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El Jedi

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20/01/20 02:07
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
No eres consciente del exceso de persecucion que haceis. Corso pregunto que si la inflacion subia, las materias primas lo harian, materias primas que tienen que ver con el fondo. A lo que yo le he contestado, que la inflacion ya esta subiendo, y las materias primas no, por tanto, debe haber otras explicaciones. No veo ningun off topic de ningun lado, pero como sois tan asii de “especialistos” ... es mas, no pienso hablar de ningun tema que no tenga que ver con Azvalor y sus posiciones y sus tesis, no pienso daros la razon a ninguno de vosotros. 
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19/01/20 23:53
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Se molestan conmigo por hablar de autos (que por cierto el 8% de cobas minimo es autos) y fijate, yo no he hablado nada de la luz. Luego se molestan conmigo en azvalor por hablar de inflacion, desmitificando mitos de que no hay inflacion (materias primas) y tiene que ver con la inflacion. No pienso volver a hacer offtopics politicos de ningun tipo ni de nada parecido que no sea hablar de los fondos, pero como menciones algo que vaya en contra de la tesis original, se ponen algunos, no todos, muy serios... esto es inversion y es asi. 
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19/01/20 22:01
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El negocio de seguros de autos puede verse disrupcionado, y si se gana dinero de ello, los ratios combinados son del 96% -94% mas o menos. Lo interesante aqui son el volumen de primas, cuanto mas mejor, por que si tienen mas que poder gastar en RF y generar resultado financiero. Una bajada de las primas por baja siniestralidad, bajaria el volumen y con ello las ganacias de las aseguradoras, o incluso que las autos puedan entrar, pero tambien genera algo positivo, primas mas bajas, pueden significar linealidad mas solida, y por tanto que las aseguradoras inviertan en mercados mas volatiles y arriesgados, elevando el resultado neto financiero. Todo es especulacion. Ahora bien, el negocio que sigue intacto es el de re-aseguros, que solo depende del volumen de coches que haya y el precio medio de ellos. 
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19/01/20 21:56
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
lo se, es más, el nivel 5 de conduccion autonoma, (el pleno) no lo veo ni en 2030. De todas formas, tanto Tesla como VW, como BMW, han dicho de poder disponer de nivel 4, en 2024, habrá que ver, pero veo una falta brutal de medios aún. El despliegue de las telecos es brutal, y aun no han hecho nada, pero la tecnología avanza muy rapido, hace 10 años, llevariamos solo 2 años con el iphone 3G, y hoy en dia la tecnología a avanzado mucho,  tambien es verdad que la demanda de smartphone ha sido brutal, y la de coches no sera igual. La innovación parte donde el dinero quiere ir, y no al reves.
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19/01/20 21:49
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si el coche autonomo funciona, un sector interesante es el de redes y las telecos. Los datos 5G de un coche conectado autonomo nivel 5, no deben ser nada pequeños, y deberían ser altamente demandate en conectividad. Además dudo que una automovilistica desarrolle su propia teleco en cada pais de venta del coche, el acceso a la red es algo limitado a las telecos. Quien sea propietario de las redes, podrá tener un incremento avismal de trafico red, sosteniendo dichas empresas, aunque es un negocio deflacionario y los analistas de telecos que dijeron que "el aumento de los datos en internet va en aumento y por tanto las telecos tienen futuro" más bien se equivocaron, lo que tiene futuro es la red, no de quien sea el flujo de red. Quien es el guapo que copie las 30.000 antenas de cellnex o las 66.000 de Telefonica o las 18.000 de telxius..., las 170.000 de american tower o las 70.000 de tower co .... Y cuidado con la idea del despliegue de los satelites como redes, si sale mas caro que las torres, deflacionara los precios y no sera viable. 
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19/01/20 21:41
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El futuro será eléctrico, eso no quiere decir que por el camino no puedan convivir tecnologías como el hidrógeno o el gas natural para coches, donde actualmente tenemos la estructura para ello. Con el tiempo la tecnologia se irá adaptando, por mi zona hay edificios con garaje, aunque hay muchos coches en la calle. Mi idea del futuro, a 20 o 30 años vista, es de habrá poca gente viviendo en casas sin garaje, (se llevan ya 40 años construyendo casas con parkings), aun así los que vivan en casas sin garaje lo más probable serán los que menos poder adquisitivo tengan y no tengan coches en propiedad, y en zonas centro imperará el carsharing. Es más un impulsor del carsharing podría ser gente que viva en casas sin garaje, a su vez, baterias de 2.000 kilometros de autonomia con recargas rapidas, pueden servir para solo pasar 1 vez cada 2 meses por la electrolinera, contra al menos 2 veces que paso yo por la gasolinera al mes.Mi idea es de que en 20 o 30 años, quien tenga un coche en propiedad en una casa sin garaje, este pueda programar mientras duerme, que el coche vaya solo a una electrolinera y vuelva recargado, considero que si en 20 o 30 años, no hay tecnologia para tal cosa, el coche autonomo ha fracasado, y con ello no me quiero ni imaginar la cotización de Tesla o las empresas en este tipo de movilidad. Se podrán vender millones y millones de coches a hidrógeno y gas, pero no creo en absoluto que sea la tecnología clave. 
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19/01/20 21:18
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El coche electrico triunfara, ya sea por que te prohiban comprarte uno a combustion o por que de tus impuestos salgan todas las subvenciones necesarias. Las empresas de coches existiran, los datos de geoposicion ya lo tienen las tech, como bien dijo un compañero, por tanto se sobrevalora los datos de las posiciones de las automovilisticas, la tecnologia de cada empresa sera o bien de alguna super tech, o bien propia, habra marcas y marcas, y habra competencia como cualquier otra empresa, el I+D de los coches en 2035 sera el mismo en proporcion que en 2015, o mejoras o te comen, la integracion de los coches electricos con los entornos del futuro, seran integraciones base que posiblemente sigan al corriente de la computacion en la nube, deflacionando la cantidad de potencia en cada coche, se pagara mas por la marca como simbolo de estatus, tal y como se sigue haciendo con absolutamente todo lo que existe, hasta con la comida de marca vs marca blanca, Los competidores se iran fusionando para crear grandes conglomerados, que son los ganadores en escala, y el ciclo mundial es alcista en autos por la cantidad de ingente de personas que van a demandar ir en ellos, haga calor o frio. sean en propiedad o no. Lo que habra sera una disrupcion entre coche mecanico y coche electrico digital conectado, pero ningun fabricante podra instalar elementos digitales por su cuenta en los coches, y de eso se ocupara las tecnologicas, aun asi su elementos mecanicos son exactamente iguales, frenos, suspension, controles y accesorios. El valor futuro es lo que las propias autos sean capaces de integrar en tecnologia propia. nada mas, el resto esta inventado, a su vez los seguros, que tu dices que no, pero yo creo que si, es algo que no en los proximos 10 años, pero si en 20, casi seguro, es la linea necesaria, es hasta facil. Aqui ganaran hasta las telecos en dar acceso a otro router a la red, otro sistema mas para incluir en las tarifas. todo esto dara nuevos negocios como el de servicios de movilidad, carsharing, que las unicas que tienen las de ganar aqui, son las generalistas ultra dimensionadas, pero con tecnologia propia, claro, Este ultimo puede ser un negocio excelente, al nunca ser un coche en propiedad del cliente, este coche formara parte de la economia circular de la empresa, reemplazando lo obsoleto y ofreciendolo como nuevo otra vez en servicio, sin cambiar ni construir piezas mecanicas nuevas.En el sector auto hay muchos interrogantes, y casi lo mejor seria indexarte a un ETF de automovilisticas y LoT. Es mas no seria mala idea 50% ETF automovilisticas y 50% ETF telecomunicaciones. Dos sectores “muy baratos” y que considero que son necesarios y se pueden integrar bien en el futuro, el problema que sobretodo en Asia, en occidente es complejo pues aqui la poblacion disminuye. 
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19/01/20 21:03
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Todas las opiniones son respetables, salvo los que no toleran la contradiccion a sus ideas. Si estas invertido en Tesla, que sea para muchos años, si cambias de parecer antes, es o bien por causas de peso, o bien que no valoraste adecuadamente el negocio. Reconozco que mirar cotizaciones todos los dias es lo peor que un inversor a largo plazo puede hacer.Omitir informacion no es lo mismo que preocuparse por el negocio, hay que mirar noticias del negocio, y omitir la cotizacion, una lastima que los titulares de prensa solo busquen eso, titulares y pongan noticias sin parar sobre la cotizacion. Yo voy a ponerme acceso directos a la seccion de noticias y reportes de cada compañia que tengo en cartera, solo me interesa lo que anuncie la empresa oficialmente, no lo que el periodista de turno le apetezca opinar sobre la empresa con titulares. Como dice el gestor de GSV, la gente de media dura 4 segundos en una noticia clikeada, por tanto la gente solo busca “titulares”  
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19/01/20 19:12
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Warren Buffetf en su magnífico libro expone que pagar en exceso por las empresas, puede no ser una buena opción de inversión, y podemos poner un millón de ejemplos. Allá por el año 2000 el negocio de las telecomunicaciones fueron explendidas, es más se pensaba que el efecto red e internet iba a generar suculentas rentabilidades, lo que pasó fue una sobreestimación en todo su explendor, pagando verdaderas sumas de dinero por todo tipo de empresas tecnologicas y telecos. El % margen Ebidta de las telecos en el año 2000, era sobre el 40 - 50% ventas, muy superior al 22 - 20% actual de las automovilisticas, tanto como Daimler como Tesla. Aún así se pago en exceso, y mira lo que pasa cuando pagas por exceso por una empresa en extrema competencia: Empresas de tecnologia y telecos, que se pagaron en exceso en el año 2000 Pfizer, una empresa con moat brutal, pagando por exceso en el 2000 fijsense. El negocio de las automovilisticas es un negocio inventado, se ajuste o no como se ajuste en el futuro, es un sector de alta competencia, y ciclico. así son sus cotizaciones cuando una empresa se dedica a la automoción: ToyotaFordVolkswagen grupo.Daimler RenaultTataNo hay excepciones, salvo BMW, el resto son empresas que sus niveles pueden cotizar de nuevo a como estaban 20 años atras. Durante estos ultimos 20 años, hemos bajado el coste de produccion una barbaridad, y encima hemos casi doblado el numero de coches en el mundo, y las graficas pintan casi en todos lados planas, esto es lo que es una empresa ciclica de alta competencia, Tesla no es menos, asi que o sacan dinero de otro lado, o como su negocio solo se base en coches, te aseguro que si pagas mucho por esa empresa, puedes estar tus 20 años en la misma cotizacion que ahora. Warren Buffett busca empresas como por ejemplo esta, REE: Expansión/consolidacion, Nadie va a contruir un tramo de cables de luz, por donde tu lo hayas puesto antes, no soy ningun experto, pero si en vez de guiarme por los ciclcios, y meterme donde no me llaman, me hubiese metido mas en este tipo de empresas, la vida me hubiese ido mejor la verdad. Recurrentes y bajo capex..., si ves lo que gasta REE en mantener todas las lineas de luz en españa..., le sale por 4 duros, ingresa 4 duros, pero no le cuesta nada mantenerlas. No soy ningun experto, espero que no os temeis esto con prepotencia y paséis del tema, yo expongo lo que veo, sin gobierno de nadie-  
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19/01/20 15:46
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
 Ostras... no sabía eso..  ? Aunque Tesla fue mucho mas rapido que sus competidores en coches a batería, los sensores de las ruedas y el control de frenos es de Bosch, toda la suspensión neumatica es de la empresa continental, el mecanismo de dirección es de Robert Bosch automovi , picaportes de prossec  . el sistema de controles es de Daimler, el sistema de sonido de una empresa suava, hasta en total 40 proveedores hasta en los espejos y retrovisores. Por cierto te pondre las cuentas 3Q de Tesla solo para enseñar que es como cualquier otra automovilistica mas. Daimler cuentas Como puedes comprobar, Tesla y Daimler, tienen los mismos margenes, pese a que Tesla vende Model 3, que tiene mas margenes que los Clase A, y CLA y Clase B de Mercedes, que empobrecen los margenes de la comparñia. A medida de que Tesla siga vendiendo cada vez más model 3, los margenes se van estrechando sobre ventas al ser un coche con menos margenes que Model S. Lo que tenemos es de que Tesla es como otra automovilistica mas, y el valor de Tesla, debe venir de otras cosas como servicios, energia, conducción autonoma, datos etc etc... tal y como dijo Emerito.Pero en su negocio core, en la fabricación de coches, como cualquier otro automovilistica, y eso que y esto es un dato muy importante, en el model 3, logra buenos margenes, porque a penas hay equipación, es muy simple y eso ahorra mucho dinero al fabricante, si se pone a hacer lo de daimler...., pues.... Esto cuesta dinero: interior Clase A 2019. (de serie, no he puesto absolutamente nada en el configurador, un clase A de serie precio basico)Interior model 3.Para gustos colores, pero la equipación tambien resta margenes, cuando debes de serie, poner lo mismoEs verdad que los interiores van en funcion de la funcionalidad y de que no hace falta tener lucecitas y demas.., pero tu al daimler le pones una pantalla el doble de grande y ya tiene la misma funcionalidad que esa pantalla de Tesla, pero se ve mejor por dentro, eso tambien vende en un concesionario. Yo solo quiero poner que cuando un coche cada vez se hace mas complejo porque la gente lo reclame y compare con los demas, los mergenes se estrachan inevitablemente, y si ya me dices que la mayor parte de sus piezas no son suyas y son de otros fabricantes, al final al escala de valor solo reside en "cuanto la gente esta dispuesta a pagar por un Tesla" aunque es evidente que este ultimo es muy fuerte porque hay muchos fanboys de Elon Musk...´Con esto solo quiero decir, prudencia, porque no es magia, es lo mismo de siempre. 
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19/01/20 14:24
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
El mercado está lleno de gurús ineteresados en el hype recurrente sobre este asunto.Con lo sabio que eres muchas veces, y no te has dado cuenta que si ya gente honesta como Parames o Alvaro, juegan las cartas de la informacion inversora a su favor, para lograr comisiones mas rapido que la via totalmente honesta, entonces los de fuera, los que invierten en todo esto del cambio climatico, politicos incluidos, van a ser honestos con las personas ? Los datos o casi todos los datos estan sesgados a favor de cada uno, yo le llamo el efecto de “miedo a la contradiccion de la tesis” cada analista de un lado u otro del sistema va a tirar su tesis a su lado, no siendo ni objetivo ni honesto. Pero la sociedad es manipulado o se adapta no necesariamente manipulada, por tanto optan por el coche electrico, incrementando las ventas incluso por encima de las previstas por el lado del ecologismo, (+110% ventas 2018-2019 europa)El coche electrico esta siendo financiado literalmente con el dinero de la clase media con dinero y garaje, a su vez somos tan estupidos que lo financiamos con los impuestos de la gente, somos en españa tan endiabladamente tontos gracias a la UE.. que cuando alemania subevenciona las autos alemanas com impuestos alemanes, ellos salen ganando a la larga por ponerse punteros en este tema (lo estan siendo, actualmente coche electrico es sinonimo de 3 empresas, tesla, grupo VW y Hyundai) Todo esta sesgado, hasta la tesis del carbon esta sesgado a favor de unos. (por ejemplo, exponer numeros de tesis pero olvidar el riesgo de burocracia medioambiental) Recuerdas lo que hable en otro post sobre el documental vegano de netflix ? salian culturistas y powerlifting que “al ser veganos” tenian fuerzas muy elevadas y cuerpos fitnes perfectos..... hasta que lees, documental patrocionado y financiado por James Cameron, y luego te das cuenta que James Cameron, tiene inversiones en empresas veganas de nutricion vegana, protenias de guisantes etc etc ... Pasa con todo, incluso con Tesla y los que dicen que se va a 6.000 dolares, o incluso ese banco de inversion diciendo que Tesla es compra en 550 dolares.... por que en 550 ? y porque no en 250 dolares como las compro Emerito ? en 250 tesla era una mierda y 6 meses despues Tesla vale lo que Apple ? 6.000 dolares ? Por eso, pese al riesgo que corro, cuando veo analistas recomendando comprar algunas cosas (como cellnex a per 80) y vender Telefonica a per 10, casi que me siento mas tranquilo en telefonica oye.Y me arriesgo a que tengan razon, pero me ahorro que me esten manipulado. 
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19/01/20 00:56
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
No queria parecer asi. Solo que no me gusta que la gente se sienta tranquila con el tema de “pues como no hay inflacion...” si la hay, y es lenta y poco a poco, y mucha de ella en cubierta.Que tire la primera piedra quien no haya notado en los ultimos 10 años, que cuando comprabais comida, las bolsas mas pequeñas, menos producto por caja, formatos mas esbeltos para aparentar mas, mas azucar en los productos, y alimentos adulterados con harina, agua, azucar, sal y aceite de girasol. Os acordais los electrodomesticos, utensilios y herramientas, incluso coches, hecho de acero ? ahora la mitad es de plastico, hasta he visto tijeras de plastico salvo la hoja de corte. Unos lo llaman ser competentes, ... error.. es inflacion en cubierta...   
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18/01/20 19:37
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
La inflacion de la Union Europea y la inflacion de china te parece que es la inflacion de bilbao ? La inflacion global lleva bajando anualmente desde los ultimos 40 años. Adaptate, lo mas probable es de que la inflacion mundial se quede baja, sobre el 2-3-4% posiblemente hasta que todo el planeta se globalice. Las materias primas deben subir por otra razon, no la inflacionaria. La inflacion existe, que no te coman la cabeza. EXISTE. Tanto en españa como en el planeta. La inflacion mundial desde 2015 hasta 2019 ha subido mas del 10% ... donde esta eso metido en el cobre ? hay mas explicaciones que la tipica explicacion caza jubilados con miedo al coletas. 
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18/01/20 19:11
Ha respondido al tema AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....
La inflación mundial no para de crecer, eso de que en europa no hay inflación y que no pasa nada por tener dinero en el banco "hasta que suban los tipos" es mentira, lo seria si europa fuese un sistema cerrado. En china suben los salarios, y suben los precios, por tanto suben los precios de sus productos para incrementar los margenes y se adaptan a los precios, entonces cuando un europeo compra un movil, o un producto fabricado en china, la inflación china se traslada a Europa, pese a que aqui la gente gana lo mismo y no hay inflación. Eso de que un chino curre 12 horas diarias por 100 dolares al mes, se ha acabado, eso era hace 20 años, los salarios crecen. Banco mundial de precios:  https://datos.bancomundial.org/indicador/FP.CPI.TOTL.ZG Inflación mundo 2018 = +2.4% (global) Inflación en España 2018 ( +1.7%)Estadisticas de inflación (segunda fuente)   https://es.statista.com/estadisticas/598962/tasa-de-inflacion-mundial-2010-2020/ Inflacción Mundial en 2019 : +3.5% (mundial) Inflación Europa  (tercera fuente) https://www.statbureau.org/es  Inflación Unión Europea 2018 : +1.66% (europa)Que no os creais cuentos que la inflación no sube y por eso es la culpa de las mmpp bajas, la inflación sube, dejar el dinero en el banco te empobrece cada vez mas, aun en europa. Otra cosa es un periodo hiperinflacionario, yo que se lo que pasara ahi.Desde que Alvaro dijo en 2016 que las MMPP te cubren de la hiper inflacion y la inflacion etc etc etc..., quien haya dejado el dinero en banco, se ha empobrecido en estos ultimos 3 años y medio, mas de un 5% solo en Europa. y en china ya ni te cuento, dejas tu ccc en liquidez en china en 2016 y vuelves en 2020, y te ha subido hasta el precio de la luz .
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18/01/20 18:56
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Si una tarifa PVPC que se supone que te ahorras un 30% como mínimo, y debes pagar tus impuestos como en todo, IVA incluido. Porque las grandes electricas, ofrecen electricidad tan cara, cuando el 70% de la factura electrica es basciamente impuestos regulados e IVA. Quien da esa tarifa PVPC ? las propias electricas ? que margenes ganan de eso ?, es sostenible en el tiempo? si todo el mundo se pasara a PVPC, que pasaria con el precio de la luz a retail ? que pasaria con las electricas ? y que pasaria de los impuestos que se dejen de recaudar ? no entiendo nada. 
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18/01/20 18:16
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Estas seguro de eso ? https://www.google.es/amp/s/www.elindependiente.com/economia/2019/06/11/endesa-iberdrola-y-naturgy-pierden-463-000-clientes-de-luz-y-gas-en-un-ano/amp/De entre el pelotón de independientes, Cide HC Energía sigue siendo la mayor del negocio eléctrico, con 406.000 clientes (pero tras perder 16.500); Fenía Energía, con 360.000 usuarios al cierre de 2018 (55.000 más); Clidom Energy, con 143.300 clientes (44.000 más) y Som Energía, con 86.200 clientes (26.000 más). En el sector del gas, Feníe suma 22.500 clientes (8.200 más), Aldro tiene 17.500 clientes (5.000 más), Clidom tiene 15.600 usuarios (9.000 más) y Audax cuenta con 13.100 contratos (4.300 más).Las electricas grandes (iberdrola, naturgy y endesa) estan haciendo lobby con la OCU, para hacer una campaña de desinformacion a la gente para que no elijan ni tarifas PVPC, ni contraten las tarifas planas de Cepsa o repsol. Hasta repsol se esta metiendo hasta la cocina, con el nuevo plan de instalador de paneles solares en tu casa y te compra la electricidad que no uses. Al mes siguiente, iberdrola le copio en la compra de luz del cliente que no lo use. Las independientes, tienen poca deuda, y son mas dinamicas. 
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18/01/20 16:47
Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés
Yo hablo de las empresas. Entre los de tarifa regulada. Entre cepsa/repsol y compañia que ofrecen tarifas planas y carburante. Entre las de nueva creacion renovables y tarifas bajas.Entre el incremento de los impuestos regulados y la mania persecutoria del gobierno. Y entre la pobreza energetica, y el incremento del uso de la luz por el coche electrico y el coste de la misma por la mania Greta momentum. (se de gente que contrata empresas solo de energia renovables porque no quiere las “grandes sucias”) El mercado energetico en España, los que hacen su dinero en base retail, a mi parecer, lo llevaran jodido. 
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