Participaciones del usuario Mancolepanto

Mancolepanto 18/02/21 09:00
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Miedo me da ya estos precios del petroleo. Creo que se ha generado un suflé en torno a éste que es muy peligroso porque por una parte está el tema estructural del oil: disminución drástica de la producción (en el Permian ha sido salvaje, consultar Art Berman) y la consiguiente bajada en los inventarios, pero por otra creo que estos niveles de precio han sido muy sensibles a las terribles nevadas de Texas que es algo coyuntural y que en un par de semanas va a dormir el sueño de los justos. Por otro lado en cuanto la OPEP+ vea un precio "demasiado" alto va a intentar abrir espitas y continuar ahogando al fracking ahora que lo tienen contra las cuerdas (aunque ni mucho menos muerto).Puede haber un batacazo fuerte en el oil en las próximas semanas.... y yo ayer estuve comprando más BorrDrilling...
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Mancolepanto 18/02/21 08:51
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Yo considero que acertar con la proyección de futuros beneficios de la compañía (aunque suene a perogrullada...) es el quid de la cuestión.Es cierto que para valorar por fundamentales a compañías aseguradoras, mucha gente toma como referencia el precio en libros.Filomena parece que va a tener un impacto de 20-25M€. No parece excesivo si se cumplen los pronósticos. No es buena noticia, pero no es catastrófica si tenemos en cuenta el descuento con el que cotiza la compañía.Otro tema que ha generado sentimiento pesimista ha sido el deterioro del fondo de comercio. No es buena noticia, sin duda, pero claro, ¿cómo no vas a deteriorar tus compras con el parón económico mundial que ha generado el covid?. Si hubiera sido la propia Mapfre la que hubiera sido comprada por otra aseguradora y ésta tuviera que ajustar el fondo de comercio, entiendo que esta otra también tuviera que deteriorar el fondo de comercio (por Mapfre) de manera notable.  No sé si me he explicado de manera clara, pero lo que quiero decir que en las compras que has hecho, y que se han visto afectadas por el parón económico, el deterioro del fondo de comerico ha sido cuasi-inevitable en la mayoría de casos. La clave es saber si ese deterioro ha sido por cambios estructurales o simplemente coyuntural por covid. Yo apuesto por lo segundo. Otro tema relevante es el fin de la relación con Bankia (Caixabank). Veremos a cuanto llega el acuerdo. Creo que Mapfre no va a ser muy agresiva y no apretará mucho. Tampoco cambia  mucho a largo plazo que se cierre en 600M que 800M. Lo verdaderamente importante es la utilización de esa caja (yo utilizaría el 80% para recomprar acciones y el 20% para hacer la empresa más ágil y eficiente) y ver como se consiguen restituir esos ingresos generados en banca. Esa pata hay que monitorizarla de cerca.Los precios a los que cotiza Mapfre no se han visto en muchas ocasiones. Los sub-2€ no han sido muy frecuentes de ver. Solo en 2009, 2012 y anecdóticamente en 2016 hemos podido ver a la empresa cotizar inferior a los 2 €.Si normalizamos beneficios a 600M€ (importante como digo sustituir bien el beneficio de Bankia) y capitalizando 4700M€ - PER8- creo que a poco que mejore la situación a nivel global y vuelva poco a poco la normalidad, va a ser relativamente rápido volver a los 2€ mínimo. Mientras se va a ir cobrando un jugoso dividendo.
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Mancolepanto 10/02/21 23:43
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Buenas noches¿Alguien sabe a que hora publican los resultados? ¿Antes de la apertura? He leído que la earning-call es a las 12.00h, pero los resultados no encuentro la hora de publicación...
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Mancolepanto 08/02/21 11:07
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A ver como se comportan en este entorno las OSD, mención especial a mis BORR DRILLING.  No me extrañaría nada una correcion del precio del oil porque la subida ha sido muy vertical, pero tampoco descarto al Brent en los $70 cuando después de verano el virus este bajo control y la gente salga de casa quemando rueda y cash a todo lo que da el bolsillo y los ahorros del confinamiento.
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Mancolepanto 13/01/21 11:26
Ha respondido al tema Seguimiento y opiniones de AzValor Internacional
Sobre Vaalco Energy (EGY):La última publicación de liftings muestra a fecha de 11/01/2021 un resultado de 602.000 barriles en el último mes.Según  la compañía, con barril ´Brent a $55, tienen un FCF por barril de $22, que a mi me parecen muy meritorios.Servidor las lleva a precio medio de $1.25. Si no hay problemas operativos (que aquí no es tema menor) y el Brent se va a >$65, yo veo todavía mucho recorrido al alza.
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