El Fondo Monetario Internacional en su último informe sobre las perspectivas de la economía mundial aboga por que los Bancos Centrales amplíen sus miras y no se limiten solo a controlar la inflación, ya que hay otros riesgos macrofinancieros.
Según el FMI:
“las autoridades monetarias deberían prestar mayor atención a los riesgos macrofinancieros a través de un endurecimiento anterior de las condiciones monetarias y de la toma de medidas más enérgicas para tratar de evitar excesos peligrosos en los mercados de activos y el crédito."
Este endurecimiento se va a traducir en el cierre del grifo por parte del BCE y en la subida de los tipos de interés.
Hasta ahora las entidades financieras españolas han ido capeando la crisis de crédito gracias a las facilidades de liquidez otorgadas por el BCE y a los 100.000 millones avalados por el Estado Español, de los que de memoria ya hay gastados unos 50.000 millones.
El día que se hagan efectivas estas medidas los españoles lo vamos a sufrir por partida doble.
- Por un lado las entidades de crédito lo van a tener complicado para conseguir financiación, y si los bancos no la tienen las empresas y familias españolas tampoco la tendremos.
- Por otro la subida de tipos de interés va a representar mayor coste financiero para la Deuda del Estado, lo que se traduce en mayor Déficit y por lo tanto más impuestos o mayor recorte presupuestario.
Como ya he comentado alguna vez, dentro de lo mal que estamos la crisis financiera mundial está beneficiando a la crisis particular española ya que está permitiendo una financiación barata.
Cuando la crisis mundial termine y se retiren las medidas extraordinarias de liquidez, nosotros comenzaremos nuestro propio via crucis.
Saludos.
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