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Participaciones del usuario molic - Contenidos recomendados

03/05/20 21:52
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Después de ser el único que piensa que será una venta en vez de una fusión, hacer ciencia ficción con el precio ya es tremendo, jeje.Debería de moverse entre los 13.000 y los 15.000 millones (los chinos ofrecieron en su día 13.000), teniendo en cuenta que O2 Uk ha ganado cuota de mercado y rentabilidad y que ha comprado espectro con posterioridad a la oferta asiática.Hay que tener en cuenta que si TEF vende O2 Uk en estos momentos y gracias al gran trabajo que ha hecho estos años reduciendo deuda, podría enviar la deuda neta (cuando se cerrara la operación y con alguna venta no core más) por debajo de los 20.000 millones y esa es una cifra psicológica y muy interesante, además quedaría con una facturación entorno a los 40.000 millones, un Oibda de más de 12.000 y un beneficio que podría llegar a los 4.000 millones con el recorte en el coste de intereses y ahí ya podríamos empezar a ver el verdadero pontecial de TEF.
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03/05/20 13:41
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Es muchísimo mejor negocio O2 Uk que Virgin Uk. O2 Uk puede seguir muchos años ganando pasta sin problema porque el mercado "sólo móvil" aunque no es el mejor del mundo ni es el futuro no es mal negocio si estás saneado y tienes buena reputación, como es el caso de O2, sin embargo Virgin con un mercado de fibra y contenidos lo tiene realmente complicado con BT.Sigo sin ver la fusión pero de haberla, TEF tendría que recibir una buena pasta porque tiene mucho mejor negocio y más saneado O2 que Virgin.
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03/05/20 13:26
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Te compras o te creas una empresa independiente a medias con otro, la cargas de deuda, los ingresos que recibe la empresa comprada/compartida los envías a las empresas matrices vía megadividendos y alehop!! las empresas matrices reducen deuda a toda pastilla.Todo perfecto, sólo hay un pequeño problemilla y es que en tu balance tienes como activo una participación de una empresa contabilizado por el valor de compra pero que después de la ingeniería financiera practicada vale 0 (a ver quien la quiere empufada hasta las trancas) y además te has ganado el descrédito, por trilero, de la comunidad inversora.Vamos una gran hazaña.
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03/05/20 13:16
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Pues vaya manera de j.oder un negocio cojonudo como es O2 Uk, no creo que Pallete se preste a semejante desastre.Ese es el mismo modelo, con otras particularidades, que llevó a cabo Florentino con la compra de Abertis, se hicieron ACS y Atlantia con una empresa fabulosa y saneada como Abertis, a continuación la empufaron con un megacrédito que generó una entrada en caja que se transformó en un mega dividendo que le valió a ACS para sanear la deuda, sin embargo el mercado no se ha tragado la milonga de que ACS tiene deuda 0 y encima ahora está a palos con Atlantia que es la que consolida en cuentas a Abertis y se encuentra con que la deuda de Abertis ha arrastrado a Atlantia, vamos un berenjenal acojonante y ahora ya le pueden rebajar el valor en libros a la participación de Abertis porque no la dan vendido ni aunque la regalen con semejante pufo que le han metido.Lo que se suele denominar ingeniería económica que se tragan algunos que se preguntan cómo puede valer tan poco ACS con un negocio tan grande y sin deuda, ya ya.
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02/05/20 12:14
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Pallete y su equipo han salido airosos de veinte mil fregados, tanto por la herencia recibida como por un mercado tremendamente competitivo, y seguro que van a salir bien de éste.Tiene toda la pinta de una venta de O2 a Virgin (veo muy improbable y compleja una fusión, además es Virgin la que peor lo tiene en Uk, O2 le va como anillo al dedo) y aunque Virgin UK esté empufada el grupo ha cobrado recientemente 18.000 millones de euros de la venta de negocio a Vodafone en Alemania.Haciendo un poco de especulación, para entretenernos, si fuera una venta total de O2 UK ahora sí tendría sentido porque, pasados unos trimestres y normalizadas las cuentas, mandaría la deuda por debajo de los 20.000 millones, los ingresos quedarían por encima de los 40.000 millones, un Oibda de más de 12.000 millones y un beneficio por encima de los 4.000 millones y en cuanto al negocio, hacerse una gran operadora en el mercado de habla hispana y en la zona euro sería lo suyo (a medio plazo podría plantearse entradas en Portugal, Francia, Italia, Polonia...) y si a eso le sumas TEF Tech y TEF Infra sería espectacular, ya sólo le faltaría ser la primera gran teleco con deuda 0, jeje.
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29/04/20 19:29
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Está claro que en LatAm hay que hilar muy fino porque lo de Costa Rica, en principio y sin muchos datos, parece poco noble por parte del comprador.En cualquier caso tampoco tiene mucha relevancia, de momento no se vende y sigue funcionando bien el negocio, bueno no parece que tenga mucho problema el tema. Vamos a ver cómo evoluciona la deuda neta, tiene buena pinta.Por cierto, Iberdrola se consolida en el primer puesto como empresa con más deuda neta del país al continuar incrementándola y situarla en 38.065 millones de euros, TEF le ha cedido ese puesto después de ostentarlo durante muchísimos años.
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28/04/20 12:53
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Creo que en el tema deuda estás claramente equivocado, habría que hacer una ingeniera financiera impresionante, mentir descaradamente y jugarte cárcel por fraude, para presentar al mercado una reducción de deuda de 3.951 millones de euros que no sea verdad, y sinceramente no creo que sea el perfil del equipo de Pallete, además de que la deuda bruta desde el 2016 al 2019 ha caído en unos 10.000 millones creo recordar. En cualquier caso la caída del importe del pago de intereses refleja con claridad la caída de la deuda (igual el lío te viene por la norma niif 16 de cómputo de alquileres como deuda), pero bueno vamos a continuar.Además de que un equipo gestor que ha salvado todos los problemas que has enunciado, se merecería la admiración del mercado (la mía la tiene), veo una obsesión en el crecimiento. Vamos a ver, TEF es una compañía que está facturando cerca de 50.000 millones al año, no creo que su problema sea el crecimiento, creo que como bien está planteando Pallete su problema es de deuda que le come mucha rentabilidad, de eficiencia y de poner en valor los activos, el crecimiento si viene bienvenido será pero no tiene que ser ahora el objetivo. Hay que tener en cuenta que TEF, aún con todos los problemas que tú muy bien has enunciado si no tuviera deuda tendría un beneficio anual que se acercaría a los 6.000 millones de euros (y seguro que me quedo corto porque hay que recordar que TEF no sólo está reduciendo deuda sino que está saneando el balance con elevadas depreciaciones y amortizaciones que impactan en el beneficio pero no en la caja).Resumiendo, una empresa que está capeando todos esos contratiempo (que alguno podría mejorar), que reparte 2.000 millones en dividendo y que reduce a un ritmo de 4.000 millones de euros al año su deuda (orgánico+ventas no core) no creo que su mayor preocupación tenga que ser el crecimiento, que ya sabemos que está muy de moda empufarse para crecer pero hay que recordar que TEF ya pasó por eso y de ahí le vienen hoy la mitad de los problemas.Creo que este año el ritmo de desapalancamiento puede ser muy bueno, empezaremos a saberlo la semana que viene.En cualquier caso te reitero mi agradecimiento por el gran post que realizaste.
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26/04/20 20:46
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Claro, el Oibda se redujo en unos 1.600 millones (hablo de memoria) por el impacto de las bajas laborales incentivadas y este año el Capex se va a desplomar pero parece que de eso ahora no toca hablar ;)Además de que no sería muy descabellado pensar que tanto Uk como Alemania puedan crecer en ingresos.
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