Fresh Family Office
Todo sobre la gestión de patrimonios y las finanzas

¿Y en medio de esta tormenta... dónde invertimos?

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Publicado por Gurús Mundi el 21 de junio de 2012

Probablemente esta sea la respuesta más codiciada de nuestros tiempos. Un escenario en el que la mayoría de patrimonios han perdido y están perdiendo gran parte de su Valor respecto a lo que tenían hace tan sólo 5 o 10 años. Ni sus inmuebles, ni su dinero, no sus empresas valen tanto ahora como antes, salvo honrosísimas excepciones.

 

Y ante tal colapso, los inversores buscan desesperadamente un salvavidas al que agarrarse para proteger sus bienes de más pérdidas de Valor. Lo fácil, lo seguro, como por ejemplo un depósito bancario o un bono español, es hoy terriblemente peligroso y arriesgado. La renta variable es hoy muy volátil, y el remanso de paz en el que aparcaban antaño sus activos ante escenarios convulsos, hoy ha desaparecido. En definitiva, un auténtico campo de minas en el que a la mayoría les resultará imposible sobrevivir sin dejar por el camino buena parte de sus fortunas.

Para empezar recordaremos que las dos principales divisas mundiales tienden a perder Valor. tanto la FED como el BCE ya han comenzado a fabricar billones (es decir a devaluar la moneda) para reducir o encoger lo suficiente el endeudamiento impagable que arrastran sus respectivos países y sociedades. El desapalancamiento, en sí mismo, no es suficiente sin una devaluación importante respecto al resto de activos mundiales. Ahí está la clave.

Per no nos engañemos. Es muy peligroso tratar de evitar estas devaluaciones por el camino del medio. Saltando de flor en flor (de divisa en divisa), pretendiendo esquivar los letales embistes de los cambios de divisas. No debemos entrar en ese juego. Porque sencillamente las mejores opciones de inversión del mundo están denominadas en USD y en EUR. Invertir en activos que lo hagan en otras divisas como CHF, CAD, NOK, AUD, JPY o GBP, salvo excepciones, supone hacerlo en inversiones con una menor calidad y un coste de oportunidad muy importante.

Os dejo a continuación con un resumen genérico de activos protegidos ante la devaluación de las dos divisas principales. Podéis releer todos los detalles en nuestro artículo "Navegar en un mar de dudas y deuda":

  • Activos relacionados con empresas petrolíferas: Fondos que diversifiquen adecuadamente la compra de acciones de empresas petrolíferas, gasísticas, etc. cuyo negocio no tenga una afectación excesiva por un hipotético desplome del consumo europeo y/o que actualmente se compren a precios extraordinariamente bajos.

  • Activos relacionados con empresas emergentes y globales: Fondos que encuentren Valor en empresas cuyos negocios se basen en el consumo interno de países emergentes y/o no estén muy expuestos a la caída de la demanda de los países desarrollados. Tanto en lo que se refiere a acciones como a bonos de renta fija corporativa (sólo emergente). Por el hecho de estar invirtiendo en países emergentes, diversificados y remotos, no debemos renunciar a que los gestores conozcan al dedillo, visiten constantemente y de forma personal los negocios en los que invertiremos, como haría cualquier socio que se precie de serlo.

  • Activos de empresas no cotizadas, a través de fondos de private equity regulados, transparentes, con trackrecords espectaculares, equipos de gestión contrastados, y que inviertan en entornos emergentes, crecientes y diversificados.

  • Activos relacionados con deuda soberana emergente: Fondos con gestores que conozcan perfectamente los fundamentales de los países emergentes en los que invierten, y con una baja afectación en su solvencia en caso de un hipotético colapso de la renta fija de países desarrollados. Son hoy en día el último reducto de solvencia en el universo de inversión pública o soberana.

  • Activos relacionados con el resto de materias primas, tanto las soft commodities como los metales preciosos: Fondos que sepan encontrar Valor en las acciones de las empresas extractoras y también en grandes especialistas mundiales en los mercados de oro y plata. Y más aún si pensamos en la posibilidad de que el ERF pueda vincularse a garantías de reservas de oro de los países afectados.

Pero la clave, como siempre, radica en hacerlo de la mano del los mejores gestores de cada uno de esos activos, ya que de otra forma, su mediocridad se llevará por delante cualquier estrategia macro y de selección de activos, por acertada que ésta sea.

Etiquetas: Depósito bancario · bono español · divisas



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Comentarios
1 Myfinanzas
21 de junio de 2012 (19:53)

y en este contexto, dentro del mercado patrio, se puede dar como buena una compra de Repsol'es y Gas Natural'es, o seguiría siendo un mal menor? gracias por tu opinión

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2 Gurús Mundi
Gurús Mundi  en respuesta a  Myfinanzas
21 de junio de 2012 (21:27)

Myfinanzas, no conozco en profundidad los fundamentales de ambas empresas, algo imprescindible antes de invertir, especialmente en el caso de sucesos recientes de calado, como en el caso de Repsol. Pero dando por hecho que ambas empresas tuviesen mucho Valor a precios actuales y su gobernancia corporativa y perspectivas no fuesen un problema, yo preferiría evitar la inversión en dichas empresas por la incertidumbre que pesa sobre la divisa en la que están basadas. Es decir por las contingencias en la convertibilidad que pudiera sufrir cualquier empresa española, portuguesa, italiana, etc., aunque su facturación sea global. A igualdad de Valor de empresa, considero mejor opción aquellas que no pertenezcan a la periferia europea.

Salud y €

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3 Proyect
22 de junio de 2012 (18:04)

Hola!!

Gracias por tus articulos.

Tengo una gran duda.

"la clave, como siempre, radica en hacerlo de la mano del los mejores gestores de cada uno de esos activos"

¿Quienes son estos gestores?

Gracias

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4 Gurús Mundi
Gurús Mundi  en respuesta a  Proyect
22 de junio de 2012 (18:42)

Proyect, seleccionar a los mejores para las carteras también es un arte, y nos venimos dedicando a ello desde hace más de 20 años, hablando periódica y personalmente con ellos y/o con distintos miembros de sus equipos. Lo que sí te puedo decir es que no basta con que tengan los resultados más brillantes de su clase y tipología de inversión a lo largo de muchos años.

Salud y €.

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5 Naranjito8
Naranjito8  en respuesta a  Gurús Mundi
24 de junio de 2012 (14:18)

Vamos, que seguimos sin saber quienes son estos mejores gestores. Todo un misterio. Y tampoco sabemos ni remotamente lo que tenemos que hacer para encontrarlos. Para eso, mejor no decir nada. Yo también puedo empezar a hablar de cosas que la mayoría de la gente no entiende demasiado y no dar pista alguna. Me he quedado igual que estaba

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6 Gurús Mundi
Gurús Mundi  en respuesta a  Naranjito8
24 de junio de 2012 (14:27)

Naranjito8, si no sabes "ni remotamente" lo que tienes que hacer para encontrarlos, creo que deberías comenzar por buscar asesoramiento adecuado en lugar de pretender encontrar listas mágicas en internet que te hagan rico. Me parece de puro sentido común.

Salud y €.

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7 Naranjito8
Naranjito8  en respuesta a  Gurús Mundi
24 de junio de 2012 (22:40)

Nada, que el tío sigue sin soltar prenda. Debe ser un secreto o simplemente que él tampoco tiene ni remota idea. Repito, para eso, cállate.

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8 Gurús Mundi
Gurús Mundi  en respuesta a  Naranjito8
24 de junio de 2012 (23:25)

Naranjito8, no creo que te debas cabrear conmigo porque no te diga dónde debes invertir para que tu patrimonio crezca adecuadamente. Ni siquiera te conozco ni sé nada de tus circunstancias personales ni económicas, y esa información es esencial para que te pueda ayudar. Si lo deseas puedes contactarnos vía correo electrónico a info@clusterfamilyoffice.com y con mucho gusto estudiaremos tu caso concreto.

Salud y €

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9 luismiguels
luismiguels  en respuesta a  Gurús Mundi
28 de junio de 2012 (01:37)

Gurús Mundi: perdona mi crudeza, pero vuestro blog me da la impresión cada vez más de ser un "instrumento de venta" de vuestro asesoramiento financiero. Estoy de acuerdo con los comentarios que te hacen: a tus lectores nos serían mucho más útiles propuestas/ideas más concretas que las que aquí escribes. Desde mi punto de vista, este post en concreto expone, más o menos algo así como: "cuidado con vuestro patrimonio! podeis perder gran parte del mismo si no invertís correctamente!...para saber cuál es la fórmula que os permitirá salir del bache, ofrecemos nuestros servicios de asesoramiento".

En mi humilde opinión, los blogs con más éxito y predicamento entre sus lectores que conozco tienen un posicionamiento mucho más generoso con sus lectores y mucho menos "comercial". Por supuesto es sólo una opinión...Ofreciendo más información gratuitamente se puede conseguir vender más. Te animaría a que lo testearas...

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10 Gurús Mundi
Gurús Mundi  en respuesta a  luismiguels
28 de junio de 2012 (07:00)

Luismiguels, lamento que tengas esta impresión porque precisamente la labor de este blog desde el año 2007 ha sido la didáctica. Como comprenderás, la posibilidad de que a través de estos artículos podamos generar el interés de clientes de family ofrice (con patrimonios superiores a los 2M€), es bastante remota. Sí es cierto que que gracias a nuestras publicaciones en Rankia, nuestro blog corporativo, GurusBlog, Laempresafamilar, etc. nuestro posicionamiento en la red en general es mucho mayor. Y quien busque Family Ofrices en España, va a encontrarnos fácilmente. Pero, repito, desde hace más de 5 años estamos atendiendo consultas que se generan gracias a este blog de Rankia, de forma totalmente gratuíta, para ahorradores que no tienen posibilidades de contratar nuestros sevicios. A este servicio lo bautizamos en sumomento como Fresh Family Office. Y esa es la principal, por no decir la única motivación de este blog. Por todo ello, siempre respondemos a aquellos comentarios que nos piden más concreción, que nos realicen su consulta específica de forma privada, a través de nuestro correo electrónico o llamada telefónica. Y en base a la información que nos den, les asesoramos gratuitamente, ofreciéndoles todo tipo de detalles e isins, como hemos hecho centenares de veces.

Esa es la esencia de este sitio desde 2007. Siento mucho que tengas otra impresión de lo que hacemos aquí, pero precisamente nos sentimos muy orgullosos de llevar 5 años asesoranto gratuitamente y escribiendo de la forma más didáctica posible.

Salud y €

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11 luismiguels
luismiguels  en respuesta a  Gurús Mundi
28 de junio de 2012 (11:16)

Gracias por tu interés Gurús Mundi: si es cierto lo que dices del asesoramiento gratuito que realizáis a las consultas del blog, que no tengo porqué dudarlo, entonces estoy de acuerdo contigo, vuestro planteamiento es muy interesante, didáctico y altruista. Como nunca os he contactado privadamente, no puedo conocer ese planteamiento. Voy a aprovechar la oportunidad y os contactaré para explicaros mi situación particular.

Sí que insisto en una idea: el asesoramiento que hacéis en privado para esos pequeños patrimonios que os contactan por email, ¿porqué no se puede ofrecer directamente en el blog?...parece una forma más sencilla y más directa de ayudar a un perfil de personas con patrimonios bajos fuera del objetivo de vuestro asesoramiento a Family offices de 2M€...es sólo una idea.

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12 Gurús Mundi
Gurús Mundi  en respuesta a  luismiguels
28 de junio de 2012 (21:23)

Por supuesto luismiguels, esperamos tu consulta telefónica o por email. En cuanto al asesoramiento en público, nuestro concepto se basa en la adaptación específica a cada caso, y por tanto procuramos evitar los consejos a granel. No obstante, encontrarás infinidad de sitios y consultorios online y en radio que sólo hacen que recomendar al aire cualquier cosa. Otra razón para no hacerlo es la obvia confidencialidad y privacidad que deben tener estos asuntos.

Gracias y hasta pronto.

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13 Franlodo
Franlodo  en respuesta a  Gurús Mundi
02 de julio de 2012 (11:06)

Y yo puedo dar fe de ello ...

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