Uno de los modelos que utilizamos para medir la “temperatura del EuroStoxx” (ver apartado de Monitores) es el LeBris Multifactorial (además de las encuestas de sentimiento y el análisis de valoraciones). Con este análisis multifactorial lo que pretendemos es aproximar la rentabilidad esperada en EuroStoxx a corte plazo (6-12 meses vista) en función del análisis de variables con información estadísticamente significativa. Y en este sentido hemos identificado el siguiente grupo de variables: ratio precio valor contable, pendiente curva de tipos de interés, spread dividend yield – bond yield.
El resultado actual del modelo es de un potencial del +7%, sugiriendo que la señal completa de compra del pasado 12 de febrero podría tener recorrido a corto plazo.
¿Qué esperar del mercado? Atendiendo a la respuesta del EuroStoxx en episodios anteriores cuando nuestro modelo multifactorial apuntaba a un potencial de entre el +5% y +10%, encontramos esto:
- Número de observaciones: 109
- En el 77% de las ocasiones el EuroStoxx subió 6 meses después
- La rentabilidad media fue del +8% (mediana +10%),el máximo un +31% y el mínimo un -13% (6 meses después).
Nuestra premisa es que el futuro no se puede predecir. Y no pretendemos, ni mucho menos, jugar a adivinar la dirección de la bolsa a corto plazo. Nuestro objetivo es analizar el entorno del mercado, información económica, sentimiento y valoración relativa de los activos. Sabemos que es muy difícil saber hacia dónde van los mercados; pero es fundamental hacer un esfuerzo por identificar en qué punto se encuentran.
En este punto, es fundamental evitar tomar decisiones bajo esquemas de absoluta certeza y decantarse por asignar probabilidades a los diferentes escenarios que se pueden abrir. Y el alcista, desde el pasado 12 de febrero, parece que sigue siendo el dominante en bolsa europea.
Uno de los modelos que utilizamos para medir la “temperatura del EuroStoxx” (ver apartado Monitores) es el LeBris Multifactorial (además de las encuestas de sentimiento y el análisis de valoraciones). Con este análisis multifactorial lo que pretendemos es aproximar la rentabilidad esperada en EuroStoxx a corto plazo (6-12 meses vista) en función del análisis de variables con información estadísticamente significativa. Y en este sentido hemos identificado el siguiente grupo de variables: ratio precio valor contable, pendiente curva de tipos de interés, spread dividend yield – bond yield.
El resultado actual del modelo es de un potencial del +7%, sugiriendo que la señal completa de compra del pasado 12 de febrero podría tener recorrido a corto plazo.
- See more at: http://www.lebris.es/2016/05/30/potencial-bolsa-europea/#sthash.FL7qwrs6.dpuf