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Degroof Petercam AM: Sí, podemos invertir en un futuro sostenible

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En un mundo caracterizado por el cambio tecnológico y los nuevos avances, escuchamos un sinfín de palabras "de moda"; interrupción, fintech, inteligencia artificial, criptomonedas, blockchain y así sucesivamente. Si bien algunos de estos solo siguen siendo tendencias temporales, otros se han establecido como temas clave en el mundo de la inversión moderna.

Como sociedad, estamos rodeados por compañías que hacen tales avances, y algunas veces nuestra antigua forma de vida se ve interrumpida. Creemos que una empresa que busca dar forma a la sociedad debe hacer un esfuerzo activo para integrar los factores de sostenibilidad en toda su estrategia corporativa. La disrupción y la innovación no pueden ir en detrimento del medio ambiente y los valores sociales y corporativos. En consecuencia, ¿cómo podemos hacerlo, a medida que los inversores obtienen exposición a tales empresas?

Sociedad futura

En DPAM, lanzamos un nuevo fondo, DPAM Invest B Equities NEWGEMS Sustainable, que se gestiona activamente y es multitemático, lo que permite a los inversores obtener exposición a estas empresas de forma sostenible. El fondo invierte a nivel mundial en empresas que darán forma a la sociedad del futuro. Se han identificado una serie de tendencias o temáticas en los que estas compañías deberían participar. Estos temas están representados en las siglas NEWGEMS: Nanotecnología, Ecología, Bienestar, Generation Z, E-Society, Manufacturing 4.0 y Seguridad.

Dentro del tema de Nanotecnología, buscamos empresas que operen a un nivel de escala microscópico. Los chips de semiconductores, teléfonos inteligentes, máquinas industriales, dispositivos médicos, etc. son cada vez más pequeños o funcionan con niveles de precisión cada vez más altos. Invertimos en compañías que permiten estos avances. El tema de Ecología es todo sobre nuestro medio ambiente. Una sociedad futura también es una sociedad verde. Invertimos en compañías que permiten un medio ambiente más limpio. Esto abarca desde vehículos eléctricos y baterías hasta compañías de energía renovable y agua. El Bienestar es un tema importante para una sociedad futura. El bienestar abarca desde soluciones para el envejecimiento de la población y el cuidado de la salud hasta la tecnología de los alimentos. Todo relacionado con el bienestar de humanos y animales. La Generation Z se refiere a la generación posterior a los Millennials. Para esta generación, todo es móvil, social y en línea. Entonces aquí invertimos en compañías que facilitan la forma de vida de esta generación. Desde propietarios de contenido hasta empresas de juegos y redes sociales. La E-Society capta el cambio en la forma en que las empresas y los consumidores interactúan entre sí. Las empresas de comercio electrónico, digitalización y pago en línea desempeñan un papel central aquí. Manufacturing 4.0 se refiere a la nueva revolución industrial. La robótica, la automatización, los grandes datos, el internet de las cosas y la inteligencia artificial son la clave aquí. Finalmente, en un mundo cada vez más conectado, la Seguridad se está volviendo más importante. Buscamos empresas en el mundo de la ciberseguridad pero también en seguridad física.

DPAM

Seguridad cibernética y GDPR

Si consideramos la ciberseguridad como un ejemplo, estas son palabras que están asociadas con riesgos importantes. En 2015, en un discurso en Nueva York, el CEO de IBM, Gini Rometty declaró: "el cibercrimen es la mayor amenaza para todas las empresas del mundo". Si bien esto puede ser cierto, creemos que hay una gran oportunidad para que los inversores ganen exposición a este tema, a través de compañías que están buscando soluciones a los desafíos de ciberseguridad que enfrenta el mundo.

Se estima que los costes por daños causados por cibercrimen llegarán a $6 billones anuales para el año 2021. Más importante aún, como inversores, el gasto en seguridad cibernética se establece que superará $1 billón entre 2017 y 2021. Al mismo tiempo, se estima que el delito cibernético triplicará con creces la cantidad de trabajos de ciberseguridad, que se prevé llegarán a 3,5 millones en 2021. Esto presenta una oportunidad significativa para los inversores, pero ¿cómo evaluamos los factores de sostenibilidad que son más relevantes para las compañías de seguridad cibernética? Además, ¿por qué es importante crear un marco de inversión cuando se evalúan las compañías de seguridad cibernética?

Con la introducción del Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) de la Unión Europea, las organizaciones ahora deben clasificar los datos, especificar cuánto tiempo se han retenido y cuándo serán borrados. Los usuarios ahora también tienen derecho a obtener sus datos personales y a borrarlos. El anterior Reglamento de Protección de Datos estaba desactualizado y no consideraba nuevas tecnologías como la nube, los grandes datos y las redes sociales.

Sin embargo, la legislación presenta oportunidades de crecimiento para las empresas de seguridad cibernética. Los departamentos de IT de todas las organizaciones tendrán que aumentar la inversión en gastos de seguridad. Según IDC, GDPR presenta una oportunidad significativa para los proveedores de seguridad, con un tamaño de mercado estimado que aumentará de $160 millones en 2014 a $1.900 millones en 2019. Muchas compañías de seguridad afirman que se beneficiarán de GDPR, pero creemos que solo unas pocas realmente se beneficiará de esta regulación. En nuestra opinión, Varonis está entre estos. Varonis ofrece una gama de soluciones de gestión de datos, que incluye ayudar a las empresas a prepararse para el GDPR. Las soluciones permiten a las empresas categorizar datos, proporcionar pistas de auditoría, documentar archivos y alertar a los usuarios sobre el comportamiento sospechoso. Varonis tiene una posición única, ya que ofrece soluciones de análisis de datos y de administración de usuarios.

Los desafíos y las oportunidades que enfrentan los subtemas, como la seguridad cibernética, requieren un enfoque en factores específicos como la GDPR, la retención del capital humano y la privacidad de los datos. Esto no puede hacerse comparando dichas compañías con proveedores de software más generales. Más bien, requiere una comparación con un conjunto limitado de compañías de seguridad cibernética.

Esto también es cierto para otros temas. Por ejemplo, creemos que es importante evaluar el uso responsable de antibióticos y las retiradas de productos cuando se analizan las empresas de tecnología alimentaria. Mientras tanto, para las empresas que operan en el tema de los vehículos eléctricos, es fundamental evaluar los minerales libres de contaminantes y los desechos tóxicos.

ESG

Además, creemos que en cualquier análisis de ESG uno también debe considerar el impacto social, regulatorio y ambiental de los productos o servicios producidos. Por ejemplo, Varonis software permite a otras empresas, al menos en parte, cumplir con la nueva regulación GDPR. Eso es ciertamente muy positivo desde el punto de vista de ESG. Otro ejemplo en esta área es NICE, que proporciona servicios de limpiezas de software.

Nuestro enfoque ESG se lleva a cabo en dos etapas. La primera etapa es una etapa de exclusión típica mediante la cual excluimos a las empresas de nuestro universo de inversión que no se adhieren a los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas, o tienen altos niveles de controversia según lo definen MSCI o Sustainalytics. También excluimos compañías de tabaco, defensa y juegos de azar. En la segunda etapa, desarrollamos nuestros KPI patentados basados ​​en subsectores, teniendo en cuenta todos los componentes ESG que son relevantes para ese subsector, así como también los productos que esas compañías hacen y su impacto en la sociedad.

En resumen, creemos que este enfoque propietario nos permite realizar una mayor calidad de análisis al evaluar empresas. También nos permite, como inversores activos, relacionarnos con las empresas participadas a un nivel más detallado sobre los factores de sostenibilidad de los materiales. Con los problemas de privacidad de los datos en Facebook y los problemas regulatorios con Uber, es evidente en 2018 que la forma en que una empresa se relaciona con todas las partes interesadas es fundamental para poder sobrevivir a largo plazo. En DPAM invertimos en empresas innovadoras y disruptivas que dan forma a una sociedad futura. Nuestro marco de ESG patentado y basado en subsectores garantiza que esto suceda de forma sostenible.

Performance del Fondo NEWGEMS Sustainable

  • El Alpha del fondo es de +14.01% vs MSCI World (28/09/2018) 
  • La rentabilidad es del +21.89% YTD (27/09/2018)
  • 1er percentil a 1-2 años en la categoría Morningstar = Global Large-Cap Blend Equity 

Performance NewGems Sustainable

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