Hoy pretendo comentar brevemente la empresa Novo Nordisk, empresa farmacéutica líder mundial en el tratamiento de la diabetes, con más de 80 años de experiencia en este campo. La compañía ofrece la gama más completa de productos en diabetes de la industria farmacéutica, incluyendo los sistemas de administración de insulina más avanzados. Además, Novo Nordisk se sitúa en una posición destacada en otras áreas terapéuticas, como son la hemostasia, crecimiento y menopausia.
Con sede en Dinamarca, Novo Nordisk emplea a aproximadamente 26.000 personas en 80 países, y comercializa sus productos en 179 países. Las acciones de clase B de Novo Nordisk cotizan en las bolsas de Copenhague y Londres. Sus ADR cotizan en la Bolsa de Nueva York con el símbolo 'NVO'.
Como en ocasiones anteriores donde el análisis se realiza en la divisa de la empresa en este caso será sobre la Corona Danesa o DKK, y posteriormente una cotización aproximada en EUR para que los números los podamos entender mejor. La conversión se realizará a 1DKK=0.134 EUR; aproximadamente el precio que cotiza hoy. Con ello se busca el análisis sobre la base de la empresa sin que influya sobremanera el tipo de cambio sobre él, ya tenido en cuenta en la realización de sus cuentas anuales y su presentación en DKK.
La compañía obtuvo en el año 2013 unos ingresos de 78.030 millones DKK (10.456 millones EUR) y un margen bruto [(ingreso-coste de ventas)/ingresos] situado en el 83.08%. En cuanto a ingresos brutos supone un aumento del 7.11% con respecto a 2012 y un crecimiento medio en los últimos 5 años de un 12.9%.
En cuanto al beneficio neto de la compañía ha sido en 2013 de 21.430 mill. DKK (2.871 mill EUR) , lo que supone un aumento con respecto a 2012 del 17.51% y un aumento medio anual en los últimos 5 años del 21.16%, insuperable dentro de su sector. La compañía cuenta actualmente con un ROE (Return on Equity o BºNeto/FondosPropios) del 60.54%. Los ratios de eficiencia suponen los mejores del sector, por comparar otro de ellos, el ROA medio en los último cinco años es de 41.52%; mientras que en segundo lugar en esta variable encontraríamos a Gilead Science con un ROA medio de 23.76%.
En cuanto a los beneficios por acción han sido en el último ejercicio de 9.35 DKK (1.25EUR) por acción. Con respecto al ejercicio 2012 supone un aumento del 29.26%; mientras que en los últimos 5 años un aumento medio del 24.64%.
Analizando otros aspectos del balance la compañía posee unos activos de más de 70 mil millones de DKK (9,38 mil millones EUR) , que también han aumentado año tras año. En cuanto a la deuda posee una mínima cantidad de deuda (excluyendo pasivo corriente) que supone el 0.5% sobre los fondos propios.
Veamos como han contribuido todos estos datos a su evolución bursátil.
La cotización a día de hoy se encuentra en 245 DKK. En el año 2013 alcanzó un crecimiento en su precio de mercado de un 7.79%, manteniendo el crecimiento positivo en sus últimos años y reflejando en su precio de mercado el valor generado por la compañía año tras año.
La compañía mantiene un PER de 26.39, por debajo de la media de su sector situado en 32.7.
La compañía puede ser un buen valor para el largo plazo, tras caer el mes pasado casi un 5% se encuentra a un precio atractivo. Desgraciadamente los problemas de salud de la población en muchos lugares del mundo aumentan año tras año relacionados con el estilo de vida de países desarrollados como los europeos o norteamérica: obesidad, diabetes, cardiopatías, cáncer… estas empresas tienen la capacidad de mejorar las condiciones de vida de los pacientes, aunque ojalá llegue el día en que no fuera necesario.
Me tomo la licencia de recomendarle que se cuiden: coman sano, hagan ejercicio, etc… la teoría la conocemos todos, pónganla en práctica para no tener que ser paciente o cliente de estas compañías.
Fuentes:bases de datos de Financial Times y Reuters. NovoNordisk.es y NovoNordisk.com
Puedes consultar mi cartera auditada en C2: Value Management Portfolio
