Esta mañana con mi screener de acciones he encontrado una que me cuadra: Leon's furniture (LNF)Es una empresa canadiense con un aceptable tamaño (capitalización bursatil en torno al billon de euros, 1,6B de dolares canadienses). Es una cadena de almacenes de venta de muebles y electrodomésticos, al estilo de Ikea, aunque ellos no producen, pero según dicen en su página web tienen contratos directos con muchos productores. Ofrecen también servicios de reparaciones y postventa. Su margen de beneficio neto no es muy alto, que digamos, en torno al 4-5%, pero se ha mantenido pese a la pandemia (en el trimestre acabado en Marzo de 2020 tuvieron una importante bajada de ingresos, pero se compensó en los siguientes, muestro grafica de MSN).Y ahora empiezo con lo bueno:- está creciendo a un aceptable ritmo. Como sabéis, me gusta ver cómo se comporta una empresa así en periodos de "vacas flacas". En la crisis de 2008 sus ingresos netos se redujeron de los 60 millones que tenian en 2008 a un minimo de 46 en 2012, pero desde alli comenzo la recuperación y alcanzaron los 121 millones en el ultimo año (2020 parece que va camino de ser mejor a pesar de la pandemia, a falta de los datos del último trimestre).Ingresos 2008-2012Ingresos 2015-2019- como esto es de esperar, este crecimiento se ha acompañado de un aumento de la deuda, aunque sobre todo desde 2018. Me gusta fijarme en el total de pasivos mas que en la deuda a largo plazo). Los pasivos totales eran muy bajos en 2018 (266 millones de pasivo no corriente), pero con datos del ultimo trimestre, estos han aumentado a 569 de pasivos no corrientes y 1350 el total de pasivos (hay que tener en cuenta que en este tipo de empresa hay gran cantidad de activos y pasivos corrientes; en este caso los activos corrientes superan a los pasivos corrientes). Los pasivos no corrientes, si se mantuvieran los ingresos actuales, equivaldrían a 4,7 años de beneficio neto, que parece razonable y e incluso resultaría menor si este dinero se invierte bien y aumentan los ingresos. El ROE actual es de 15,75, o sea que parece que esta empresa invierte aceptablemente bien el dinero.- el negocio puede tener un componente cíclico, pero por el momento parece que un año adverso como el 2020 no le ha sentado mal del todo y no hay ningun trimestre con pérdidas.- y de precio, no está mal a su cotización actual: PER 11,4 (eso con BPA de ultimos 12 meses; sería de 14,9 con BPA de 2019) y dividendo del 3%.En fin, parece una inversión razonable, ¿no?.