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Participaciones del usuario Marcosufc

09/06/15 09:14
Ha respondido al tema ¿Cómo veis OHL?
Hold/TP:€22.60/CP:€16.19 Grupo Villar. Mir (GVM) has released an update of its financial position, including a restructuring of the group' s debt facilities Background: Apart from the participation in OHL (58% stake), GVM has stakes in Inmobiliaria Colonial, owns Inmobiliaria Espacio (real estate), Fertiberia (fertilizers) and Ferroatlántica (ferroalloys). The LTV of GVM is below 30%. The OHL stake represents less than 30% of the group's GAV. However, before this debt restructuring, close to 86% of GVM's debt (€891mn out of a total €1,042mn) had the participation in OHL as a guarantee. This resulted in quite demanding OHL margin calls at GVM. Debt Restructuring GVM has secured a new facility with the Ferroatlántica shares as a guarantee. Following the merger of Ferroatlántica & Globe, (GVM would own 57% of the new entity), the group's ferroalloys unit would become publicly listed? (with a USD1.9bn shadow value for the 57% stake) and would therefore be more liquid. Most of these new funds have been used to reduce the GVM debt guaranteed on OHL and also to free up Inmobiliaria Colonial shares. Changes Affecting OHL: (1) The margin loan is cut from €329mn to €255mn. Assuming the same margin call VTL (1.55), the margin call would be reduced from €17.50/share to €13.50/share. (2). The equity swap is cut from €75mn to €59mn. Assuming the same margin call VTL (1.3x), the margin call would be reduced from €16.90/share to €12.81/share. (3) The number of unpledged OHL shares is now 1.7mn (1.7%, as of 1Q15) vs 0.8mn (0.8%) before the debt restructuring. Net/net. GVM has made use of the value crystallization following the Ferroatlántica-Globe merger and of existing headroom in the group's leverage to move debt out of OHL to other parts of the group. This significantly reduces the margin call levels, removing the uncertainty of potential flow back of OHL shares in the market. Our Hold rating on OHL is based on: (1) the lack of visibility on two main value drivers: OHL Mexico's market performance & recovery of the receivables trapped in litigation; (2) the group's high leverage & limited FCF generation; and (3) the lack of SOTP upside at market values of Abertis (Buy, TP €17.10) and OHL Mexico.
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22/01/15 12:38
Ha respondido al tema Me vuelvo loco, compro 20.000 acciones de Tesco
Caballo ganador, chicos, caballo ganador. Yo no me salgo ni loco. Tesco es como Mapfre...."mi puente hacia la jubilación" jajaja. ¡¡que no os queme el dinero en las manos!! Sangre fría y a creer en la teoria de los ciclos.
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19/01/15 10:17
Ha respondido al tema Me vuelvo loco, compro 20.000 acciones de Tesco
Scoralstom te he mandado mail con un informe que me han pasado de TEsco.No se ponerlo aquí. No veo donde se puede adjuntar un fichero al post. VAmos a por todas. Paciencia. Yo no vendo ni de coña. Hay que aguantar el tirón. Hay pocos movimientos posibles para el capital exceptuando la RV y la Corporativa
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15/01/15 11:55
Ha respondido al tema Me vuelvo loco, compro 20.000 acciones de Tesco
"Queridos hermanos", tan importante es saber comprar como saber vender ... De momento vamos a cazar al oso antes de comerciar con su pellejo no vaya a ser que el oso se escape. Si se pone a precios de 290 es para pensarselo dos veces pero como eso queda muy lejos y no sabremos que entorno tendremos para entonces, lo mejor es quedarse con este pensamiento en la cabeza: " Tuvimos huevos cuando la compañia se desplomaba en 160. Tuvimos paciencia hasta verla en 213. Ahora debemos estar más tranquilos que nunca a no ser que alguien necesite el dinero invertido para comer el mes que viene o que haya invertido apalancado" Si el oso se caza a 290 y como dice nuestro amigo Scoralstom hay oportunida de entrar en otro gigante con diarrea, entonces, salimos de Tesco y atacamos al otro.
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12/01/15 09:34
Ha respondido al tema Me vuelvo loco, compro 20.000 acciones de Tesco
creo que , en el plano fundamental, es una cia con una cuota de mercado tremenda, con un gran volumen que te garantiza la liquidez, lider de su sector y bastante diversificada en productos y con entrada de cash importante. En el plano tecnico le veo una tendencia alcista clara solo rota recientemente . No creo que la situcacion griega castigue mucho más. Yo creo que , a no ser que esta semana haya sustos gordos, hay que entrar en Basf a muerte y con la bayoneta calada y los dientes apretados. No pain , no gain.
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10/01/15 22:54
Ha respondido al tema Me vuelvo loco, compro 20.000 acciones de Tesco
creo que esta semana puede ser durilla. Al loro con el Santander. EL miercoles o el jueves puede tener un precio atractivo. Hay que atacar a los grandes: BASF, LVMH, RIO, BBVA, TESCO, GAZPROM, DEUTCHE,....en fin, a las cosas buenas. Los chicharrones para otros.
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