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"Financos e Inversópatas". Un cóctel explosivo.

20 de junio de 2007

Hay quien dice que un nuevo crack económico está próximo. No está nada claro si se empieza a hablar de algo parecido al 29 de octubre de 1929 o simplemente de una crisis económica generalizada que puede afectar más o menos globalmente. Es evidente que la interrelación de las economías mundiales y el castillo de naipes que supone el sistema financiero moderno, no ayudan a asentar unas bases sólidas a prueba de crisis mundiales. Es decir, algunos empezamos a advertir los peligros de la globalización macroeconómica y la superposición de productos financieros, que no sirven más que para especular (que no es poco). En los últimos años los ingenieros financieros han creado estructuras y productos inimaginables hace una década o dos, y que se soportan sobre bases que a su vez quedan ya muy lejos de la economía real tradicional. Estructuras complejas creadas sobre estructuras complejas.

Comprar o vender un contrato de petróleo por parte de cualquier particular es ya un juego de niños anticuado aunque ni siquiera sepa jamás qué aspecto tiene un barril ni su contenido. Hoy en día el brochure de cualquier producto estructurado supone un par de páginas explicativas de cómo se comportará dicho producto en el tiempo según los escenarios posibles. Texto, gráficos y fórmulas matemáticas relativamente simples que junto con la explicación del asesor o gestor correspondiente (a veces incluso de forma competente y objetiva), tratarán de hacer entender al comprador el funcionamiento de su nuevo juguete financiero. Pero este brochure o fact sheet tan sólo es el manual de instrucciones. Los auténticos planos constructivos del producto jamás llegan al inversor final. Son tan complejos que sólo son inteligibles por los padres de la criatura y sus colegas. Ingenieros financieros, a quienes cariñosamente me gusta llamar financos (por aquello de que a los ingenieros en telecomunicaciones se les llama telecos).

Estos financos exprimen sus cerebros y su creatividad constantemente buscando tan sólo un producto que se venda bien. Es su trabajo y no dudan en utilizar todas las herramientas que se ponen a su alcance, es decir otros productos financieros. Los resultados son productos megaestructurados con tantos componentes en equilibrio que serían peligrosamente sensibles a un temblor financiero global. Este probable colapso de los productos actuales de ingeniería financiera, acentuaría a su vez dicho seísmo provocando una crisis financiera mundial inimaginable. Desde luego, a nadie nos pasa por la cabeza qué puede causar dicho terremoto capaz de desmoronar la economía moderna. Pero la ingente cantidad de dinero que especula constantemente en criaturas creadas por nuestros admirados financos, da qué pensar. Divisas (carry trade abusivo), commodities, metales, valores, deudas, posiciones cortas de todo tipo... todo es utilizado como materia prima para estructurar y sobrestructurar hasta la extenuación con el fin de satisfacer la voracidad de los inversópatas. Porque ya no es suficiente con especular como lo hacían nuestros padres o abuelos. Hoy en día quien no tiene en su cartera un

"9M 15,30% p.a. Cash Settled USD Barrier Reverse Convertible Worst of GOLDMAN SACHS CRUDE OIL ER INDEX, GOLDMAN SACHS COMMODITY GOLD ER INDEX and GOLDMAN SACHS COMMODITY NATURAL GAS ER INDEX (Kick-In GOAL on Worst of)"

con su correspondiente brochure explicativo de 5 páginas no es un auténtico inversópata. Este es un ejemplo real de la distancia que hay entre el dinero (o mejor debería decir impulso electrónico) que se coloca contra una posición especulativa determinada, y los pozos de petróleo, las minas de oro o las indústrias de gas natural con sus trabajadores produciendo en sus puestos diariamente.

Pero que no cunda el pánico, todo está controlado y funcionando perfectamente. En un equilibrio ejemplar. El cóctel está delicioso, pero por favor: El Dry Martini, removido, nunca agitado.

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Etiquetas: financos · coctel · explosion

Comentarios

1		Fernan2 21 de junio de 2007 (02:19) El tema es interesantísimo, estaría muy bien que pusieras algunos ejemplos de creatividad financiera, con comentarios al respecto... creo que es un tema que dominas muy bien!! s2 Me gusta Contestar

2		Fernan2 22 de junio de 2007 (00:02) Jooooder, yo pensaba en cosas más sencillitas, como empaquetar deuda de baja calidad y venderla como deuda de mayor calidad por la diversificación... pero todos estos juegos de opciones son la repera, ¿por qué no se van directamente al casino? ¿Como llaman invertir a comprar opciones, por muy compleja que sea la estructura que monten? Lo de Inversópatas es un término que tienes que patentar, es perfecto para el perfil de algunos... s2 Me gusta Contestar

3		Echevarri 22 de junio de 2007 (18:33) Lo de financos es grandioso, así como lo de inversopatas. A mi lo de los estructurados me empieza a parecer algo así como a verborrea de u n trilero mientras va escondiendo la bola. Hay veces que pienso que realemnte el interesado en estos productos no son los clientes, sino determinadas empresas e instituciones financieras que quieren "fabricarse" contrapartidas para sus opciones y futuros y darle liquidez al mercado... Me gusta Contestar

4		Anonimo 22 de junio de 2007 (18:44) Vaya nivel leo, entiendo muy poco pero lo poco que se me queda, ese poso con regusto dulce, me gusta. Estoy aprendiendo, creo, mucho de mucha gente como tú...fernan2, rebuzner (ahí estaba yo el día del ego jajajaja). Me ha encantado tu altruismo, tu blog y sobre todo tu percepción de la vida, vamos lo que se deja entrever en tus palabras que tampoco soy yo tan listo como para juzgarte. He leido todos y cada uno de los comentarios antes de escribir esto, prefería hacerlo con conocimiento de causa aunque desde el primero que leí ya me interesó. Por cierto unas veces tengo problemas para encontrar el blog y otras no, mi bajo nivel informático se ve que hace de las suyas. Pero has ido a parar a favoritos y , creo, de ahí no te escapas. saludos cordiales Me gusta Contestar

5		Anonimo 06 de agosto de 2007 (02:03) El Dry Martini, removido, nunca agitado. Es al revés, el dry martini de 007, también llamado Vesper Martini, y que apareció por primera vez en la novela Casino Royale se sirve: “Shaken not stirred, please" "Agitado,no removido, por favor" http://en.wikipedia.org/wiki/Shaken,_not_stirred Me gusta Contestar

6		Gurús Mundi 06 de agosto de 2007 (19:35) Nunca se termina de aprender... Quién hubiera dicho que agitando el Martini se consiguen romper más moléculas de peróxido de hidrógeno, mientras que removiéndolo no se produce ese efecto. Parece que hay diversas teorías acerca del mundo del Vesper Martini: Aceite del vodka, enfriamiento con hielo brusco, etc... Lo dicho, nunca se termina de aprender. Gracias Anónimo. Me gusta Contestar

7		Anonimo 14 de diciembre de 2008 (02:35) "Hay quien dice que un nuevo crack económico está próximo. No está nada claro si se empieza a hablar de algo parecido al 29 de octubre de 1929 o simplemente de una crisis económica generalizada que puede afectar más o menos globalmente." Que lastima... todo el mundo lo sabia. Y nadie hizo nada. Cronica de una muerte anunciada, se le ha echado la culpa a los ingenieros financieros... pero al final resulta que la culpa es del propio sistema estadounidense fraccionario, impulsado con los cds (ahi si que es cosa suya). Me gusta Contestar