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Manuel Fajardo

Se registró el 26/11/2014
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Manuel Fajardo 30/11/15 08:48
Ha comentado en el artículo ¿Se puede ganar dinero con la agonía de Abengoa?
Coño Raúl, ahora que lo dices y me leo parece que más que consultor soy marketinero jajaja pero bueno, la verdad es que no, no soy ni una cosa ni la otra. Todas las posibilidades que expongo son operaciones que normalmente hago. Si te soy sincero, yo no estaba en Abengoa, lo mío no es el mercado Español, con lo que no se cómo estaba la liquidez para ponerse cortos y es muy probable (es más, es seguro porque Solrac si estaba y si lo dice, me lo creo) que era muy difícil el ponerse corto tomando prestadas acciones. De todas formas, a través de otro tipo de activos, no creo que hubiera mayor problema. El artículo que escribí hacía referencia a muchas personas que han salido diciendo que ellas SI sabían lo que iba a ocurrir y cuando. Siempre que pasa algo de esto salen a patadas, salieron con Gowex, salieron con el 2008, la bajada del oro y el petróleo, las .com etc,... pero casualmente no les reporta nada más que notoriedad a toro pasado. Por eso mi ansia era decir, oye, ¿Qué está pasando aquí? ¡Pero en serio, no sabes como me he reído porque tienes toda la razón!
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Manuel Fajardo 30/11/15 02:13
Ha comentado en el artículo ¿Se puede ganar dinero con la agonía de Abengoa?
Hombre jeje no me considero muy bueno operando, pero si llevas una estrategia longshort, o una cartera ya sea de media-varianza, var o cvar, tienes que estar acostumbrado a ponerte corto. Es verdad que existen complicaciones, entre ellas que tu proveedor de liquidez tenga disponible acciones para prestarte, y que tienes que controlar el pago del interés, pero bueno... Si no tienes una cuenta muy grande, como dudo mucho que lo tengamos muchos, o un fondo enorme, como yo personalmente no tengo, no tiene porque haber una complicación más allá del coste. Ah, claro, y se me olvidaba, que te permitan ponerte corto... Que más de una vez me han pillado así. Pero bueno... Tampoco es un mal que no se pueda subsanar. Como dicen, "si quieres puedes"
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Manuel Fajardo 30/11/15 01:42
Ha comentado en el artículo ¿Se puede ganar dinero con la agonía de Abengoa?
Felicidades Solrac, Cuando escribí el artículo me refería únicamente a aquellos que dicen "LO SABÍA! ESTE ERA EL MOMENTO!" y no hicieron nada. Te metes en las redes sociales y hay muchos en estos momentos. Si sabes cuando va a ser, ¿Por qué no aprovecharlo? Esa era la intención de mi artículo. Siento si ofendí a alguien
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Manuel Fajardo 30/11/15 01:40
Ha comentado en el artículo ¿Se puede ganar dinero con la agonía de Abengoa?
Hola Hugo, Pufff hay muchas formas, desde utilizar CFDs, hacer ventas en corto, o, en el caso de que quieras utilizar opciones, preparar un estructurado financiero con deuda+opciones con prima por valor de interés (pero es más arriesgado). El time-decay solo es un problema real utilizando opciones, en otro tipo de operaciones el problema es la disponibilidad y liquidez y condiciones (ventas en corto), en los CFDs los pagos overnight y en estructurados la volatilidad, pero bueno... formas hay jajaja lo que pasa es que te encuentras con problemas de otra naturaleza
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Manuel Fajardo 30/11/15 00:55
Ha comentado en el artículo ¿Se puede ganar dinero con la agonía de Abengoa?
¡Hola! Bueno, solo decirte como ya te dije en twitter que no comparto la opinión porque hay diversas formas de ponerse corto sin sucumbir al time decay, pero oye, me parece genial la aportación que has hecho y veo tu punto de vista en cuanto a gestión del riesgo. A mi personalmente si (y lo hago bastante) me viene bien ponerme corto tanto con ventas en corto como con derivados en subyacentes del mercado bursátil, pero es verdad que hay que medir mucho el riesgo y por razones éticas a mucha gente le cuesta porque creen que están afectando negativamente al rendimiento de una empresa y a sus empleados. Personalmente no lo veo así, pero tienes todos mis respetos y jaja me encanta que me lleven la contraria. Un saludo y te sigo!
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Manuel Fajardo 29/01/15 15:23
Ha comentado en el artículo Resumen del Webinar "Mercados Aleatorios: Aplicación del análisis cuantitativo a los mercados"
¡Por supuesto Jorge! Y no lo niego, si fuera así no tendría sentido que negociara todos los días en el mercado. Al final del seminario expongo una forma de explotar las colas de las distribuciones, un método de integración super sencillo, nada del otro mundo pero que funciona (aún computando costes de transacción). Que yo haya estudiado, hasta los 3 meses no existen evidencias de autocorrelación sostenida. He hecho pruebas con HPR semanales y mensuales y nada, pero los trimestrales son los que dan un resultado prometedor, principalmente porque la existencia de momento está demostrada a partir de los 3 meses, no antes, con lo cual es lógico y comprobable la existencia de autocorrelación en los retornos trimestrales y se puede comprobar fácilmente. En mi caso, yo opero asumiendo que las series temporales son completamente aleatorias pero dependientes. Por eso utilizo la multicointegración para operar. Por último, lo del Holder era un ejemplo jajaja quizás un ejemplo más acertado en ese caso sea el cálculo de probabilidades de que salga una carta en el turn o el river habiendo visto el flop (considerar un evento futuro próximo analizando el evento presente). Un saludo y muchísimas gracias por la aportación.
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Manuel Fajardo 29/01/15 11:41
Ha comentado en el artículo Resumen del Webinar "Mercados Aleatorios: Aplicación del análisis cuantitativo a los mercados"
Hola Jorge, Lo primero de todo decirte que es un placer que me comentes. Te seguía en el mundillo del poker, yo también era jugador en mi época. Lo segundo, me gustaría que retiraras lo de uso racista de la estadística y conclusión muy sesgada, en la clase di un ejemplo con el EURUSD pero podría haber dado ejemplos con cualquier serie temporal de retornos de otro activo financiero. Te pongo varios ejemplos dentro de los que me pediste con imágenes. Por si me dices que las series están manipuladas te dejo el código del SP500 y luego lo puedes variar para que compruebes el resto: getSymbols("^GSPC") dif=diff(GSPC$GSCP.Close) acf(na.omit(dif)) Creo que aquí se ve claramente que da igual la tendencia o el ciclo, no puedes saber lo que va a pasar mañana y tu que juegas al poker lo deberías saber mejor que nadie ¿o es que me vas a decir que eres capaz de predecir con certeza la cotización de cualquier activo financiero, el que sea, el día de mañana? ¿Eres capaz de predecir que dos cartas vas a tener la próxima mano? No creo que me respondas afirmativamente a esa pregunta, pero si lo haces soy todo oídos, me encanta aprender. Finalmente solo decirte que en los ejemplos que te he puesto se ve mucho mejor la propiedad de markov que en divisas, de ahí que se diga que las divisas son activos tendenciales, porque si se puede explicar parte del movimiento de hoy mirando al movimiento de ayer, pero nunca más allá. La realidad es que las series temporales de retornos de los activos financieros son aleatorias y dentro de esa aleatoriedad podemos calcular movimientos y márgenes de error, pero nunca sabremos con certeza mirando al pasado lo que ha de venir en el futuro (a no ser que el trader en cuestión sea Rapel o la bruja Lola). Un saludo Jorge, y encantado, Manuel
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Manuel Fajardo 27/11/14 21:20
Ha comentado en el artículo El análisis técnico no cuantificado es un pseudo-análisis: Entrevista a Manuel Fajardo
Hola fnaturalg, Acabo de ver los cursos que me has mencionado y están, hablando mal y pronto "que te cagas" jajaja Yo doy en el curso todo lo que él da y otras cosas quizás más específicas y complejas. Es una alternativa muy muy buena para empezar, gracias por la contribución, ¡estoy seguro de que a otros usuarios les encantará! ¡Y el precio está genial! En cuanto al Wooldridge, me refiero a ese mismo. Como introducción a la econometría es muy bueno. Muchas gracias por los ánimos.
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Manuel Fajardo 27/11/14 00:17
Ha comentado en el artículo El análisis técnico no cuantificado es un pseudo-análisis: Entrevista a Manuel Fajardo
Hola Gfierro, No te puedo dar más la razón, es decir, nunca he dicho lo contrario a lo que has expresado. Si lees la entrevista hago referencia a arbitrajes con un riesgo mayor haciendo referencia al arbitraje por cointegración. Como sabes el arbitraje por cointegración hace referencia a dos activos, más sería multicointegración y el arbitraje con canastas entra, obviamente, en una categoría de arbitrajes con menor riesgo. Hacía referencia al riesgo específico precisamente porque al ser arbitraje con dos activos ese se hace patente de multiples formas. Respecto al segundo punto, precisamente la microestructura del mercado es mi punto fuerte y por el que me caracterizo. Es donde creo que realmente doy un valor añadido a la operativa. No obstante es cierto que estoy compitiendo con "rocket scientists" con gente que tiene mucho más recursos que yo pero para poder entrar al mercado de forma óptima he diseñado algoritmos que se dedican precisamente a cazar situaciones donde pueden llegar a entrar en desventaja. ¿Has visto la presentación antigua de mis estrategias? Ahí hay un ejemplo claro de como me posiciono en el mercado y cómo intento sacar una ventaja de algunas de estas situaciones. Jejeje estoy al tanto de que el 60% de los hedge funds que empiezan a operar cada año quiebran, pero espero que este no sea el caso. Cruzo los dedos porque he trabajado muchísimo para estar en esta posición y lo voy a hacer lo mejor que pueda para que dentro de 3 años podamos estar los dos, tu y yo, tomándonos unas cañas y hablando de lo pesimista que fue el comentario. Un saludo y fuerte abrazo, P.D: Combinar la estrategia de arbitraje estadístico con inversiones direccionales corresponde a alcanzar rentabilidades explosivas por encima del 20% anual. Con una estrategia de arbitraje estadístico únicamente, al ser las oportunidades de entrada escasas y con ganancias muy pequeñas, la rentabilidad al final del año sería nimia. Por eso conformo un capital que actúe como colchón para paliar las posibles pérdidas de posiciones direccionales con objetivos estimados mediante modelos econométricos (una mezcla de multiregresiones y modelos ARIMA); aunque no es la primera vez que me han ofrecido crear dos productos separados... qué le vamos a hacer jejeje me va la droga dura :)
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Manuel Fajardo 26/11/14 18:30
Ha comentado en el artículo El análisis técnico no cuantificado es un pseudo-análisis: Entrevista a Manuel Fajardo
Si, lo entiendo. En la página puedes entrar en servicios y ahí están las pestañas mes a mes. Verás que algunos están en positivos y otros en negativo (por favor no me crucifiques por esos meses en negativo). Los EAFI son asesores financieros, aparte de gestionar el HF que estamos incubando, para poder dar asesoría con los algoritmos es necesario estar regulado, por eso aún no damos ningún tipo de asesoría pero la daremos para poder estructurar carteras estando regulados y siempre operando de forma transparente. Respecto al tamaño de las posiciones, aludo al anterior comentario que te hice, existen formas de fraccionar las operaciones y hacerlas más pequeñas para que no afecten al mercado. Por otro lado, no se si te habrás fijado, pero en muy pocas posiciones abro stops con órdenes limitadas. Esto es porque utilizo otras formas para cubrir el riesgo de una operación. Te sorprendería saber la cantidad de operadores profesionales que no las usan (en contra del pensamiento general y la idolatría por los stops, que no comparto). En cuanto a las ineficiencias a las que aludes, es cierto, son una parte del elenco de ineficiencias que existen y de hecho en la entrevista nombro una de ellas, el arbitraje triangular. Lo que yo hago efectivamente encontrar patrones que conforman una ineficiencia en el comportamiento habitual del mercado. Que para ti ineficiencia sea otra cosa no significa que lo que yo detecto deje de serlo jejeje es solo una forma de verlo. Una es una ineficiencia microestructural y la otra una ineficiencia estadística. Y ya por último, yo no vendo el santo grial, sino no tendría meses en negativo o planos como los tengo. Las personas que se someten a mi criterio saben que existen riesgos como digo en la entrevista, nunca he ocultado y jamás ocultaré eso, primero, porque sería deshonesto por mi parte, segundo, porque estaría cometiendo una infracción de cara a la regulación vigente. Y después del tostón que te he escrito, nada, solo decirte que un placer conocerte y conversar y espero que algún día puedas confiar en mi, si no es ahora, cuando en 5 meses lancemos el fondo al sector family office o cuando estemos regulados. Un saludo P.D: Conozco a varios gestores que empezaron fondos sin haber operado, solo teniendo la carta de presentación de haber sido analistas en alguna institución financiera. De hecho conozco a uno que gestiona 1Billion y que empezó sin track-record, solo con la carta de presentación de haber estado en Goldman. Así que ¿el track-record es indispensable? A veces si, a veces no, depende de quien te apadrine, en mi caso fue muy necesario.
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Manuel Fajardo 26/11/14 17:38
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Manuel Fajardo 26/11/14 15:47
Ha comentado en el artículo El análisis técnico no cuantificado es un pseudo-análisis: Entrevista a Manuel Fajardo
Hola Miguel. Creo que el curso que tenía antes lo daré gratis, pero aún no es seguro, creo que es la mejor forma para empezar ya que en castellano no hay demasiado la verdad... Aparte del Wilmott si te diría, como me acaban de comentar en twitter, que estudiaras econometría con el wooldridge, por ejemplo, y ya si quieres entretenerte compra el libro "Accelerated C++", es muy muy bueno para aprender a programar. Otros cursos muy muy buenos son el de Ernest Chan y el de Wilmott aunque creo que son mucho más caros. En el campo de la valoración hay programas master muy buenos aquí en España. ¡Si necesitas algo más, no dudes en preguntar que para eso estamos!
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Manuel Fajardo 26/11/14 15:43
Ha comentado en el artículo El análisis técnico no cuantificado es un pseudo-análisis: Entrevista a Manuel Fajardo
Hola Be, La verdad es que me duele leer la opinión que tienes de mi y que me taches de estafador. La mayoría de las cosas que dices no son fundamentadas, principalmente porque no me conoces ni sabes la trayectoria que tengo. Respeto que defiendas a los foreros y a los interesados en el mercado de aquellos que se intentan aprovechar de ellos, pero quiero que sepas que yo no soy uno de ellos. En la página web tienes un año de track-record, no solo un mes. Si te parece una basura haber ganado 169 euros, no se cómo me habrías puesto si hubiera sacado una rentabilidad negativa, como hice en Enero, Junio de este año u Octubre del año pasado. Me hubieras mandado directamente a la horca jajaja el caso es que no siempre se puede ganar mucho y no siempre se puede ganar si quiera, así que no veo lógico que comentes algo así y asumiendo que ha sido mi mejor mes (que no lo ha sido). Yo pongo las operaciones que he hecho aunque eso no sirva de nada y no esté obligado. Me gusta hacerlo para dar confianza. Quizás a ti no te valga de mucho y no te haya demostrado nada pero, sinceramente, poco me importa porque se lo he demostrado a quien se lo tenía que demostrar. Por eso he trabajado como institucional y por eso ahora el track-record me lo está auditando GBS. Y bueno, cuando la CNMV me de el status de EAFI, el cual ya he solicitado a través de mis abogados, creo que ya habré demostrado todo lo que tenía que demostrar para la escasa edad que tengo. Lo que si me importa es que pienses algo de mi que no es, soy una persona honrada. El curso dura dos años. ¿Te parece mucho el precio? Dícelo a aquellos que dan cursos de unas horas por 3.000 euros sobre análisis técnico prometiendo un sueldazo operando un par de horas al día. La gente puede apuntarse solo a módulos. Hemos bajado el precio más de un 50% y haremos ofertas especiales a los usuarios de las páginas que nos apoyan, como Rankia. Antes tenía un curso que daba por nada y menos con un temario muy extenso y ese me estoy planteando dejarlo gratis (y son muchas horas de videos) para que la gente entre en este mundillo de la mano del análisis cuantitativo. Si te parece un robo a mano armada, no se que más decirte. Por ahora tenemos alrededor de 50 alumnos apuntados al curso y todos ellos gratis, que vienen del curso anterior. El caso es que me encantaría que cambiaras la opinión sobre mi porque si hay alguien que se ha estado deslomando y recorriendo las calles durante 2 años, con mi maletín de presentaciones y operaciones, de sociedad en sociedad, preparando un proyecto que por fin está saliendo a la luz, he sido yo. No soy ningún estafador, no soy ningún vende-motos. Espero que cambies la opinión que tienes sobre mi, y si no es el caso, no puedo hacer mucho más. Un abrazo, Manuel P.D: Hay algoritmos de lo que se denomina “Iceberging”. Mientras existen personas que entran al mercado con grandes cantidades de dinero y que pueden afectar al precio, otras utilizan estos algoritmos para partir las ordenes que puedan ser absorbidas mejor. Hay personas que ponen 10 operaciones al mes y otras, como yo, que ponen 1000. Para mover un pip en el mercado de divisas hace falta una orden de aprox. 10 millones de euros en mercado ilíquido.
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