Recientemente dimos con un artículo publicado en 1997 en El Mundo. Se incluía en el semanario Su Dinero, que se definía como un suplemento sobre economía familiar, consumo y empleo. Lo titularon "Cómo manejar una fortuna: Calcule el dinero que necesita para vivir de las rentas el resto de su vida", escrito por una tal María Irazusta. Ante un título tan sugerente, no pude resistir la tentación de releerlo con una perspectiva de 13 años después...

La primera estupidez que dice es que si tiene 35 años y desea tener una renta mensual de 300.000 pesetas (aún contábamos en pesetas en 1997...), necesitará algo más de 95 millones de pesetas para vivir hasta los 80 años. A esa edad acabará con 0 pesetas. Si lo que quiere es conservar su capital en este mismo ejemplo y con esa misma esperanza de vida, el dinero necesario será de algo más de 118 millones de pesetas. Habrá conseguido vivir sólo de intereses. Eso sí,  añadía la coletilla "siempre que sea capaz de invertir su dinero correctamente, por méritos propios o con el asesoramiento de expertos". Esta capacidad de invertir "correctamente" se refería a conseguir un rendimiento sostenido en el tiempo del 1% superior a la inflación oficial. Craso error.

El caso es que a base de unas tablitas de lo más ingenuas, la autora pretende planificar la vida financiera de todos sus lectores durante toda su vida. Peligroso, sí. Estúpido, también. Veamos las tablas de la ley según las cuales podemos alcanzar el secreto de la vida (financiera): Por un lado tenemos el supuesto de superar sostenidamente la inflación en un 1%, y por otro superarla en un 3%. Eso sí, siempre con una inflación constante y real del 3%.

Resulta cuando menos curioso que no aplique al menos la misma inflación a la quota o sueldo que se pretende mantener toda la vida. Sin esa previsión, nos encontramos, tan sólo 13 añitos después, con un "sueldo" de por vida de apenas 1.800'-€. Para los más jóvenes os diremos que en 1997 300.000'- ptas/mes era un sueldazo comparable al menos a 3 o 4.000'- € de hoy. De hecho habla de 1.500'-€ como referencia estadística de un gasto total mensual por Familia en 1997, cuando hoy (y sobre todo mañana, cuando los tipos repunten) tan sólo las quotas de la hipoteca y el coche suelen ya superar con creces esa cifra...

Además, la inflación real históricamente viene siendo bastante mayor que la oficial por diversos motivos políticos y económicos. Por tanto, se cometen dos errores de base clamorosos: La imprevisión de la inflación en la quota y que sólo es obviable en escenarios depresivos y excepcionales como los que nos está tocando vivir en estos momentos, y que la inflación (o deflación) real es mayor a la oficial anunciada. Pero el horizonte inflacionista puede estar a la vuelta de la esquina y además repuntar mucho más allá de ese 3% debido al quantitative easing en el que estamos inmersos. Por tanto el treintañero que creyó el cuento de hadas del semanario "Su Dinero" hace ya 13 añitos, es ya un rentista mucho más precario que lo prometido en su tablita de marras.

Tan sólo a título informativo y como referencia que será muy reveladora para algunos: Veamos a continuación la rentabilidad media anual que habría conseguido este inversor desde 1997 hasta hoy en los siguientes fondos de inversión en comparación con la evolución de los índices:

DJI +61,84% (desde el 01/01/1997) USD

DJI -5,5% (desde el 25/08/2000) USD

Fairholme +179,63% (desde el 25/08/2000) USD

IBEX +102,38% (desde el 01/01/1997)

IBEX +48,66% (desde el 31/12/1997)

Bestinfond (Bestinver) +553,84% (desde el 01/01/1997)

Bestinver Internacional +203,43% (desde el 31/12/1997)

Carmignac Investissement +416,69%(desde el 01/01/1997)

El cálculo de la inflación real sufrida y el de las necesidades crecientes de renta con el paso del tiempo, es ya un cómputo que nadie puede hacer por nosotros. Espero que muy pocos hicieran caso del articulito de El Mundo y su flamante suplemento económico.

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