Es interesante el EURUSD ya que el mercado está comenzando a descontar que el Banco Central Europeo podría subir los tipos de interés en julio. Aunque, no sería extraño que los retrase hasta diciembre.

Las razones para pensar que se podría retrasar hasta diciembre es que la inflación está comenzando a repuntar mientras la crisis de deuda de la periferia parece pasar a segundo plano. Por lo tanto, el BCE podría pasar a focalizarse en su mandato: La estabilidad de precios. Sin embargo, parece un poco exagerada la especulación de una subida de tipos en julio.

La primera razón es que la subida de los precios es debido a las materias primas. La segunda es que el forward a 5 años de la inflación se sitúa en el 2,37%, que está muy lejos de causar una alarma. Eso sí, es probable que continúe aumentando, y será uno de los niveles clave a mirar junto a la inflación subyacente (sin energía y alimentos), que se sitúa a niveles inferiores a los de 2008. Finalmente, lo más interesante será la reunión de marzo de los ministros de finanzas de la Unión Europea. Sería muy importante que se llegara a un acuerdo para que realmente el BCE se centre en la estabilidad de los precios.