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Quantitative Value Investing

¿Beneficia a los inversores unirse para negociar mejor con la industria financiera? Nace Zonavalue Club

Networking, ahorro, formación e inversión son las patas de este nuevo proyecto de Lorenzo Serratosa y José Iván García

 

 

Logo ZonaValue Rankia

 

La mayoría de las veces el inversor se encuentra solo  frente a la aridez y la dificultad del mundo de la inversión en el que debe seleccionar los productos en los que poner sus ahorros de toda la vida, incapaz de poder compartir sus inquietudes y sus necesidades con nadie.  Y lo que es peor, se encuentra solo y  sin fuerza para negociar con bancos y brokers buenas condiciones para sus ahorros. 

Algunos creen que la solución a este problema que han intentado solucionar en parte las redes sociales, es asociarse a un club y así ha nacido Zonavalue Club, como solución al problema de la soledad frente al mercado que, según sus creadores, Lorenzo Serratosa y José Iván García, socios de Kau Markets EAF y de zonavalue.com, está en la base de la mayoría del fracaso de los pequeños inversores, incapaces de tener la información y el apoyo necesario para moverse adecuadamente en el complicado mundo de las finanzas.   Leer más

Inversión Pasiva | Neto de gastos e impuestos

Muchos inversores se dejan seducir por la inversión Value, pero no saben cómo llevarla a la práctica, ni tampoco el impacto que supone sobre sus expectativas el descuento de gastos de trading e impuestos.

Otros, como consecuencia de la frustración que supone la ignorancia de estos términos, acaban considerando mejor la inversión pasiva en ETF sobre índices o Fondos Índice;  o ETF Factoriales o Fondos Factoriales.

Muy bien.

Veamos algunas cosas que quizá nos ayudan a entender la ventaja o inconveniente de cada cosa.

 

Lo primero es,

¿Por qué un ETF Factorial?

La ventaja, se supone que es la inversión pasiva. Es decir, no hay managers detrás seleccionando en qué acciones invertir, sino que se referencian a ciertos factores que se presupone tienen un alta correlación con elevada rentabilidad cíclica.   Leer más

En qué sectores invertir y por qué

El título de este artículo es bastante osado. Si lo supiéramos tendríamos resuelto un conundrum casi irresoluble para los inversores, si bien, lo que sí podemos hacer es tratar de invertir en aquellos sectores que más confianza nos den, y quizá las evidencias empíricas nos ayuden a hacerlo con convicción.

De entre todas las posibilidades al alcance de la inversión factorial, me centraré en el Value Investing.

Definir Value Investing usando factores no es fácil. Muchos factores se han usado para definir este estilo de inversión, desde el básico Precio / Valor en Libros hasta factores como el F-Score del profesor Piotroski o la Fórmula Mágica de Joel Greenblatt.

En mi caso para el siguiente estudio definiré “Value” de una forma que muchos de los lectores puedan verse identificados.

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Micron Technology Inc; Greenblatt, Dalio, Cooperman, Soros y Tepper

Una de las cosas que nos gusta hacer en Kau Markets EAFI es seguir a inversores famosos y ver qué acciones compran, y sobretodo, por qué las compran. Además nos gusta ver si algunas de ellas coinciden con nuestra selección de valores. Es decir, no compramos lo que ellos tienen en cartera, sino comparamos si ellos tienen lo que nosotros compramos.

En nuestro caso, usamos métodos 100% Cuantitativos, igual que hacen O’Shaugnessy, Cliff Asness, Joel Greenblatt u otros.

El Top15 de nuestro radar a día de hoy (24/01/2019) es el siguiente:

 

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Nombre EV/FCF ROIC – Return on Invested Capital (ROCE Greenblatt)
Kvaerner ASA (KVAER:OSL) 1,82 570,39
Siltronic AG (WAF:SWX) 2,69 193,01
Largo Resources Ltd (LGO:TOR) 6,63 79,16
InterDigital Inc (IDCC:NSQ) 4,64 74,51
Warrior Met Coal Inc (HCC:NYQ) 3,92 71,38
Dart Group PLC (DTG:LSE) 6,12 70,84
Indo Tambangraya Megah Tbk PT (PTIZF:PNK) 6,53 53,95
Micron Technology Inc (MU:BRN) 3,92 50,75
Persimmon PLC (PSN:LSE) 7,27 48,09
Applied Materials Inc (AMAT:BRN) 7,09 45,89
Hochtief AG (HOT:SWX) 6,86 43,37
Canfor Pulp Products Inc (CFX:TOR) 4,43 42,96
Norbord Inc (OSB:TOR) 5,80 42,41
Pandora A/S (PNDORA:SWX) 5,86 42,38
Seagate Technology PLC (STX:VIE) 7,05 41,57

Cómo diseñarías un ETF que gestionara menos de 1 millón de euros

Artículo escrito en honor al Sr. John C. Bogle y sobre cómo ir un paso más allá de lo que explica Bogle, hoy que podemos hacerlo gracias a zonavalue.com, como si tu fueras un quantitative researcher de Vanguard y tuvieras que diseñar un ETF que gestionara menos de 1 millón de euros.

 

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John C. Bogle

John C. Bogle.jpg
Born

John Clifton Bogle

May 8, 1929

Montclair, New Jersey, U.S.

Died January 16, 2019 (aged 89)

 

Bryn Mawr, Pennsylvania, U.S.

Nationality American
Alma mater Princeton University
University of Pennsylvania
Occupation Investor, business magnate, and philanthropist
Known for Founding and leading The Vanguard Group
Net worth US$80 million (2012)
Political party Republican
Spouse(s) Eve Bogle
Children 6

KAU: Esfera I - Fórmula KAU Tecnología Informe anual

Estimado partícipe

Hoy les presentamos el primer informe anual del fondo de inversión Fórmula Kau Tecnología, correspondiente al año 2018.

En esta ocasión, dada la particularidad bajista con la que ha cerrado el año, y la alta volatilidad que hemos vivido, nos gustaría aprovechar para resumir los diferentes hechos que han propiciado injustificadamente un año malo para la renta variable, en términos de corto plazo. En cualquier caso, todos estos catalizadores, se han ido explicando en detalle en los informes que hemos ido elaborando y entregándoles mes a mes.

Finalmente, y más importante, les presentamos las 10 posiciones más grandes en nuestra cartera, junto a una explicación de cada una de estas maravillosasempresas de las que todos somos propietarios a través del fondo de inversión, y que conforman el “buque insignia” con el que navegaremos a largo plazo.   Leer más

Mr. Buffett Experimento III (un Long/Short para el 2019)

Mr. Buffett experimento III

Ya en el 2017 publiqué una cartera basada en una aproximación cuantitativa del modelo de Buffett usando factor investing que obtuvo una rentabilidad del 28,44% en el año 2017.

En el año 2018 participé con una cartera basada en factores parecidos en el concurso de Rankia de Profesionales, quedando en la 5º posición de 12 profesionales del sector en total que participaban en el concurso, con una pérdida del -8,1% en el 2018.

 

 

Ahora para el 2019 presento una variación que para mi gusto, es muy interesante. No por lo que podamos ganar, sino porque podamos ganar dinero de una manera muy tranquila y relajada.

Pero antes dejad que os ponga en situación sobre la forma de seleccionar los valores y porqué.

No hace mucho tiempo, el típico portfolio de inversión se componía de un puñado de acciones, bonos y fondos de inversión activos. Hoy, es más probablemente una colección de fondos indexados para muchos inversores.   Leer más

Value Investing, recopilatorio de los mejores videos con Casting Strategies

 

Aquí tenéis una recopilación de algunos de los mejores vídeo de Casting Strategies, en los que se habla sobre el Value Investing, cómo encontrar empresas infravaloradas, análisis del PER de las compañías, las diferencias y similitudes entre el Value y el Momentum, entre muchas cosas más, desde el punto de vista de los Directores de KAU Markets EAFI.

 

Especial desde Value School: Hablamos de Paramés, los mercados y Value Investing