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Participaciones del usuario Faustob. - Contenidos recomendados

21/01/20 10:28
Ha respondido al tema Ayuda fondo conservador , tengo estos fondos
 Esa es la madre del cordero, esa es la parte dificil de la cartera ,lo que denominados conservador, defensivo , preservar capital....Para montar una cartera agresiva, de crecimiento ,hay decenas de buenos candidatos, pero para los perfiles conservadores, o liquidez o rebuscar mucho y aceptar pérdidas latentes en un determinado periodo de tiempo  Por eso que vamos a ver la propuesta de Indexa 75RF, 25RV y cómo enfrentan desde la indexación ese desafioEs que se  da la paradoja  que los  2 fondos que estuvimos hablando , el Fundsmith y el Seliern , RV sin más, se han comportado mejor en los momentos de estrés y han preservado mejor el capital  que aquellos que tienen de manera explícita ese mandato Eso se debe en buena medida al talento de sus gestores y en parte a que la RF ya no es aquel activo natural de seguridad y confort  Bestinver (que no sabía gestionar la RF) en aquellos años facilones  lo que hacía ,para el Mixto Internacional, era  comprar el bono alemán y esperar  Era cosa fácil,un activo libre de riesgo y  rentabilidad aceptable ,aunque con 3% de inflación en aquellos años resulta que tal vez hoy nos quedemos  mejor en términos de rentabilidad neta Era cosa fácil,digo, y lo que han cambiado las cosas comparado con lo que tienen hoy que bregar, por ejemplo, el sr. Varela de Buy &Hold y otros  para poder ofrecernos rentabilidad sin caer en la tentación de emisores iliquidos Pero como dije en otro post ,pienso  que si hay un activo en donde hay que diversificar entre gestores y fondos es la RF ,es decir, un 30/40% de la cartera en RF no se debe tener  en un único fondo, yo no lo tendría , por más confianza que me trasmita su gestor.Son conocidos y algunos ya  citados ,pero  dando un paso más hacia cosas concretas y no quedar en conceptos.Puesto que el B&H Renta Fija lo tenemos unos cuantos se trataría de buscarle compañía a no  ser que suponga un peso muy bajo en cartera y pueda ir en solitarioNo lo tengo como fondo -refugio,ni este ni a otros , pero es lo que hay si se quiere algo de rentabilidad Para acompañar al fondo de R. Varela podrían ser opciones sin ponerse a rebuscar mucho:PIMCO GIS Income Fund E Class EUR  Edmond de Rothschild Fund - Bond Allocation  ERSTE BOND EM CORPORATE EUR   (deuda emergente)Un paso más hacia la "seguridad"Deuda NórdicaCovered BondsDunas Valor PrudenteSchroder International Selection Fund EURO Credit Conviction ( en 2019 peor que sus pares) BlackRock Global Funds - Euro Bond Fund D2Otros, dependiendo de perfiles y objetivosGAMCO International SICAV - GAMCO Merger Arbitrage  Allianz Global Investors Fund - Allianz Credit OpportunitiesMan Funds VI plc-Man GLG Alpha Select Alternative  Y otros que a buen seguro no he puesto y conocerán ustedes. 
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03/12/19 11:24
Ha respondido al tema A vueltas con la liquidez y otros
""Las pérdidas de rendimiento debido a la cobertura de divisas para los inversores de fondos se pueden ilustrar simplemente usando ejemplos simples. Con este fin, identificamos una serie de grandes fondos de bonos que están activos en el mercado de bonos de EE. UU. y que también ofrecen clases con cobertura de divisas a inversores europeos. En las tablas a continuación encontrará fondos de bonos USD flexibles como AB American Income y JPMorgan Income Opportunities, fondos de bonos USD diversificados como PIMCO GIS Total Return Bond o fondos de bonos gubernamentales USD como Vanguard US Government Bond Index. "" ( Ali M. Editor Morningstar )Magnífico siempre el trabajo de dicho editor.Ahora bien,aceptando que cubrir divisa es costoso vía gastos aplicables al fondo, habría que extender el estudio, creo yo , a un periodo mucho más amplio en el tiempo en el que los pares de divisas hayan tenido comportamiento opuestos y más margen de maniobra a los diferenciales de tipos entre monedasPongamos el caso de esos mismos fondos en el año 2017 cuando el cruce EUR/USD rondaba 1,20  con una depreciación del 14% en aquel año para la divisa americana.Pongamos también el ejemplo,ahora en RV, del Nikkei -Yen vs Nikkei-divisa cubierta((Hay un consenso bastante concluyente que en RV es mejor no cubrir ya que las empresas en su mayoría son grandes multinacionales.El caso de Japón es una excepción en países desarrollados ya que es un índice que depende mucho de las exportaciones y por tanto del valor del Yen. Recordar que con el abenomic el MSCI Japón se disparó 55% quedando en 24% en usd))Pero en  RF, el caso es diferente por eso que el periodo de 12 meses al que alude el Editor de Morningstar me parece insuficienteAlgunas aportaciones sobre el temahttps://blog.indexacapital.com/2017/09/11/fondos-con-sin-cobertura-divisa/  https://blog.finizens.com/cubrir-divisa-en-renta-fija/ 
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02/12/19 15:33
Ha respondido al tema A vueltas con la liquidez y otros
 "A decade of easy money has left the world with a record $250 trillion of government, corporate and household debt. That’s almost three times global economic output and equates to about $32,500 for every man, woman and child on earth. " https://www.bloomberg.com/news/articles/2019-12-01/the-way-out-for-a-world-economy-hooked-on-debt-yet-more-debt Si la deuda se ha disparado y las ganancias corporativas se contraen es obligado seguir la evolución de "default" a pesar de que unos tipos bajos hayan venido para quedarse un largo tiempo https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/news-insights/latest-news-headlines/leveraged-loan-news/european-high-yield-default-rate-to-rise-to-2-8-by-june-2020 El buen dato de China,PMI mejor de lo esperado, dispara la venta de deuda pública alta calidad. https://es.investing.com/rates-bonds/germany-10-year-bond-yield 
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29/11/19 12:27
Ha respondido al tema ¿Qué información os gustaría tener de los fondos de inversión?
 En estos momentos lo que más está preocupando al inversor en general es la liquidez o iliquidez de una cartera o valores.Es decir, en caso de reembolsos masivos el fondo en cuestión colapsaría?En RF sería bueno saber , además de lo ya citado por Josu7, saber si tal o cual gestor   ha tenido algún default en su trayectoriaLa calificación de calidad crediticia convendría no absolutizarla, más bien ser un poco escéptico  a no ser que una Agencia haya analizado los bonos del PortfolioEn general es interesante  saber Máximo Drawdwon   Fuentes de rentabilidad y fuentes de riesgo  Qué captura ha tenido un fondo en periodos alcista (upside) y qué captura en episodios de stres y corrección (downside)Dicho groseramente, mucho downside y poco upside resulta un Sharpe muy pobreEjemplohttps://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR0614W&tab=1  En el momento de ciclo actual, en mi opinión, se debe de primar más las medidas de riesgo que las de rentabilidadA medida que la economía real se va separando de la financiera , la de los mercados , cuanto más beta tengamos más desiquilibrio nos vamos a encontrar con el binomio riesgo/beneficioNo obstante no sirve de mucho saber todo de un fondo si no está en la Cartera correcta, es decir, conviene analizarlo de manera individual pero después hay que verlo dentro de un proyecto más amplio que llamamos Cartera Estratégica Largo PLazo Que el gestor de turno arriesgue su propio dinero también es algo a considerara de manera positiva
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27/11/19 20:23
Ha respondido al tema Fondos con rentabilidad poco fluctuante
 A lo que te refieres en la jerga se llama consistentes, fondos consistentesEs el sueño de todo inversor incluso de todo gestorFundsPeople hace un trabajo interesante al respectoSi pones en el buscador FP Fondos Consistentes , te saldrán algunos enlaces 
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27/11/19 19:49
Ha respondido al tema A vueltas con la liquidez y otros
 Los datos de PIB en US,mejor de lo esperado,ratifican que aquella economía escapa, en el corto plazo, de una  recesión y la divisa se fortalece frente al EURAlgunas mercados ex-euro están ofreciendo  un beneficio añadido por el efecto  divisa para el inversor zona-euro 
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26/11/19 12:51
Ha respondido al tema A vueltas con la liquidez y otros
Estudio de Russell sobre el comportamiento del mercado US durante  las 30 pasadas recesioneshttps://russellinvestments.com/us/insights/articles/us-stock-market-returns-during-recessions"Invertir es como admirar una pintura ya seca,como ver crecer el césped.Si quieres emoción vete a Las Vegas"https://www.blackrockblog.com/2019/11/25/rethinking-risk-in-equities/ Cuando ganar menos es ganar más https://www.blackrockblog.com/2019/11/26/what-matters-more-making-money-or-not-losing-it/
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25/11/19 18:27
Ha respondido al tema A vueltas con la liquidez y otros
 ""Entonces, en los últimos 10 años más o menos, observamos un patrón claro de una fuerte recuperación del mercado de valores (es decir, con una pendiente mayor que la línea de tendencia), luego se detiene durante varios meses y luego encuentra su equilibrio nuevamente en la etapa otra carrera, y así sucesivamente. El resultado es que tenemos un patrón de avances bastante armonioso seguido de consolidaciones / correcciones. La corrida 2009–2010 condujo a la corrección de 2011 (incluida una reducción del 21%), los años al alza 2012–2014 pasaron a los años a la baja 2015–2016 (con 2 caídas del 15%), y el repunte de 2016–2017 condujo a la Corrección 2018–2019 (disminución del 20%). Este patrón de fuertes avances seguidos de correcciones superficiales y basadas en el tiempo encaja bien con la narrativa de que permanecemos, de hecho, en un mercado alcista secular que podría durar muchos años más. "" https://www.fidelity.com/viewpoints/market-and-economic-insights/is-bear-market-over 
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25/11/19 17:52
Ha respondido al tema ¿Eliminamos los fondos mixtos de la cartera?
 Es que si cambiamos la cartera porque fulanito o menganito dice esto o lo otro....,en fin.Por mi parte.Después de analizar los 2 fondos.Ver lo que llevan. Ver lo que pueden hacer o no hacerTeniendo un determinado objetivoMirando entorno actual del mercadoY rol que le asignaría dentro del total de la cartera estratégica, yo prefiero el fondo de TikehauRecalco, "yo prefiero..." cada cual busque su conveniencia 
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