Para tener éxito invirtiendo, es fundamental conocerse uno mismo lo mejor posible. Con ésto quiero decir ser capaz de entender nuestras motivaciones internas de tal forma que conservemos, en toda circunstancia, la racionalidad. Esto requiere tener una visión "de rayos X" sobre nuestro propio estado emocional, cosa nada fácil de conseguir de forma consistente.
Cuando tomamos la decisión de invertir o no en un activo concreto, estamos tomando partido. Por ejemplo, si decidimos no invertir en propiedades inmobiliarias, hemos de decidir dónde colocar nuestro dinero. Hasta cuando decidimos tenerlo en metálico, ya estamos decantándonos por una posición concreta. El problema es que nuestra decisión de inversión influirá, inevitablemente, en nuestro estado emocional para con el activo que hayamos adquirido. No hay nada malo en tener "apegos" emocionales puesto que somos seres humanos. Pero es muy importante que seamos capaces de separar nuestras implicaciones emocionales del objeto de nuestra inversión.
Una vez que hemos invertido en algo, hay tres cuestiones que hemos de respondernos a nosotros mismos:
- ¿Qué debería pasar con nuestra inversión mirando al futuro?. Es decir cómo debería comportarse nuestra inversión si el resto del mercado se comporta racionalmente. Por ejemplo, en el actual crash del mercado, identificamos una acción infravalorada. La compramos. Si el resto del mundo es racional, la acción debería reflejar su valor intrínseco pasado un tiempo.
- ¿Qué sucederá con nuestra inversión?. Como todos sabemos, la mayor parte del tiempo, el mercado no se comporta racionalmente. ¿Qué pasará si no pasa lo que debería pasar?. Por ejemplo, actualmente, estamos en un mercado bajista. Algunas de las mejores compañías cotizadas se han desplomado junto con las peores, de forma indiscriminada. Así pues, asumiendo que las acciones continuarán estando sobrevendidas, podemos ver que existe una divergencia entre lo que sucederá y lo que debería suceder.
- ¿Qué queremos que pase con nuestra inversión?. En ocasiones, hay una divergencia entre lo que pensamos que debería suceder y lo que queremos que suceda. Por ejemplo, compramos una acción cuando está sobrevalorada. Su cotización debería caer. Pero nosotros ya hemos desarrollado una implicación emocional con dicho activo y queremos ver crecer su cotización. Otro ejemplo, digamos que hemos adquirido una propiedad. La hayamos comprado o no a su precio justo, querremos que su valor aumente.
Cuando tomamos decisiones de inversión, nos arriesgamos a incurrir en los siguientes errores:
- Confundir lo que deseamos que suceda con lo que sucederá. Por ejemplo, quienes adeudan un préstamo, quieren que haya inflación. Otra cosa es que realmente la haya o no.
- Confundir lo que debería ocurrir con lo que ocurrirá. Por ejemplo, un inversor que en 1998 hubiese considerado que las acciones tecnológicas estaban sobrevaloradas y deberían bajar, cuando estos activos continuaron subiendo durante dos años más antes de desplomarse.
- Ignorar lo que pasará. Un inversor puede hacer sus deberes y concluir que una inversión debería subir y desear que suba. Como consecuencia decide endeudarse con una compra a crédito. Pero, como dijo Keynes, "el mercado puede comportarse de modo irracional más tiempo del que tú puedas permanecer solvente". La inversión a crédito se tuerce y el inversor pierde un montón de dinero.
En resumidas cuentas, antes de tomar cualquier decisión en materia de inversión, hemos de poner primero en orden nuestros "debería pasar", "pasará" y "deseo que pase"
¡¡¡Felices inversiones!!!
