Resumen Semanal: Cuantas vueltas dan los mercados

Esta semana la comenzamos sabiendo las condiciones sobre Irlanda, que a pesar de ello no terminaban de calmar a los mercados financieros. Los inversores empezaron a focalizarse en Portugal y España, donde todos los analistas coinciden en la importancia de que Portugal despeje sus dudas, ya que España tiene la mayoría de la deuda de su vecino.

La clave para que se disiparan las dudas (al menos durante una temporada) es por la acción del Banco Central Europeo. España realizó una emisión a principios de semana horrible, y el banco que preside Trichet se ha puesto manos a la obra comprando fuertemente bonos. Eso sí, parece que la idea de Trichet es no apreciar la moneda del viejo continente ya que no dijo lo que el mercado quería oír, sin embargo se observa que está el BCE detrás de las fuertes compras de deuda periférica.

Hoy ha sido un día muy positivo hasta que se han conocido los datos de empleo de Estados Unidos, que han sido mucho peor de lo estimado. Durante la mañana europea, los spreads entre Alemania y los países de la periferia se han mantenido calmados. Además, el gobierno español ha ayudado bastante al poner una fecha a la reforma de las pensiones, muy solicitada por los mercados. Las medidas aprobadas hoy incluyen nuevas rebajas fiscales para las pequeñas y medianas empresas, la eliminación de la ayuda de 426 euros a los parados así como un aumento en los impuestos sobre el tabaco.

En Estados Unidos, que llevaba una gran racha de resultados positivos que estaban manteniendo a los índices cercanos a los máximos anuales ha hecho que se frene el rally alcista. En estos momentos, el S&P-500 ha dejado un doble techo en los máximos anuales, y es una clara figura de posible agotamiento.

El mercado se encuentra en un punto difícil de decir, ya que por un lado parece que durante una temporada los problemas de déficits en Europa podrían pasar a segundo plano. Sin embargo, para continuar buscando máximos los datos macro deberán de seguir superando las estimaciones. Termina una semana para la esperanza debido a que las lecturas del sector manufacturero y no manufacturero, las peticiones de subsidio por desempleo así cómo los pedidos a fábrica son positivos.