El pasado viernes, en Capital Asia de Capital Radio (L-V 7:10 CET) se analizó el nuevo QE aprobado por Japón. Alberto Lebrón, desde Pekín, apunta que los japoneses deberían probar con reformas estructurales para incrementar su output. Japón lleva décadas aplicando políticas fiscales y monetarias superexpansivas que no estabilizan la economía. Los excesos en política fiscal parecen estar teniendo un efecto expulsión de consumo e inversión privada sin impulsar significativamente el PIB. Y su política monetaria tampoco está estimulando una demanda que lleva más de dos décadas estancada. El ingente ahorro japonés, vía impuestos y superávit por cuenta de capital, explican que Japón no sea hoy Zimbabwe.
Sin embargo, su población está envejeciendo muy rápidamente. Y este modelo de suma cero, dependiendo solamente del sector exterior para financiarlo junto con unos contribuyentes cada vez más ancianos, puede acabar estallando por insostenible.
Santiago Vázquez nos ha recomendado un nuevo valor del portfolio que estamos construyendo esta semana. Entre Holi, Vips y Bita ya hemos conseguido una rentabilidad acumulada ¡del 10%!
Javier Santacruz, como cada viernes, nos acercó también toda la actualidad de las commodities. El “overinvoicing” chino, con algunas materias primas, le mantiene en alerta.
