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Participaciones del usuario molic - Contenidos recomendados

07/05/20 11:53
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Lo más decepcionante ha sido el ejercicio de trilerismo que han realizado en las cuentas que ha presentado Pallete y su equipo.Hubiera sido mucho más honrado quitar el dividendo e iniciar un programa humilde de recompra y amortización de acciones, y lo que ya es vergonzoso es que digan que la deuda se ha reducido, eso ha sido absolutamente lamentable.La confianza se cotiza muy cara y la mía, con este ejercicio de malabares, se ha visto considerablemente resquebrajada.Sigo pensando que cotiza por debajo de su valor pero me hace replantear la inversión en TEF.
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06/05/20 13:21
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
De los resultados del primer trimestre me interesa especialmente ver cómo ha evolucionado la deuda neta, porque las amortizaciones y depreciaciones que está llevando a cabo tanto TEF como TEF Alemania distorsionan el beneficio neto, sin embargo la caja y la evolución del capex nos pueden dar una pista de cómo podría evolucionar la deuda neta el resto del año.Partimos de 37.744 millones de euros de deuda neta.
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05/05/20 12:04
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
No, porque sería una empresa nueva con dos accionistas cada uno con el 50% (que mañana podría ser el 40% o el 30% si sacaran una parte a bolsa), y entonces TEF sería una parte del accionariado de una empresa independiente, a efectos contables TEF la única relación con el nuevo operador sería vía dividendos.Además la operación no sólo contempla el pago de Liberty a TEF sino, llevar la nueva empresa al límite de endeudamiento (9.000 millones más) y repartirlo en un megadividendo de 4.500 millones para TEF y otros tantos para Liberty.Y claro que la nueva deuda no desaparece, la asume la nueva empresa como asume su Capex, sus ingresos, su Oidba, su caja, su beneficio y su pago de dividendos, si los hubiera, a sus accionistas que en este caso sería TEF y Liberty.Por eso O2 Uk contablemente saldría totalmente del perímetro de TEF, para TEF la nueva teleco inglesa sería una inversión muy relevante pero, al fin y al cabo, una inversión más.
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05/05/20 11:28
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Es que si lo comparas con la venta a los chinos de O2 Uk no hay color.Los chinos te daban 13.000 millones por el total de O2 Uk, mientras que ahora te embolsarías 8.000/9.000 millones y te quedarías con el 50% de la operadora más grande de Uk que efectivamente estará bastante endeuda y a la que probablemente habrá que sustituir el cable por la fibra, pero si TEF es especialista en algo es en cablear fibra y en el producto integrado fusión (fibra, movil, media), con lo cual esa nueva empresa (que es independiente de TEF y que saldrá del perímetro, se convertirá a efectos contables en una pacticipación accionarial más) te puede generar unos buenos retornos vía dividendos además de que nada te impide sacar un porcentaje a bolsa y que se queden TEF y Liberty con un 40% cada una, o el día de mañana vender tu participación.En resumen, TEF perdería perímetro, ingresaría 8.000/9.000 millones y se quedaría con una inversión vía participación del 50% de la teleco más grande de Uk.
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05/05/20 10:36
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Ahora que entiendo el movimiento (me ha costado un poco) hay que volver a darle la razón a Pallete, la jugada es muy buena. TEF se embolsa 3.500 millones de Liberty para compensar el mayor endeudamiento de Virgin y además la nueva compañía se endeudará por otros 9.000 millones de los que 4.500 irán para TEF, en total recibirá 8.000 millones (esperemos que sean 9.000). A cambio O2 UK saldrá del perímetro de TEF y TEF tendrá el 50% de la nueva compañía de la que recibirá ingresos vía dividendos, si todo va bien, obviamente tanto a TEF como a Liberty les interesará que todo vaya bien para recibir el mayor número de dividendos posible y/o revalorizar su participación en la nueva compañía.Con el recorte de deuda de este año mas los 8.000/9.000 millones que recibiría, la deuda de TEF se iría al entorno de los 24.000/26.000 millones de euros, la facturación se vería reducida en 7.300 millones, el Oibda en unos 2.300 y dispondría de un 50% de la nueva teleco inglesa.
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04/05/20 22:43
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
Una interpretación que vi por ahí es que TEF podría ceder un poco en la negociación de la fusión entre O2-Virgin a cambio de que Virgin comprara TEF LatAm.En su momento Liberty y Millicom fueron las empresas que mostraron interés por TEF LatAm:https://www.economiadigital.es/directivos-y-empresas/telefonica-acelera-la-venta-de-su-negocio-en-latinoamerica_20029959_102.htmlConste que lo que para muchos puede resultar una buena noticia a mi no me gusta nada, yo no soy partidario de la venta de TEF LatAm, a no ser que se llegara a un acuerdo de venta parcial porque vender el 100% de TEF LatAm para mí es un error monumental.Por cierto, en esa interpretación también se decía que Virgin pagaría a TEF entre 5.000 y 7.000 millones por la fusión O2 Uk-Virgin teniendo en cuenta que Virgin es la que aporta más deuda a la empresa.
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04/05/20 15:53
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
https://es.investing.com/news/economy/la-nueva-jugada-del-cowboy-britanico-del-cable-pone-en-jaque-a-vodafone-1996672Aquí dicen que Virgin tendría que aflojar unos 4.800 millones de euros a TEF para una sociedad al 50%.
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04/05/20 14:16
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?
O Virgin afloja unos buenos miles de millones de euros o no va a haber fusión/venta, porque O2 Uk no la necesita y Virgin sí.Por eso Virgin subía a lo bestia el otro día porque sin una base de clientes móviles potente, lo tiene muy complicado frente a BT. Actualmente en las telecos se puede ser muy rentable con el negocio "sólo móvil" de calidad (sólo hay que ver O2 Uk y Vivo), lo que es inviable es el negocio sólo fibra/media compitiendo con negocio integrado fibra/móvil/media.
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