Decíamos en nuestro post del 1 de Junio sobre Inditex que era una de las acciones con mejor comportamiento del mercado. En estos 20 días no ha cambiado para nada su estructura alcista, si bien ha marcado una divergencia bajista en el MACD que nos debería de poner sobre aviso del inicio de un tramo a la baja(MACD que además está a punto de cortarse a la baja, dando señal de venta en algunos sistemas).
Particularmente, me llama la atención lo bien que ha soportado Inditex un ciclo económico en el que, supuestamente, debería de haberse visto fuertemente afectada por ser su sector un sector claramente cíclico. No sólo no ha disminuido su beneficio neto, sino que se ha permitido el lujo de aumentarlo en un año tan nefasto como el 2009. Adicionalmente, su baja exposición al mercado nacional (menos de la tercera parte de las ventas totales de la empresa pertenecen a España) le ha permitido capear el temporal de una forma notoriamente mejor a la de muchos de sus comparables a nivel nacional.
Comentábamos en nuestro pasado comentario que Inditex había dibujado dos máximos decrecientes, y que confirmaría el cambio de tendencia en el corto plazo con cierres por debajo de 42€. En realidad, la acción ha estado dibujando un triángulo simétrico de consolidación, que parece haberse roto al alza (y digo parece, porque el volumen no acompañó la rotura) el día 17 de junio, con objetivo por técnico en los 56€ y marcando, pocos días después. un nuevo máximo en torno a los 50€.
Como se ve en el gráfico, el haberse parado en esa zona de resistencia del 49,85-49,90 me hace poner una señal de alerta en la acción, dado que podríamos tener una figura de vuelta (doble techo) en ciernes, que se vería confirmada con la pérdida en cierres de 42€. Mientras tanto, lo que hemos visto estos días no debería de ser más que un descanso y retroceso a la línea superior del triángulo recién superada, pero ciertamente la proximidad de una zona de resistencia tan importante no invita a tomar posiciones en el lado largo.
La primera zona de soporte importante es la del 47-47,10 y por debajo la zona del 45,9 también debería de actuar como un buen soporte. Por arriba, la superación de los ya mencionados 50€ nos marcaría un primer objetivo de subida a los 51€ (línea superior del canal que ahí dibujo) que sinceramente, no creo que vaya a superar en el corto-medio plazo....pero sorpresas mayores se han visto ¿no?
Mientras tanto seguiremos vigilando la evolución de la acción.
NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
