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El 17 de marzo de 2011 comenzaron oficialmente los rumores en distintos medios de comunicación de una posible intervención armada en Libia. El 19 de marzo se materializa estaintervención. El impacto en los mercados financieros fue prácticamente nulo, limitado a las materias primas.

El S&P 500 mantuvo su senda alcista y el VIX continuó relajándose. El barril de crudo Brent sumó más de un +14,0% en el siguiente mes (+36% acumulado desde principios de 2011).

Frente a lo anterior, cabe destacar de la situación actual el repunte del índice VIX, especialmente en relación a la rentabilidad del bono a 10 años.Este ratio es de utilidad para medir el impacto de la tensión del mercado en la economía real. Un mercado tenso en una recuperación económica es mayor amenaza para la economía real que una mayor tensión en una coyuntura robusta. Con todo, se mantiene en niveles inferiores a otras situaciones similares. Así, el impacto sobre la rentabilidad del bono está siendo menos intenso que en el VIX, mostrando que el mercado lee tensión sólo en el corto plazo.

La intervención en Libia contó con el amparo de la ONU, a través de la resolución 1973 del Consejo de Seguridad. Actualmente, la falta de acuerdo podría apoyar la entrada de otros países en el conflicto. Añadido a un recrudecimiento de la tensión en la zona, es el principal temor del mercado.

Si la intervención en Siria apoya una escalada de la violencia dialéctica iraní, el barril de Brent podría alcanzar los 130 US$ en el próximo mes. Sin Irán, el repunte estaría más limitado, pudiendo mantenerse en el entorno de los 120 US$ tal y como comentábamos en otros artículos , siempre que también continúe la tensión en Egipto. Todo lo anterior no estaría apoyado por los fundamentales, que justifican un precio medio del crudo no superior a los 100 US$ en 2013.

Ratio VIX/10años vs PIB EEUU
Ratio VIX/10años vs PIB EEUU

Desde el punto de vista técnico, nuestra visión de medio plazo se mantiene sin cambios. Consideramos que el Brent se encuentra en una fase de consolidación de grado mayor (A-B-C). Modificamos nuestro recuento en términos de tiempo. Objetivo de medio plazo @ 96,75/88,50.

Recientemente, el Brent superó nuestra zona pivot clave en 110,09. Por tanto, por encima de 108,61, esperamos más presión alcista para las próximas semanas. Objetivo @ 119,17.

La pérdida de 105,85, en cierre semanal, sería interpretado como regreso a la tendencia bajista de medio plazo.

Resistencia:   111,79 / 119,17 

Soporte:          108,61 / 105,85

Análisis Técnico Brent MP
Análisis Técnico Brent MP
Análisis Técnico Brent CP
Análisis Técnico Brent CP
  1. #3
    30/08/13 12:23

    Las noticias en tu trabajo son imprescindibles y tendrás un torbellino de eventos ante el enfrentamiento bélico de Siria, en las cuales todas las grandes potencias mundiales no se han puesto de acuerdo como sabrás, lo que no me esperaba era que Kuwait interviniese con una eventual intervención bélica en Siria. También se ha dado ha conocer las inversión o participación de Repsol en esta zona, junto a las manifestaciones habidas las cuales han reducido considerablemente la producción de petróleo, gas, ect.
    http://ecodiario.eleconomista.es/flash/noticias/5103246/08/13/Kuwait-respalda-una-eventual-intervencíon-militar-extranjera-en-Siria.html
    Saludos

  2. #2
    30/08/13 11:08

    Muy buen análisis, ya veremos como evolucionan los conflictos en Siria.
    Un saludo

  3. #1
    30/08/13 10:39

    muchas gracias por el análisis, no había oído hablar de la relación ente el VIX y el 10y TB. Parece interesante este indicador.

    Un saludo!

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