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Gurues 22/09/16 16:44
Ha comentado en el artículo Pronosticando Recesiones
Un gran post Gaspar .... como siempre Solo una puntualizacion, el archivo con la informacion de los fondos de inversion indexados que se comercializan en España, los mas comunes, lo realizo el ranqiano dullinvestor, no yo. Si que yo le recomiendo en muchas de mis respuestas pero suelo hacer referencia al creador del mismo. Saludos
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Gurues 14/09/16 20:06
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
En primer lugar enhorabuena por decidirte a crear una cartera Boogle con tu edad, quien hubiera encontrado el fantástico blog del "inversorinteligente" de A.Rico unos años antes ..... como tú. Respecto a tu cartera te pongo mi opinión pero tú debes hacer lo que mejor te haga sentir para que mantengas el "tipo" cuando lleguen los momentos dificiles ... que llegaran. El X-RAY asset allocation de la cartera que expones es el siguiente: http://fondos.expansion.com/diam57xzpr/xray/default.aspx?LanguageId=es-ES&PortfolioType=2&SecurityTokenList=F000002871]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04SGN]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04SKK]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR06U3P]2]0]FOESP$$ALL_1340|F00000T8H9]2]0]FOESP$$ALL_1340&values=0.125|0.125|0.3|0.3|0.15&CurrencyId=EUR&from=editholding En RV sobreponderas las zona euro, 43%, poca exposición a small-caps, en la RF duración modificarada de tu renta fija 7,43A. Como te dicen otros compañeros yo incluiría en RV el fondo Vanguard small caps. Si tu intención es sobreponderar la zona euro utiliza el Pictet Euro clase P, pero creo que un 43% es mucho para mi gusto. A.Rico en su blog tiene carteras modelo que sobreponderan zona euro para tener más capital en Euros que es nuestra moneda, pero creo que es también conveniente diversificar. Yo tengo mi cartera sobreponderada la zona Euro con un 30% de la RV. Respecto a la RF para mi gusto la duración es excesiva y sufrirá con los aumentos de tipos que posiblemente se avecinan y no realizará su función de parte segura del portafolio para hacer uso de ella en los rebalanceos, por lo que yo disminuiría su duración reemplazando el fondo Amundi Funds Index Global Bond AHE-C Class por el Vanguard Global Short-Term Bond Index con un peso de n 15% para reducir su duración modificada a 4,6A. Te propongo la siguiente cartera ponderando zona euro (X-RAY): http://fondos.expansion.com/diam57xzpr/xray/default.aspx?LanguageId=es-ES&PortfolioType=2&SecurityTokenList=F00000T4PD]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04SGN]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04SKK]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR06U3P]2]0]FOESP$$ALL_1340|F00000T8H9]2]0]FOESP$$ALL_1340|F00000T1HQ]2]0]FOESP$$ALL_1340&values=0.15|0.1|0.2|0.2|0.15|0.2&CurrencyId=EUR&from=editholding Y si decides ponderar europa y no zona euro, como te aconsejan otros rankianos para aumentar diversificación(X-RAY: http://fondos.expansion.com/diam57xzpr/xray/default.aspx?LanguageId=es-ES&PortfolioType=2&SecurityTokenList=F00000T4PD]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04SGN]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04SKK]2]0]FOESP$$ALL_1340|F0GBR04BD9]2]0]FOESP$$ALL_1340|F00000T8H9]2]0]FOESP$$ALL_1340|F00000T1HQ]2]0]FOESP$$ALL_1340&values=0.15|0.1|0.2|0.2|0.15|0.2&CurrencyId=EUR&from=editholding Respecto a la forma de entrar, creo que yo usaría DCA, como ya te aconsejan, y si hay una corrección grande pues intentar entrar con una cantidad más grande, pero todo esto lo escribiría con valores de entrada, tiempo de DCA etc para que no tengas dudas en aplicar la estrategia cuando llegue el caso. Saludos
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Gurues 30/08/16 21:25
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Creo que a los fondos que accedes ya están disponibles para el inversor individual, Pictet, Vanguard, ... solo no está abierto el BLI de Vanguard y que ellos incluyen en sus carteras. https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qTBkH0K5zE-e5OXsUo6Prmo2QGmYNWf63Y-iLQqdBaA/edit#gid=0 PD: Me paso el día poniendo este enlace. JAJAJA!!!!
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Gurues 28/08/16 15:16
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Como dice Crazybone es un debate más que trillado con diversos estudios pero te voy a poner una serie de razones y puntos que para mí son importantes. Como ya te he dicho antes seguro que hay algún/varios fondos activos que tienen rendimientos superiores a la indexación pero salvando el primer problema, acertar con el que lo consigue ... vienen después otros problemas. Cuando se hacen populares cada vez más dinero entra en su gestión y solo pueden hacer 4 cosas para seguir en la pelea: 1.- Comprar más acciones de las que ellos ya tienen sobrevalorando dichas acciones y disminuyendo su rendimiento. 2.- Arriesgar en nuevas acciones que antes no tenían pero se acercan a sus predilecciones ... aumentar el riesgo y esperar a que salga bien. 3.- Invertir en otras acciones con menos riesgo (de gran capitalización por ejemplo) y por lo tanto tendrán menos rendimiento. 4.- Por ultimo cerrar el fondo a nuevas entradas .... de estos hay muy pocos. Respecto al ejemplo que me has puesto Bestinver Bolsa FI se compara con un indice IBEX35, a parte de ser un indice muy poco amplio/diversificado, 5 empresas lo dominan, empresas todas ellas de gran capitalización, mientras que Bestinver Bolsa FI invierte en empresas valor de pequeña/mediana/gran capitalización. Aquí los riesgos de inversión son distintos y para mi cartera el riesgo me gusta controlarlo yo, no mis fondos. Volvemos a una regla en economía que siempre se cumple: A más riesgo más beneficios o más perdidas. Si se comparará con un indice de pequeña/mediana/gran capitalización los resultados serian muy distintos. Aunque tengo que reconocer que es uno de los fondos activos "ganadores" ... pero durante cuanto tiempo. Por último, un 5% de mi cartera está formada por fondos activos, que en la actualidad son un lastre para el resto de mi cartera pasiva. Son fondos de gestores reconocidos con amplios historiares y rendimientos que estarían dentro de los que tu utilizas para seleccionarlos, vamos que por ahora no acerté y ahora me toca esperar para "liquidarlos". S2
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Gurues 27/08/16 12:04
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Hola ronchas, bienvenido al lado "oscuro" .... Respecto a tus dudas, te doy mi opinión de "inexperto". La RF debe ser la parte de tu cartera más estable para que te permita hacer rebalanceos cuando la RV tenga caídas importantes. Actualmente hay muchas noticias que apuntan a una posible burbuja en la RF pero y si no es así .... yo desde luego no lo se pero para sentirme más cómodo intento que la RF de mi cartera sea de máxima calidad y que su duración no sea muy alta 3 o 4 años y siempre en euros. Tengo una pequeñísima parte en RF ligada a la inflación pero el fondo es activo ya que no he encontrado una pasivo. Respecto a la RV fondos indexados con indices lo más amplios posibles. A parte de lo anterior creo que lo más importante es MANTENERSE EN EL CAMINO cuando las cosas se compliquen. Para eso creo que ayuda tener por escrito una descripción de tu cartera donde aparezca el porque de tus decisiones (porcentaje RF/RV y fondos que componen la cartera, porcentajes o periodicidad de rebalanceos, aversión al riesgo y caídas máxima que soportarías acciones que tomarías si estas llegan, aportes extraordinario si hay caídas importantes si las vas a realizar,etc). Conocer tu aversión al riesgo es importante para no desmontar la cartera con el primer contratiempo importante. Yo creo conocer la mía pero aún no ha llegado, por lo que como no sé si lo soportaría reduzco un poco mi exposición a la RV en mi cartera. No se si realizaras aportes a tu cartera pasiva después de traspasar toda tu cartera activa pero yo creo que es una de las acciones más importantes ya que promedias las compras. Si no las realizaras los rebalanceos se vuelven más importantes aún. Te dejo 2 enlaces, un archivo con los fondos indexados que se comercializan en España cortesía de dullinvestor y un archivo de seguimiento de carteras automático que he realizado: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qTBkH0K5zE-e5OXsUo6Prmo2QGmYNWf63Y-iLQqdBaA/edit#gid=0 https://drive.google.com/open?id=1n9kURTfn5neeHuKumKiyqONqFMMEfcUdcYVA1s6Xa0E Por último a mi me ha ayudado mucho la lectura de libros de inversión pasiva, te recomiendo los siguientes: Why Bother With Bonds: A Guide To Build All-Weather Portfolio de Rick Van Ness y Carl Richards The Only Guide to a Winning Investment Strategy You'll Ever Need: The Way Smart Money Preserves Wealth de Larry E. Swedroe Entre los 2 libros no llegan a 15€ en amanzon y serán la inversión más rentable de tu vida. Espero no haberme enrollado mucho. S2
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