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Participaciones del usuario Vic32 - Contenidos recomendados

Vic32 24/04/22 10:47
Ha comentado en el artículo Otra ficha más que cae: Netflix
Curioso cómo van derivando las conversaciones ...Creo que el hecho de que la mayoría de las hipotecas en USA sean a interés fijo o variable no es el asunto principal, ni el principal motivo del batacazo de una empresa como Netflix; eso sí, esto es algo muy importante a tener en cuenta para la economía de cualquier país, ya que afecta no sólo a los que compran/venden casas, sino a toda la "economía del ladrillo" (transportes, materiales, empleos, ...)Cuando miramos a USA hay que tener en cuenta ciertos datos:Más del 60% de las personas no tienen capacidad de ahorro (llegan "justitos" a fin de mes); este es el principal problema si la inflación sube.Si no recuerdo mal, casi el 80% de su producto interior bruto depende del consumo interno de su población, con lo que si las personas deceleran su consumo debido al punto anterior (se tienen que "apretar más el cinturón"), ya nos podemos imaginar lo que le va a pasar a su economía.Por último, y creo que esto es lo más importante del artículo del señor Theveritas, la inflación afecta especialmente a las empresas de crecimiento (como Netflix), y aquí no entro a valorar si, además, Netflix estaba en modo burbuja o no.¿Por qué les afecta la infalción?: pues porque normalmente las empresas se valoran en base al total de su flujo de caja de aquí al fin del Mundo, y resulta que las empresas de crecimiento (growth) tienen la mayoría del total de ese supuesto flujo de caja muy en el futuro, y la gente suele estar dispuesta a pagar un extra si la empresa "demuestra" un alto crecimiento. ¿Y qué tiene que ver la inflación?: pues que nos va a lastrar el flujo de caja, tanto el presente (menos), como el futuro (mucho más cuanto más alejado en el tiempo).Por tanto, las advertencias que tan amablemente nos hace Theveritas son para tener en cuenta pero, ¿significa eso vender todo ahora mismo?: pues aquí cada uno que haga lo que considere; en estos post se nos explica una opción razonable, que es salirse poco a poco.saludos
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Vic32 16/04/22 12:49
Ha comentado en el artículo Vender con pérdidas, promediar y otras cosas de Charlie Munger en BABA
Bueno, igual gurú no es la palabra más adecuada; me refería a los grandes inversores de demostrada eficacia, como lo es Munger.En cuanto a lo de BABA, creo que tiene más de una razón, y todas juntas hacen que el precio esté donde está y, desde luego, las mordidas que el gobierno chino le está metiendo a la empresa son una razón de mucho peso.Ahora mismo cotiza a unos ratios de derribo pero, lo primero que nos tenemos que preguntar cuando vemos una "ganga" como esta es: "¿qué está viendo el mercado que yo no veo?", porque claro, un precio así suele estar totalmente justificado, aunque algunos no lo veamossaludos
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Vic32 16/04/22 11:44
Ha comentado en el artículo Vender con pérdidas, promediar y otras cosas de Charlie Munger en BABA
Seguir a los gurús suele ser un error, ni tenemos los mismos conocimientos, ni los mismos medios (¿cuántos asesores/analistas tendrá CM?) ni nos duele igual cuando perdemos, pues conviene recordar que la posición de CM en BABA era muy pequeña con respecto a su cartera y, sobre todo, a su patrimonio.Por otro lado, CM, aun habiendo demostrado su capacidad como inversor, no es un dios, por lo que también se equivoca.¿Que estás en una empresa o la estás analizando y te enteras que un gurú ha entrado o tiene posiciones?, bueno, pues igual es sesgo de confirmación, desde luego da un poquito más de confianza.Yo también creo que no es que se deba a un error (habría salido totalmente de la posición), sólo él sabe el motivo, pero a mí me tiene pinta a recuperación de impuestos. No olvidemos que al vender 50%, ha vendido las más antiguas (las más caras), por lo que ahora las tiene bastante más baratas y además con esa pérdida estará compensando alguna otra ganancia; o igual resulta que deja pasar los dos meses de rigor (¿o en USA era sólo uno?) y vuelve a entrar más abajo, quién sabe ...Por último, promediar, según y cómo, suele ser un error, sobre todo si lo haces en múltiples ocasiones en la misma empresa. "only loosers add loosers", dicen los americanos.Yo, de momento, sigo con mi tesis, que voy reevaluando conforme la acción baja, y me mantengo porque me sigue valiendo y porque si la acción de va a cero no me "destroza" el patrimonio, ni mucho menos. ¿Cabezonería, orgullo, apuesta de casino?, pues no lo sé, ya veremos.Saludos y buena Pascua
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Vic32 13/04/22 20:15
Ha comentado en el artículo F2LL de opcionalidad: ION Geophysical
Interesantes siempre tus posts, Fernando.No conozco para nada el sector, así que igual digo una tontería (o dos), pero se me ocurren un par de preguntas:Me imagino que no hay demasiadas empresas que se dedican al negocio de la realización de este tipo de mapas pero, habrá más de una, ¿no?Si hay más de una empresa: ¿Va alguna petrolera a confiar en que ION acabará el trabajo que les encarguen si han declarado quiebra voluntaria?Saludos
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Vic32 03/04/22 12:10
Ha comentado en el artículo Inflación 10%: Combinación de Helicópteros
No iba a intervenir en este post (muy bueno, como siempre), porque en este tipo de asuntos, como en todo lo demás, cada uno tiene su opinión y la mayoría son inamovibles.Pero resulta que me acabo de encontrar este tweet:"Actualización ARKK vs. Dotcom. La naturaleza humana no cambia, sólo las burbujas cambian":https://twitter.com/MichaelAArouet/status/1510285351293800456saludos
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Vic32 05/02/22 12:25
Ha comentado en el artículo Turbulencias, cuando las blue chips parecen chicharros: Volatilidad y Apalancamiento
Excelente y oportuna entrada, como siempre (aunque su aviso de no apalancarse siempre es oportuno).Para los que les gusten las citas, yo tengo otra que proviene de un sabio y muy rico hombre que vivió hace unos tres mil años, cuando aún no conocíamos la existencia del Dios más famoso de esta era:"Cuarta manera [de hacerse rico]:Proteged vuestros tesoros de cualquier pérdida... El primer principio de la inversión consiste en asegurar vuestro capital. ¿Acaso es razonable cegarse por las grandes ganancias si se corre el riesgo de perder el capital?, yo diría que no"Este texto es un extracto del libo El hombre más rico de Babilonia, que a su vez está basado en unas tablillas de arcilla descubiertas en unas excavaciones en esa ciudad. Libro corto, cuya lectura recomiendo a todo el mundo, sobre todo a esos "consejeros" de parque de niños.Sobre la volatilidad, pues resulta que funciona tanto en un sentido como en el otro, y todo lo que bajó un día vertiginosamente puede subir al cabo de una semana con la misma velocidad (no vendan en pánico, por favor)En cuanto a si lo que ha pasado es un indicio de fin de ciclo o no, el tiempo lo dirá, igual sí, pero desde que hay indicios hasta que se entra en recesión suelen pasar bastantes meses (la media es de unos 12).Pero igual no, igual la FED se da cuenta que se ha pasado de frenada enfriando la economía, o alguien les "recomienda" pensar que se han pasado de frenada, y entonces la fiesta durará unos pocos años más.Sólo el dios en el que crean (si es que creen en alguno) lo sabe, y seguro que también lo sabe algún semi-dios, de esos que trabajan en la FED moviendo el destino del mundo (ya me gustaría saber a tiempo real los movimientos de cartera que hacen estos pájaros)saludos y buen fin de semana
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Vic32 29/01/22 11:49
Ha comentado en el artículo El emperador Powell habló
In FED we trust. Como siempre, muy buen artículo y muy oportuno; de hecho, el punto más importante que yo destacaría es el DCA, pero no para este caso concreto, sino como buena práctica en general. Hay que evitar a toda costa los "movimientos bruscos", que suelen ser fruto del miedo, la codicia, la inexperiencia, o todo a la vez y que con bastante probabilidad serán equivocados.Además, existe la posibilidad de que la inflación se modere dentro de poco (hay artículos que así lo defienden), o que la FED se pase de frenada, con lo que, en cualquiera de los dos casos, podrían volver a un modo más acomodaticio (dovsish).Por mi parte, pienso que no todas las empresas se comportan igual ante una recesión, ni todas las recesiones son iguales. Dicho esto, recomiendo analizar el coportamiento que tuvieron las empresas de nuestra cartera en recesiones anteriores para tener preparada la estrategia de salida, si es que es necesaria.saludos y buen fin de semana
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Vic32 14/01/22 20:39
Ha comentado en el artículo Jerome Powell y el fenómeno Tomás Becket
Bueno, ese tío es un "troll" de libro. Vamos, que no sé por qué os molestáis en contestarle si quiera.Por cierto, este es un pequeño ejemplo de cómo se las gastan los "múltiples miebros" que toman decisiones en la FED:https://www.ft.com/content/196a59b8-e2fa-42f2-8d36-bb0beabc4b37
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Vic32 09/01/22 20:54
Ha comentado en el artículo Jerome Powell y el fenómeno Tomás Becket
Pues si, al final yo lo que más miro es el retorno total (que incluye dividendos, claro). No he encontrado ningún gráfico de estas empresas donde se incluyan dividendos (tampoco he buscado mucho, la verdad), pero bueno, creo que se capta la idea  ;)saludos
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