://www.rankia.com/blog/inversion-paso-paso/4768647-mercado-derivados-financieros-xxii-opciones-financieras-xvi-vega-volatilidad-i

La volatilidad no es menos importante en el mercado Forex y siempre va asociada al riesgo de la operación. A mayor volatilidad, mayor riesgo, lo que implica mayor posibilidad de obtener grandes ganancias o pérdidas.

Sin duda, la mayoría de las noticias económicas que he comentado en el anterior artículo, provocan volatilidad en el mercado, afectado a la cotización de los pares de divisas. Tanto esos factores económicos nacionales como internacionales, las políticas fiscales, los tipos de interés, o los precios de las materias primas, etc, influyen significativamente en el cambio de cotización de los pares de divisas.

Tened siempre en cuenta, que la volatilidad de los pares de divisas nos afectará en mayor o menor medida, siempre dependiendo del tipo de trading que se realice, la estrategia y claro está, los pares de divisas que operemos. Lo entenderéis mucho mejor cuando avancemos en las estrategias de trading.

También os recuerdo, que una de las herramientas que comenté que utilizo para operar en Forex es una calculadora de volatilidad, cuyo enlace os dejo:

https://es.investing.com/tools/forex-volatility-calculator 

Me ayuda a tomar decisiones del momento idóneo para establecer la estrategia sobre un par de divisas, conociendo la fortaleza de las divisas implicadas. 

 

La correlación o interdependencia dentro del mercado Forex, existe entre pares con la moneda base similar, pero no siempre bajo las mismas circunstancias.

Lógicamente la divisa USD es la que mayor influencia tiene en todo lo que estamos viendo basado en el análisis fundamental. Pero has de tener en cuenta que no siempre ocurre.

Así es habitual ver que el JPY tiene movimientos opuestos al USD al igual que ocurre con el CAD o el CHF. Por otra parte, ante subidas del USD, suele haber cuatro pares correlacionados a la baja, EURUSD, GBPUSD, AUDUSD y NZDUSD, que aunque no siempre, suelen moverse al unísono, es cierto que con distinta intensidad.

Repito que existen algunas excepciones, pero en su gran mayoría los pares tienden a imitar el comportamiento del par mayor (recuerda los pares mayores) al cual se relacionan. Evidentemente, no siempre una divisa será la más fuerte o la más débil del mercado, por lo que siempre existirán cruces de precios al alza o a la baja.

No olvides, la correlación que hemos conocido anteriormente de algunas divisas (AUD, CAD, NZD, ….) con los precios de las materias primas. 

Vuelve a tener importancia la fortaleza de cada una de las divisas en el momento de nuestro trading. 

Existen también calculadoras de correlación de Forex disponibles en la red, siendo habitual calcularlas para intervalos de tiempo y con un número de períodos o velas determinado, cuyos porcentajes positivos mostrarían una correlación directa (cuanto mayor es el valor mayor sería el movimiento correlacionado), es decir, ambos pares se moverían en el mismo sentido y con la misma intensidad y velocidad, o porcentajes de datos negativos que significa que ambos pares se moverían en sentidos opuestos. Si el valor es pequeño, los cruces pueden seguir cualquier dirección aleatoriamente.

Es importante conocer la correlación de los pares de divisas, para controlar los riesgos de las operaciones de trading que se realicen, sabiendo que se pueden estar duplicando tendencias u operaciones opuestas, es decir, si tenemos entre los pares AUDCAD y AUDUSD una correlación del +88%, significa que si compramos ambos pares, se moverán en la misma dirección, al alza o a la baja el 88% del tiempo y dependerá de la fortaleza que presente el AUD frente al CAD y al USD en cada momento. 

De esta forma, por ejemplo, podemos evitar la compra de un par al mismo tiempo que vendemos otro cuya correlación es fuerte y directa, pues minoras las posibilidades de obtener beneficios. Incluso algunos trader crean  estrategias como diversificación, cobertura, o para disminuir la exposición al mercado incluso como oportunidad cuando existe desviación entre correlación a corto y largo plazo. 

Quizás todo te parezca un poco confuso, pero tengo muy claro que te irás familiarizando con los pares que elijas en tu trading y sus cruces, los posibles movimientos según las materias primas de cada divisa, según su fortaleza y la correlación con el resto de pares. Todo es cuestión de observación del mercado, donde podrás comprobar que, por ejemplo, la divisas JPY marca su propia tendencia y suele afectar por igual a todos sus pares. 

 No voy a explicar fórmulas estadísticas ni el coeficiente de correlación, tan solo indicarte como puedes tener una simple calculadora de correlación entre pares, muy fiable, usando Excel.

Imagina que quieres calcular la correlación entre los pares EURUSD y GBPUSD de los últimos 21 días de negociación (media de negociación mensual). Tienes que tomar en la columna A los precios de cierre de los últimos 21 días del EURUSD y en la columna B los de GBPUSD. En la columna C1 escribirás la fórmula:
 
=COEF.DE.CORREL(A:A,B:B)*100

Debes obtener la correlación entre ambos pares en los últimos 21 días.

La correlación tiene valores entre los porcentajes +100% y -100%. Para valores superiores a +85, se considera una correlación alta que sería máxima para el valor +100 donde el precio de los pares se movería en la misma dirección y con la misma velocidad. Para valores -100 la correlación sería inversa y máxima.

Los datos de correlación más representativos son los referidos a 1 año, 6 meses, 3 meses y 1 mes y compararlos con el historial para la misma serie temporal.

Por último recordar las distintas influencias que en el mercado de Forex tienen las distintas noticias internacionales. La geopolítica en los pares de divisas: ¿Crees que la posible intervención de Rusia en Ucrania está afectando a las divisas?. Correcto. Afecta igual que está afectando a las bolsas, al dólar, rublo, euro, libra, petróleo, oro, gas, etc. ¿La tan anunciada próxima subida de tipos de interés por parte de la FED? Que afecta al dólar americano y al oro, etc. Analiza los pares y observa lo que se está descontando actualmente y hasta donde podría llegar.

Seguiré con un nuevo artículo el próximo lunes y espero y deseo que todo os sirva de ayuda. Dime si te están gustando los artículos y los consideras interesantes. Gracias.

Un saludo de @inversenjuego