Participaciones del usuario javiro

javiro 21/02/21 19:12
Ha respondido al tema La nueva Repsol (REP) sin YPF
Comentarios  a los Resultados-2020 y Estimaciones.Como muy buen se ha apuntado en este foro, el Resultado Neto de 2020 ha sido de “-3.289 M€” , debido a lo que en Repsol denominan  “Efecto Patrimonial y Resultado Especifico”  que son Gastos Extraordinarios de Reeestructuración y de Transición Energética que en 2020 han ascendido a 3.889 M€. De no haber sido por estos Gastos No  Recurrentes el Resultado Neto Ajustado habría sido el siguiente:Resultado Neto Ajustado = Resultado Neto -  Resultado No Recurrente =  --3.289 – (-- 3.889)  = +600 M€Este Resultado Neto Ajustado en 2019 fue de +2.042 M€, de donde se deduce que la caída de 2020 en relación a la cifra  de 2019 fue del  70,6%,  lo que es atribuible sin ningún tipo de duda al Covid,  que ha provocado bajadas en el precio del crudo y ha  propiciado  que el  consumo en España se haya  reducido significativamente por menor actividad a consecuencia de las restricciones a la movilidad y la casi nula entrada de turistas con sus consecuencias en el tráfico de vehículos y aviones.La disminución del Patrimonio Neto Atribuible a los accionistas en 2020 ha sido de 4.633 M€, aunque si de ese importe deducimos los dividendos abonados en cash, (338 M€ en 2020) la destrucción de valor para el accionista habría sido de  4.633 – 338 = 4.295 M€, equivalente a 2,74 €/acción.  Debido al deterioro de sus activos petrolíferos, Repsol seguirá destruyendo valor para el accionista en 2021, pero en 2022  (según los analistas de Bankinter) ya se alcanzará el break-even, (es decir ni se creará valor para el accionista ni se destruirá), siempre que se recupere el consumo pre-Covid.La demanda pre-Covid no se recuperará en 2021, pero será mayor que la de 2020.   Los precios del crudo ya se han reestablecido a sus antiguos niveles  y aunque es difícil de creer JPMorgan y Goldman Sachs prevén que el petróleo volverá a alcanzar los 100 dólares el barril a medida que la economía mundial se vaya recuperando de la crisis provocada por la pandemia del Covid-19, (para más información consultar el artículo del final del diario Expansión). Por otra parte, aunque la movilidad y la recuperación del turismo no será total, en 2021 el consumo de gasolina será mayor que la del 2020. Los expertos más optimistas calculan un  “BPA Ajustado” para 2021 de 0,80  €/acción, equivalente a Bº Neto  Ajustado de 1.254 M€, (+109% respecto los 600 de 2020).  Dado el aumento de la demanda de combustible y  el ajuste al alza de su precio, Repsol  puede considerarse un valor de crecimiento por lo que   no sería exagerado suponer para el título un PER de 14,  por lo que en consecuencia su Precio Objetivo  actual sería: 14 * 0,80 = 11,20 €/acción. Pensando ya en el largo plazo,  y según el Plan Estratégico, a  un precio medio del petróleo de 40 €/barril, el “BPA Ajustado” de 2025  sería de  1,50 €. Suponiendo un PER-2025 de 12 (por menor o nulo crecimiento de la demanda), el Precio Objetivo para ese año sería de 12 * 1,50 = 18 €/acción.  Por lo que entrando ahora a 10 euros, la TACC resultante sería de 13,2% y si a esto le sumamos una rentabilidad por dividendo del 6%,  podríamos obtener una rentabilidad anual media del 19,2% hasta 2025. CONCLUSIÓN.Muy probablemente el precio del petróleo no alcance los 100 $/barril que  pronostican los analistas de JP Morgan y Goldman Sachs,  pero estamos ante un escenario alcista de su precio  y esto lo admiten hasta los expertos más pesimistas que hablan del “rebote del gato muerto”, pero  aún así, estiman un rebote  de larga duración (como mínimo hasta 2025)  siempre que los aumentos de producción  se acompasen al ritmo de su déficit. Por todo ello, creo que  de cara al largo plazo sería  muy interesante entrar o reforzar posiciones en Repsol entorno los 10 €,  porque dentro de cuatro años y medio su cotización podría aproximarse a  los  18 euros. Esta conclusión es resultado de mis análisis, pero todo el mundo debería de proceder según su propia visión del valor. Yo he dado la mía. 
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javiro 19/02/21 20:39
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
VARIANTES DEL VIRUS QUE VAN SURGIENDO 1.- Una mutación en la proteína S del SARS-Cov-2 lo hace ocho veces más infeccioso que la cepa originalhttps://www.marca.com/tiramillas/actualidad/2021/02/19/602fc96446163f7c248b45ee.htmlParece que han encontrado  una nueva mutación en las variantes británica, sudafricana y brasileña del Sars-Cov-2.  Esta nueva mutación   se transmite, contagia e infecta ocho veces más que el virus original de China. Todavía no se sabe si la nueva mutación  es más dañina que la original y si las vacunas ofrecerán protección contra este "cambio vírico".2.- La variante finlandesa del virus presenta mutaciones de la británica y la sudafricanahttps://www.marca.com/tiramillas/actualidad/2021/02/19/602faff0e2704e0c258b4583.htmlEsta nueva variante del virus comparte mutaciones de la versión británica y sudafricana. De todos modos, los expertos señalan que no es más infecciosa ni más resistente a las vacunas actuales.  COMENTARIOLa ventaja del Aplidin es que podría combatir y  neutralizar todas las variantes y mutaciones del virus, siempre que esas  "derivaciones viricas"  necesitasen de la proteína eEFa1.  Muy probablemente y por desgracia  el Aplidin  podría  ser de utilidad durante bastante tiempo, porque  tal como estamos viendo,  aparecerán nuevas variantes  con distintos tipos de mutaciones lo que requerirá revisar la eficacia de todas las vacunas. Por contra el Aplidin no deberá de someterse a ese proceso de revisión de su eficacia,.  Este protocolo de recomprobación de las vacunas   ante nuevas mutaciones se justificaría por el hecho  ya conocido de que  las variantes británica, brasileña y sudafricana  tienen un tipo de mutación (creo que han denominado E484K) que resiste parcialmente a las vacunas, de ahí su peligro. Otras variantes del virus, podrían tener mutaciones tanto o más peligrosas que la E484K.
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javiro 19/02/21 19:07
Ha respondido al tema Airbus Group (Air): seguimiento de la acción
Airbus: Estimaciones 2021 y 2022.En la Presentación de los  Resultados-2020  de la compañía aeronáutica realizada el pasado 18 de febrero, se  fijaron también los objetivos para 2021.La principal hipótesis asumida por Airbus para  su Guidance-2021 es: -que no haya más interrupciones en la economía mundial  que perjudiquen  (i) el tráfico aéreo, (ii) las operaciones  internas de la empresa y  (iii) su capacidad para ofrecer productos y servicios.Sobre esa base, la Compañía tiene como objetivo lograr al menos en 2021:(A)    El mismo número de entregas de aviones comerciales que en 2020;(B)    Un EBIT ajustado de 2.000 millones de euros;Apoyándonos en estas premisas  podemos  efectuar unas estimaciones para  2021 y compararlas con las  "ajustadas" de 2020  según disposición  en la siguiente tabla: Airbus: Estimaciones para 2021 y comparativa con los datos reales de 2020Viendo estos PERs (última fila)  lo primero que se nos ocurre decir es que a un precio de 90 €/acción  el título está sobrevalorado. Un PER-2021 de 54,2 no es realista.  Podríamos encontrarnos frente a uno de los dos escenarios siguientes:-        Las estimaciones para 2021 son muy conservadoras y realmente tanto los ingresos como los resultados serán importes bastante más altos que los previstos por Airbus.-        El mercado se adelanta en exceso y ya estaría descontando ingresos y beneficios de 2022.La realidad podría ser un  “mix” de ambos escenarios.En el documento “Resumen no auditado de la Información Financiera Consolidada NIIF para el año terminado el 31 de diciembre de 2020”, se lee lo siguiente:Eventos posteriores a la fecha del informeEn respuesta al entorno del mercado, la Compañía está actualizando su planificación de tasas de producción.-Para el avión de la familia A320, las nuevas tasas de producción promedio  irán aumentando gradualmente desde  la tasa actual de 40 aviones por mes a 43 y 45, respectivamente en el tercer y cuarto trimestre de 2021. -La tasa de producción mensual de A220 aumentará de cuatro a cinco aviones por mes desde el final del primer trimestre de 2021. -Se espera que la producción de fuselaje ancho se mantenga estable en los niveles actuales. Es decir, en este año se fabricarán  24 aviones A320 más y 9 A220 más de los previstos. De ello se puede deducir que las  entregas de 2021  estarán por encima de las de 2020 y que de seguir incrementándose el ritmo de producción las ventas y resultados de 2022 estarán bastante por encima de las de 2021. Una aproximación al Bº Neto Ajustado de 2022 y su comparación respecto 2021, sería la siguiente:Airbus: Estimaciones para 2021 y 2022La primera deducción sería que  un precio de 90 €/acción solo se justificaría por un crecimiento muy importante de la cifra de negocio y de los márgenes en 2022. A tal fin sería decisivo que las entregas y resultados de 2021  (visto como ejercicio de transición) estuvieran por encima de las previsiones de la propia compañía. Es decir que  en  este ejercicio  de 2021,  la cifra de negocio sobrepasara los 50.000 millones y el EBIT ajustado los 2.000 M€. La Bolsa  apuesta a que SÍ e incluso la propia compañía nos lo estaría insinuando.Quizá algunos no seamos  tan optimista como el mercado, pero se vislumbra sino el fin de la pandemia,  sí una  inflexión de la curva de contagios  debido tanto a las vacunas como a las precauciones de la gente.  Desde el punto de vista técnico, vemos que  el precio de Airbus se está desplazando lateralmente desde mediados de noviembre y en el corto plazo tenemos a la cotización en zona de nadie, a medio camino entre el soporte de los 81-82 euros y la resistencia de los 97 euros. Si bien es cierto que existe una resistencia mucho más relevante en el hueco bajista semanal de marzo en los 99,50 euros.Grafico semanal de Airbus desde octubre de 2018CONCLUSIÓNCreo que Airbus a los actuales precios (90 €/acción) es un “Mantener”. Solo  abriría posiciones o las reforzaría si cayese a la base del canal lateral  a precios entre 80 y 82,  y  con un objetivo largoplacista,   aunque es una apreciación particular y todo inversor debería de proceder según sus propias expectativas sobre el  valor.
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javiro 18/02/21 19:43
Ha respondido al tema Audax Renovables (ADX, antigua Fersa): seguimiento de la acción
¿Cuál puede ser el catalizador de las futuras alzas de Audax?Desde hace más de dos años Audax ha desinvertido progresivamente sus activos de generación renovable para centrarse en la comercialización de electricidad y gas. Esto le ha supuesto perderse el rally de las compañías del sector.Ahora cambia su estrategia y regresa a la generación renovable  (que será su “core business”) una  actividad apreciada por los inversores, aunque parte con retraso respecto a competidores ya que es la única “renovable” que no ha  subido. Hace algunos días, los analistas técnicos de Ecotrader  revisaron la estructura gráfica de Audax  y llegaron a la conclusión de que es cuestión de tiempo que consiga superar resistencias de 2,40-2,60 euros. Incluso en el propio gráfico  llegaron a escribir “este patrón será   resuelto al alza  y abrirá la puerta a alzas muy importantes”. Grafico semanal de Audax desde finales de 2016 Me estoy preguntando cual será el catalizador de estas alzas tan importantes que se nos están revelando por parte de los analistas técnicos. Desde luego no pueden ser los resultados de 2020, (1),  pues  los expertos nos avisan de caídas del 20% en ingresos y del 50% en beneficios. Quizá sea la puesta  en marcha de las nuevas instalaciones fotovoltaicas,  o  la firma de un contrato de suministro con alguna entidad pública,  o un aumento del número de clientes por encima de los 500.000,  o el  anuncio de nuevos proyectos en renovables, o  un nuevo informe de Lighthouse que revise al alza las estimaciones de ingresos y beneficios de 2022,  o que sea la propia  compañía que difunda un Plan Estratégico 2021-2023 muy ambicioso en objetivos, o  la entrada de un accionista importante de private equity, etc.  Hablando de “private equity”,  Jose Maria Echarri  el fundador de la gestora de capital riesgo  Inveready  tiene una participación del 0,62% en Audax Renovables (2,72 millones de acciones a titulo personal, por los que ha desembolsado 6 millones de euros).Por otra parte, los dueños de la compañía de moda infantil Mayoral, a través de Global Portfolio Investments (filial de Indumenta Pueri) se hicieron con un 5,8% de la energética al invertir más de 56,7 millones de euros tras su salida de MásMóvil.El presidente Elias Navarro tiene el 66,23%. El año del boom de Audax si todo se va cumpliendo será el 2022 tal y como indican en sus planes de futuro. Sin embargo, todo apunta a que  algo tiene que suceder  antes   para que el valor alcance el objetivo de 3,38 €/acción  e inclusive los 4 euros que predicen los analistas técnicos.  (1).-Presentará las cuentas de 2020 el próximo 28 de febrero tal como puede consultarse en:https://www.audaxrenovables.com/accionistas-e-inversores/el-rincon-del-accionista/agenda/ CONCLUSIÓN.Una vez publicados los resultados de 2020, lo normal sería que el titulo a partir del 1 de marzo corrija “algo” a la baja hasta las cercanías de los 1,90 euros, e inclusive 1,80,  zona en la que la acumulación ha sido muy elevada y donde consolidaría posiciones antes de iniciar un nuevo tramo alcista.  Estemos atentos a la cotización de Audax por si retrocediera hasta ese precio o por debajo, con el objetivo de incrementar posiciones de cara a esas hipotéticas alzas a medio-largo plazo que anuncian los analistas técnicos. 
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javiro 18/02/21 14:05
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Objetivos de Pharmamar para 2021En el articulo https://www.estrategiasdeinversion.com/actualidad/noticias/bolsa-espana/estos-son-los-planes-de-almirall-pharmamar-rovi-n-467877se hace mención a una serie de Objetivos que Pharmamar pretende alcanzar en este ejercicio de 2021. El artículo está redactado como si su autor se hubiera informado directamente  de la propia compañía de sus  proyectos para 2021, o al menos ésta es la sensación que  me ha dado al principio. Luego,  lo pones en duda. . El resumen de la parte del informe  referido  a Pharmamar sería el siguiente:Objetivos en Oncología.1.-  Se da por hecho  el “full approval” del Zepzelca para el SCLC en EE.UU., ya que  en el artículo se afirma que su aprobación se basará en un Ensayo Confirmatorio, (es decir no será necesario plantear una fase 3).  Tras esta  autorización se esperan ingresos crecientes. Estos ingresos permitirán continuar con los nuevos ensayos. 2.- Inicio fase 3 para la aprobación del Lurbi-monoterapia en Europa para el SCLC3.- Inicio Fase 3  para la aprobación el Lurbi para el cáncer de mesotelioma4.- Inicio Fase 2 con PM14 para tumores sólidos avanzados5.- Inicio Fase 1 de dos nuevas moléculas. No lo citan, pero una de ellas es del programa de InmunoOncología  (I/O) que inactiva la unión PD-1/PD-L1. El mercado de estas nuevas moléculas antitumorales es superior a los 30.000 M€. Hay mucha competencia y como siempre Pharmamar parte con desventaja frente a las grandes.Objetivos en VirologíaInicio Fase 3 de plitidepsina para el Covid, (no hace ningún tipo de diferenciación entre lo que sería esta fase 3 en Europa y en EE.UU) Objetivos en Oftalmología.Inicio fase 3 SYL1001  (Tivanisiran), pero solo para el tratamiento del ojo seco, ligado  al síndrome de Sjogren Otras iniciativas.Se piensa incorporar  un nuevo producto para el tratamiento de tumores sólidos (será de otra farma, me imagino) en la red comercial de oncología de Pharmamar en Europa. Comentario.A mi me parece un Plan de Acción  "algo"  incompleto,  por lo siguiente:-        No se habla para nada del Proyecto Basket: la combinación de Lurbi con Irinotecan, Pembrolizumab y Atezolizumab para ocho tipos de canceres. Lo debe de haber dejado al 100% en manos de Jazz.-        En los ensayos oncológicos 3, 4 y 5  no se especifica  en que agencia reguladora se presentarán los resultados.-        No se dice nada  acerca del Yondelis-        No se toca para nada el tema de los “anticuerpos conjugados” y su alianza con Seattle Genetics-        Lo que se anuncia se hace de forma muy escueta-        Tampoco se habla de las posibles fechas de finalización de los ensayos o  como mínimo de la duración aproximada de los ensayos clinicos.Mi opinión es que el artículo se ha elaborado consultando hemerotecas varias  para así  confeccionar un  informe medianamente apañado.  Leyendo los primeros párrafos,  da la impresión que el articulista está entrevistando a un representante de Pharmamar, pero  viendo las lagunas del informe  cambias de opinión para concluir que se ha echado mano de mucha hemeroteca.La clave de todos estos avances está en el área de Oncología y sobre todo en los puntos 1 y 2.  Lo del Apldin es un “plus” que en estos momentos es muy importante por los efectos del covid y porque será una prueba de credibilidad para  la empresa frente a sus críticos.  Salvo que lo de combatir las plagas de las piscifactorías sea de un efecto realmente espectacular,  para mí el Aplidin no tiene la importancia estratégica que va a tener el Lurbi.
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javiro 17/02/21 13:35
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Comentarios impremeditados, surgidos de una noticia sobre el Remdesivir.La noticia es la siguiente:Remdesivir effective against COVID-19, University of Minnesota study sayshttps://www.fox9.com/news/remdesivir-effective-against-covid-19-university-of-minnesota-study-says Este estudio se publicó el pasado 10 de febrero y el resumen es el siguiente:Remdesivir eficaz contra COVID-19, según un estudio de la Universidad de MinnesotaEl estudio encontró que el Remdesivir es "eficaz para bloquear la replicación del virus en todos los tipos de células del tracto respiratorio superior", dice el comunicado. COMENTARIO APRESURADO.El  informe sobre Remdesivir de la Univ. De Minnesota  no ha tenido mucha repercusión  por  lo que es de imaginar que ha sido financiado por la propia Gilead en un esfuerzo por mantener la cuota de mercado de su farmaco contra el covid. La noticia podría  revelarnos la existencia de un cierto  temor por parte de Gilead de que las ventas de Remdesivir se desplomen.  Es muy  raro que a estas alturas decida financiar un informe sobre las bonanzas del Remdesivir. Será porque  atisba  algún tipo   de peligro, sino de qué iba a gastarse el dinero en algo que  ya funcionaba. Si fuese así no debería de temer a la competencia, que muy bien podría ser Aplidin. El artículo nos conduce a   efectuar  algún comentario rápido acerca  de la situación del Aplidin en EE.UU. Sabemos que antes de oficializar el ensayo  de fase 3 frente a la FDA, se necesita una empresa  americana que se encargue del ensayo. Por consiguiente es prioritario un acuerdo de licencia con una pharma  estadounidense, como paso previo a la presentación de la solicitud. Se sabe que Pharmamar lleva tiempo negociando este acuerdo de licencia para Aplidin en EE.UU.   Y está claro que hay que descartar a Gilead de estas negociaciones. Jazz Pharmaceuticals tampoco parece estar entre las primeras opciones. Algo sabremos al respecto la semana que viene porque  la aprobación del inicio del ensayo de fase 3  del  Aplidin en Reino Unido forzará el proceso de toma de decisiones tanto a nivel de EMA como a nivel de negociación del acuerdo de licencia en EE.UU. Los acontecimientos se  precipitan y muy probablemente la semana próxima tengamos más noticias acerca de la aprobación de la fase 3 por parte de la EMA y también sepamos con qué  pharma estadounidense Pharmamar va a firmar el contrato de licencia del Aplidin. Si estos avances se anunciasen  la  semana que viene y siempre que los resultados de 2020  (que se conocerán el 26) sean  los esperados  (280  M€ de ingresos y 150 M€ de Bº Neto), el próximo 1 de marzo el título podría consolidar posiciones en el entorno de los 130 euros.    Esto es un “wild guess” que dirían los americanos, pero estamos optimistas por la noticia del día. Lo único lamentar  los “robos” de que han sido objeto quienes tenían puestos  “Stops Loss” por encima de 99,65 y felicitar a quienes compraron entre 100 y 110.  
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javiro 17/02/21 11:39
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Gracias  "rey" por el enlace.No sé lo que opinarás tú  acerca de  la relación  causa-efecto entre la noticia que nos aportas (causa)  y de  la "movida del arbol" de primera hora, (efecto).En mi opinión, la barrida de  "Stops Loss"  y el robo de carteras  que ha habido esta mañana sin un motivo aparente era un claro indicio de que  alguna buena noticia estaba al caer, como acaba de demostrarse ahora mismo con este comunicado  de la aprobación de la fase 3  del Aplidin en Gran Bretaña.Lo que han hecho  las manos fuertes está muy claro:  Sacar las redes  y pescar todos los stops que  había.  En otras palabras:  forzar la bajada para acumular el máximo posible antes de que se difundiera la buena noticia.Ahora tenemos más evidencias que Aplidin funciona. Saludos.
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javiro 16/02/21 18:31
Ha respondido al tema Arcelor Mittal (MTS)
Apostando por las materias primas: ArcelorLa inversión en acero  en este ejercicio de 2021 se verá beneficiada por  varios  motivos:-        Los planes de infraestructuras en China-        La oferta ajustada de materias primas-        Las perspectivas de recuperación global gracias a las vacunas-        El aumento del “gasto verde”.-        El incremento de las expectativas de inflaciónGracias al repunte de los precios del acero se  estima que en este ejercicio de 2021 el Bº Neto de  Arcelor ascenderá a 3.200 M€, equivalentes a un BPA de  2,8 €/acción y un PER-2021 de 7,1 a un precio de 20 €/titulo. Su precio objetivo es de 29,5  €/acción, por lo que su potencial de revalorización sería  del 47%, entrando a 20 euros/título. El grupo presenta buenas perspectivas.Arcelor es una compañía cíclica  y  sus títulos de mucha volatilidad.  Mientras los precios de las materias primas sigan incrementándose,  la rentabilidad de la inversión estará asegurada, pero hay que estar atentos a las posibles correcciones, de ahí que el perfil de un  inversor  en Arcelor ha de ser “algo” dinámico.Gracias a las últimas ventas está reduciendo deuda  y recomprará acciones propias por valor de más de 1.220 M$=1.005 M€. El número de acciones disminuirá en un 4,4%  que sumado al 1,25 €/accion de dividendo, nos da una rentabilidad anual del 5,65% para este ejercicio de 2021.Recientemente, un gran inversor de referencia, el banco francés Société Genéralé, elevó su participación en la compañía del 4,75% hasta el 5,18%.   ANALISIS TECNICO por EcotraderArcelor es muy probable que se dirija en próximos meses a la zona de altos del año 2018 en torno a los 30,50 euros. Antes de alcanzar este objetivo no me sorprendería que después de haber recuperado un 61,80% de toda la tendencia bajista que llevó al título de esos 30,50 a los 6 euros, tras tocar los 21 euros, pueda consolidar más tiempo. Caídas a los 17-17,50 euros las vería como una oportunidad inmejorable para comprar. Grafico semanal de Arcelor desde junio de 2011CONCLUSION.Es un valor ideal para participar de las fluctuaciones de los precios de las materias que ahora están en alza.  Los inversores más dinámicos podrían tomar posiciones en el  título  por debajo de 20 euros  con vistas al acercamiento a su precio objetivo de 29,5 €/acción.A pesar de lo dicho, cada cual debería de tomar la decisión en función de sus propios análisis.
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javiro 15/02/21 10:24
Ha respondido al tema Análisis de Pharmamar (PHM), antigua Zeltia
Excelentes tus puntualizaciones sobre el Molnupiravir. Así nos queda claro a quienes se les administrará  este fármaco  y a quienes Aplidin. Como lo escribí todo  tan  deprisa después de una larga sobremesa  no me di cuenta de que su gran eficacia en 24  horas es inaplicable en la práctica a no ser que te  sometas a un PCR diario.  Esta eficacia tan contundente del Molnupiravir no podrá beneficiar a la población infectada, por lo que tú dices de los 3 o 4 días que una persona normal tarda en detectar que está infectada.   Quienes se beneficiarán  de esta característica tan particular del  fármaco  serán los sanitarios que atienden a los infectados en los hospitales.  Digo esto porque  me imagino  que a estas personas se les somete  a  pruebas de PCR diarias.  Y está claro que en caso de dar positivo se les aconsejará  la administración de Molnupiravir por su  “atómica eficacia”   en las primeras 24 horas de contagio. De todas maneras, aún siendo conservadores,   en 2022 se podrán llegar a ingresar 253 M€ por ventas de Aplidin.  Y en 2023,  los ingresos por Aplidin serían de 172 M€Según el  “Informe de Valoración de Pharmamar”  (realizado por tres foreros de pcbolsa)  los Ingresos-2022 con fase 3 EMA  se estiman en 625 M€, sin tener en cuenta el Aplidin.  Por consiguiente los 253 M€ por ventas-2022 de Aplidin incrementarían los ingresos de ese año 2022  en un 40%, alcanzando la cifra de 878 M€. Este incremento del 40% ya caería al 27,6% en 2023, siendo cada vez de menos relevancia el Aplidin en la cifra de negocios del Grupo.No obstante, yo creo que  (en relación a este tema del Aplidin), deberíamos de esperar al próximo mes de abril en que el “Informe de Valoración Pharmamar”   en  su apartado “5” ya  analizará el papel del Aplidin  como línea de negocio de Pharmamar y  es ahí donde se estimará la relevancia del Aplidin  en relación a las ventas totales del Grupo. Lo que creo queda  medianamente claro es que aún siendo la cuota de mercado del Aplidin de solo el 20% en esos primeros años  (2022 y 2023) su contribución a los ingresos del grupo, sería relevante.  A partir de 2024 el porcentaje de las  aportaciones  de Aplidin  respecto al Lurbi  iría decayendo hasta llegar a ser  bastante reducido, más por  la creciente aportación  de Lurbi  que por la caída de las ventas de Aplidin.De todas maneras hay que esperar a abril para  conocer los datos de comercialización más exactos del Aplidin.  Lo que manifiestan los propios autores del informe es lo siguiente:Actualmente, sobre todo Lurbino, estamos con la fase 2 del informe que incluirá todo lo relacionado con el covid. Esperemos que esté  para Abril, para compartirlo con todos y también con la empresa, que se ha mostrado interesada en tener una sesión sobre dicho informe. Están ilusionados, pero ven este año como el de preparación, transformación. El año que viene creen que será muy grande y se están preparando para lo que viene. De estas afirmaciones de los foreros de pcbolsa, se deducen dos conclusiones: 1.- La propia Pharmamar se ha interesado por este “Informe de valoración” de los foreros  citándoles para tener una reunión con ellos. Esto significa que los datos que nos podrán aportar sobre Aplidin serán mucho más certeros que los que podrían aportar  los autores del Informe  trabajando en solitario. 2.- Para este año 2021  no se esperan grandes resultados. La propia Pharmamar asegura que la explosión en ingresos y beneficios no será hasta 2022. Y esto es todo lo que se me ha ocurrido sobre la marcha. Te agradezco tus comentarios. Saludos. 
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