Nick Leeson, el trader que hundió el Banco Barings

Autor: Daniel Bravo ( 18 de mayo de 2010 )
Tema: Bolsa

Historia de Nick Leeson y Barings

Nick Leeson era un trabajador de Back Office en el Banco Barings de Inglaterra.

El Banco donde trabajaba Nick Leeson, el Banco Barings, fue fundado en 1.762. Era el banco más antiguo de Inglaterra y uno de los bancos más antiguos del mundo, con más de dos siglos de historia; era el banco preferido por la Reina de Inglaterra para sus cuentas, y había financiado, entre otras cosas, las guerras napoleónicas.

Cuando Barings comenzó a expandir su negocio de trading por Asia, encomendó a Nick Leeson la misión de crear un equipo de trading y comenzar a operar en la zona. Nick Leeson, aparte de trader, consiguió llevar el control del Back Office y del Risk Manager, en otras palabras, Nick Leeson tenía control absoluto sobre sus operaciones en Asia. Nick Leeson debía reportar de sus actuaciones directamente a Londres.

Leeson Nick

Nick Leeson en Asia

Al comienzo, Nick Leeson comenzó a operar con futuros del Nikkei de forma tradicional, pero viendo lo bien que le iba, Nick Leeson decidió aumentar su apalancamiento (leverage). Sus posiciones comenzaron a ser mucho más importantes y de mayor emvergadura.

Con el tiempo, un día el mercado le llevó la contraria a Nick Leeson y tuvo pérdidas. No eran demasiado importantes, pero no quiso reportarlas a la sede central de Barings para que no se preocuparan. Creó la famosa "cuenta 88888" calificándola como "errores de Back Office".

Tras pasar el tiempo, la posición de Nick Leeson comenzó a aumentar exponencialmente, ante sus entradas en mercado, el mercado comenzaba a moverse. Nick Leeson movía los precios del Nikkei. Pero las pérdidas comenzaron a llegar en forma de mala racha. Por supuesto, Nick Leeson enviaba todas las malas operaciones a la cuenta 88888.

Cuando la pérdida fué tan fuerte que comenzaba a ser importante llegó un día en que Nick Leeson estando "largo" comprado del futuro Nikkei, el mercado cayó con fuerza, intentó aguantarlo comprando más, pero no pudo. Cuando a Nick Leeson ya no le quedaba dinero en tesorería, decidió vender "Opciones Puts" y cobrar la prima. Con todas esas primas que Nick Leeson cobró, pudo pagar las garantías de más futuros Nikkei, el mercado comenzó a subir. Nick Leeson ganó mucho dinero, recuperó con creces todas las pérdidas de la cuenta 88888.

Nick Leeson al ver lo bien que le había salido la operación, pensó:

"Si me ha salido bien una vez, puede que haya descubierto la forma de hacerme rico".

Por supuesto, Nick Leeson comenzó a operar super-apalancado de esta manera, en esos momentos era la posición más importante de Asia, llegando a comprarse y venderse contratos a sí mismo. Nick Leeson era el mercado.

nick leeson

El Terremoto de Nick Leeson

En una de estas operaciones, Nick perdió mucho dinero, pues sobrevino el Gran Terremoto de Kobe, destruyendo gran parte de las infraestructuras de Japón y hundiendo el Nikkei, el Yen y gran parte de la economía japonesa. El Nikkei cayó más de 1.000 puntos en una mañana.

Como en toda catástrofe natural, una personal normal se siente asustada y triste. Pero Nick Leeson no era normal, lo que Nick Leeson vió fue la mayor oportunidad al ver el gran negocio que se les ofrecía: préstamos, reconstrucciones, contratas, grandes infraestructuras...

Nick Leeson se apalancó "a lo bestia" en derivados de divisas y futuros del Nikkei, vendiendo millones de Puts para financiar aún mas futuros. Apostando en el SIMEX a que el Nikkei se mantendría estable tras el terremoto, a través de short straddles. Nick Leeson llegó a tener el cincuenta por ciento del mercado de futuros sobre el Nikkei en su bolsillo.

Sin embargo, algo salió mal para Nick Leeson. Poco tiempo después, el Banco de Japón (BOJ) decidió que nadie haría negocio con su ruina, y que toda la reconstrucción sería financiada con bonos del estado. Rápidamente el Nikkei se hundió, y Nick Leeson perdió ochocientos millones de libras.

Nick Leeson Rogue Trader

El desenlace de Nick Leeson

Ante el gran desastre, Nick Leeson estaba escribiendo una nota pidiendo perdón, justo cuando recibió una llamada de la central. Nick se asustó mucho, pero la llamada era para felicitarle por su resultados y premiarle con unas vacaciones.

Cuando los auditores del Barings Bank descubrieron finalmente el fraude, ya era demasiado tarde. Las actividades de Leeson habían generado pérdidas totalizando 827 millones de libras (1.4 mil millones de dólares americanos), el doble del capital de comercio disponible del banco. El Banco de Inglaterra intentó un rescate de fin de semana pero fue infructuoso. Barings fue declarado insolvente el 26 de febrero de 1995. El colapso fue dramático, al haber sido repentinamente retenidos los bonos de sus empleados en el mundo.

Nick Leeson, con documentos falsos, huyó de Singapur, pero la policía le estaba esperando en el Aeropuerto de Alemania. No había lugar en el mundo en el que pudiera ocultarse.

Nick leeson trader

 

Barings se vende por 1 Libra

Tras el desastre de Nick Leeson, Barings fue comprado por el banco y compañía de seguros holandés ING por la suma nominal de 1 libra, haciéndose cargo de todos los pasivos de Barings. Por lo tanto, Barings Bank, ya no existe como corporación independiente, a pesar de que el nombre Barings aún vive como Baring Asset Management (Gestión de Activos Baring). BAM fue dividida y vendida por ING a MassMutual y Northern Trust en marzo de 2005.

Nick Leeson fue extraditado a Inglaterra y condenado por fraude a 6 años de prisión. Tras su puesta en libertad, escribió una autobiografía, titulada Rogue Trader, donde cuenta los acontecimientos que condujeron al derrumbamiento. El libro fue adaptado al cine y protagonizado por Ewan Mcgregor. La pelicula sobre Nick Leeson fue titulada "Rogue Trader", o "El gran Farol" en España.

Hoy en día Nick Leeson tiene su propia web y vive de dar conferencias por todo el mundo cobrando miles de Euros.

Nick leeson barings




Etiquetas: Nick Leeson · Rogue Trader
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Comentarios
1 Sharkopciones
18 de mayo de 2010 (12:59)

Creo que es una excelente lección para los que operen con opciones desnudas. Muy buen artículo.

http://www.rankia.com/blog/opciones/439658-riesgo-venta-opciones-desnudas

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2 berpi
18 de mayo de 2010 (21:07)

Fe de erratas: donde pone "enbergadura" debería poner "envergadura".

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3 Daniel Bravo
Daniel Bravo  en respuesta a  Berpi
19 de mayo de 2010 (11:24)

Je,je. Gracias. Ya está corregido.

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4 Scalise
Scalise  en respuesta a  Daniel Bravo
08 de noviembre de 2011 (23:45)

Muy buen articulo , he visto la pelicula y es muy realista , una gran lección para aprender a gestionar el riesgo.

Lo que no entiendo muy bien es que si preveía que el Nikei iba a mantenerse y no bajar despues del terremoto ..

"vendiendo millones de Puts para financiar aún mas futuros. Apostando en el SIMEX a que el Nikkei se mantendría estable tras el terremoto, a través de short straddles"

porque vendio puts ? no se supone que si vendes put es para ganar si baja el mercado?

que son los short straddles?

Con el fotograma que me quedo de la pelicula es cuando se queda solo en la sala de trading y ve el Nikey que se ha desplomado...

Esta pelicula se ve de otra manera cuando uno ha ganado y ha perdido en los mercados.. vosotros me entendeis.

PD: Es muy estraño que esta pelicula no este en dvd y doblada al español... con todas las infumables peliculas de cine absurdo que estrenan en los cines... A ver si Cerezo se acuerda y compra los derechos.

gracias

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5 Joropre
Joropre  en respuesta a  Scalise
03 de diciembre de 2011 (21:10)

Hoy he visto la película en el canal 10 de TV, ha pasado unos años y como han cambiado los sistemas de los mercados. Ahora se trabaja con gráficos y miles de millones y lo que hizo este pobre traider ahora lo hacen los gobiernos con perdidas de billones de euros y dolares.
Yo también he pasado por un trago algo parecido

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6 Re Al Ii
27 de abril de 2012 (05:58)

Bueno, el caso de Nick ya lo habia visto atravez de la pelicula rogue trader,hace unos ocho años, pero de manera casual, es decir como una pelicula de entretenimiento, y me parecio muy interesantes utilizarla con fines didacticos, ya que tengo una cátedra de economía en una universidad local, pues el film es muy didactico y entretenido a la vez y es un estudio de casos que se pueden derivar de el. en cuanto a esta página(rankia)me parece genial, ya que esta informacion sobre Nick Lesson viene acomplementar los datos que tenia sobre este personaje, gracias por ese aporte, att. Al.

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7 mbenavides
mbenavides  en respuesta a  Scalise
28 de junio de 2013 (21:03)

Hola, los short straddles son como conos que se generan combinando un call en corto y un put en corto con el mismo precio Strike
Vendió put, pero también vendió call, quizás falto mencionar eso.
Saludos
2013 y aún no está en español, pero bueno...

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8 Andreseljedi
Andreseljedi  en respuesta a  mbenavides
12 de febrero de 2014 (09:57)

Si te refieres a la película sí que está en español.

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