Aryzta ha vendido "Delice de France" (compañía q pertenecía a Aryzta, como Picard), por eso bajó el otro día un 9%. A algunos inversores no les ha gustado.
lo de meterse en el sector automovilístico en picos de ciclo después de un bull market de más de 10 años (+ problemas de disrupción), lo llevamos criticando tú y yo hace casi un año (ahí está la hemeroteca). Hasta hace poco estaban los analistas de Cobas pavoneándose delante de las cámaras cual diva en las conferencias vendiendo como idea value genial RENAULT: una locura, un sinsentido...el rey estaba desnudo, nadie se daba cuenta...parafraseando a nuestro guía espiritual y pastor del rebaño value, Don Paco de Cobas: "ya le gustaría a BYD tener en su balance a una empresa como Nissan, y llevártela gratis."
Ni oficial- ni oficiosamente se sabe algo. "Parece ser" q Trump va a favorecer a los US-miners. También puede ser algún short covering, o algunos traders jugando a "buy the rumor, sell the news". Veremos las próximas horas/días, q se va a ir filtrando todo....
Efectivamente, ese es el problema de Aryzta. Si el plan de reestructuración no sale bien, y a finales del 2020 no aumenta ventas en USA (40%), la acción se hunde todavía más. Y hay algunos analistas q no lo ven claro. Con eso llegaríamos a otra AK, y a la dilución del accionista (todavía más), para gran satisfacción de los bancos. También corre el rumor del ex-CEO de Aryzta, q está en plan vengativo, y quiere despedazar Aryzta para vendérselo al Private Equity, con lo q veríamos la segunda parte de Brookfield/TOO. Veremos si son capaces de llevar a cabo el cambio necesario en Aryzta.
recordemos q cuando Cobas entró en Aryzta (sobre 33CHF), el PO eran 80 CHF , creo, equivalente a un 7 CHF actual (post-AK). Actualmente, ya van diciendo q si se cumple a rajatabla el Plan de Reestructuración (márgenes del 12-14%, EBITDA 400-450 M) , Aryzta vale 2-3 CHF (sobre 2021-2022). A día de hoy, Aryzta cotiza a 0,69 CHF. Para q luego no nos vendan la moto q Aryzta no ha sido un fallo de inversión, que quizá se han equivocado en asignarle demasiado peso en la cartera, como decía Don Paco en la Conferencia de PlusValue.
en el caso de reestructuraciones como Aryzta, que pueden tardar años y años, casi prefiero montarme en el barco después de 2 quarters con strong earnings (+ revenues + margins)...imaginemos que en el segundo semestre del 2020 el negocio en USA se desploma, y la tesis no se confirma: la acción se desploma.... eso sí, te pierdes el primer 30-40% de subida, pero juegas a "caballo ganador"....muchos institutional funds y peces gordos no se van a meter hasta q se confirme la recuperación en Aryzta, q son los q mueven la cotización hacia arriba o abajo...o comprarla con un stop loss de máximo 10%, y si salta siempre la puedes recomprar cuando se confirme la tendencia (como pasará más de un año, creo, con dos quarters positivos, puedes aplicar fiscalmente la pérdida (más de un año, no sé si para Suiza son dos meses)
vamos a ver...los resultados de Aryzta no son tan malos....una de cal, y otra de arena...ahora bien, parece ser q hasta segundo semestre de 2020, no aumentará ventas en USA...es decir...q habrá inversores q no quieran esperar un año (o más) para un strong earnings report....
y Captain Mintzmyer aplaudiendo con las orejas la subida de INSW, (LNG jv) q según su "propio modelo" valoraba en $100M, y lo han vendido por $123M....qué tiempos aquellos en los q valoraba las FPSO´s de TK en $400M......ahora calentará a diestro y siniestro INSW por twitter y Seeking Alpha...e irá vendiendo poco a poco su posición...
lo der Aryzta es preocupante...lleva 3 semanas bajando muchísimo SIN noticias (y con volumen), y mañana presente resultados....veamos...sobre todo el negocio USA q representa sobre 40% (y no acaba de funcionar)....si la cosa no funciona, no descarto otra AK (con la q los bancos se pondrán las botas, y al estar tan endeudada, depende de los bancos)...a ver q pasa mañana...
tienes razón , lo acabo de comprobar en Jucaspe. Aquí el timing es importante, fíjate hay algunos fondos que han entrado en 2T 2019 en Aryzta. No es lo mismo entrar a 33 CHF (!!) como Cobas, que hacerlo a 0,75CHF (!!).Lo mismo en Dixons (fondos entran en 2T 2109). No es lo mismo entrar a 300 GBp, q hacerlo a 120GBp.Con 0,75 CHF (Aryzta) y 120 GBp (Dixons) tienes cierto margin of safety. Con 33CHF, y 300 GBp, NO tienes margin of safety. La diferencia se llama "value investing". (Lo mismo vale para Dynagas, TK, etc...)
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