¿Qué nos depara el mercado en el último trimestre del año? Revisión de valores españoles

Óscar Germade, Responsable de Análisis técnico de BNP Paribas Personal Investors ofreció un webinar «Escenario Técnico último trimestre + Stock Picking» en el que se cieron aspectos modificadores de tendencia en el Stock Picking, así como un repaso a la situación actual de los principales índices, acciones, divisas, materias primas y bonos. 

 

S&P 500

Estamos en medio de una corrección, después de una fase de distribución, y la zona de importancia está en los 1.820 puntos, una zona donde las valoraciones empezarían a estar otra vez en la media histórica de los últimos años (en términos de PER), el grado de exigencia qe se le estaba pidiendo al índice es menor a esos niveles.  

Desde BNP Paribas Investors consideran que se está formando un movimiento correctivo que dará subidas en el tiempo. Este movimiento correctivo, puede todavía durar más tiempo, los causantes de la corrección todavía están vivos y al no haberse aplicado soluciones todavía para finalizar dicha corrección, todavía podría durar más tiempo. 

 

S&P 500

 

Eurostoxx 50

También estamos en fase correctiva, y los mínimos de octubre todavía quedan un poco alejados desde donde estamos. Hemos corregido un 38,20% y todavía podría extenderse más la caída.

Desde BNP Paribas Personal Investors, aunque en Estados Unidos todavía no ven posibilidad de aumentar posiciones, en Europa consideran que empieza a ser momento de ir incrementando poco a poco las posiciones alcistas. 

Eurostoxx 50

 

Ibex 35

Al igual que en el Eurostoxx 50 ven bien ir aumentando posiciones. Aunque el Ibex va un poco más avanzado en la corrección puesto que llegó a los mínimos de octubre.

 

Ibex 35

 

Habría que esperar y exigirle la superación de los 9.600 puntos incluso la superación de los 9.952 puntos, los máximos de la semana pasada. 

 

Euro Dólar

A corto plazo está siendo complicado sin una tendencia demasiado definida, en el medio plazo, la zona entre 1,174 y 1,160 sería la zona de control. 

Eur USD

 

Materias primas

 

Sigue teniendo una visión bajista en su conjunto. No se ve una señal de vuelta, y tal y como está el contexto general en las últimas dos semanas no parece que lo estén haciendo del todo mal. 

Índice S&P GSCI

Materias primas

 

El Brent, que pesa alrededor del 30% en el índice de materias primas, es posible que vaya a buscar los mínimos en la zona de 41$ e incluso a los 36$ en los mínimos de 2009.

 

Oro

Sigue dando señales de debilidad desde que pedió la media móvil de 96 sesiones de forma brusca. 

El canal es bajista, y en la zona de los 1.170$ a corto plazo podría haber un cambio si es capaz de superar esos niveles habría que retocar el escenario de corto plazo, aunque a día de hoy no es necesario porque el precio está cada vez más cerca de la parte baja. 

Oro

 

Activos clave Intermarket

 

En este apartado nos explicó las interrelaciones que existen en el mercado y qué implicaciones tienen las materias primas, las divisas y los índices sobre el conjunto del mercado. 

Activos Intermarket

 

El dólar australiano frente al yen pierde soportes de cierta relevancia y hace que el MSCI markets tenga un movimiento correctivo que pueda implicar un movimiento estructural. 

Esto implica que los índices como el S&P 500, Ibex etc, necesiten más tiempo para recuperar la corrección. Los mercados emergentes han cambiado la tendencia, las materias primas tienen una tendencia bajista bastante más desarrollada, que es lo que provoca la incertidumbre sobre las economías emergentes que a su vez produce que éstos hayan sido bajistas.

 

Stock Picking

A la hora de seleccionar acciones tiene en cuenta variables como la tendencia, datos de riesgo y previsiones de analistas. 

Más concretamente recoge datos de desviación típica frente a la media móvil de 50 sesiones, para medir el riesgo la volatilidad y la beta a 30 días así como las revisiones que se han producido en los últimos 25 días por parte de los analistas. 

Las 4 variables las considera como una forma de encontrar activos que puedan generar alfa. 

Los que mejor ratio modificador tendrían serían Endesa, IAG, Mediaset, Aena, Iberdrola, Inditex, Acciona, Gamesa y Amadeus. 

 

Cartera top 5 selección

Cartera selección

 

Análisis de valores españoles

 

Mediaset

Una nueva restructuración del valor tras la corrección del 50% en el retroceso de Fibonacci.

Mediaset

IAG

No está participando en el movimiento correctivo, desde la zona de 6€ vuelve a atacar la zona de máximos. MOvimiento de consolidación que en principio debería dar paso a más subidas en próximas semanas e incluso meses, movimiento que se confirmaría con la superación de los 8,8€.

iag

Inditex

 

Tras el último impulso no muestra tanta fuerza como IAG, a nivel estructural no muestra ningún tipo de daño y la tendencia principal sigue su curso. Podría producirse una lateralidad, y probablemente esté cotizando por la aprte alta del canal, tras la subida vertical de las últimas semanas

Inditex

Gamesa

Ha corregido tras el movimiento vertical alcista del precio en las últimas semanas. Todavía no se ha corregido ni el 61,8% del anterior impulso. 

Podría respetar la clavicular de un movimiento de Hombo Cabeza Hombro Invertido, la cual podría suponer que se vea mayores subidas en los próximos meses.

Gamesa

DIA
 

La elección de tenerla en cartera se debe a motivos fundamentales, tras la presentación de resultados, no se han producido grandes revisiones de los parámetros de cara a los próximos meses, por lo que se puede prever movimientos alcistas en DIA en los próximos meses. El movimiento lateral consideran, desde BNP Paribas Personal Investors, que podría terminar en un suelo, aunque no hay confirmación, si supera los 5,60-5,70€ podría consolidar dicho suelo y seguir al alza.

Es un valor que en los momentos delicados del mercado, dada su menor sensibilidad a las fluctuaciones de mercado podría 

DIA

Si estabas apuntado al webinar «Escenario Técnico último trimestre + Stock Picking» puedes ver la grabación a través del siguiente enlace, además puedes apuntarte a los próximos webinars que ofrece Rankia. 

Oscar Germade

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