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Participaciones del usuario Hrcf09 - Contenidos recomendados

04/07/20 21:28
Ha respondido al tema Duro Felguera
No creo que meter al Estado en el accionariado de empresas privadas sea la solución. Y concretamente para el caso DF no veo que cumpla los requisitos :La finalidad del fondo es garantizar la continuidad y solvencia de empresas que atraviesan severas dificultades por la Covid-19, pero son «perfectamente viables y solventes y constituyen el corazón del tejido productivo»Los problemas de DF vienen de antes y ahora mismo ni es viable ni es solvente. Aparte que no creo que los grandes accionistas les guste diluir su participación. Dicho esto, antes de que DF se vaya al garete pues bienvenida sea cualquiera ayuda... 
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02/07/20 14:42
Ha respondido al tema Duro Felguera
Al final Laza y Murillo pecaron  de lo mismo: contratar si o si. Y DF esta en esta situación por eso (Argentina y carrington principalmente). Los numeros de Dubai no los conozco pero posiblemente el precio "justo" podria rondar los 250 kilos y no los 200 que oferto DF. El comentario de TR me lo creo totalmente y suele ser una buena señal de la leche que te vas a dar. Encomendarse a la Virgen para no perder o intentar ganar algo a base de reclamaciones  no suele funcionar con este tipo de clientes. Pero claro, la noticia en su momento fue "DF se adjudica una planta en Dubai por tropecientos millones y bla bla bla" con la consiguiente medallita para el Laza de turno...
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02/07/20 00:09
Ha respondido al tema Duro Felguera
A ver, tiene su explicación. Cierto es que no se ganaron con un margen brutal pero hay que tener en cuenta que una gran parte de las pérdidas se explican por la situación de la empresa. En el 2015 DF ya presentó perdidas y por tanto desde el año 2016 ya se empezaron a notar los efectos del cierre de financiación, rating negativo, proveedores q no se fian o no te ofertan, trabajadores q se van, negativa a  contratación de personal,... Y sobretodo dejar de pagar facturas a proveedores. Todo se acrecentó en 2017 y esto no hay proyecto que lo aguante y menos estos proyectos de 3 años de duración que acaban durando 4 o 5 años. El dinero que se va solo en mano de obra por ese extra tiempo es brutal... En otras condiciones casi todos esos proyectos se hubieran finalizado con exito y con ganancias. DFE tiene mas de 25mil MW instalados, pocas empresas en el mundo pueden presumir de eso. 
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29/06/20 16:20
Ha respondido al tema Duro Felguera
Creo que es una decision acertada. Como alguien ha dicho recientemente el valor de una empresa se ve muy afectado por las expectativas que genera y los resultados que están por venir, no los pasados. Pero con DF esas expectativas, y siento ser pesimista, no son buenas por todo lo que arrastra y por la crisis actual. A su favor haber sobrevividos estos ultimos años y por eso capitaliza hoy 50 MM (y no 5) pero para llegar a 1 euro la accion (100 MM de capitalizacion) queda muuuuucho recorrido y muchas noticias buenas que hagan mejorar la cartera, las ventas y el margen. Dicho esto, DF es una accion peculiar, con renombre, con poco papel, intereses cruzados y muy dada a la volatilidad ultimamente por lo que puede volver a experimentar esas subidas fuertes vistas no hace mucho. En contra, quedan días para cerrar el 1er semestre (solo puede ser malo o muy malo) y queda menos para la publicacion de resultados de estos primeros 6 meses y veremos donde termina la accion. 
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29/06/20 12:25
Ha respondido al tema Duro Felguera
El problema de DF es que los proyectos donde aparecen los problemas ahora no tiene nada que ver con la crisis actual.  Djelfa y Dubai llevaban parados o muy ralentizados desde hace más de 1 año. Esto fue una de las causas que el director de proyecto de Djelfa se fuera de la empresa hace unos 6 meses, es decir, antes de la crisis covid. Por desgracia lo que no va a parar el covid es la ejecucion de avales. Casi que lo acelera al no poder ir a ver al cliente a defenderte...  Para mi los resultados de 2019 arrojan demasiadas dudas y cada vez que rascas algo aparecen más dudas.  Lo del beneficio "teórico" de +60 MM  en el año 2019 es para que la accion no suba a 1 euro sino a 3 euros de golpe.  Sería una proeza ganar esa cifra facturando 400 kilos. La pena que parece que una vez más hay mas maquillaje contable que otra cosa o de otra manera lo hubieran dicho en Febrero como hacen muchas empresas:  "DF hubiera tenido un resultado de +60MM pero hemos preferido provisionar 48 MM por un riesgo el proyecto de Dubai y reducir las ganancias a 11 MM euros. Esperamos levantar la provision durante el ejercicio 2020 y sumar esa cifra a los resultados del proximo año" Imaginaros el petardazo pa arriba que hubiera dado la acción !!Otra duda: si Dubai se cancela y Djelfa mas o menos lo mismo, en cuanto se queda la carta de proyectos? 200-250 kilos? Más presion para la nueva contratación y mas problemas para alcanzar una cifra de ventas decente...
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29/06/20 00:54
Ha respondido al tema Duro Felguera
Hola,Lo de 700 tios al ERE es opinión, pueden ser 500 o 900. Por los proyectos actuales y la crisis covid yo me iria hacia los 900 reales de necesidad. Otra cosa es que haya huevos y pasta para plantar semejante cifra de despidos en la mesa. 
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27/06/20 11:50
Ha respondido al tema Duro Felguera
Parece que se confirma que va a haber un gran ERE en DF. No es una noticia nueva ya que se estuvo a punto de aplicar hace algo más de 1 año pero no se hizo por falta de dinero. En aquella época se hablaba de 400 personas, hoy yo creo que serían mínimo 700. Lo que no sé es cómo cuadra el ERE con el actual ERTE. 
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27/06/20 11:45
Ha respondido al tema Duro Felguera
Duro Felguera no solo ha estado al borde del concurso sino que actualmente sigue al borde...No estoy muy de acuerdo en que los 3 pilares básicos sea calderería (división? Suena bien pero es un taller), épicom y las renovables. Calderería como han comentado por aquí en un gran año puede llegar a facturar 30 o 40 kilos y no tiene ninguna sinergia con el resto del grupo, las tuvo con la desaparecida Felguera IHI. Epicon no tiene sentido dentro del grupo DF, recordad que se compró gracias a DF núcleo (ya vendida) y las sinergias de encriptacion en proyectos industriales hoy son una quimera. Epicon tiene su negocio que va bien pero que son 6 u 8 millones al año, que puede crecer algo pero partiendo de esas cifras. Y por último lo de renovables DF ya perdió el tren hace años y no por culpa de ADV sino por la anterior cúpula que no lo vio como sector estratégico cuando llegó la crisis de 2008. Está bien que lo intente pero en la situación de DF y del mercado actual lo veo muy complicado.Por cierto no creo que DF sea comparable con Abengoa, Nunca han sido competidores. Abengoa competía más con un acciona o un Ferrovial que son concesionarias y con plantillas de +30.000 trabajadores. 
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05/06/20 00:28
Ha respondido al tema Duro Felguera
Pero bueno como van a sacar 30 kilos vendiendo el solar de langreo (a 450 eur m2) pues todo arreglao !!!
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25/05/20 12:08
Ha respondido al tema Duro Felguera
La excusa del COVID para los resultados del 1er trimestre de este tipo de empresas está cogida con pinzas.  Me explico, en estos negocios (ejecucion proyectos sector industrial) la inercia de la compañia no se frena en las 2 semanas de confinamiento del mes de marzo y aunque puede afectar, el impacto es bajo. Lo que cosechas en la 2ª quincena de Marzo ya viene trabajado de antes y por eso yo me quedaría en que quitando la provision de 10millones, DF hubiera ganado 1 Millon, y no los 9 que dice perder a Marzo 2020.  Eso sí, lo que echo en falta son los detalles de estos numeros (contratacion por lineas, ventas en general, para que es la provision, cual ha sido el ebitda...).  Como ejemplo y espejo en el que años atras DF llegó a mirarse, os paso el link de los resultados de TR publicados hoy para el 1T2020: https://www.expansion.com/empresas/industria/2020/05/25/5ecb69b5468aeb79218b4602.html Sube beneficios hasta casi 9 M (+134%), sube ventas 1181 M (+29%), dobla el EBIT hasta 24M, 419 M de caja...  Pero ojo todo esto con ATENCION: UN 2% de MARGEN EBIT !! Es decir, los margenes están por los suelos y a la minima de cambio te metes en pérdidas. Celebran pasar del 1,5 al 2% de margen como si fuera un exito y lo es.  Cito textualmente: Técnicas Reunidas reconoce que este crecimiento "se vio favorecido por los proyectos más recientes, que contribuyeron con unos márgenes más saludables..."  -> Proyectos recientes (con volumenes importantes) y con margenes saludables (pequeños, pero al menos positivos).  Es decir, la "nueva" cartera de TR es mucho mejor, no solo en mangnitudes sino en calidad que la que podia tener hace 3 o 4 años.  Y un ultimo apunte, el 80% de esto es oil&gas que es de lo poco que se mueve y que es justo la linea que el actual CEO decidió cargarse con el cambio de sede. Y esta decision sí es suya (ni de ADV, ni de Acacio, ni Laza ni nada). Todo esto que cumple TR es lo que le falta a DF ahora mismo.  La mitad de la cartera actual es "toxica", con margenes negativos (ej: jebel ali o Argelia) o irrealizable. La otra mitad, fruto de la contratacion reciente (los 70M de 2018, los 100 M de 2019 o los 40M de 2020) si me creo que puede dar, o esté dando, resultados positivos (con poquito margen pero positivos como le pasa a TR). Pero DF tiene un problema añadido que son los volumenes, se necesita mucha venta para ganar un poco y DF está dimensionada para facturar minimo 600-800 kilos y no los 150-200 a los que aspira ahora mismo (y he sido optimista). Lo de aumentar el negocio/volumen de FCP o de Epicon es una quimera. Estas empresas son lo que son y las sinergias son las que son con el resto del grupo (muy pocas). El taller puede facturar 60-80 kilos que ya está muy bien (y quizá pasar a 80-100 un año muy bueno) pero no 400 como hacía DFE en sus buenos tiempos. Epicon son 25 personas que facturan 6-8 kilos al año (que pueden llegar a 10-12? ojala, pero no más, y menos sin Nucleo). Y la linea de "tecnologias/logistica" o sea Felguera TI son 4 amiguetes que si facturan 5 M es para hacer una fiesta... Queda DFOM (servicios porque la parte de montajes esta  poca activa) con sus mantenimientos y paradas....  Esto unido a los problemas de las deudas, litigios, reclamaciones varias, intereses negativos pues te tira el resultado a la primera de cambio. Y el asunto COVID si va a impactar mas seriamente en el 2T.  El camino es muy largo, el mercado actual no ayuda y a DF le falta tiempo (lo mismo que dice el auditor en sus conclusiones pero con otro enfoque). 
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