Rankia España Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder

Walkiria2014

Se registró el 03/08/2014
87
Publicaciones
64
Recomendaciones
1
Seguidores
Posición en Rankia
8.356
Posición último año
Walkiria2014 20/05/20 13:42
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Nada. Mecanismos de cheerleading dirigidos a cuestionar las bondades de la vacuna de Moderna y de paso limpiar y asustar a algunos payos que han entrado en el mercado oyendo cantos de sirenas. En cuanto el NIH publique resultados detallados del estudio se acabó el misterio. Que un laboratorio de estos pequeños le moje la oreja a los grandes sienta a cuerno quemado...Por cierto. Hoy he llenado bien la cesta de la compra. Me ha dado por los aviones. Ya tengo Airbus, Boeing y IAG (sí, después de...
ir al contenido
Walkiria2014 20/05/20 13:41
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Airbus no he comprado hoy. Compré la semana pasada a €48,50Hoy compré Boeing a $132,20. Pero estas entradas da un poco igual el precio no?. Compañías que van a capitalizar el doble o el triple en unos años si una vacuna permite a la humanidad funcionar como antes. Estas empresas son gigantes y acumulan mucha grasa como ocurre con grandes petroleras estatales. Boeing no tiene directamente gobiernos como accionistas pero se llevan poco en ese aspecto. Un duopolio de este calibre con un negocio ...
ir al contenido
Walkiria2014 14/05/20 14:01
Ha guardado Re: Fed de Silvermoon
Te doy mi opinión sobre la inversión en general.Si no tienes tiempo para análisis y formación financiera. Gestión externa con un 75% indexado con comisiones bajísimas en índices americanos (puedes combinar Nasdaq con SP o DJ, simpre sobreponderando el Nasdaq) y 25% si quieres en gestión activa (este 25% es sólo para que veas que si quitas el diferencial de comisiones in the long run verás que ganas lo mismo o menos).Tener al menos un 25% de tu patrimonio no inmobiliario en USD, si puedes tene...
ir al contenido
Walkiria2014 14/05/20 13:56
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Políticamente es muy bonito el mensaje. Como yo te rescato el trabajo que generan tus plantas hay que dárselo a los franceses. Los sindicatos por supuesto pedirán unos sueldos y prebendas tres veces superiores a los sueldos pagados ahora en las plantas en emergentes. Huid accionistas!Mientras tanto el PCC está intentando a marchas forzadas reorientar buena parte de la economía a servicios y consumo interno, pero creo que no les va a dar tiempo. La gran coalición de países contra el eje del ma...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:20
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Te digo a qué precio espero verlas a corto plazo, que a lo mejor es más práctico. En 2020 hasta ID en el que anuncien canje y fechas de los IDRs debería aproximarse a los $6. A partir de dicho ID y en función de lo que digan de inmediato debería saltar otros $2,5-3 y en 2021 deberíamos ver los $9-10. Si entramos en depresión en muchos países grandes del mundo y pasan cosas raras con el transporte de gas y petróleo podríamos no pasar de $8. Algo así tengo en mente. Realmente la empresa vale má...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:20
Ha guardado El control de TK de Silvermoon
Vamos a repasar un poco la estructura de TK y hacer unos números algo más finos que el otro día. Aquí tenemos la conocida estructura del holding.Para abundar en el asunto vemos que TK tiene 25,2M de units de TGP más el GP, que a su vez tiene un interés del 2% sobre esas acciones, que equivale a 0,5M más hasta un total de 25,7M a finales de 2019. Sobre un total de 78,2M tenemos un 32,9%.Pero en 2020 Q1 se han recomprado 1,4M mediante el programa en vigor de $100M Con esto ahora TK tiene el 33,...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:19
Ha guardado Re: El control de TK de Silvermoon
El supuesto anterior implica una dilución para los actuales accionistas de TGP fuerte, del entorno de un 30% (pero bueno, que nadie se asuste porque es lo que vale el GP y la simplificación a una C-corp sin IDRs al uso)Qué otra cosa se podría hacer para no diluir tanto? Vamos a fijarnos en TNK. Esta es la forma en la que TK controla a TNKEs decir, que TGP podría emitir unas acciones B para TK que le diesen el poder por mayoría de derechos de voto y pagar el resto de la pasta en cash. O decir ...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:17
Ha guardado Re: El control de TK de Silvermoon
En mi opinión a TGP le interesa tener una estructura moderna con una capitalización digna de acuerdo con su flota, contratos, experiencia y expertise, y que en el ownership haya institucionales potentes más allá de Cobas y los escarceos de Greenlight Capital. Esto es clave para presentarse ante los bancos y los mercados de bonos. Entiendo que esto lo quieren hacer antes de perfilar su nuevo plan de inversiones o crecimiento, que han fechado sobre finales de 2022-2023. Por lo tanto el interés ...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:16
Ha guardado Re: El control de TK de steelman1234
Hola Silvermoon.En el tema del petróleo, como en cualquier materia prima, lo más importante es el balance oferta-demanda. Para estudiar la posible evolución a futuro, es necesario realizar un buen diagnóstico tanto en la oferta, como en la demanda. Con las actuales circunstancias del hundimiento del consumo por la paralización de la actividad económica, es imposible acertar, si no tienes una bola de adivino. Necesitamos saber si el coronavirus se volverá endémico, si se generan anticuerpos te...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:12
Ha guardado Re: El control de TK de Silvermoon
Buenas Steelman. Yo acabé con mi cartera de petróleo en Enero-Febrero y de tankers sólo llevo la ponderación de TNK en TK (y por el precio actual, como dicen las jóvenes promesas del value investing, me llevo gratis TGP).Respecto al tema del petróleo, hablando de las grandes con integración vertical completa que son las únicas que me interesan quería hacerte una consulta. Evidentemente con la receta global de plan de choque contra esta crisis con emisión de deuda masiva a niveles estratosféri...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:09
Ha guardado Re: El control de TK de Silvermoon
Gracias por tu reflexión. Coincido en casi todo. Del tema de EC voy a comentar una anécdota relacionada con el tema de las tesis indestructibles y tal. Vaya por delante que EC ha sido una inversión a la que le he sacado una rentabilidad bastante decente (algo así como un 10% anual en 4,5 años dividendos incluidos). Resulta que a mi me gustaba precisamente por ser estatal. Tu solo puedes comprar en un ADR en US una parte mínima que sacaron a cotizar porque el estado colombiano tiene más del 88...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:06
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Si haces cuatro números con el whilshire y el GDP te salen proyecciones muy sombrías. Lo tienes en un par de post que hice hace un mes. De todas formas en un entorno de tipos ultrabajos a largo plazo para “domesticar” a una monstruosa deuda impagable yo pienso que las analogías con otros momentos de la historia no deben realizarse estrictamente. Warren ayer primero dio una palmadita patriótica a los americanos ensalzando la victoria de la America Corporate en todos los periodos críticos de la...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:04
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
No pueden subir los tipos. Sería una carnicería. Por lo tanto no pueden permitir que haya inflación oficial (ahora los bancos centrales funcionan al revés en este macro engaño). Tienen a su favor el tema energético, que tendrá que mantener precios bajos un montón de quarters. El resto de costes, laborales, mm. pp. etc tendrán que contenerlos artificialmente (cambiando las métricas o los productos que lo miden)  aunque en la realidad habrá algo de stagflation
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 23:00
Ha guardado La locura de la FED de Silvermoon
He estado leyendo en el WSJ que la FED no solo va a comprar deuda corporativa en mercado secundario (que era un movimiento esperado, al igual que también lo ha hecho el BCE en la crisis del euro) sino que no descarta ir directamente como primer comprador a nuevas emisiones y lo más increíble, que va a comprar ETFs de corporate bonds incluyendo ETFs de junk bonds. Me parecen tan increíbles y peligrosas las consecuencias de un movimiento de este tipo que creo que voy a vender un día de estos el...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 22:55
Ha guardado Re: La locura de la FED de Silvermoon
Esto va mucho más allá. El imperio del dólar yo ya lo asumo desde hace años. De hecho sólo pasó de USD a EUR en ocasiones extraordinarias par amortizar deuda en EUR. Si la FED compra bonos high yield en última instancia el value investing no tiene sentido. Tampoco tiene sentido la inversión activa. No se puede ir por ahí poniendo medallas a los peores managements y balances de la American Corporate. Me gustaría saber qué nombre le pondría a esto el bueno de Greenspan...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 22:54
Ha guardado Re: ¿Mejor ETF que XOP parar representar el shale oil? de Silvermoon
Y otra perspectiva a tener en cuenta en este asunto. Algunos dicen que US después de décadas sin explotar sus reservas de oil lo hace en el momento que tiene claro que ya no resulta estratégico el almacenamiento por el desarrollo de otras fuentes de energía y saca esa riqueza de la tierra mientras valga algo. Ahora se habla mucho que el shale US es estratégico y así lo manifiesta Trump una y otra vez haciendo un guiño a sus votantes. Una parte del valor estratégico es evidentemente no depende...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 22:52
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Te voy a decir por que he comprado yo hoy más TK y por qué he comprado TNKTK he comprado un poco más para que me den un asiento en el Board...y porque pienso que el Q1 podría disparar las cotizaciones de TGP y TNK, por varias razones, y a TK en consecuencia. Yo no sé si van a bajar los rates a 0 en el Q3. Lo dudo. También dudo que Arabia deje el shale US con heridas superficiales y no intenté que por lo menos entre en la UCI. Los acuerdos OPEC se cumplen más o menos o siempre hay algún díscol...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 22:44
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Buenas Road,A la primera pregunta no sabría qué decirte, pero es posible. Esta es la deuda a largo plazo de TNK a diciembre de 2019Uno de los term loan con vencimiento en 2021 tenía garantías de TK y una serie de covenants (fáciles de cumplir) tanto por TNK como por TK como por el conjunto de ambas. Todos estos term loans de 2021 han sido eliminados con la refi de Enero de 2020. Dentro de la deuda con vencimiento en 2022 hay una póliza en la que también está avalando TK. Está póliza tiene un ...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 20:36
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Paul Singer tiene muy buenos razonamientos, aparte de ser uno de los mayores hdgp cuando entra en el equity de una empresa y empieza a apretarle las pelotas al CEO de turno. Espero que esta vez se equivoque como hizo con su mega apuesta en BTU, yo no veo al SP500 por debajo de 2000 en el mundo de Oz en que vivimos.  No obstante si el SP500 espera un poco en 2900 a que vayan saliendo noticias todavía le saco dinero a mi corto, que ando ahí atascado ganando cuatro duros...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 20:35
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Kenneth ha comentado $680M de CF para TNK en 2020, y no parecía que estuviese bebido (en el momento de la entrevista). La deuda neta de TNK ronda los $850M. Olvídate del ID. Es como si un ciudadano corriente está echando las cuentas de lo que va a pagar de hipoteca al año siguiente y el 22 de diciembre le tocan 2 décimos del gordo... van a dar dividendo seguro.Ese CF (operativo entiendo) es como x5,5 el del año pasado después de ajustes de working capital (No me extraña que bebiese después de...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 20:35
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
A alguien más le está dando la sensación de que el SP no puede con los 2900 y se pone sistemáticamente papel en ese nivel?Y encima está en todas las noticias el caso de Singapur. Desconfinamiento fallido...La verdad que Singapur no tiene mucho que ver con EU y US, pero si es cierto que allí temperatura alta y humedad 100% no les falta para ponérselo al virus más difícil. Yo creo que ni el Morgan Freeman de la OMS ni nadie tiene npi de cómo van a ir los desconfinamientos de aquí a fin de año. ...
ir al contenido
Walkiria2014 09/05/20 20:33
Ha guardado Re: Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés de Silvermoon
Un número gordo: España creo que este año pensaba emitir deuda por un valor de unos 200.000 M. Hasta ahora creo que ya ha emitido cerca del 60% y no han corrido más para no asustar a los mercados.Vamos a suponer que este año libramos con tipos normales y en las negociaciones con Europa empieza a subir la prima de riesgo a partir de Septiembre y toda la deuda a emitir en 2021 cuesta 200 puntos básicos más (acordémonos de las primas de la crisis del euro)Si se emiten al año que viene, otros 200...
ir al contenido

Lo que sigue Walkiria2014

Top 10
Roadtofreedom
Top 100
Silvermoon