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Mancolepanto 24/02/21 09:53
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Pues entonces es lo que me temía. La verdad es que tiene que molar ser compañero de viaje de Ackman, que me parece un tipo brillante. Y además, con el morbo ese de misterio que le aporta un rollito de sofisticación al asunto.... peeero yo soy de los antiguos: ¿cuáles son mis gallinas que yo las vea?  Dicho lo cual, tiene todo el sentido del mundo darle varios billions al bueno de Bill y que aporte valor en private equity (aunque a mí me parece mucho más difícil ser buen gestor de private equity que de renta variable). Yo me quedaré en el burladero a ver la faena desde fuera. 
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Mancolepanto 23/02/21 08:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
 A todo esto, el petróleo subiendo en vertical. Hoy Goldman sube precio objetivo del WTI a $66 , así que por regla de 3, el Brent andaría por $70.Imagino que a corto plazo tendrá que tomarse un respiro porque el gráfico es de subida en flecha.
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Mancolepanto 18/02/21 09:00
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Miedo me da ya estos precios del petroleo. Creo que se ha generado un suflé en torno a éste que es muy peligroso porque por una parte está el tema estructural del oil: disminución drástica de la producción (en el Permian ha sido salvaje, consultar Art Berman) y la consiguiente bajada en los inventarios, pero por otra creo que estos niveles de precio han sido muy sensibles a las terribles nevadas de Texas que es algo coyuntural y que en un par de semanas va a dormir el sueño de los justos. Por otro lado en cuanto la OPEP+ vea un precio "demasiado" alto va a intentar abrir espitas y continuar ahogando al fracking ahora que lo tienen contra las cuerdas (aunque ni mucho menos muerto).Puede haber un batacazo fuerte en el oil en las próximas semanas.... y yo ayer estuve comprando más BorrDrilling...
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Mancolepanto 18/02/21 08:51
Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a MAPFRE (MAP)?
Yo considero que acertar con la proyección de futuros beneficios de la compañía (aunque suene a perogrullada...) es el quid de la cuestión.Es cierto que para valorar por fundamentales a compañías aseguradoras, mucha gente toma como referencia el precio en libros.Filomena parece que va a tener un impacto de 20-25M€. No parece excesivo si se cumplen los pronósticos. No es buena noticia, pero no es catastrófica si tenemos en cuenta el descuento con el que cotiza la compañía.Otro tema que ha generado sentimiento pesimista ha sido el deterioro del fondo de comercio. No es buena noticia, sin duda, pero claro, ¿cómo no vas a deteriorar tus compras con el parón económico mundial que ha generado el covid?. Si hubiera sido la propia Mapfre la que hubiera sido comprada por otra aseguradora y ésta tuviera que ajustar el fondo de comercio, entiendo que esta otra también tuviera que deteriorar el fondo de comercio (por Mapfre) de manera notable.  No sé si me he explicado de manera clara, pero lo que quiero decir que en las compras que has hecho, y que se han visto afectadas por el parón económico, el deterioro del fondo de comerico ha sido cuasi-inevitable en la mayoría de casos. La clave es saber si ese deterioro ha sido por cambios estructurales o simplemente coyuntural por covid. Yo apuesto por lo segundo. Otro tema relevante es el fin de la relación con Bankia (Caixabank). Veremos a cuanto llega el acuerdo. Creo que Mapfre no va a ser muy agresiva y no apretará mucho. Tampoco cambia  mucho a largo plazo que se cierre en 600M que 800M. Lo verdaderamente importante es la utilización de esa caja (yo utilizaría el 80% para recomprar acciones y el 20% para hacer la empresa más ágil y eficiente) y ver como se consiguen restituir esos ingresos generados en banca. Esa pata hay que monitorizarla de cerca.Los precios a los que cotiza Mapfre no se han visto en muchas ocasiones. Los sub-2€ no han sido muy frecuentes de ver. Solo en 2009, 2012 y anecdóticamente en 2016 hemos podido ver a la empresa cotizar inferior a los 2 €.Si normalizamos beneficios a 600M€ (importante como digo sustituir bien el beneficio de Bankia) y capitalizando 4700M€ - PER8- creo que a poco que mejore la situación a nivel global y vuelva poco a poco la normalidad, va a ser relativamente rápido volver a los 2€ mínimo. Mientras se va a ir cobrando un jugoso dividendo.
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Mancolepanto 08/02/21 11:07
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
A ver como se comportan en este entorno las OSD, mención especial a mis BORR DRILLING.  No me extrañaría nada una correcion del precio del oil porque la subida ha sido muy vertical, pero tampoco descarto al Brent en los $70 cuando después de verano el virus este bajo control y la gente salga de casa quemando rueda y cash a todo lo que da el bolsillo y los ahorros del confinamiento.
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