Producto financiero cuya cotización es utilizada como referencia por un derivado para fijar el precio de dicho derivado. Pueden haber muchos tipos diferentes de subyacentes, ya que casi cualquier producto es susceptible de serlo:
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Divisas: euro/dólar, dolar/yen, euro/franco suizo
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Acciones: Santander, Repsol, Jazztel
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Materias primas: petróleo, oro, zinc
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Índices: Ibex 35, Eurostoxx 50, Dow Jones, sectorial de bancos europeos, Ibex small caps
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Bonos: Bund, bobl
