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Participaciones del usuario Nexus6

27/07/20 14:56
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
En la página 27 del informe financiero semestral ( https://www.cnmv.es/portal/AlDia/DetalleIFIAlDia.aspx?nReg=2020077502 ) ya viene actualizada su participación:"De acuerdo con las comunicaciones sobre el número de acciones societarias realizadas ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores, los accionistas titulares de participaciones significativas en el capital social de la Sociedad dominante, tanto directo como indirecto, superior al 3% del Capital Social a 30 de junio de 2020, son las siguientes:- Trilantic Capital Investment GP Limited: 38,16%- Santa Lucia S.A. Cía. de Seguros: 5,10%"Saludos
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23/07/20 19:58
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Preocupado por la cifra clave de 124 millones de aprovisionamientos que han lastrado hasta llevarlo a pérdidas el resultado del primer semestre, he hecho un estudio superficial de su ponderación en la facturación de la empresa en los últimos ejercicios:2014: Facturación 384m, Aprovisionamientos 181m (47%)2015: Facturación 521m, Aprovisionamientos 265m (51%) 2016: Facturación 580m, Aprovisionamientos 328m (57%) 2017: Facturación 384m, Aprovisionamientos 147m (38%)2018: Facturación 324m, Aprovisionamientos 88m (27%)  2019: Facturación 402m, Aprovisionamientos 163m (41%)Total periodo 2014/2019: Facturación 2.595m, Aprovisionamientos 1.172m (45%)Media periodo 2014/2019: Facturación 433m, Aprovisionamientos: 195m (45%) Y efectivamente si que se observa un cierto desajuste a la hora de imputar los aprovisionamientos correlacionados con los ingresos declarados en el periodo, al inicio del ciclo productivo ponderan mas que al final del mismo, la correlación de ingresos y gastos no es totalmente eficiente.En este primer semestre se ha dado:1S2020: Facturación 217m, Aprovisionamientos 124m (57%)Extrapolando, si aplicaramos el 45% de media obtenida en los últimos 6 años, los aprovisionamientos del primer semestre hubieran sido de 98 millones, con lo que el resultado hubiera mejorado en 26 millones, arrojando 20 millones de beneficio.Me quedo mas tranquilo.Saludos
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23/07/20 16:57
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Tienes razón, la partida clave en estas cuentas, que son los 124 millones de aprovisionamientos (que son un coste del tipo variable), no tiene una explicación clara.Simplificado para que todo el mundo lo entienda, el tratamiento contable de las existencias es el siguiente:1. se adquieren o se fabrican o se encargan a otras empresas, bienes o activos para ser vendidos bien directamente o bien incorporados en procesos de producción. Esto siempre es gasto 2. se registran las variaciones de los citados bienes o activos (existencias) entre periodos, de tal manera que si disminuyen suponen un mayor gasto o si aumentan supone un ingreso (menor gasto de aprovisionamiento).3. se fijan las existencias finales en el balance.Ejemplo: compro 100 euros de materiales para incorporar a la producción , pero solo he podido facturar 25 euros de producción por el coronavirus:Ingresos facturación: +25Aprovisionamientos: -25 (por simplificar, suponiendo un margen de cero euros), que son el resultado neto de Gasto aprovisionamientos: -100 y Variación de existencias: +75.Resultado de la Cuenta de perdidas y ganancias:: 0 y nos encontraríamos con un aumento de existencias en el Balance de Situación de +75.Y en el caso de las cuentas de Talgo los 124 millones de aprovisionamientos son ya el resultado neto de todo el proceso anterior, increiblemente son el gasto puro y duro correlacionado con esos 216 millones de facturación declarados, y no con futuras facturaciones.También cabría la posibilidad de que no se haya observado bien el Principio de correlación de ingresos y gastos, esperaremos a las Cuentas finales del ejercicio 2020 para verlo mas claro ya que en el informe financiero semestral, curiosamente no se hace ninguna mención al respecto a pesar de ser la partida clave de estos resultados.Saludos
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10/03/20 22:01
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Actualización programa de recompra de acciones al 10/03/2020:- Títulos recomprados: 13.120.203 acciones (9,61% del capital de la empresa)- Importe recomprado: 73.516.237 euros.En este punto se suspende temporalmente el programa de recompra al haber alcanzado el 9,99% del capital social (incluyendo las acciones adquiridas al margen del programa), la Sociedad prevé reanudar el programa de recompra tras la inscripción en el Registro Mercantil de la escritura pública relativa a la reducción de capital acordada por la Junta, mediante la amortización de 9.559.382 acciones representativas del 7% del capital social de la Sociedad.Tras llevar a cabo esta reducción:de capital:- El capital social quedará representado por 127.003.216 acciones.- Títulos recomprados aún pendientes de amortización: 3.560.821 acciones (2,8% del nuevo capital de la empresa)- Importe restante para seguir recomprando: 26.483.763 euros. Es decir, cuando termine el programa de recompra habrá otra reducción de capital de aproximadamente otro 7% del nuevo capital social, amortizando en torno a otros 9 millones de acciones.A ver cómo aguanta la cotización los próximos días esta debacle del coronavirus sin tener temporalmente el apoyo del programa, esperemos que ya se haya tocado fondo, parece que en China el tema ya se está conteniendo... Salud para todos
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04/03/20 22:52
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Buena entrada, lo normal es que para verano le ganes euro y medio por acción... ahora tenemos en diario fuertes divergencias alcistas en macd y rsi, con ambos indicadores marcando escandalosos mínimos, ya ha tocado el objetivo señalado en los 5,11 del gap... y en el peor de los casos podría buscar una capitulación buscando la alcista y p'arriba!!! En cuanto al programa de recompra de acciones, a 28/02/2020 se lleva recomprado el 9,27% del capital, para la semana que viene tendremos la primera reducción de capital... tras la reducción, estar cotizando a 5 euros equivaldría a hacerlo a 4,5 pre reducción... en mi opinión totalmente fuera de lugar en las circunstancias fundamentales actuales. Eso si, a la empresa para adquirir con la recompra el mayor número de acciones le viene que ni pintado... qué cosas!!!Saludos
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29/02/20 09:57
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
No parece algo preocupante, en la propia presentación de resultados está explicada esta desviación del flujo de caja:"...la caja neta final fue menor por: 1) decisión de financiación propia al inicio del proyecto de Alemania; y 2) cobros esperados en Arabia trasladados a 1T2020 (>98% cobrado a cierre 2019)"
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28/02/20 17:13
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Confirmado, no van a repartir dividendo, ya han subido las cuentas anuales consolidadas a su página web, y en la hoja 67 de las mismas consta el beneficio atribuido a la sociedad matriz y su propuesta de distribución, que es a reservas:  https://www.talgo.com/upload/informes-investors/TALGO_SA_CONSO_CNMV.pdf En una empresa con una actividad tan rentable (como comentas la mitad de los ingresos de 2019 se deben a mantenimiento),  el que no quieran repartir nada del beneficio y el que mantengan deudas aún pudiendo cancelarlas al tener caja neta positiva, nos está indicando claramente que esperan necesitar liquidez para acometer nuevas adjudicaciones o ampliaciones de proyectos.El precio actual es una oportunidad de compra clara, aún con los mejores fundamentales estamos en estos momentos con el indicador RSI diario en su mínimo histórico, salvo que vaya a morir la mitad de la población mundial en los próximos meses, es una distorsión en la cotización de las que pocas veces se da en el mercado (imagino que con la que en general está cayendo, también estará ocurriendo con otros valores).Saludos
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27/02/20 19:19
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Los resultados son muy buenos:Ingresos: 402M (+24%)Ebitda: 68M (+18%)Beneficio: 38M (+117%) y Beneficio ajustado: 40M (+51%)Caja neta positiva: 59MEn cuanto al programa de recompra se confirma su total ejecución, aunque "el plazo de finalización queda sujeto al volumen negociado", es decir, que lo van a extender.En cuanto a la distrubución de los 38M de beneficio, no dicen nada, mi intuición es que no van a repartir nada, y por eso ampliarán el plazo del programa como excusa (el volumen medio negociado ha sido suficiente para no tener que ampliar el plazo) de remuneración al accionista durante el ejercicio.En definitiva, buenos resultados, buen margen, buena cartera de clientes, buenas perspectivas... por fundamentales debería subir bastante, independientemente de epidemias o impulsos técnicos bajistas... en mi opinión. a estos precios es para incrementar la posición.Saludos
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26/02/20 21:53
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Mañana resultados 2019, la estimación del mercado es:- Ingresos: 360 millones (+11%)- Ebitda: 66 millones (+14%)- Beneficio: 36 millones (+50%)No estaría mal, a ver si comentan también qué tienen pensado hacer con la distribución de este resultado.Espero que lo que presenten y comenten pueda animar y sostener la cotización... porque de lo contrario, por técnico, aunque parece haber hecho un primer suelo en los 5,5 euros, tiene una pinta bastante mala de retomar, pasados unos días, un último impulso bajista para dirigirse a por el gap del 7/10/2019 en los 5,12 euros...Saludos
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26/02/20 21:39
Ha respondido al tema Talgo (TLGO): Seguimiento y noticias
Programa recompra al 21/02/2020: - Títulos recomprados: 12,37 millones (9,06% del capital de la empresa, de seguir a este ritmo llegaremos al 9,5% estipulado para realizar la primera reducción de capital por amortización de acciones para mediados de marzo)- Importe recomprado: 69,58 millones (69,58% del total)- Tiempo transcurrido: 84,07% del total.Supongo que mañana en la presentación de resultados comentarán algo al respecto de la ejecución del programa de recompra, porque parece evidente que para la fecha límite inicialmente fijada no van a completarlo... a ver qué comentan... 
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