Hoy se pueden leer en la prensa noticias sobre el efecto que está creando la última decisión del BCE de cobrar un 0,1% de interés por el dinero que depositen las entidades financieras en el BCE. La consecuencia está siendo que el tipo de interés del mercado interbancario español se ha reducido al -0,02%, o dicho de otra forma los bancos con exceso de liquidez pagan por prestar dinero a otros bancos (lo normal es cobrar). Prefieren pagar el 0,02% a otra entidad que el 0,1% al BCE, y lo que tienen claro es que ese exceso de liquidez no tienen en mente utilizarlo en conceder nuevos créditos.
Se llama trampa de la liquidez a la situación que se da cuando pese a existir unos tipos de interés extraordinariamente bajos el dinero no circula, no se invierte, se decide que es mejor tenerlo guardado, aunque se tenga que pagar por ello, que utlizarlo en financiar nuevas inversiones y crear empleo. Pues en esas estamos. Según la prensa actualmente en Europa hay en exceso de liquidez de unos 150.000 millones, que se duplicará hasta los 300.000 millones a finales de mes, pero este dinero es imposible que se ponga en circulación ya que parece que actualmente hay exceso de capacidad instalada prácticamente de todo.
La solución keinesiana para salir de este circulo vicioso, es aprovechar estos tipos de interés tan bajos para que los gobiernos de los países pongan en marcha inversiones públicas que creen empleo, así que no tardaremos en verlas aparecer, y no se preocupen por el exceso de deuda de los estados con respecto al PIB, porque si no se puede bajar el numerador, se sube el denominador incluyendo la prostitución, el tráfico de armas y drogas en el computo del PIB.
Saludos.
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