Participaciones del usuario Lafargue - Contenidos recomendados

Lafargue 21/06/19 00:30
Ha respondido al tema Seguimiento de Mediaset (TL5)
En el webcast sobre la fusión (https://edge.media-server.com/m6/p/kdz37eg2 -en inglés-) un analista les preguntó qué valor aportará la fusión en una compañía holandesa que no aporte ya la actual estructura societaria. La respuesta (minuto 56:14 a 58:00) da a entender que Holanda es un terreno "neutral", que atraerá a otros "european media players" (de hecho, hace poco compró acciones de Prosiebensat), y que al alinear a los 2 equipos (ESP + ITA) bajo un mismo paraguas se podrán conseguir las sinergias (100 ME hasta 2023) que hasta ahora no se habían podido conseguir con la actual estructura. Slds.
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Lafargue 13/06/19 21:22
Ha respondido al tema Consultas Degiro
Lo que escribo a continuación puede contener errores (si los hay, ruego disculpas y que se me corrija). "realmente no poseo acciones sino un producto paralelo que refleja el precio de las acciones de Cocacola...¿ es cierto ?" Las acciones que compres en DeGiro, o desde cualquier otro bróker que utilice cuentas ómnibus (¿todos?), van a nombre del bróker en el custodio donde las depositan (y en el custodio que diga tu "contrato de administración y depósito de valores"). La titularidad de la cuenta donde están depositadas las acciones en el custodio no es la titularidad del cliente final (nosotros), porque el custodio únicamente tiene una sola cuenta y no va desglosado lo que corresponde a cada cliente final, sólo consta al bróker que tiene abierta una cuenta de valores en él. Y el bróker se encarga de segregar a cada uno de sus clientes en su sistema informático propio. Por tanto (y ahora viene la polémica), me atrevería a decir que ningún inversor minorista tenemos acciones a nuestro nombre, sea DeGiro, sea otra Empresa de Servicios de Inversión, sea un banco, sea español o sea extranjero. Quien quiera refutarlo, que revise su ctto. de admón. y dep. de valores. "¿Se cobrarían dividendos?" Sí la empresa emisora (Coca Cola) los distribuye, sí. Sobre llevarse las acciones a otro banco, no sé cómo funciona. Si quiebra DeGiro, el Fondo de Garantía holandés (equivalente del FOGAIN español) se compromete a indemnizarte con hasta 20.000 €. Otra cosa es que quiebre el custodio, el subcustodio, y cualquier intermediario de la cadena de custodia. Si quiebra un banco, el Fondo de Garantía de Depósitos te indemniza con hasta 100.000 € por tus acciones y con hasta 100.000 € por tu efectivo y depósitos. Si quiebra tu bróker español, el FOGAIN te indemniza con hasta 100.000 € por tus acciones. En cuanto al dinero en cuenta, diría que DeGiro no está autorizada a tenerlo. La liquidez que el cliente no utiliza, está invertida en participaciones de un fondo monetario (en tu contrato dirá cuál). Sobre la tranquilidad en las inversiones, opino que nunca no es posible. Para mi, las desventajas de DeGiro son la obligación de presentar los modelos D6 y 720. Pero a su vez me dan la oportunidad de aprender cosillas sobre fiscalidad y temas varios. Slds. ;)
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Lafargue 14/05/19 20:34
Ha respondido al tema Cuentas omnibus si o no
Buenas. Recuerdo que en las cuentas de valores que me abrí hace años en entidades bancarias (Caixabank, BBVA) el contrato decía "cuentas nominativas para acciones nacionales" y "cuentas globales (ómnibus) para acciones extranjeras". Creo que sigue así. El problema es que las comisiones son mucho mayores que en los brókers de bajo coste. Y en los brókers donde las comisiones son más bajas, creo que todos usan cuenta ómnibus.   La elección del bróker es difícil porque hay muchas variables a tener en cuenta, y cada inversor les da un peso diferente, según la exposición a cada uno de los tipos de riesgos que quiera asumir.   Añadir que los brókers extranjeros te crearán la obligación de tener que declarar bienes en el extranjero, con modelos como el D6 y quizás el 720 (hay muchos hilos sobre el tema). Slds.  
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Lafargue 14/05/19 19:55
Ha respondido al tema Dudas de un novato sobre declaración en bolsa
Yo añadiría un apunte sobre la reinversión de dividendos. El concepto de interés compuesto es fantástico en la teoría. Pero en la práctica tenemos el problema de las comisiones. Es decir: que si te ingresan 10 USD netos en dividendos, y con ellos pretendes comprar 1 acción de 10 USD, quizás te cueste otros 5, 10 o 20 USD esa compra (calcula lo que te cobraría el bróker). Añádele lo que te costará la venta, la custodia, lo que escondan bajo la comisión de cambio de divisa... No es lo mismo 5 euros de comisión para 10 euros que para 1.000 euros. Lo que comento excluye cuando la empresa reinvierte los dividendos y no cobra nada por ello. Aunque también puede haber inconvenientes. Por ejemplo, en la "Cuenta de reinversión de dividendos" del BBVA (1) lo reinvierten sólo en determinadas fechas y no cuando tú quieres (yo preferiría que lo reinvirtieran esos días en los que todas las bolsas caen por rumores y noticias) y (2) lo que no te cobran en la compra te lo cobraránn en la venta (porque las comisiones de la tarifa básica del BBVA son elevadas). Slds.
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Lafargue 17/04/19 22:01
Ha respondido al tema ¿Cuál ha sido vuestro mayor error de inversión?
Joer, los que hablais de Gamesa y de vender antes de tiempo, sois aprendices a mi lado: yo compré Gamesa cerca de 1 y las vendí a los pocos días con plusvalías como para comprarme un bocadillo de chopped. No lo considero error de inversión porque plusvalía fue. Tampoco considero un error operar de aquella manera (AT e impulsos emocionales) porque hacer las cosas mal es parte necesaria del proceso de aprendizaje. Mi mayor cagada tiene un hilo propio, pero dejémoslo abandonado (empresa noruega del sector auxiliar del petroleo). Pérdidas netas del -95% aprox. El error fue concentrar demasiado en un solo valor, por exceso de confianza. También influyó: -Creer que la suma de circunstancias favorables equivalen a riesgo cero ("reparte buenos dividendos", "los directivos han comprado", "no tiene sentido que baje más", "es líder mundial", "superó crisis peores", etc.). -No creer la Ley de Murphy ("Si algo puede ir mal, irá mal"): todos los análisis que leí valoraban el barril de Brent en 80$ en el peor de los escenarios imaginables. Ahora está a 70$ y es mucho. -Carencias en el entendimiento de los estados financieros (especialmente las dinámicas de emisión y amortización de deuda,  impairments, intangibles, etc.). Con parte de la lección aprendida, la siguiente mayor cagada fue Debenhams, con un -75% pero esta vez con un capital muy reducido de forma que la cartera apenas notó la pérdida o la volatilidad. ¿Y aquí cuál fue la cagada? No lo sé. Por tanto, estoy condenado a repetirla. La lección aprendida es que la empresa es viable sólo si los acreedores (bancos, etc.) quieren, y eso es algo que no sé.  
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Lafargue 18/03/19 19:37
Ha respondido al tema Merece la pena ser accionista.
Aunque en términos generales coincido, matizaría que esto sólo es posible con un patrimonio suficiente y con una capacidad intelectual media o alta. Así, quien tenga 10.000 euros ahorrados (y muchos no llegan ni por asomo a esa cantidad de ahorro), difícilmente tendrá para vivir con unas rentas ni aunque fueran del 20% anual. Y quien sea supersticioso, se guíe sólo por las modas y gurús, y no lea más que la etiqueta de la botella de vino, difícilmente podrá vivir de los dividendos, si no es con un gestor o asesor que se comerá parte de los mismos.   A parte de una cartera diversificada en acciones, ¿has pensado en otras medidas para minimizar los riesgos? ¿Diversificar con otros productos, como renta fija, depósitos, inmuebles o párkings, fondos o planes, oro, arte, vino...? ¿Lo tienes todo con el mismo broker, y conoces los riesgos de las cuentas omnibus, si fuera tu caso? ¿Qué estrategia de bolsa seguirás si tus facultades mentales se ven trastocadas por enfermedad o accidente?   Sobre la mentalidad del españolito medio, coincido con ambos (Mr.Dividendo y Vinagreto): no nos hemos preparado (más que "no nos han preparado") para pensar de forma empresarial, sino de forma acrítica, crédula, infantil y pasiva. Las acciones y la bolsa son demasiado complicadas para el español de a pie (no así las pólizas de seguros, las hipotecas y otros productos bancarios, las condiciones leoninas de cualquier contrato de suministro, etc.; evidentemente estaba ironizando). No sé si la solución pasa por más educación financiera, o si sería más eficaz una buena vara de avellano.   Por eso, si es para arruinarse, no merece la pena ser accionista. Pero si se sabe lo que se hace, si uno sabe lo que no hay que tocar ni con un palo, es tremendamente interesante y recomensable. Un saludo.
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Lafargue 06/03/19 18:42
Ha respondido al tema Hacienda - DeGiro
Yo informé los datos relativos a DeGiro. Por ejemplo, para 300 acciones de Azkoyen que compré en noviembre, puse lo siguiente: Slds.
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Lafargue 27/02/19 14:23
Ha respondido al tema Kraft Heinz Company NYSE:KHC
jajaja, vaya un soneto de m.... A mi me atrae el que se haya desplomado, el que empiecen a limpiar el balance (pasar el plumero en una montaña de guano), el que dé dividendos, que esté el Warren... pero me espanta la cantidad de deuda, deuda neta, gastos financieros, intangibles, fondo de comercio... (no lo vale, y tendrían que deteriorar activos a niveles industriales). Necesitarían varias décadas para conseguir caja neta a base de su actividad, que es vender mayonesa y ketchup (hay montones de competidores y no son peores). Otra cosa es que se sostengan con la compra-venta de filiales, la ingeniería financiera (p.ej. en income taxes "ganó" más que varios bancos juntos) y el beneplácito de los reptilianos (esto último está fuera de lugar, pero me parecía gracioso). No tendrían que repartir dividendos, excepto si quieren descapitalizar y expoliar a la empresa. Lo veo parecido a Telefónica: un zombi mantenido con vida a conveniencia de sus principales accionistas, que cobran como consejeros y como dividendistas. Es normal que baje y que de vez en cuando rebote. Ni con un palo, excepto para pillar rebotes aleatorios.
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Lafargue 19/02/19 00:26
Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo
Idem, también tengo posiciones con el semáforo en verde, y alguna ya ha empezado a desfilar. Os comento las que llevo en cartera y que me gustaría mantener por creer que aún tienen buen recorrido al alza (por una mezcla de motivos: PER, DFN, DFN/EBITDA, tendencias de consumo, dividendo, moat, etc.). Si alguien las sigue y me sabe decir debilidades preocupantes, le agradeceré: -Randstad (ETT) -Aurubis (sobretodo cobre) -BASF (químicos) -Renault (auto) y Schaeffler (rodamientos) -ING e Intesa Sanpaolo (banca) -Alantra (asesoría M&A) -Azkoyen (vending) -Servizi Italia (lavandería hospitalaria) Llevo otras pero no las recomiendo porque no creo que suban mucho más, aunque el dividendo consuela bastante (Mapfre, Naturhouse, Mediaset, Caesarstone, KPS, Haemato). Slds.
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Lafargue 18/02/19 20:30
Ha comentado en el artículo BBVA resultados 2018. Las claves de la inversión en bancos.
Muy interesante, como siempre ;) Sin embargo, al BBVA le veo detalles preocupantes a corto plazo (o más preocupantes que otros bancos comparables que suelo mirar). Quizás el más preocupante para mi sea los ratios de solvencia. Entiendo que BBVA (y resto de banca española) tiene unos CET1 de los más bajos y de los más frágiles de sus comparables europeos. Cualquier estornudo en los mercados, y tendrá que reducir dividendos o vender otra filial. Sobre fusiones y adquisiciones, su experiencia me parece desafortunada (pagó por Garanti algo que ahora se sabe que fue muy excesivo). Otro riesgo específico para BBVA es el posible cambio regulatorio en MEX por las comisiones bancarias (aunque en el último webcast pasaron de puntillas). La exposición a economías con devaluación de moneda también le continuará lastrando en 2019. España, estancada, y con los tipos de interés que no subirán en 2019 (que yo creo que sí son significativos, ya que ahora mismo hay clientes que quieren algo más que un 0.02% TAE de sus depósitos online, y se van -me voy-). Puestos a escoger un banco "comparable", con PER igualmente muy bajo, con mayores dividendos, que también se beneficiará de la reducción de costes por digitalización y cierre de oficinas, que continúa bajando morosidad y cartera de riesgo, y con ratios de solvencia bastante más holgados que BBVA, y por todo ello creo que con mayor potencial de revalorización, mi apuesta ha dejado a BBVA de lado y me he pasado a ING e Intesa Sanpaolo. Un saludo :)
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