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Mi estrategia a largo plazo para índices

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Publicado por Deimos el 30 de abril de 2012

 

Voy a presentar la estrategia que uso para invertir a largo plazo en índices. Es muy simple, espero no decepcionar a nadie. Lo importante de verdad es entenderla, y si te sirve úsala.

¿Por qué es importante invertir en índices? Pues porque la gente no es consciente de que no sabe diferenciar entre una empresa que funciona bien y otra que funciona mal. Cada vez que veo a gente de mi alrededor consultar cotizaciones de empresas me entran escalofríos; sobre todo cuando oigo comentarios, normalmente para decir que en condiciones normales la empresa X valdría Y y que hay que aguantar, o que el precio real es Z. Si esa no es tu profesión piensa en índices y te evitarás muchos disgustos. Y si no te parece suficientemente emocionante estudia.

¿Qué diferencia hay entre los índices y una elección aleatoria? Pues que en la selección aleatoria siempre elegirás empresas que quiebren, y esas en los índices no suelen aparecer porque suelen salir cuando su comportamiento se deteriora. Y esto que parece una tontería es muy importante.

¿En qué se basa la inversión a largo plazo en índices? La inversión en un índice se basa en la creencia de que ese país, o sector, o el mundo, evolucionan progresivamente, poco a poco, con altos y bajos, pero evoluciona. El ser humano siempre ha querido mejorar su calidad de vida, sobrevivir al hambre, ser mejor que el vecino, evolucionar…, es condición humana. ¿Por qué? Pues ni idea, pero podemos aplicar el principio antrópico para ver que es cierto, que dice que si no fuese así no estaríamos aquí, ya nos habríamos extinguido, da igual el motivo. Así que salvo catástrofe nuclear o guerra mundial los índices seguirán y seguirán progresando.

¿En qué se basa la estrategia? Se basa en las ideas de Graham. Graham recomienda una inversión en acciones de entre el 25% y el 75%, o un 50% de acciones y 50% de efectivo para no perder la cabeza. Pero decir esto es como no decir nada. Seguro que te surgen un montón de preguntas, entre ellas si realmente funciona. Lo que voy a hacer es plantear la estrategia, y como es tan simple las dudas se resuelven pensando un poco. Suerte!

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Sobre qué productos se aplica: sobre índices generales, por ejemplo Dow Jones Industrial Averaje (DJIA), SP500,…

Mediante qué vehículos: ETFs o cualquier producto que replique el índice. A las menores comisiones posibles.

Se debe diferenciar el paquete de inversión sobre el resto de inversiones de la cartera total. Por ejemplo, seleccionar 10,000€ y aplicar la estrategia sobre esta cantidad. El porcentaje de efectivo de la estrategia se referirá a esta cantidad y no a la cartera completa.

Para aumentar o disminuir el volumen del paquete se hará sin cambiar el porcentaje de efectivo del paquete. Por ejemplo, si en el momento actual tenemos un 35% de acciones y un 65% de efectivo y queremos aumentar o rescatar 1000€ lo haremos de forma que al final sigamos teniendo un 35% de acciones y un 65% de efectivo.

Idealmente no se debe disminuir nunca la inversión en el paquete, solo en caso de necesidad. Idealmente se debe únicamente aumentar la inversión en ese paquete de nuestra cartera.

Se debe ajustar el porcentaje de acciones del paquete cada 4 o 6 meses, por ejemplo. Este periodo no es relevante al largo plazo y disminuimos el pago de comisiones respecto a por ejemplo hacerlo cada mes.

A efectos prácticos la idea es acumular una cantidad de ahorro mes a mes y cada 4 o 6 meses añadirlo al paquete de la estrategia y ajustar el porcentaje de acciones.

¿Y como ajustamos el porcentaje de acciones/efectivo? Yo lo hago del siguiente modo:

  • Si el porcentaje de efectivo está entre el 15% y el 45% no hago nada.
  • Si el porcentaje de efectivo está por debajo del 15% vendo participaciones del ETF para pasar a tener el 25% en efectivo.
  • Si el porcentaje de efectivo está por encima del 45% compro más participaciones del ETF para pasar a tener el 30% en efectivo.

Graham diría simplemente: si te pasas del 25% o 75% corrige para volver al 25% o 75%. Pero esta forma ganamos un poco de rentabilidad sacrificando un poco de efectivo.

Hay un hecho importante que hay que tener en cuenta. El índice crece mucho más rápido a largo plazo que el efectivo en bonos o depósitos, de forma que la tendencia será siempre a acabar con el mínimo efectivo. Hay que tener cuidado de no acabar haciendo una estrategia de 100% en acciones porque aunque es más rentable, en épocas de crisis nos veremos sin efectivo y con las acciones devaluadas.

A continuación pego una gráfica que he hecho para comparar diferentes estrategias. Creo que es fácil de entender. Para el efectivo he supuesto un aumento de poder adquisitivo anual del 2% y una tasa de rendimiento TAE del efectivo del 2%. La aportación inicial es de 1€ anual. La revisión es de cada 4 meses pero este valor es prácticamente irrelevante. La fecha inicial es 1950 y la final 2011. El índice DJIA está ajustado con dividendos.

En la gráfica rosa (estrategia de no modificar el porcentaje) se ve como la tendencia es de acabar con el mínimo efectivo. La roja es 100% en acciones, la verde es 100% en efectivo.

Todas tienen ventajas y desventajas que se ven pensando un poco. Puedes escoger la que mejor te convenga.

Etiquetas: estrategia · largo plazo · indices



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Comentarios
1 Gfierro
01 de mayo de 2012 (19:42)

Me parece excelente siempre tener algo en efectivo y sin plazos. Yo invierto aparte invierto un porcentaje alto de ese cash en ETF muy líquidos como SHY o TIPZ.

saludos

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2 Joserita
10 de junio de 2012 (20:54)

y si uso opciones del indice para protegerme y altienpo cojer beneficios a corto plazo

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